Capitalul împrumutului și dobânda împrumutului

Din punct de vedere economic, capitalul este un mijloc care poate fi investit în utilaje și echipamente pentru producerea de produse. Dar nu orice antreprenor va avea destui bani pentru astfel de investiții. Prin urmare, este necesar un capital de împrumut.

esență

Redistribuirea fondurilor între creditori și debitori se face de către intermediari. Rolul lor îl joacă băncile și alte instituții financiare. Sarcina lor este de a converti fondurile inactive în capital de împrumut. Întrucât debitorii sunt antreprenori, consumatori individuali. Creditorii sunt firmele, statul și alți participanți la piață care au numerar gratuit. Aceștia acordă o parte din venitul lor pentru utilizare altora și primesc un bonus pentru aceasta.

Conceptele

Dobânda de împrumut este prețul pe care îl plătesc debitorii pentru utilizarea capitalului. Apariția acesteia este asociată cu dezvoltarea relațiilor între mărfuri și bani. Subiecți - creditor și împrumutat. Primul primește un anumit venit. Al doilea încearcă să crească profiturile. Ciocnirea intereselor lor duce la distribuirea fondurilor. Esența dobânzii de împrumut este interpretată în literatură în moduri diferite. Reprezentanții teoriei marxiste consideră această categorie ca o formă de valoare (utilitate) a consumatorului unui produs. Capitalul împrumutat aduce un venit creditorului, care este exprimat cu exactitate în cursul ratei. Conform teoriei utilității marginale, dobânda împrumutului este o compensație pentru creditor pentru refuzul de a folosi astăzi bunuri materiale în favoarea beneficiilor viitoare. Susținătorii teoriei productivității nete cred că capitalul ar trebui direcționat către creșterea producției. Nivelul acestui indicator este măsurat procentual. În perioada sovietică, acest termen a fost interpretat conform teoriei marxiste, sub socialism - ca o modalitate de a reduce costurile de producție. Astăzi, dobânda împrumutului se referă la o anumită sumă de fonduri pe care proprietarul le primește pentru transferul capitalului pentru utilizare temporară către terți.

funcții

Există două dintre ele:

• Funcția de reglementare: alocarea fondurilor între diverse industrii, întreprinderi, proiecte.
• Stimularea: conversia capitalului liber în capital de împrumut.

Pe parcursul economiei de tranziție, datorită dezvoltării insuficiente a piețelor, inflației, particularităților reglementării statului și a altor factori, aceste funcții ale dobânzii împrumutului nu se manifestă pe deplin.

Prin schimbarea ratelor dobânzilor la împrumuturi, statul afectează volumul de ocupare, producția și prețurile. Politica de credit soft duce la o creștere a investițiilor, rezistentă condițiile pieței. Capitalul împrumutului și dobânda împrumutului stimulează acumularea resurselor monetare.

formare

Toate teoriile privind sursele de interes se bazează pe relația dintre ofertă și cerere. În sectorul economiei reale, într-un ritm constant, venitul este definit ca valoarea economiilor și a investițiilor. În astfel de condiții, vor fi implementate acele proiecte a căror creștere a profitului net va fi mai mare decât nivelul dobânzii împrumutului. Dar și alți factori pot influența rata. Sunt considerate în mai multe teorii.

clasic. Rata dobânzii depinde de soldul economiilor și investițiilor planificate. Dacă ratele sunt sub nivelul bilanțului, există un exces de cerere pentru împrumuturi. Costul strângerii fondurilor crește până la atingerea echilibrului.

Teoria neoclasică o extinde pe cea anterioară. Fluxul de cerere este egal cu suma economiilor nu numai, ci și a creșterii ofertei de bani.Sunt luate în considerare nevoile de producție și nevoile oamenilor dornici să obțină mulți bani.

Teoria keynesiană. Rata dobânzii la împrumut este calculată ca o taxă pentru reducerea lichidității. Se introduce un nou factor de influență - suma de bani în circulație. Modificarea ratei este direct proporțională cu nivelul de lichiditate și invers proporțională cu suma fondurilor. La rândul său, primul indicator este afectat de suma necesară finanțării costurilor curente, rezervei de numerar. Riscul speculativ iese în evidență separat. La rate mari, volumul fondurilor în circulație va scădea, oamenii vor cumpăra titluri pentru a primi venituri sub formă de dobândă acum și după vânzarea lor.

factori

Într-o economie de piață, rata dobânzii împrumutului depinde de astfel de indicatori macroeconomici:

• nivelul actual de acumulare de capital și economii;
• raportul dintre oferta și cererea de împrumuturi;
• dezvoltarea piețelor financiare;
• starea monedelor naționale;
• nivelul de risc;
• starea balanței de plăți;
• politica monetară a statului;
• inflație;
• sisteme fiscale.

Cea mai mare influență o exercită procesele inflaționiste. În teorie, dacă prețurile de piață nu cresc, ratele reale și nominale coincid. În practică, inflația are loc. Dacă rata nominală crește mai lent decât nivelul prețului, se formează o rată reală negativă, care este percepută deponentului.

Mecanismul de formare a interesului poate fi reprezentat după cum urmează:

I = R + E + RP + LP + MP,

în cazul în care:

• R este rata reală a operațiunilor „fără riscuri”;
• E este nivelul așteptărilor inflației;
• RP - bonitatea de împrumutat (prima pentru riscul de neplată); ea poate fi definită ca diferența dintre ratele la instrumentele de datorie cu ratinguri diferite;
• LP - compensare pentru riscul posibil de pierdere a lichidității;
• MP - remunerare pentru întreaga durată de serviciu a obligației.

Tipuri de interese de împrumut

O rată fixă ​​este stabilită o dată pe întreaga perioadă de utilizare a fondurilor. Procentul flotant constă dintr-o valoare fixă ​​și o parte care se schimbă odată cu situația pieței. În funcție de tipul de împrumut, termenul și valoarea împrumutului, starea financiară a împrumutatului, nivelul riscului, calitatea garanției împrumutului, gradul de concurență, procentul împrumutului este împărțit în bancă, rata pe titluri corporative, trezorerie, facturi, obligațiuni guvernamentale și t. d.

Tarif oficial

Ca principală instituție monetară a țării, Banca Centrală stabilește procentul la care valorile mobiliare sunt reînregistrate (cu discount) și creditele sunt emise de bancă. Rata de reducere reducere mai mare. Dar în Rusia nu există o astfel de diviziune. Rata dobânzii la împrumut este stabilită la același nivel pentru operațiunile de actualizare și refinanțare.

Dobânda bancară

Aceasta este cea mai dezvoltată formă de rată a creditului. La calcularea ratei creditului se iau în considerare dobânda de bază și prima de risc, care depinde de starea financiară a împrumutatului, de disponibilitatea garanției, de termenul împrumutului, de istoricul creditului clientului, de costul capitalului creditului, de scopul împrumutului, de natura garanției etc. Banca oferă fonduri împrumutate pentru împrumut Prin urmare, comisia ar trebui să țină seama de riscul de neplată a datoriei.

Nivelul de interes pentru operațiunile pasive depinde de cantitatea de resurse atrase, de fiabilitatea băncii și de relațiile cu clientul. Ratele de depozit sub credit. Datorită diferenței, se formează profitul băncii. Se mai numește spread sau marjă. Acesta este afectat de componența investițiilor de credit, sursele formării acestora, condițiile de plată, modificarea ratelor.

Pentru a gestiona eficient veniturile, trebuie să calculați un fel de punct de pauză - marja minimă:

Mmin = (RB - Dp) / Iad x 100%,

în cazul în care:

• RB - suma costurilor pentru asigurarea funcționării instituției;
• DP - alte venituri ale băncii (rambursarea costului serviciilor de comunicare, comisioane primite în anii precedenți, dobândă solicitată);
• Iad - dobândită de Banca Centrală și alte active generatoare de venituri.

Ratele interbancare

Acestea sunt rate de creditare pe piața creditului, unde băncile comerciale au acces la resurse. Cea mai populară este LIBOR (rata de ofertă interbancară din Londra) - aceasta este o scară utilizată de instituții, care emite obligațiuni pe piața Eurocurrency pentru diferite perioade (de la 1 la 12 luni). Deoarece nu există o normă oficială, fiecare bancă stabilește și modifică rata pe cont propriu, în funcție de valoarea medie a indicatorului. LIBOR este utilizat ca bază pentru calcularea costului împrumuturilor la o rată variabilă.

LIBID - procentul mediu de împrumut la cumpărarea de împrumuturi interbancare. Pe piața rusă, împrumuturile sunt acordate peste noapte. În același timp, se aplică următoarele rate interbancare medii:

• MIBOR - plasarea împrumuturilor.
• MIBID - atrage împrumuturi de împrumuturi.
• INSTAR este o dobândă complexă de împrumut calculată pe tranzacții reale.

Analiza decalajelor

Atunci când băncile îndeplinesc politici de dobândă, riscurile sunt revizuite. Toate activele și pasivele sunt împărțite în patru categorii, în funcție de viteza de trecere la un nou nivel:

1. A - revizuirea completă a ratelor în cazul schimbării condițiilor pieței.
2. B - reglementarea se realizează în termen de 3 luni.
3. Ratele C sunt revizuite mai des decât o dată pe trimestru.
4. D - rate finantate integral.

În perioada creșterii dobânzii, numărul de active ale grupurilor A și B ar trebui să depășească valoarea corespunzătoare a pasivelor.

RZB

Relația dintre termenii „capital de împrumut” și „dobândă de împrumut” este vizibilă în exemplu piața valorilor mobiliare. Nivelul ratei joacă un rol important în decizia unei investiții. Antreprenorii vor injecta capital numai dacă valoarea veniturilor estimate nu este mai mică decât rata pieței.

stoc - o garanție care indică faptul că deținătorul a plătit o anumită sumă capitalului autorizat al întreprinderii și dă dreptul de a primi o parte din profit. Se caracterizează prin doi indicatori: piața și valoarea nominală. Primul este prețul de achiziție, iar al doilea este suma de bani indicată în document.

Prețul stocului = dividende /% rata × 100%.

Proprietarii de acțiuni obișnuite participă la adunarea acționarilor, obțin un profit în funcție de rezultatele financiare ale companiei. Titlurile preferate nu oferă drept de vot, dar garantează plata prioritară a unei părți din venit sub forma unui procent fix. Acțiunile înregistrate pot fi transferate către terți numai cu permisiunea conducerii. Acțiunile purtătoare nu conțin numele titularului în textul documentului. Controlul deplin asupra organizației are proprietarul unui pachet de control.

legătură - o obligație de creanță în baza căreia împrumutatul (organizația) se obligă să plătească creditorului valoarea nominală și venitul anual sub formă de dobândă. Există titluri pe termen scurt (până la 3 ani), pe termen mediu (până la 7 ani), pe termen lung (mai mult de 7 ani) și titluri nelimitate. După timp, proprietarul returnează investiția și dobânda inițială (până la 14%). Titularul de obligațiuni este creditor al unei organizații, dar nu are dreptul de vot la o reuniune a acționarilor.

opțiune - hârtie care dă dreptul de a cumpăra sau de a vinde valori mobiliare la un preț specificat pentru un anumit timp.

Contracte futures fixați contractul pentru furnizarea sumei convenite de obiecte de valoare până la data specificată.

Există, de asemenea, alte tipuri de valori mobiliare care nu sunt tranzacționate pe piață, dar care generează venituri.

Cambiu - Aceasta este o obligație scrisă care certifică dreptul indiscutabil al proprietarului de a solicita plata banilor după o anumită perioadă de timp de la sertar. Proprietatea sa principală este reversibilitatea. Proiectul de lege poate servi un număr nelimitat de persoane și, în același timp, servește ca numerar.

Certificate de depunere - Banca Centrală, care indică depunerea de fonduri în bancă în anumite condiții. Plătesc venituri sub formă de dobândă, a căror sumă depinde de termenul depozitelor.

concluzie

Mai devreme sau mai târziu, entitățile economice trebuie fonduri împrumutate. Le puteți atrage nu numai prin bănci, ci și prin piața valorilor mobiliare. Fondurile sunt prevăzute pentru o perioadă specificată pentru o taxă. Rolul dobânzii împrumutului este dezvăluit în funcțiile sale. Capitalul obișnuit se transformă în împrumutat, începe să aducă venituri proprietarului său. Fondurile sunt distribuite între sectoarele economiei în funcție de nevoile entităților de pe piață.