W ostatnich latach konkurencja na rosyjskim rynku usług bankowych wzrosła.
W celu dywersyfikacji rodzajów operacji i zwiększenia marży duże banki uniwersalne z powodzeniem finansują projekty inwestycyjne w różnych sektorach gospodarki. Z kolei wśród rosnącej działalności gospodarczej inicjatorzy projektów w poszukiwaniu inwestorów coraz częściej zwracają się do instytucji finansowych w celu sfinansowania pomysłu na biznes.
Aby współpraca z wierzycielem była wzajemnie korzystna, konieczne jest staranne przygotowanie biznesplanu. Jedną z metod, które zastosuje potencjalny bank-pożyczkodawca, jest analiza wrażliwości projektu inwestycyjnego.
O najważniejsze: istota metody
Oceniając projekt, inwestorzy starają się ustalić, co może pójść nie tak podczas realizacji biznesplanu i jakie będą konsekwencje. Odpowiedzią na to pytanie jest analiza wrażliwości. Jego aplikacja pozwala porównać, w jaki sposób różne czynniki wpłyną na zmianę wskaźników wydajności.
Metoda ta pozwala także ocenić konsekwencje niewłaściwego określenia wartości parametrów określonych w biznesplanie. Powstaje logiczne pytanie: „Jak analizować wrażliwość projektu?” Rozwiązanie problemu wymaga pewnego algorytmu działań, mającego na celu określenie, które czynniki i jak silnie wpływają na wynik finansowy, co pomaga przewidzieć najgorszy scenariusz.
Technika analizy
1. Wskaźniki określają, która skuteczność będzie oceniana.
2. Wybierz parametry, których wartości się zmienią.
3. Określone są górne i dolne granice tych zmian.
4. Zmienione wartości są zastępowane w modelu finansowym.
5. Przy każdej zmianie wskaźniki wydajności są przeliczane.
6. Określane są punkty krytyczne, czyli zmiana wybranego parametru, która ma największy wpływ na projekt.
Punkty krytyczne i analiza wrażliwości jasno pokazują, które czynniki mają nie tylko maksymalny wpływ, ale także podważają wykonalność. Jeżeli przy zmianie parametru wskaźniki oceniające skuteczność projektu nieznacznie się zmieniają, oznacza to wysoki margines bezpieczeństwa i odporności na wpływ różnych czynników.
Kto i jak bank analizuje wrażliwość projektu inwestycyjnego?
Banki oferujące usługi w finansowanie projektu oraz pożyczek inwestycyjnych, mają duże doświadczenie w przeprowadzaniu takich transakcji, własne najlepsze praktyki i zespół wysoko wykwalifikowanych specjalistów.
Wrażliwość projektu inwestycyjnego zostanie przeanalizowana przez profesjonalistów, którzy mają duże praktyczne doświadczenie w finansowaniu inwestycji i inwestycji kapitałowych oraz są w stanie przeprowadzić dogłębną wiedzę specjalistyczną z różnymi powiązaniami branżowymi. Przeprowadzą tę analizę za pomocą specjalnych rozwiązań programowych, co znacznie przyspieszy i uprości ten proces.
Co jest ważne dla banku w analizie wrażliwości
Ocena wrażliwości projektu inwestycyjnego jest konieczna w celu scharakteryzowania stopnia jego odporności na skutki różnych czynników ryzyka. Określenie ryzyka i jego minimalizacja jest głównym zadaniem organizacji kredytowej finansującej inwestycję.
Dlatego, jeśli nie ma wątpliwości co do bankowości pomysłu na biznes, a potencjalny kredytobiorca może pokryć koszty projektu z jego bieżącej działalności, wysoka wrażliwość projektu może nie wpłynąć na zamiar uczestnictwa banku w projekcie.
Inną kwestią jest wysokie ryzyko, a pożyczkobiorca jest nowo utworzoną firmą planującą pokrycie kosztów z przepływów generowanych przez sam projekt. Spowoduje to dodatkowe koszty dla inicjatora. Tak więc, jeśli model finansowy jest wrażliwy na zmiany czasu trwania fazy inwestycyjnej lub wielkości inwestycji kapitałowych w celu zminimalizowania ryzyka naruszenia warunków budowy i niedofinansowania projektu, warunkiem pożyczki może być zaangażowanie niezależnego rzeczoznawcy w celu monitorowania odpowiedniego ryzyka podczas realizacji.
Na co zwrócić uwagę przy opracowywaniu biznesplanu
Ponieważ analiza wrażliwości projektu inwestycyjnego wynika z niepewności zmiany parametrów, zaleca się wybór spośród wskaźników, które będą się różnić: wielkość sprzedaży, harmonogram uruchomienia, cena sprzedaży, wielkość inwestycji kapitałowych, oprocentowanie pożyczonych środków, kapitał obrotowy.
Konieczne jest również zadbanie o środki, które równoważą wpływ czynników krytycznych na model finansowy. Na przykład, jeśli projekt jest bardzo wrażliwy na cenę sprzedaży, należy zawrzeć długoterminowe umowy o stałej wartości.
Podsumowując, chciałbym zauważyć, że chociaż analiza wrażliwości projektu inwestycyjnego jest powszechną techniką badania transakcji inwestycyjnych, nie będzie to jedyna metoda, której bank użyje do podjęcia decyzji o uczestnictwie w projekcie jako inwestor.
