Investițiile vor fi justificate numai atunci când vor contribui la crearea de noi valori pentru proprietarul capitalului. În acest caz, valoarea acestor valori este determinată în exces din costul achiziției lor. Desigur, se pune întrebarea dacă este posibil să le evaluăm mai mult decât valoarea reală. Acest lucru este disponibil dacă rezultatul final este mai valoros în comparație cu prețul total al etapelor individuale, a căror implementare a permis obținerea acestui rezultat. Pentru a înțelege acest lucru, ar trebui să aflați care este valoarea actuală netă și cum este calculată.
Care este valoarea actuală?
Valoarea curentă sau actuală se calculează pe baza conceptului de bani în timp. Este un indicator al potențialului fondurilor alocate pentru a genera venituri. Vă permite să înțelegeți cât va costa suma disponibilă în prezent. Efectuarea calculului corespunzător are o importanță deosebită, deoarece plățile efectuate într-o perioadă diferită pot fi comparate numai după ce au fost reduse la o perioadă de timp.
Valoarea actuală este formată ca urmare a reducerii la perioada inițială a încasărilor și cheltuielilor viitoare ale fondurilor. Depinde de cum se calculează dobânda. Pentru asta, simplu sau interesul compus precum și anuitate.
Care este valoarea actuală netă?
Valoarea actuală netă a VNV este diferența dintre prețul de piață al unui anumit proiect și costul implementării acestuia. Prescurtarea folosită pentru referire la aceasta reprezintă Valoarea netă prezentă.
Astfel, conceptul poate fi definit și ca o măsură a valorii adăugate a proiectului, care va fi obținută ca urmare a finanțării acestuia în faza inițială. Sarcina principală este implementarea proiectelor care au un indicator pozitiv al valorii actuale nete. Cu toate acestea, pentru început, ar trebui să înveți să-l definești, ceea ce va ajuta la realizarea celor mai profitabile investiții.
Regula de bază a VNV
Ar trebui să vă familiarizați cu regula de bază pe care o are valoarea actuală netă a investițiilor. Reiese din faptul că valoarea indicatorului trebuie să fie pozitivă pentru luarea în considerare a proiectului. Ar trebui respins dacă se primește o valoare negativă.
Este de remarcat faptul că valoarea calculată este rar zero. Cu toate acestea, la primirea unei astfel de valori, este de asemenea recomandat ca investitorul să respingă proiectul, deoarece nu va avea sens economic. Acest lucru se datorează faptului că profitul din investiție nu va fi primit în viitor.
Precizia calculului
În procesul de calcul al VNV, merită să ne amintim că rata de actualizare și previziunile de venituri au un impact semnificativ asupra valorii curente. Rezultatul final poate fi erori. Acest lucru se datorează faptului că o persoană nu poate face cu exactitate o previziune pentru profitul viitor. Prin urmare, indicatorul obținut este doar o presupunere. El nu este imun la fluctuații în direcții diferite.
Desigur, investitorul trebuie să știe ce profit va primi de el înainte de a investi. Pentru a minimiza abaterile, trebuie utilizate metodele cele mai precise pentru a determina eficacitatea în combinație cu valoarea actuală netă. Utilizarea comună a diferitelor metode va ajuta să înțelegeți dacă investițiile într-un anumit proiect vor fi benefice.Dacă investitorul este încrezător în corectitudinea calculelor sale, puteți lua o decizie care va fi fiabilă.
Formula de calcul
Când căutați programe pentru a determina valoarea actuală netă, puteți găsi conceptul de „Valoarea actuală netă”, care are o definiție similară. Poate fi calculat folosind MS EXCEL, unde se găsește sub abrevierea NPV.
În formula aplicată sunt utilizate următoarele date:
- CFn - suma de bani pentru perioada n;
- N este numărul de perioade;
- i este rata de actualizare, care se calculează din rata dobânzii anuale
În plus, fluxul de numerar pentru o anumită perioadă poate fi zero, ceea ce este echivalent cu absența completă a acestuia. La determinarea venitului, suma de bani este înregistrată cu un semn "+", pentru cheltuieli - cu un semn "-".
Drept urmare, calculul valorii curente nete duce la posibilitatea evaluării eficienței investițiilor. Dacă NPV> 0, investiția va plăti.
Restricții de aplicare
Încercând să stabilim care va fi valoarea actuală netă a VNV, folosind metodologia propusă, ar trebui să fim atenți la anumite condiții și limitări.
În primul rând, se presupune că indicatorii proiectului de investiții pe parcursul implementării sale vor fi stabili. Totuși, probabilitatea acestui lucru se poate apropia de zero, deoarece un număr mare de factori afectează volumul fluxurilor de numerar. După un anumit timp, costul capitalului alocat pentru finanțare se poate modifica. Trebuie menționat că, în viitor, indicatorii obținuți se pot schimba semnificativ.
Un punct la fel de important este alegerea ratei de actualizare. Întrucât poate fi utilizat costul de capital pentru investiții. În funcție de factorul de risc, rata de actualizare poate fi ajustată. I se adaugă o primă, astfel încât valoarea actuală netă este redusă. Această practică nu este întotdeauna justificată.
Utilizarea unei prime de risc înseamnă că investitorul are în vedere în principal doar pierderea. El poate respinge din greșeală un proiect profitabil. Rata de actualizare poate fi și randamentul investițiilor alternative. De exemplu, dacă capitalul utilizat pentru investiții este investit într-o altă afacere cu o rată de 9%, acesta poate fi luat ca rată de actualizare.
Beneficiile utilizării tehnicii
Calculul valorii curente nete prezintă următoarele avantaje:
- indicatorul ia în considerare factorul de reducere;
- la luarea unei decizii se folosesc criterii clare;
- capacitatea de utilizare la calcularea riscurilor proiectului.
Cu toate acestea, merită luat în considerare faptul că această metodă nu are doar avantaje.
Dezavantaje ale utilizării tehnicii
Valoarea netă actuală a proiectului de investiții are următoarele calități negative:
- În unele situații, este destul de problematic să calculăm corect rata de reducere. Acest lucru se aplică cel mai adesea pentru proiecte multidisciplinare.
- În ciuda faptului că fluxurile de numerar sunt prevăzute, este imposibil să se calculeze probabilitatea rezultatului unui eveniment folosind formula. Coeficientul aplicat poate ține cont de inflație, dar practic este rata profitului prevăzută în proiectul de decontare.
După o familiarizare detaliată cu conceptul de „valoare actuală netă” și procedura de calcul, investitorul poate concluziona dacă merită să folosească metodologia în cauză. Pentru a determina eficiența investițiilor, este de dorit să o suplimentăm cu alte metode similare, care vă vor permite să obțineți cel mai precis rezultat. Cu toate acestea, nu există nicio probabilitate absolută ca acesta să corespundă primirii efective a profitului sau pierderii.
