In tegenstelling tot prijsschommelingen is financiële stabiliteit niet zo gemakkelijk te bepalen, laat staan meten. Dit komt omdat alle componenten van elkaar afhankelijk zijn en voortdurend in wisselwerking staan met het gehele nationale economische systeem. Verder compliceert de hele tijd factor en globalisering. Daarom moet de indicator van financiële stabiliteit, zelfs voor een individuele onderneming, worden berekend door specialisten die alle ingewikkelde zaken in de economie als geheel en in de sector in het bijzonder kunnen achterhalen. In de afgelopen twintig jaar hebben analisten een hele reeks coëfficiënten en indicatoren ontwikkeld die kunnen worden gebruikt om de toekomst van individuele ondernemingen en staten te voorspellen op basis van hun huidige stand van zaken. Een dergelijke berekening wordt uitgevoerd in het proces van financiële analyse.
Stabiliteitsparadigmaverschuiving
De afgelopen jaren is de benadering van wat een ideale indicator van financiële stabiliteit zou moeten zijn, aanzienlijk veranderd. De macro-economische component kwam eerst. Dit komt zowel door de ontwikkeling van statistische methoden als door de wetenschappelijke en technologische vooruitgang die het mogelijk maakte om eenvoudig grote hoeveelheden gegevens te verwerken. De aandacht van specialisten was niet gericht op individuele bedrijven, maar op hele industrieën en nationale economieën.
Bovendien financiële analyse verliet de berekening van indicatoren die van tevoren waarschuwen voor het gevaar van instorting. Computercapaciteiten maakten het mogelijk om het banksysteem voortdurend te monitoren en de standaardrisico's van individuele ondernemingen en hele staten te volgen. Het aantal gebruikte indicatoren is aanzienlijk uitgebreid. In de afgelopen jaren is de aandacht van analisten en onderzoekers steeds meer gericht op de dynamiek van gedrag en de verspreiding van schokken van de ene industrie naar de andere. Deze richting wordt schokoverdracht genoemd. Een indicator van het type financiële stabiliteit komt naar voren. Het grootste probleem van dergelijke studies blijft lacunes in statistische informatie. Maar voortdurende discussies en analytische werkzaamheden helpen de ontwikkeling van dit gebied.
Cijfers zijn de sleutel tot succesvol ondernemerschap
Financiële analyse is een beoordeling van de levensvatbaarheid, stabiliteit en winstgevendheid van een bedrijf of een individueel proces. Specialisten ontwikkelen verschillende coëfficiënten die statistieken samenvatten. Onder hen wordt een aparte plaats ingenomen door indicatoren die de financiële stabiliteit kenmerken. Samengevatte rapporten van specialisten worden meestal gebruikt door het topmanagement om zakelijke beslissingen te nemen. Ze omvatten met name:
- Ga door of stop het productieproces of de afzonderlijke bewerkingen.
- Koop of maak zelf bepaalde materialen;
- Speciale apparatuur en machines kopen of huren voor de productie van goederen.
- Geef nieuwe effecten uit of neem een lening van een bank om het werkkapitaal te verhogen.
- Neem beslissingen met betrekking tot investeringen of kapitaalleningen.
Dit alles helpt om de indicatoren van financiële stabiliteit van de onderneming te begrijpen. Op basis hiervan neemt het management beslissingen over de keuze tussen verschillende alternatieven tijdens het zakendoen.
Financiële analyse doelstellingen
Beoordeling van het succes van de onderneming door specialisten vindt plaats op vier hoofdgebieden:
- Winstgevendheid. De belangrijkste bron is een winst- en verliesrekening die de resultaten van het bedrijf beschrijft. De indicator is de winstvoet.Succes in deze richting betekent het vermogen van de onderneming om inkomsten uit haar activiteiten te ontvangen en groei te behouden op korte en lange termijn.
- Solvabiliteit. Bron - de balans, die de financiële toestand in een bepaalde periode weergeeft. Succes in deze richting geeft aan dat het bedrijf op de lange termijn in staat is zijn verplichtingen aan crediteuren en derden te betalen.
- Liquiditeit. De bron is de balans. De set indicatoren in deze richting betekent het vermogen van de onderneming om de kasstroom te handhaven en aan haar verplichtingen op korte termijn te voldoen.
- En tot slot, stabiliteit. De belangrijkste bron is zowel een staat van baten als de balans. Om de absolute indicatoren voor financiële stabiliteit te berekenen, gebruiken specialisten ook een aantal andere documenten. De stabiliteit van het bedrijf is zijn vermogen om lange tijd in bedrijf te blijven zonder significante verliezen. Deze indicator vat de vorige drie samen en is grotendeels daarop gebaseerd.
Methoden voor het beoordelen van de duurzaamheid van ondernemingen
In de meest vereenvoudigde vorm is financiële analyse een vergelijking van verschillende ratio's en indicatoren. Ze worden zowel met hen in het verleden vergeleken als met vergelijkbare, maar gemiddelde in de industrie. De analyse maakt gebruik van groeipercentages, solvabiliteitsratio's winstmarges, indicatoren voor financiële stabiliteit van de onderneming en andere soortgelijke indicatoren. Er zijn drie soorten analyses:
- Vergelijking met prestaties in het verleden. Analisten identificeren perioden (meestal vijf jaar) in de activiteiten van de onderneming en vergelijken deze met de huidige staat van het bedrijf en met elkaar.
- Vergelijking met toekomstige prestaties. Analisten, die in het verleden indicatoren hebben gebruikt en een aantal methoden voor economische en wiskundige modellen, proberen de richting van verdere bedrijfsontwikkeling te voorspellen. Extrapolatie is de belangrijkste bron van fouten in de financiële analyse, omdat het verleden de onvermijdelijkheid van toekomstige mislukkingen of successen niet nauwkeurig bepaalt.
- Vergelijking met andere bedrijfsentiteiten. Analisten kunnen in dit geval zowel de gemiddelde relatieve of absolute indicatoren van financiële stabiliteit in de industrie nemen, en de beschikbare statistische informatie voor vergelijkbare bedrijven gebruiken.
Sleutelindicatoren van financiële stabiliteit
Onderzoekers gebruiken een reeks kwantitatieve stabiliteitsindicatoren. Het IMF heeft zijn eigen indicatoren voor financiële stabiliteit ontwikkeld. In de onderstaande tabel kunt u de prestaties van wetenschappers op dit gebied samenvatten. Alle indicatoren daarin zijn verdeeld in zes sectoren. Functies, frequentie en aard van hun toepassing worden hieronder besproken.
| sector | Financiële stabiliteitsindicator |
| Echte economie | BBP groei |
| Fiscale positie van de overheid | |
| inflatie | |
| Bedrijfssector | Totale schuld |
| Het verschil tussen credit en debet | |
| De aankomst en het gebruik van valuta | |
| Bedrijfsstandaarden | |
| huishoudens | activa |
| schulden | |
| Inkomen (uit loondienst of spaargeld) | |
| verbruik | |
| Schuldservice en belangrijke betalingen | |
| Financieel systeem | Monetaire aggregaten |
| Echte rentetarieven | |
| Groei van de verhouding leningen en deposito's | |
| Kapitaaltoereikendheid | |
| Liquiditeitsindicatoren | |
| Autonome bankcreditratings | |
| Sectorale en regionale diversificatie van bankactiva | |
| Buitenlandse economische sector | Echte wisselkoersen |
| Vreemde valuta reserves | |
| Lopende rekeningen en kapitaalstromen | |
| Looptijd van deviezenmechanismen | |
| Financiële markten | Veranderingen in aandelenindexen |
| Spreads van bedrijfsobligaties | |
| Marktliquiditeit | |
| volatiliteit | |
| Binnenlandse prijzen |
Echte sector
Een geaggregeerde indicator voor financiële stabiliteit is gebaseerd op alle zes sectoren.De reële economie wordt beschreven met behulp van de groei van het BBP, de fiscale positie van de staat en de inflatie. Al deze indicatoren worden elke maand, kwartaal of jaar gemeten. De groei van het BBP weerspiegelt het vermogen van de economie om het welzijn van de bevolking te waarborgen, evenals het risico van oververhitting. Fiscale positie - de mogelijkheid om financiering te vinden voor projecten die de inkomsten niet overlappen. Hoe minder waarde, hoe groter de kwetsbaarheid van de staat vanwege de ontoegankelijkheid van gratis geldmiddelen. Inflatie weerspiegelt de structurele problemen van de economie en sociale onvrede, wat kan leiden tot politieke instabiliteit.
Bedrijfsdeel van de nationale economie
Indicatoren voor de financiële stabiliteit van een organisatie of een individuele onderneming worden in deze sector in aanmerking genomen. Evaluatie vindt meestal driemaandelijks of jaarlijks plaats. Hoge bedrijfsschuld duidt op een hoog niveau van verplichtingen die instabiliteit van het gehele systeem kunnen veroorzaken. Het verschil tussen crediteuren en vorderingen geeft liquiditeit aan. Het lage tarief kan ertoe leiden dat de onderneming niet in staat is om haar verplichtingen op korte en middellange termijn te betalen. Defaults in het bedrijfsleven wijzen op de insolventie van veel ondernemingen, wat in de toekomst tot problemen in andere sectoren en het banksysteem zal leiden.
huishoudens
Het succes van deze sector wordt gemeten met behulp van nettoactiva en ingehouden winsten. Grote aantallen hier geven aan dat huishoudens tijdelijke moeilijkheden en crises kunnen overwinnen. Deze sector wordt voornamelijk vertegenwoordigd door kleine bedrijven, dus statistieken moeten zo vaak mogelijk worden verzameld. Kerncijfers worden meestal elke maand, kwartaal en jaar gepresenteerd.
Financieel systeem
Deze sector wordt gekenmerkt door een aantal indicatoren, opgesomd in de bovenstaande tabel. Ze worden gebruikt om problemen in het banksysteem te vinden. Wanneer zich een crisis voordoet, worden indicatoren voor het beoordelen van financiële stabiliteit gebruikt om het antwoord te vinden op de vraag hoeveel het de staat en zijn bevolking heeft gekost. Overmatige groei van het aantal en de omvang van krediet- en depositotransacties kan wijzen op een toename van de inflatiedruk. Reële rentetarieven die de drempel voor een bepaald land overschrijden, kunnen leiden tot een toename van het aandeel van de schuld in het bbp. Lage bankliquiditeit duidt op een naderende structurele crisis.
markten
Financiële markten worden gekenmerkt door kapitaalindexen, liquiditeit en volatiliteit. Het belangrijkste in hun analyse is het bepalen van de mate van beleggersinteresse in de nationale economie. De daling ervan kan tot aanzienlijke financiële problemen leiden. Een afname van de liquiditeit duidt niet altijd op problemen, maar kan een snelle economische groei betekenen, waardoor extra investeringsmogelijkheden ontstaan.
Indicatoren van buitenlandse economische activiteit
Export-importbetrekkingen van het land worden gekenmerkt door reële wisselkoersen, reserves, lopende rekeningen, kapitaalstromen en de looptijd van wisselkoersmechanismen. Deze indicatoren kunnen een weerspiegeling zijn van onverwachte veranderingen in het concurrentievermogen en de stabiliteit van de buitenlandse financiering van de binnenlandse schuld.
Berekening van indicatoren voor financiële stabiliteit
De nationale economie is een enorm aantal sleutelsectoren die bezig zijn met complexe interactie. De situatie wordt verder gecompliceerd door niet-lineariteiten, die leiden tot de verspreiding van schokken en hun overdracht van de ene industrie naar de andere. Er zijn verbanden tussen monetaire en financiële stabiliteit, aangezien monetaire omstandigheden de activaprijzen beïnvloeden en vice versa. Daarom is het onmogelijk om zich te concentreren op individuele indicatoren, hoewel competent geselecteerd.Een financiële analyse van de activiteiten van zowel een individuele onderneming als de hele economie moet gebaseerd zijn op een aantal gebieden, op basis van de staat waaruit een samengestelde indicator van duurzaamheid kan worden afgeleid.
