Il monetarismo è una scuola di pensiero economico che difende il ruolo del controllo statale sulla quantità di denaro in circolazione. I rappresentanti di questa direzione ritengono che influisca sul volume della produzione a breve termine e sul livello dei prezzi su un periodo più lungo. La politica del monetarismo si concentra sulla riduzione dei tassi di crescita dell'offerta di moneta. Qui viene valutata la pianificazione a lungo termine, non il processo decisionale a seconda della situazione. Il rappresentante chiave della direzione è Milton Friedman. Nel suo lavoro principale, The Monetary History of the United States, ha sostenuto che l'inflazione era principalmente associata a un aumento ingiustificato dell'offerta di moneta in circolazione e ha sostenuto la sua regolamentazione da parte della banca centrale del paese.
Funzionalità chiave
Il monetarismo è una teoria che si concentra sugli effetti macroeconomici dell'offerta di moneta e delle attività delle banche centrali. È stato formulato da Milton Friedman. A suo avviso, un aumento eccessivo dell'offerta di moneta in circolazione porta irreversibilmente all'inflazione. Il compito della banca centrale è unicamente quello di mantenere la stabilità dei prezzi. La scuola del monetarismo ha origine da due movimenti storicamente antagonisti: la rigorosa politica monetaria prevalente alla fine del XIX secolo e le teorie di John Maynard Keynes, che si diffusero nel periodo tra le due guerre dopo un tentativo fallito di ripristinare il gold standard. Friedman, d'altra parte, ha concentrato la sua ricerca sulla stabilità dei prezzi, che dipende dall'equilibrio tra domanda e offerta di denaro. Ha riassunto le sue scoperte in un lavoro congiunto con Anna Schwartz, "La storia monetaria degli Stati Uniti nel 1867-1960".
Descrizione della teoria
Il monetarismo è una teoria che vede l'inflazione come il risultato diretto di un eccesso di offerta di denaro. Ciò significa che la responsabilità è interamente a carico della banca centrale. Friedman inizialmente propose una regola monetaria fissa. Secondo lui, l'offerta di moneta dovrebbe aumentare automaticamente del k% ogni anno. Pertanto, la banca centrale perderà la sua libertà di azione e l'economia diventerà più prevedibile. Il monetarismo, i cui rappresentanti credevano che la manipolazione avventata dell'offerta di moneta non potesse stabilizzare l'economia, è principalmente una pianificazione a lungo termine che previene le emergenze, piuttosto che tentare di rispondere rapidamente a esse.
Negazione della necessità di un gold standard
Il monetarismo è una tendenza che ha guadagnato distribuzione dopo la seconda guerra mondiale. La maggior parte dei suoi rappresentanti, incluso Friedman, vede il gold standard come impronta impraticabile del vecchio sistema. Il suo indubbio vantaggio è l'esistenza di restrizioni interne alla crescita del denaro. Tuttavia, la crescita della popolazione o l'aumento degli scambi irreversibili in questo caso portano alla deflazione e ad un calo della liquidità, poiché in questo caso tutto dipende dall'estrazione di oro e argento.
diventando
A Clark Warburton viene attribuita la prima interpretazione monetaria delle fluttuazioni aziendali. Lo descrisse in una serie di articoli nel 1945. Così nacquero le moderne direzioni del monetarismo. Tuttavia, la teoria si diffuse dopo che Milton Friedman introdusse la teoria quantitativa del denaro nel 1965. Esisteva molto prima di lui, ma il keynesismo, che all'epoca dominava, lo mise in discussione.Friedman credeva che l'espansione dell'offerta di moneta avrebbe comportato non solo un aumento dei risparmi (con un equilibrio tra domanda e offerta, le persone hanno già fatto i risparmi necessari), ma anche un aumento dei consumi complessivi. E questo è un fatto positivo per la produzione nazionale. Il crescente interesse per il monetarismo è anche dovuto all'incapacità dell'economia keynesiana di superare la disoccupazione e l'inflazione dopo il crollo del sistema di Bretton Woods nel 1972 e le crisi petrolifere del 1973. Questi due fenomeni negativi sono direttamente interconnessi, la soluzione di uno dei problemi porta ad una esacerbazione dell'altro.
Nel 1979, il presidente degli Stati Uniti Jimmy Carter nominò Paul Walker a capo della Federal Reserve. Ha limitato l'offerta di denaro in conformità con la regola di Friedman. Il risultato è stato la stabilità dei prezzi. Nel frattempo, Margaret Thatcher, portavoce del partito conservatore, ha vinto le elezioni in Gran Bretagna. L'inflazione in quel momento raramente scendeva al di sotto del 10%. Thatcher ha deciso di utilizzare misure monetarie. Di conseguenza, nel 1983 il tasso di inflazione è sceso al 4,6%.
Monetarismo: rappresentanti
Tra gli apologeti in quest'area ci sono scienziati eccezionali:
- Karl Brunner
- Phillip D. Kagan.
- Milton Friedman
- Alan Greenspan.
- David Leidler.
- Allan Meltzer.
- Anna Schwartz.
- Margaret Thatcher.
- Paul Walker.
- Clark Warburton.
Premio Nobel M. Friedman
Possiamo dire che la teoria del monetarismo, per quanto strano possa sembrare, è iniziata con il keynesismo. Milton Friedman all'inizio della sua carriera accademica era un sostenitore della regolamentazione fiscale dell'economia. Tuttavia, in seguito è giunto alla conclusione che l'interferenza con l'economia nazionale era errata modificando la spesa pubblica. Nelle sue opere famose, ha sostenuto che "l'inflazione è sempre e ovunque un fenomeno monetario". Si oppose all'esistenza della Federal Reserve, ma credeva che il compito della banca centrale di qualsiasi stato fosse di mantenere in equilibrio l'offerta e la domanda di denaro.
Storia monetaria degli Stati Uniti
Questo famoso lavoro, che è stato il primo studio su larga scala usando i principi metodologici di una nuova direzione, è stato scritto dal premio Nobel Milton Friedman in collaborazione con Anna Schwartz. In esso, gli scienziati hanno analizzato le statistiche e sono giunti alla conclusione che l'offerta di moneta ha avuto un impatto significativo sull'economia statunitense, in particolare sul passaggio dei cicli economici. Questo è uno dei libri più importanti dell'ultimo secolo. L'idea di scriverla è stata proposta dal presidente della Federal Reserve Arthur Burns. La storia monetaria degli Stati Uniti fu pubblicata per la prima volta nel 1963.
Le origini della grande depressione
Il lavoro sul libro The Monetary History of the United States è stato condotto da Friedman e Schwartz sotto l'egida del National Bureau of Economic Research dal 1940. È stata pubblicata nel 1963. Il capitolo sulla Grande Depressione è apparso due anni dopo. In esso, gli autori criticano la Federal Reserve per inazione. A loro avviso, avrebbe dovuto mantenere un approvvigionamento stabile di denaro e concedere prestiti alle banche commerciali e non portarli al fallimento di massa. La storia monetaria utilizza tre indicatori chiave:
- Il rapporto in contanti sui conti degli individui (se le persone credono nel sistema, allora lasciano di più sulle carte).
- Il rapporto tra depositi e riserve bancarie (in condizioni stabili, gli istituti finanziari e creditizi occupano di più).
- Denaro di "maggiore efficienza" (ciò che serve come liquidità o riserve altamente liquide).
Sulla base di questi tre indicatori, è possibile calcolare l'offerta di moneta. Il libro discute anche dei problemi legati all'uso dello standard d'oro e d'argento. Gli autori misurano la velocità del denaro e cercano di trovare il modo migliore per intervenire nell'economia delle banche centrali.
Contributo alla scienza
Pertanto, il monetarismo nell'economia è una direzione che per la prima volta ha presentato una giustificazione logica per la grande depressione. In precedenza, gli economisti vedevano le sue origini nella perdita della fiducia dei consumatori e degli investitori nel sistema. I monetaristi hanno risposto alle sfide dei tempi moderni proponendo un nuovo modo di stabilizzare l'economia nazionale quando il keynesismo non funzionava più. Oggi, in molti paesi, viene utilizzato un approccio modificato, che prevede un maggiore intervento del governo nell'economia per regolare la velocità di circolazione del denaro e la sua quantità in circolazione.
Critica delle conclusioni di Friedman
Secondo Alan Blinder e Robert Solow, la politica fiscale diventa inefficace solo quando richiedere elasticità il denaro è zero. Tuttavia, in pratica questa situazione non si verifica. Il motivo della Grande Depressione Friedman considerò l'inazione della Federal Reserve Banca degli Stati Uniti. Tuttavia, alcuni economisti, come Peter Temin, non sono d'accordo con questa conclusione. Crede che le origini della grande depressione siano esogene, non endogene. In una delle sue opere, Paul Krugman sostiene che la crisi finanziaria del 2008 ha dimostrato che lo stato non è in grado di controllare denaro "ampio". A suo avviso, la loro proposta non è quasi collegata al PIL. James Tobin rileva l'importanza dei risultati di Friedman e Schwartz, tuttavia, mette in discussione i loro indicatori proposti della velocità del denaro e il loro impatto sui cicli economici. Barry Eichengreen dimostra l'impossibilità di una vigorosa attività della Federal Reserve durante la Grande Depressione. A suo avviso, ha impedito l'aumento dell'offerta di moneta gold standard. Mette in discussione le altre conclusioni di Friedman e Schwartz.
In pratica
Il monetarismo nell'economia è emerso come una direzione che avrebbe dovuto aiutare ad affrontare i problemi dopo il crollo del sistema di Bretton Woods. Una teoria realistica dovrebbe spiegare le onde deflazionistiche della fine del XIX secolo, la grande depressione, la stagflazione dopo la conferenza giamaicana. Secondo i monetaristi, la velocità del denaro influenza direttamente le fluttuazioni dell'attività economica. Pertanto, la causa della Grande Depressione è la mancanza di offerta di moneta, che ha portato a un calo della liquidità. Eventuali forti fluttuazioni e volatilità dei prezzi sono dovute a politiche bancarie improprie. L'aumento dell'offerta di moneta in circolazione è di solito associato alla necessità di finanziare spesa pubblica quindi è necessario ridurli. La teoria macroeconomica fino agli anni '70, al contrario, ha insistito sulla loro espansione. Le raccomandazioni dei monetaristi si sono dimostrate efficaci nella pratica negli Stati Uniti e in Gran Bretagna.
Monetarismo moderno
Oggi, il sistema della Federal Reserve utilizza un approccio modificato. Implica un più ampio intervento statale in caso di temporanea instabilità delle dinamiche di mercato. Includerlo dovrebbe regolare la velocità di circolazione del denaro. I colleghi europei preferiscono il monetarismo più tradizionale. Tuttavia, alcuni ricercatori ritengono che questa politica abbia causato l'indebolimento delle valute alla fine degli anni '90. Da questo momento in poi, le conclusioni del monetarismo iniziano a essere messe in discussione. Il dibattito sul ruolo di questa scuola di pensiero economico nella liberalizzazione degli scambi, negli investimenti internazionali e nelle politiche efficaci delle banche centrali non si è placato fino ad oggi.
Tuttavia, il monetarismo rimane una teoria importante sulla base della quale ne vengono costruite di nuove. Le sue scoperte sono ancora pertinenti e meritano uno studio dettagliato. Le opere di Friedman sono ampiamente conosciute nella comunità scientifica.
