Het is bekend dat de financiële stabiliteit van elke onderneming grotendeels afhankelijk is van de stabiliteit van de gebruikte kapitaalbronnen. Simpel gezegd, minder geleende middelen en hoe meer intern, hoe beter de positie van het bedrijf in de moeilijke omstandigheden van de moderne markt. Een belangrijke rol wordt gespeeld door de verhouding tussen vaste en vlottende activa, evenals de kenmerken van de belangrijkste activa van de onderneming.
Gebruikte sleutelconcepten en indicatoren
Om nauwkeurig de "sterkte" van het bedrijf te bepalen, gebruikt financiële analyse duurzaamheid. Om dit uit te voeren, is het belangrijk om de volgende indicatoren te analyseren:
- Mate van autonomie: bij dit item wordt alleen gekeken hoeveel het bedrijf eigen middelen heeft en hoeveel geleende investeringen.
- dienovereenkomstig mate van afhankelijkheid. Deze indicator geeft aan hoeveel het bedrijf geld heeft geleend in de algemene productiestructuur.
- Huidige schuld. Toont de verhouding tussen kleine financiële verplichtingen en de totale balans van de onderneming.
- Financiële onafhankelijkheid op lange termijn. De verhouding tussen het langetermijnkapitaal van het bedrijf zelf en soortgelijke investeringen van derden.
- Solvabiliteitsratio. Voor de berekening wordt ook de verhouding tussen eigen vermogen en geleend geld gebruikt. Hoe lager de indicator, hoe meer bereid is om in productie te investeren.
- Risico's van het financiële plan. Nogmaals, het toont het volume van leningen aan eigen productiegeld. Bij het analyseren van financiële stabiliteit moeten de laatste twee punten speciale aandacht krijgen.
voorbeeld
Over het algemeen kan de hele analyse worden beperkt tot het controleren van de laatste indicator. Alle andere informatie is tot op zekere hoogte de weerspiegeling ervan. Laten we een voorbeeld geven van een gemiddelde plant, op basis waarvan we de methodologie voor het analyseren van financiële stabiliteit zullen beschrijven. Zoals u ziet, toont de tabel een geleidelijke afname van de hoeveelheid eigen vermogen in het bedrijf.
| Bedrijfsaansprakelijkheidsstructuur, bijvoorbeeld | Kwantitatieve indicatoren | Rev. aan het einde per-d | |
| Start melden | Einde rapport | ||
| Mate van autonomie | 0,71 | 0,65 | - 0,06 |
| Mate van afhankelijkheid | 0,31 | 0,37 | + 0,06 |
| Huidige schuld | 0,20 | 0,28 | + 0,08 |
| De mate van gebrek aan geleende middelen | 0,82 | 0,77 | - 0,08 |
| Solvabiliteitsratio | 2,34 | 1,99 | - 0,55 |
| Kans op verlies van middelen | 0,44 | 0,57 | + 0,13 |
Over het algemeen niets bijzonders, omdat veel bedrijven meer leningen hebben dan hun eigen middelen. De kans op verlies van middelen is ook toegenomen, wat wijst op een aanzienlijk grotere afhankelijkheid van kredietinjecties.
Evaluatie van indicatoren vanuit verschillende invalshoeken
Natuurlijk zien de veranderingen die in de tabel worden weergegeven vanuit het perspectief van de eigenaren van de onderneming en haar investeerders er enigszins anders uit. Het is duidelijk dat banken veel winstgevender zijn wanneer de onderneming meer eigen middelen heeft, aangezien dit onmiddellijk twee positieve aspecten aangeeft: de aanwezigheid van voldoende leiderschap en minimalisering van financiële risico's. Ondernemingen zelf zijn vaker geïnteresseerd in het aantrekken van investeringen, en hier zijn verschillende redenen voor:
- Rente op betalingen wordt door de belastingdienst onmiddellijk als verliezen beschouwd en wordt daarom niet in de belastinggrondslag opgenomen.
- In de regel zijn de kosten voor het onderhoud van leningfondsen nog steeds lager dan de winst die met hun hulp is ontvangen. Dit zal elke analyse van financiële stabiliteit tonen (een voorbeeld wordt herhaaldelijk in het artikel gevonden).
Vreemd genoeg duidt een toename van de hoeveelheid gratis geld in ondernemingen zelf in een markteconomie helemaal niet op een verbetering van de economische situatie.Integendeel, lenen en aantrekkelijkheid van het bedrijf voor investeerders wijzen op de nodige mate van flexibiliteit en goed management van de onderneming. Waar moet een econoom zich nog meer door laten leiden bij het analyseren van financiële stabiliteit?
Over de verhouding tussen eigen en geleend geld
In tegenstelling tot wat vaak wordt gedacht, bestaat er simpelweg geen regel die de optimale verhouding tussen vast en geleend geld bepaalt. In elk geval zal deze indicator voor ondernemingen van verschillende industrieën in elk geval ernstig verschillen. Hoe dan ook, het hangt allemaal af van de specifieke situatie. Het is ook belangrijk om financieringsbenaderingen te overwegen. Hieronder geven we een tabel waaruit u een schatting kunt maken van al het bovenstaande.
Belangrijke opmerking: Beugel voor reservewiel - Dit is een vreemd vermogen met een lange oplage. SC, respectievelijk, eigen vermogen. KPC - ook geleende middelen, maar met een korte omlooptijd.
| Naam, type activum | Aandeel aan het einde van het jaar,% | Gebruikte financieringsbenadering | ||
| Agressieve techniek | matiging | conservatisme | ||
| Vaste activa | 59,6 | 42% - DZK | 22% - DZK | 12% - reservewielbeugel |
| 62% - SK | 82% - SK | 92% - SK | ||
| Permanent kapitaal | 23,1 | 52% - DZK | 27% - DZK | 100% - CK |
| 50% - CK | 77% - SK | |||
| Variabel deel | 19,6 | 100% - K3K | 100% - K3K | 50% - CK |
| 50% - K3K | ||||
Activaprofiel
Hun constante deel is een soort "onschendbaar stuk". Het minimale bedrag dat het bedrijf nodig heeft voor een normale werking, en waarvan de grootte niet afhankelijk is van de werking van verschillende fenomenen. Deze eenheid wordt uitsluitend met eigen geld gefinancierd, maar in sommige gevallen kan geld van langetermijnleningen worden opgenomen. Dit wordt echter niet aanbevolen, omdat dergelijke maatregelen de aantrekkelijkheid van het bedrijf voor beleggers aanzienlijk verminderen.
Het variabele deel is het onderdeel waarop de analyse van liquiditeit en financiële stabiliteit vaak is gebaseerd. Dit volume is vatbaar voor veranderingen die afhankelijk zijn van vele macro-economische factoren, de positie van het bedrijf op de markt, enz. Meestal komt financiering voort uit kortlopende leningen van banken, maar sommige managers geven er de voorkeur aan hun eigen middelen voor deze doeleinden te gebruiken. Laten we de werkelijke waarde van de bovenstaande indicatoren bepalen door de financiële stabiliteit in deze geest te analyseren.
Agressief financieel beleid
- Indicator fin. onafhankelijkheid = 59,6 * 0,6 + 23,1 * 0,5 + 19,6 * 0 = 46,6%.
- Indicator fin. afhankelijkheden = 100 - 46,6 = 53,4%.
- De kans op verlies van middelen = 53.4 / 46.6 = 1.15.
Matig financieringsbeleid
- KFN = 59,6 * 0,9 + 23,1 * 0,75 + 19,6 * 0 = 65,0%.
- KFederale wet= 100 - 64 = 36%.
- KDF = 36/64 = 0,56.
Conservatief huishouden
- KFN= 59,6 * 0,7 + 24* 1 + 19,6 * 0,6 = 85%.
- Kfz = 100 - 84,9 = 15,1%.
- Kfr = 16/85 = 0,18.
Als u naar de analyse van de financiële stabiliteit van de onderneming kijkt (een voorbeeld hiervan ziet u in de tabel), kunt u begrijpen dat het bedrijf een voorstander is van een gematigd financieel beleid en dat de kans op verlies van middelen die waarden niet overschrijdt die overeenkomen met het gemiddelde.
Over de financiële risicofactor
De risicofactor (hefboomwerking) toont niet alleen de algehele "sterkte" van de onderneming, maar heeft ook een aanzienlijke invloed op de winst. En hoe kunt u in dit geval de solvabiliteit en financiële stabiliteit analyseren? Niveau van financiële hefboomwerking (UFL) bepalen door het stijgingspercentage van de bedrijfsinkomsten (% van het aandeel) te correleren met dezelfde indicator voor de totale winst, totdat de rente op het ontvangen van de aangetrokken middelen (% van%) is betaald:
UVL = DCHP% / DBP%
U kunt dus eenvoudig bepalen hoeveel het groeiproces van de nettowinst vooruitloopt op het groeiproces van de totale inkomsten van de onderneming. Bijgevolg kan deze indicator flexibel worden gereguleerd door het niveau van het geleende kapitaal te verhogen of te verlagen. Stel dat het percentage van de nettowinst 23,7% is. Het inkomen na belastingen is theoretisch 21,8.Op deze manier:
infl = 24:22 = 1,09
Geconcludeerd kan worden dat u met een toename van het geleende kapitaal het bedrag van de nettowinst met 1,09% kunt verhogen. Met een daling van de productie zullen deze indicatoren op vergelijkbare wijze veranderen.
Gewapend met deze gegevens kunt u de financiële risico's van de onderneming voorspellen en praten over de echte stabiliteit in de omstandigheden van de moderne markt. Dit is het doel van elke analyse van de financiële stabiliteit van de onderneming. Een voorbeeld van een andere berekeningsmethode wordt gegeven in de volgende tabel.
Over het bedrag van de nettoactiva
Een zeer belangrijke indicator is het bedrag van de nettoactiva. Eenvoudig gezegd geeft dit item aan hoeveel geld er bij het bedrijf zal blijven, zelfs als alle externe financieringsbronnen verloren gaan. Dienovereenkomstig, hoe groter dit bedrag, hoe aantrekkelijker het bedrijf is voor beleggers, omdat ze zelfs in de moeilijkste situaties in staat zullen zijn om ten minste een deel van de belegde fondsen terug te krijgen. Deze indicator wordt gedefinieerd als het verschil tussen een actief en een verplichting (meer bepaald hun waarde), het wordt geleid door een econoom die de financiële stabiliteit van de organisatie analyseert. Voor de duidelijkheid geven we hier een tabel.
| Sleutelindicatoren | Het begin van de baan | Het einde van de baan |
| activa | 47 000 | 67 000 |
| Aftrekbare bedragen: | ||
| Bijdragen achteraf | - | - |
| Geschatte toekomstige kosten | 202 | 302 |
| Met hoeveel activa wordt rekening gehouden | 46 800 | 66 700 |
| passiva | ||
| Langlopende financiële verplichtingen, inclusief uitgestelde betalingen | 5 500 | 6 500 |
| Kortlopende verplichtingen op geleende middelen | 3 500 | 8 600 |
| Schuld aan crediteuren | 5 700 | 9 500 |
| Eenheden verschuldigd aan oprichters | - | - |
| Voorzieningen voor toekomstige uitgaven | - | - |
| Overige kortlopende verplichtingen | - | - |
| Totaal verplichtingen aanvaard voor boekhouding | 13 700 | 23 600 |
| Totaal nettovermogen | 31 500 | 41 500 |
| Hun aandeel in de balans van de onderneming | 69,55 | 63,53 |
Waar moet rekening mee worden gehouden?
Er zij aan herinnerd dat de analyse en beoordeling van financiële stabiliteit ten koste van het nettovermogen in feite een vrij voorwaardelijke indicator is, aangezien boekhoudkundige reserves worden uitgedrukt in geschatte, in plaats van marktprijzen. In elk geval moet deze indicator noodzakelijkerwijs groter zijn dan de grootte van het gebruikte kapitaal van de organisatie.
In het geval dat de waarde van activa het bedrag van het kapitaal aanzienlijk overschrijdt, moet dit laatste worden verhoogd; zo niet, dan is de onderneming volgens de huidige wetgeving verplicht om zichzelf te liquideren. In elk geval is het management bij een sterke daling van het niveau verplicht om alle maatregelen te nemen om de situatie te stabiliseren door de winstgevendheid van de productie te verhogen en de kosten te optimaliseren. De analyse van de financiële stabiliteit van de organisatie is juist gericht op het verkrijgen van alle nodige informatie. In dit artikel geven we basisinformatie, maar vergeten nog steeds de behoefte aan een individuele aanpak voor elke onderneming.
Bepaling van de voorraad "sterkte" van de onderneming
In veel opzichten is de financiële stabiliteit van een bedrijf afhankelijk van de verhouding tussen variabele en vaste kosten. Als investeringen worden gedaan in vaste activa van de onderneming, wordt een vrij natuurlijke stijging van de vaste kosten opgemerkt (zoals we al vermeldden, verwijzend naar de belastingdienst). De relatie tussen verschillende soorten kosten en andere productiefactoren wordt weerspiegeld in de indicatoren van de hefboomwerking van de productie, die rechtstreeks van invloed is op de nettowinst van het bedrijf.
Hoe is de analyse van financiële stabiliteitsindicatoren in deze geest? Het niveau ervan wordt berekend op basis van de verhouding tussen de winststijging van de kernactiviteiten van AP% (exclusief belastingbetalingen) en de stijging van de omzet in natura (AURP%). Simpel gezegd, deze indicator toont duidelijk de mate van gevoeligheid van de onderneming voor veranderingen in het productieniveau. Als de analyse van financiële stabiliteit een hoge waarde voor dit item zou aantonen, zal zelfs de geringste daling van de productie van goederen zeer ernstige gevolgen voor de winst hebben.In het geval dat de algemene economische situatie in het land verre van ideaal is, kan de zaak in een faillissement eindigen.
In de regel toont de analyse van absolute financiële stabiliteit dergelijke waarden in die industrieën waar de verzadiging met moderne technologie zeer hoog is en het belang van moderne productiemiddelen hoog is. Het feit is dat in dit geval het aandeel van permanente verliezen, en daarmee de industriële hefboom, aanzienlijk is toegenomen. Hoe hoger de indicatoren van deze laatste, hoe hoger de mate van risico van een sterk verlies en onvermogen om kortlopende schuldverplichtingen aan kredietinstellingen af te wikkelen. Om hier zeker van te zijn, kunt u kijken naar de analyse van financiële stabiliteitsindicatoren in de onderstaande tabel.
| Indicator naam | productie | ||
| Een | de | C | |
| Productkosten, wrijven. | 900 | 900 | 900 |
| Variabele kosten van specifiek type, wrijven. | 400 | 350 | 300 |
| Permanente verliezen, duizend roebel | 2 000 | 2 250 | 2 500 |
| Break-even niveau in verkochte producten | 3 000 | 3 273 | 3 500 |
| Productievolume, stuks: | |||
| Eerste optie | 4 000 | 4 000 | 4 000 |
| Tweede optie | 4 600 | 4 600 | 4 600 |
| Procentuele toename van de productie | 30 | 30 | 30 |
| Winstvolume, duizend roebel | |||
| Eerste optie | 3 400 | 3 400 | 3 400 |
| Tweede optie | 3 880 | 3 880 | 3 880 |
| Volume van verliezen, duizend roebel: | |||
| Eerste optie | 1000 | 3 000 | 3 100 |
| Tweede optie | 3 080 | 3 150 | 3 220 |
| Netto-inkomen, duizend roebel | |||
| Eerste optie | 600 | 500 | 400 |
| Tweede optie | 900 | 830 | 760 |
| Percentage winststijging,% | 60 | 82,5 | 120 |
| Productie hefboomratio | 3 | 4,125 | 6 |
Dus hoe hoger de verhouding van variabele kosten tot constant, hoe hoger de hefboomratio. Uit de tabel blijkt ook dat de hoogste graad van productierisico wordt waargenomen bij onderneming C. Hoe hoger de vaste kosten, hoe hoger het break-even niveau, hoe slechter voor de productie, omdat de financiële kracht lager is en het vermogen om te overleven onder sterke veranderingen in de markt lager is.
Om de omvang van de financiële kracht te berekenen, wordt de netto-omzet genomen en wordt het break-even niveau hiervan afgetrokken. Het ontvangen bedrag wordt opnieuw gedeeld door inkomsten. Dit is een van de manieren waarop een analyse van de financiële stabiliteit van een onderneming kan worden uitgevoerd.
| Indicator naam | Afgelopen periode | aanwezig
de periode |
| Netto-omzet minus alle belastingbetalingen | 84414 | 98120 |
| Inkomsten uit de verkoop van goederen, duizend roebel | 16477 | 19597 |
| Kostprijs van de omzet, duizend roebel | 68937 | 79523 |
| Variabele uitgaven, duizend roebel | 48857 | 52955 |
| Vaste kosten, duizend roebel | 20180 | 26668 |
| Totale dekkingsmarge, duizend roebel | 36557 | 46165 |
| Marge / winstverhouding,% | 0,5263 | 0,565 |
| Break-even volume, duizend roebel | 48100 | 58135 |
| Financiële kracht: | ||
| duizend roebel | 37285 | 41013 |
| % | 43,5 | 41,2 |
Zo toont een analyse van de financiële stabiliteit van de onderneming aan dat de fabriek pas vorig jaar producten moest verkopen die meer dan 48 duizend roebel waard waren. En zelfs met dergelijke inkomsten, die duidelijk zichtbaar zijn in de tabel, is de reële winstgevendheid van de productie praktisch nul. Maar de werkelijke omzet overschreed 84 duizend, wat de drempel van het kritische bedrag met 43,5% overschrijdt. Eigenlijk is dit de marge van de gewenste sterkte. Zoals we opnieuw in de tabel zien, daalde deze indicator in het verslagjaar tot 41,2%. De veiligheidsmarge van de onderneming is echter nog steeds vrij hoog.
Maar als deze trend zich doorzet, en dit bevestigt de analyse van de solvabiliteit en financiële stabiliteit van de onderneming, dan gaat het naar faillissement. Daarom is het uiterst belangrijk voor de economen van de onderneming om voortdurend de winstmarge te bewaken en te voorkomen dat deze sterk verandert. Dit is uiterst belangrijk voor de algehele financiële stabiliteit van het bedrijf. In sommige gevallen moet het bestuur zelfs impopulaire maatregelen nemen, zoals kostenbesparingen of personeelsverlaging. Bijna alle zakenmensen zijn het er echter over eens dat dergelijk gedrag toch spreekt van lage professionaliteit.
Over bedrijfsrisico
Tot slot hebben we het over bedrijfsrisico's. Het is extreem afhankelijk van de vraag (meer bepaald, van de variabiliteit), de verkoopkosten, de inflatie en de algemene economische groei in het land: het nadert het minimum als de productiekosten bij gematigde inflatie stijgen, maar de vraag niet hetzelfde blijft.Integendeel, als de waardevermindering van geld sterk toeneemt, daalt de koopkracht van consumenten, evenals de verkoopvolumes. Natuurlijk solvabiliteitsanalyse en de financiële stabiliteit van de onderneming zal in dit geval frustrerend lage resultaten opleveren.
