Pentru a evalua eficiența investițiilor în ceva, există destul de mulți indicatori. Iar una dintre ele, care prezintă interes în cadrul articolului, este valoarea netă actuală a proiectului. Ce este și cât de important este pentru un investitor? Acest lucru și nu numai că îl puteți afla citind conținutul articolului.
Care este valoarea actuală netă?
În primul rând, vom studia baza terminologică. Valoarea actuală netă (sunt utilizate și definițiile „valorii curente” sau „valoarea actuală”) este un indicator care reprezintă diferența dintre toate sursele de profit și cheltuieli în momentul evaluării proiectului. Cu alte cuvinte, vă permite să arătați pe ce profit poate conta o persoană care a investit într-o afacere dacă vrea să obțină totul acum. Dar este posibil să se calculeze indicatorul valorii actuale nete numai după achitarea costurilor inițiale de investiții și, dacă există, cheltuieli recurente de numerar asociate cu implementarea unui proiect specific.
Opțiune de numărare generalizată
Atunci când investiți în ceva, trebuie să țineți cont de faptul că formula generală a VNV va arăta astfel: valoarea însumată a sumei de venituri pentru fiecare an, din care se ia dimensiunea investiției inițiale. Dar aici este necesar să facem mici modificări. Astfel, venitul trebuie ajustat pentru inflație, astfel încât sumele luate în considerare să fie aceleași din punct de vedere al puterii de cumpărare - este important să obțineți un venit net actualizat. Formula depinde de perioada de rambursare proiectul în cauză. De asemenea, puteți traduce profitul rezultat într-o monedă slab susceptibilă inflației, pentru a putea apoi compara rentabilitatea în raport cu piața mondială.
Interpretarea valorii prezente nete
Deci, se primește o anumită valoare. Dacă este mai mare decât zero, atunci investiția este profitabilă. Dar un astfel de fapt nu este suficient pentru a vă investi banii. Prin urmare, este încă necesar să se decidă dacă să investești. Și cu aceasta, nivelul de rentabilitate ajută. Așadar, dacă în momentul încheierii teoretice a termenului de proiect, sumați toți banii reglați pentru inflație și împărțiți prin costuri, obțineți un coeficient care indică eficacitatea fondurilor investite. Așadar, de exemplu, dacă raportul este 2.1, atunci asta înseamnă că pentru fiecare rublu investit, veți obține 2 ruble și 10 copecks. De regulă, cu cât randamentul este mai mare, cu atât este mai mare riscul de a nu-l obține. Prin urmare, NPV acționează, de asemenea, ca indicator al riscului. Pentru a înțelege mai bine mecanismul de acțiune, vă puteți familiariza cu exemplul de mai jos.
Evaluarea proiectului
Să presupunem că o corporație are în vedere dacă este necesară o nouă linie de produse pe piață. Acestea vor avea costuri de dezvoltare, lansare, funcționare a instalațiilor industriale, precum și profituri. Termenul calculat este de 6 ani. La începutul implementării, va avea loc o ieșire o singură dată de fonduri din bugetul companiei în valoare de 1 000 000 de ruble, care include deja cheltuieli pentru mecanisme, selecția personalului și instruirea. Alte cheltuieli posibile sunt așteptate la o rată de 100 000 r. Și fluxul de fonduri se va ridica la 500.000 de ruble.
După ce a primit un profit net (cu care toate impozitele au fost deja plătite) în sumă de 250.000 r, compania le plasează într-o bancă la 20% pe an pe durata proiectului (în primul an este de 5 ani, apoi mai puțin). Ca rezultat, acest proiect va putea să-și plătească nominal pentru al patrulea an, iar al cincilea va lucra pentru fondator.Faptul că banii sunt în bancă și dobânzile sunt acumulate, va contribui la evitarea impactului negativ al inflației (deși nu în totalitate). Pentru simplitatea acestei situații, se poate decide că depozitul vă permite să acoperiți integral inflația, atunci venitul net actualizat al proiectului va fi în valoare de 250 de mii de ruble pe 5 ani sau 50.000 pe an. Desigur, poate părea că acest lucru nu este suficient, însă autorul acestui articol a luat valorile numerice, după cum spun ei, din tavan și au avut un singur obiectiv - să explice mecanismul VNV. În condiții reale, sumele de bani vor varia foarte mult.
Avantaje și dezavantaje
Pentru a evalua un proiect specific, este necesară evidențierea parametrilor inițiali de bază. Fiecare dintre ele este setat cu o serie de valori și indică probabilitatea evenimentului. Pentru fiecare grup de indicatori, se calculează probabilitatea apariției. Atunci este necesar să se calculeze așteptarea matematică și rezultatul final - aceasta este valoarea actuală netă probabilistică. Această metodă are avantajele sale:
- Criterii clar definite care influențează luarea deciziilor.
- Valoarea banilor este luată în considerare în formulele de calcul.
- De obicei, un indicator este nivelul riscului proiectului. Cu cât este mai mare raportul, cu atât este mai mare șansa de a pierde bani.
Și contra lui:
- Pentru proiectele multidisciplinare, poate apărea problema corectitudinii valorii curente nete.
- Trebuie avut în vedere faptul că formula VNV nu ține cont de probabilitatea dezvoltării evenimentelor în funcție de scenariul adoptat.
- Există, de asemenea, anumite dificultăți în compararea proiectelor alternative, care vor fi acum discutate.
Caracteristici atunci când compară proiecte alternative
Ar trebui să fii atent când calculezi eficiența investițiilor în investiții cu mai mulți parametri. Prin ei înțelegem contribuțiile banilor la proiecte în care diferă trei parametri:
- valoarea investițiilor;
- rezultatele financiare ale anului;
- perioada de facturare.
Acest lucru poate fi explicat într-o situație simplă: de exemplu, două proiecte au o rentabilitate diferită. Dar, în același timp, atunci când cumpărăm pentru aceeași sumă în termeni de o unitate de fonduri investite pentru un an mai devreme, o ofertă neprofitabilă va fi cea mai bună. Se poate ajunge la concluzia că, din motive de completare, trebuie luat în considerare altceva. Și o astfel de concluzie este corectă: pentru exhaustivitatea și fiabilitatea informațiilor despre posibilitățile proiectelor alternative, este de dorit să se determine valoarea actuală netă, perioada estimată și valoarea investiției. Toți acești parametri au fost combinați în indexul ratei de creștere specifică a valorii. Datorită faptului că ia în considerare mai multe criterii semnificativ decât valoarea actuală netă, este mai potrivit pentru evaluarea atractivității investițiilor.
