Menová politika štátu. Menová politika: ciele, nástroje a dôsledky

Menová politika štátu je neoddeliteľnou súčasťou systému riadenia a kontroly hospodárstva. Jej dirigentom je centrálna banka (CB). Prostredníctvom metód a metód, ktoré má k dispozícii, ovplyvňuje peňažné toky a obchodnú činnosť.

Aby bolo možné podrobnejšie pochopiť, ako a na aké účely sa menová politika štátu vykonáva, je potrebné určiť jej (štátne) funkcie a úlohy.

Štátne funkcie

Štátne funkcie sa neobmedzujú iba na reguláciu hospodárstva, ale rozširujú sa aj na ďalšie oblasti života. Vo všetkých veciach, v ktorých spoločnosť potrebuje pomoc a kontrolu, musí existovať „ruka štátnej moci“.

Medzi jeho funkcie patrí:

1. Zachovanie stability a hospodárskeho rastu.
2. Ochrana práv a slobôd všetkých osôb - fyzických a právnických.
3. Kontrola peňažných tokov.
4. Prerozdelenie peňažných tokov.
5. Výrobné činnosti.
6. Zahraničná hospodárska a politická činnosť.
7. Podpora rozvoja základnej vedy.
8. Riešenie environmentálnych a iných globálnych problémov.

Každá z týchto funkcií má svoje vlastné inštitúcie, ciele a ciele, nástroje a metódy, pomocou ktorých sa vykonávajú. Menová politika a jej ciele slúžia najmä na spoluprácu s finančným trhom, ktorý je súčasťou hospodárskeho systému.

Ciele regulácie ekonomiky na štátnej úrovni

Na účely riadenia hospodárstva je potrebné pochopiť, v akom okamihu je systém momentálne a aké sú hlavné ciele. Potom sa určia nástroje, ktoré najlepšie ovplyvnia aktuálnu situáciu a vedú k požadovanému výsledku.

Aké môžu byť ciele hospodárskej regulácie:

1. Zvýšenie vládnych príjmov.
2. Blíži sa k plnej zamestnanosti.
3. Mierna inflácia, cenová stabilita.
4. Ekonomický rast.
5. Dominantnosť zákonov voľnej hospodárskej súťaže.
6. Stabilizácia ekonomiky atď.

Menová a fiškálna politika štátu sa používa na riadenie hospodárstva krajiny. Prvý ovplyvňuje systém pomocou peňažného trhu, druhý - rozpočtových a daňových mechanizmov.

Predmety a účastníci menovej politiky

Ciele a nástroje menovej politiky sa realizujú prostredníctvom jej subjektov, medzi ktoré patrí centrálna banka, banky a ďalší účastníci na peňažnom trhu. Predmety sú ukazovateľmi peňažného trhu: dopyt, ponuka, cena. Existuje niečo také ako peňažný trh ako súčasť finančného. Platia tu rovnaké zákony ako na akomkoľvek inom trhu. Pod vplyvom faktorov ponuky a dopytu rovnovážna cena.

Ak ponuka naberá na sile, ale dopyt zostáva na mieste, potom cena peňazí (nominálna úroková sadzba) klesá a naopak. Trhové mechanizmy sa snažia vyvážiť ponuku a dopyt so zmenami cien. Menovú politiku štátu možno stručne charakterizovať ako kontrolu nad ukazovateľmi peňažného trhu s cieľom dosiahnuť určitú úroveň ich hodnoty. V prípade rýchleho hospodárskeho rastu môže centrálna banka, aby sa zabránilo jej následnej nevyhnutnej prudkej recesii, ovplyvniť peňažný trh s cieľom zmeniť jeho hodnotu.

Pri meniacej sa rýchlosti peňažného obehu musí centrálna banka upraviť jej výšku tak, aby bolo dosť peňazí, ale aby nedošlo k žiadnemu prebytku.

Koncepcie finančnej politiky

Nástroje a metódy menovej politiky závisia od zvolenej koncepcie. V moderných podmienkach sú iba dve z nich:

1. Lacné peniaze alebo vedecký jazyk - pojem rozširovania úveru.
2. Drahé peniaze, inými slovami, pojem úverového obmedzenia.

Nástroje úverovej expanzie sú zamerané na zvýšenie zdrojov bánk, čo znamená možnosť získať veľké množstvo úverov obyvateľstvu a podnikom. Pomocou týchto akcií sa zvyšuje množstvo peňazí.

Úverové obmedzenie znamená zníženie aktivity bánk pri poskytovaní úverov na zníženie množstva peňazí.

Výber koncepcie určuje súbor nástrojov a metód, ktoré sa použijú na dosiahnutie cieľov v blízkej a vzdialenejšej budúcnosti. Je to však náročná úloha, ktorá si vyžaduje komplexnú analýzu situácie finančný trh a v hospodárstve ako celku koordinácia činností subjektov peňažného trhu so všeobecným smerovaním politiky krajiny.

Metódy menovej politiky, predstava o oneskorení

Metódy menovej politiky štátu sú konkrétne metódy, ktorými centrálne a komerčné banky ovplyvňujú ponuku a dopyt peňazí.

Ekonómovia rozlišujú dva typy metód: priame a nepriame (nepriame).

Bankový systém by mal byť dostatočne flexibilný, aby včas reagoval na zmeny faktorov a ukazovateľov na peňažnom trhu. Bez ohľadu na to, ako rýchlo sa zavádza jedno alebo druhé opatrenie na reguláciu peňažného trhu, určitý čas uplynie medzi rozpoznaním problému, vývojom systému vplyvov a ich uplatňovaním, ktorý sa nazýva časové oneskorenie.

Malo by sa pamätať aj na to, že bez ohľadu na nástroje a metódy, ktoré používa menová politika štátu, uplynie určitý čas medzi ich implementáciou a reakciou hospodárskych subjektov.

Časové oneskorenia sťažujú analýzu a vývoj riešení na stabilizáciu situácie na peňažnom trhu. Menová politika štátu by mala byť dostatočne flexibilná a premyslená, aby sa zohľadnil ich vplyv.

Priame metódy ovplyvňovania peňažného obehu

Centrálna banka je schopná jasne regulovať činnosť bánk: stanovuje limity výšky úverov a vkladov, maximálnu a minimálnu úrokovú sadzbu. Takéto metódy sa nazývajú priame.

Pozitívne aspekty priamych metód sú:

• skrátenie časových oneskorení;
• nízke náklady na ich implementáciu;
• celkom predvídateľné výsledky.

Takéto triky sú však tiež nevýhodné:

• porušenie konkurenčných podmienok na trhu finančných služieb;
• neefektívne prideľovanie dostupných finančných prostriedkov;
• zníženie atraktivity bankových služieb.

Menová alebo menová politika štátu používajúca tieto metódy na prvý pohľad zodpovedá všetkým potrebám vlády. Môže to však viesť k tomu, že banky prestanú plniť svoje funkcie a dopyt sa obráti na ďalšie finančné organizácie, ktorých činnosť nie je priamo regulovaná štátom. Centrálna banka tak môže stratiť kontrolu nad peňažným obehom.

Priame metódy - jedná sa o hrubé zasahovanie do trhových mechanizmov, v dôsledku takýchto akcií sa môže peňažná zásoba prudko znížiť, čo povedie k poklesu výroby.

Nepriame metódy menovej politiky

Centrálna banka čoraz viac začala upúšťať od priamych metód intervencie v peňažnom obehu. Prísne usmernenia sa uplatňujú iba v podmienkach vážnej hospodárskej krízy a vtedy, keď sú potrebné rýchle opatrenia.

V iných prípadoch môže centrálna banka situáciu ovplyvniť miernymi a nepriamymi metódami. Stimulujú požadované správanie. subjekty na trhu motivovať k určitým činnostiam.

Nevýhody nepriamych metód:

• zvýšené časové oneskorenia;
• možná veľká chyba v predpovedi výsledkov určitých opatrení;
• ich účinnosť súvisí s stupňom rozvoja trhových mechanizmov.

Výhody nepriamej regulácie:

• nedostatok deformácie trhových mechanizmov;
• dodržiavanie práv subjektov trhu;
• predchádzanie toku kapitálu na tieňové trhy;
• nevedú k prudkým, šokovým poklesom množstva peňazí a nižšej úrovni výroby.

Súbor nástrojov menovej politiky

Prostriedky, ktorými centrálna banka koná v oblasti nástrojov peňažného trhu, sú nástrojmi menovej politiky štátu.

Jedným z nich je pomer rezerv. Toto je určité percento pasív, suma, ktorú sú banky povinné držať v centrálnej banke. Ak sa veľkosť rezervy zvýši, objem voľných peňazí, ktoré majú banky k dispozícii, sa prirodzene zníži. Tým sa zabráni uvoľneniu ďalších peňazí na trh. Ak sa pomer povinných minimálnych rezerv zníži, môžu banky pomocou dodatočných finančných prostriedkov zvýšiť počet vydaných úverov (v peňažnom vyjadrení). Výsledkom bude zvýšenie peňažnej zásoby.

Menová alebo menová politika štátu sa realizuje aj prostredníctvom regulácie úrokových sadzieb. Centrálna banka požičiava bankám. Ak sa úrok z takejto pôžičky (miera refinancovania) zníži, prostriedky sa stanú dostupnejšími bankám. Ak sa úrok zvýši, komerčné banky buď odmietnu pôžičku, alebo sú nútené zvýšiť úrok z vydaných pôžičiek. V každom prípade zvýšenie refinančnej sadzby bude brzdiť rast objemu peňazí v obehu.

Tretím nástrojom vplyvu centrálnej banky na množstvo peňazí je jej pôsobenie na trhu cenných papierov. Vrátane vládnych cenných papierov sa nakupujú a predávajú. Tento nástroj sa dnes veľmi často používa vo svetovej praxi. Keď centrálna banka nakupuje cenné papiere, má za následok vydávanie peňazí a pri ich predaji účinok vyberania peňazí z obehu.

Ciele a nástroje menovej politiky spolu úzko súvisia. V závislosti od stanovených úloh je možné finančné prostriedky použiť dvoma rôznymi smermi, ktoré stimulujú alebo upokojujú obchodnú činnosť.

Ďalšie nástroje

Vyššie uvedené metódy sa týkajú tradičných nástrojov. Existuje však aj niekoľko ďalších prostriedkov, napríklad regulácia meny a stanovenie hraníc na zvýšenie objemu peňazí v obehu.

Menová politika ako druh stabilizačnej politiky zahŕňa analýzu príčin a dôsledkov rastu peňažnej zásoby. Nielen krízové ​​javy v ekonomike si vyžadujú zvláštne opatrenia, ale aj prudký nárast výroby, v dôsledku čoho sa môže vyskytnúť nekontrolovaná inflácia a deformácia trhových mechanizmov. Podľa teórie cyklov sa po fáze aktívneho hospodárskeho rastu začína prudká a hlboká recesia. S cieľom zmierniť výkyvy, zabrániť tomu, aby sa situácia na trhu vymkla spod kontroly, obmedzuje centrálna banka množstvo peňazí a rýchlosť ich zvyšovania.

Menová regulácia zahŕňa tvorbu, predpovedanie a reguláciu devízových tokov, výmenných kurzov a externých platieb. Je to dôležitý nástroj, ktorý môže obmedziť odlev a prílev kapitálu do krajiny.

Menová regulácia sa môže vykonávať priamymi metódami: stanovením hraníc fluktuácie výmenného kurzu (menový koridor), stanovením rovnakej úrovne atď. Častejšie sa však používajú nepriame metódy, napríklad nákup a predaj meny na otvorených trhoch. Tento mechanizmus je podobný transakciám s cennými papiermi s centrálnou bankou. Na posilnenie výmenného kurzu predáva zahraničné bankovky, aby znížil kurz - kupuje.

Regulácia množstva peňazí a výmenného kurzu prispieva k stabilnému rozvoju zahraničnej hospodárskej a priemyselnej činnosti firiem, ako aj k finančnej stabilite bánk.

Čo určuje výber nástrojov politiky CB

Menová politika, ciele, nástroje a dôsledky jej vykonávania závisia od mnohých faktorov. Medzi ne patrí:

1. Stupeň slobody trhu. Čím dokonalejšie sú trhové mechanizmy, tým viac slobody podnikateľov a finančné inštitúcie majú, tým miernejšie sú metódy menovej politiky, a teda aj jej dôsledky.
2. Úroveň nezávislosti centrálnej banky. Peňažný trh a menová politika sú neoddeliteľne prepojené, ale nielen ukazovatele kapitálového trhu ovplyvňujú činnosť centrálnej banky. Existuje viac globálnych vládnych úloh a nástroje a metódy súčasnej politiky budú od nich závisieť. Ak má centrálna banka vysoký stupeň nezávislosti, je menej pravdepodobné, že uplatní administratívne regulačné opatrenia a nebude uprednostňovať štátny aparát pri poskytovaní úverov. V opačnom prípade sa môže centrálna banka stať sponzorom rozpočtu krajiny.
3. Vzťah rôznych typov vlády. Menový systém a menová politika štátu sú neoddeliteľne spojené s rozpočtovými a daňovými systémami a politikami. Ak akcie nie sú koordinované, ciele sú viacsmerné, potom nerovnováha systému povedie k negatívnym dôsledkom pre celé hospodárstvo.
4. Flexibilita centrálnej banky. Pri dobrej organizácii, minimalizácii časových oneskorení a pravidelnej analýze sa zvyšuje flexibilita centrálnej banky, čo znamená, že ciele a metódy sa menia a prispôsobujú súčasnej situácii a zvyšuje sa efektivita práce. Ak bude centrálna banka prísne dodržiavať plán a rozvinutú stratégiu, výsledky budú horšie.
5. Stabilita finančného systému. Čím predvídateľnejšia bude reakcia komerčných bánk na určité činnosti centrálnej banky, tým účinnejšia bude menová politika.
6. Individualita konkrétneho finančného systému. Rovnaké metódy a nástroje v rôznych hospodárskych a sociálnych prostrediach poskytnú zmiešané výsledky. Každá centrálna banka by preto mala vypracovať svoju politiku individuálne a nemala by kopírovať činnosť bánk v iných krajinách.

Na dosiahnutie cieľov regulácie peňažného trhu musí menová politika štátu zohľadniť všetky tieto faktory, musí byť flexibilná a konzistentná.

Menová politika v Rusku

Menová politika štátu: koncepcia, typy, nástroje, metódy - to všetko vytvára teoretický základ pre rozhodovanie. Vyhodnotiť činnosť centrálnej banky v praxi je však dosť ťažké.

Hospodárska situácia v Rusku sa v roku 2014 výrazne zmenila, čo ovplyvnilo aj finančný trh. Dôvodom boli vonkajšie umelo vytvorené faktory. Za týchto podmienok je hodnotenie efektívnosti konkrétnej hospodárskej politiky dvojnásobne náročné.

Vo všeobecnosti však môžeme povedať, že hlavnými taktickými cieľmi centrálnej banky sú:

• zabránenie inflácii;
• riadenie výmenných kurzov;
• stimulácia obchodnej činnosti.

Kontrola inflácie je hlavnou úlohou Ruskej centrálnej banky za posledných 10 rokov. Okrem toho je otvorené hospodárstvo krajiny vystavené vonkajším vplyvom a neexistuje spôsob, ako nezasahovať do tvorby výmenného kurzu rubľa, takže sa vytvárajú menové koridory. Plánujú upustiť od tejto praxe a naďalej sa zameriavajú na stabilnú nízku úroveň inflácie.

Centrálna banka Ruskej federácie často používa ako nástroj vplyvu sadzbu refinancovania. Pravidelne sa monitoruje aj množstvo peňazí v obehu a transakcie s cennými papiermi.

Ruská centrálna banka má pomerne veľkú nezávislosť, ktorá vo všeobecnosti pozitívne ovplyvňuje výkon menovej politiky. Pri rozhodovaní je čoraz menej protirečení. Pravidelne sa vykonáva analýza a upravujú sa súčasné ciele a metódy na ich dosiahnutie, čo nám umožňuje hovoriť o flexibilite menovej politiky.