Trhové hospodárstvo - mechanizmus, ktorý je dostatočne samoregulačný. Vo väčšine moderných štátov sú však mocenské inštitúcie, ktoré sa pravidelne zapájajú do riadenia hospodárskych procesov, pretože to sa musí robiť, aby sa udržala stabilita národného trhu. Tieto inštitúcie vykonávajú menovú politiku. Aké sú špecifiká tohto typu činnosti štátnych štruktúr? Aké metódy používajú?
Čo je menová politika?
V rámci predmetu menovej politiky, ktorá sa niekedy nazýva aj menová, je zvyčajné chápať štát. Tento druh činnosti je teda prácou orgánov, prostredníctvom ktorých sa vykonáva riadenie mechanizmu hotovostného obratu v národnom hospodárstve. Účelom menovej politiky štátu je obmedziť ceny, zabezpečiť zamestnanosť občanov a všeobecne stimulovať hospodársky rast.
Hlavnou inštitúciou, ktorá vykonáva tieto činnosti v Ruskej federácii, je Ruská centrálna banka. V užšom zmysle možno menovú politiku chápať ako činnosť akéhokoľvek hospodárskeho subjektu. Napríklad podnik alebo obec, ktorých účelom je zvýšiť efektívnosť riadenia kapitálu. Nástroje menovej politiky však, samozrejme, častejšie zahŕňajú štátne orgány. Zvážte hlavné úlohy, ktoré sa riešia v tomto smere CBR.
Ciele menovej politiky banky
Hlavnou témou, ktorá využíva rôzne nástroje menovej politiky, je Ruská centrálna banka. Táto inštitúcia musí vyriešiť tento rozsah úloh:
- regulácia inflácie;
- zníženie nezamestnanosti;
- udržiavanie národnej meny;
- zabezpečenie stability štátnej platobnej bilancie;
- zabezpečenie fungovania bankového systému;
- udržiavanie práce platobných mechanizmov v hospodárstve;
- stanovenie primeraných úrokových sadzieb v oblasti poskytovania úverov.
Klasifikácia zásad menovej politiky
Centrálna banka môže uplatňovať niekoľko stratégií menovej politiky. Odborníci rozlišujú dva hlavné - pevné a flexibilné. Aké sú ich špecifiká?
Pri prísnej metóde riadenia finančných tokov sa vyberajú tie nástroje menovej politiky, ktoré sú zamerané na zabezpečenie obratu určitého množstva peňažnej zásoby v ekonomike. Flexibilný model zahŕňa použitie tých prístupov, ktoré zahŕňajú reguláciu najmä úverových mechanizmov - najčastejšie zvyšovaním alebo znižovaním úrokovej sadzby. V prípade centrálnej banky Ruskej federácie je regulovaná kľúčová sadzba, ktorá je určujúcim faktorom podmienok poskytovania úverov od súkromných bánk jej klientom.
Pre menovú politiku existujú ďalšie klasifikačné kritériá. Centrálna banka môže uplatňovať stimulačný prístup. Navrhuje, aby sa vybrali nástroje menovej politiky, ktoré stimulujú podnikateľskú činnosť podnikateľských subjektov av dôsledku toho hospodársky rast a vytváranie nových pracovných miest.
Na druhej strane existuje obmedzujúci prístup. Navrhuje, aby nástroje menovej politiky centrálnej banky vybrali tie, ktoré sú zamerané na zníženie podnikateľskej činnosti. Tento prístup sa používa predovšetkým na boj proti inflácii. Hlavné nástroje stimulačného typu menovej politiky:
- zmiernenie požiadaviek na povinné minimálne rezervy pre súkromné banky;
- zníženie kľúčovej sadzby;
- aktívny nákup cenných papierov štátne dlhopisy.
Tieto opatrenia zahŕňajú stimulačné činnosti v 3 segmentoch hospodárstva naraz - v bankovom sektore, v podnikaní v reálnom sektore, ako aj na akciových trhoch.
Hlavné nástroje odradzujúceho typu menovej politiky:
- sprísnenie povinných minimálnych rezerv pre súkromné banky;
- zvýšenie kľúčovej sadzby;
- predaj cenných papierov vydaných štátom centrálnou bankou.
Podobne je účinok použitia týchto nástrojov pozorovaný vo viacerých obchodných segmentoch naraz.
Metódy menovej politiky
Preskúmali sme teda podstatu pojmu „menová politika“, nástrojov menovej politiky. Predmetné činnosti však charakterizujú viaceré nuansy. Predovšetkým bude užitočné zvážiť, ktoré metódy menovej politiky môže štát použiť. Existuje niekoľko spôsobov, ako ich klasifikovať. Preto je rozšírený prístup, v ktorom sa rozlišujú priame a nepriame metódy. Ich podstatu študujeme podrobnejšie.
Aké sú priame metódy menovej politiky?
Priame metódy menovej politiky orgánov naznačujú, že centrálna banka bude na reguláciu menovej politiky využívať najmä administratívne nástroje. Môže ísť o uplatnenie obmedzení pri poskytovaní úverov alebo o vkladoch súkromných bánk. Tento prístup umožňuje centrálnej banke ovplyvňovať predovšetkým veľkosť peňažnej zásoby v hospodárstve, a tým získať príležitosť regulovať infláciu. Hlavnou výhodou zodpovedajúcich metód je možnosť získať prevádzkový výsledok.
Tie nástroje štátnej menovej politiky, ktoré sa v takýchto scenároch používajú, vedú spravidla k rýchlym zmenám v národnom hospodárstve. Ich vplyv však spravidla nie je zásadný. Dosiahnutie krátkodobého účinku z uplatňovania priamych metód menového riadenia hospodárstva si preto najčastejšie vyžaduje použitie následných opatrení centrálnej banky, ktorými sa stanoví výsledok.
Podstata nepriamych metód v menovej politike
Špecifickosť nepriamych metód spočíva v tom, že ich uplatňovanie je charakterizované zapojením najmä trhových mechanizmov. Napríklad zavedenie aktualizovaných nariadení o činnostiach súkromných bánk, ktoré môžu ovplyvniť politiku určovania ich priorít pri budovaní obchodného modelu.
Hlavnou výhodou metód tohto typu je ich podstata, napriek relatívne nízkej účinnosti získavania výsledkov ich aplikácie. Je potrebné poznamenať, že odborníci tiež klasifikujú metódy menovej politiky ako všeobecné a selektívne. Prvý z nich je v zásade podobný nepriamym, mechanizmy ich vykonávania sú podobné mechanizmom, ktoré charakterizujú použitie priamych metód.
Preskúmali sme teda, čo je menová politika, nástroje menovej politiky, jej hlavné metódy. Teraz bude užitočné študovať niekoľko praktických aspektov ich aplikácie.
Prax menovej politiky: účasť centrálnej banky na trhových operáciách
Dostatočne účinným a rozšíreným nástrojom menovej politiky je účasť centrálnej banky na trhových operáciách. Zvážte, ako sa môže implementovať.
Činnosť centrálnej banky v oblasti trhových operácií môže spočívať predovšetkým v nákupe alebo predaji rezervných aktív z vlastných rezerv. Ďalším bežným typom činnosti centrálnej banky v tomto smere je správa devízových rezerv štátu.Tento druh činnosti umožňuje predovšetkým efektívne riadiť dlhovú politiku štátu a tiež ovplyvňovať investičnú atraktívnosť hospodárstva krajiny. Ďalším spôsobom, ako sa centrálna banka môže zúčastňovať na trhových operáciách, je účasť na devízové obchodovanie. Najčastejšie sa vykonáva vo forme intervencií, ktorými sú predajné alebo nákupné relácie v národnej alebo cudzej mene s cieľom upraviť úroveň jeho dopytu alebo ponuky.
Postup menovej politiky: riadenie diskontnej sadzby
Ďalším praktickým nástrojom menovej politiky je riadenie diskontná sadzba. Jeho podstatou je určovanie výšky úrokov, ktoré súkromné banky platia centrálnej banke výmenou za peniaze, ktoré si od nej požičiavajú, aby využili svoju vlastnú kapitálovú štruktúru. Ak centrálna banka zníži diskontnú sadzbu, potom si súkromné úverové inštitúcie spravidla začnú požičiavať od centrálnej banky aktívnejšie - ako aj ponúknuť svojim zákazníkom rôzne finančné služby.
Úrok z úverov pre klientov je samozrejme tiež znížený - a to je ďalší stimul rastový faktor kapitálový obrat vo finančnej inštitúcii. Naopak, zvýšenie diskontnej sadzby je zvyčajne sprevádzané opačným účinkom, ale zároveň, ako sme už uviedli, pomáha pôsobiť proti inflácii.
Osobitné metódy menovej politiky
Centrálna banka a ostatné finančné inštitúcie môžu uplatňovať aj osobitné metódy menovej politiky. Medzi ne patrí stimulácia vývozu domácich výrobkov, technológií, kapitálu a rôznych služieb. Tieto metódy sa implementujú zintenzívnením poskytovania úverov podnikom, ktoré sú pripravené na primerané dodávky, podpisom zmlúv, v rámci ktorých centrálna banka zaručuje poskytovanie rôznych investičných programov. Ďalším spôsobom, ako stimulovať vývoz, je úprava ciel, zmena hodnoty rôznych kvót.
Priority štátu pri výbere priorít menovej politiky závisia od mnohých faktorov - vnútorných, vonkajších. Často sú politickí, tj priamo nesúvisia s fungovaním mechanizmov ponuky a dopytu na trhu. Kompetencie centrálnej banky a iných finančných inštitúcií nemusia stačiť na to, aby primerane ovplyvnili ekonomické procesy v podmienkach nadmerného vplyvu na ekonomické faktory - preto sa do regulácie ekonomických procesov môžu zapojiť aj ďalšie vládne inštitúcie. Ekonomické otázky sa môžu stať prioritou vlády štátu a najvyšších orgánov vo všeobecnosti, hoci vo všeobecnosti spadajú do kompetencie dostatočne obmedzeného okruhu finančných inštitúcií.
Nástroje menovej politiky Ruskej banky
Teraz sa pozrime, aké sú základné nástroje. menová politika banky Ruska. V súlade s ustanoveniami zákona by tieto mali obsahovať:
- stanovenie úrokových sadzieb z vlastných operácií,
- stanovenie štandardov pre rezervy,
- ktoré sú uložené v centrálnej banke Ruskej federácie,
- transakcie na voľnom trhu
- refinancovanie finančných inštitúcií,
- vykonávanie menových intervencií,
- riadenie kritérií rastu peňazí,
- stanovením kvantitatívnych limitov
- emisia cenných papierov.
Podľa odborníkov sa ruská centrálna banka zameriava na používanie prevažne nepriamych metód riadenia cash flow v ekonomike. Právne predpisy Ruskej federácie však umožňujú, aby sa na nástroje menovej politiky Ruskej federácie uplatňovali tie, ktoré sú klasifikované ako priame. Najmä vo forme kvantitatívnych obmedzení, ktoré sa môžu vyjadriť pri schvaľovaní limitov pre refinančné operácie alebo pri vykonávaní samostatných transakcií úverovými a finančnými inštitúciami.
Vo všeobecnosti koná centrálna banka Ruskej federácie ako nezávislý subjekt menovej politiky. Predovšetkým je to spôsobené skutočnosťou, že táto štruktúra je právne nezávislá od štátnych orgánov. V mnohých prípadoch by však jej činnosti mali byť koordinované s vládou Ruskej federácie.
Ruská banka pomerne zriedkavo uplatňuje opatrenia, ktoré majú priamy vplyv na prácu súkromných finančných inštitúcií - môže však pre ne určiť určité odporúčania. Napríklad môžu byť spojené so znížením zahraničných aktív s cieľom potlačiť odliv kapitálu. Centrálna banka Ruskej federácie môže tiež určiť odporúčania pre súkromné úverové inštitúcie o hodnote úrokových sadzieb v rubľoch, aby sa zabezpečila optimálna likvidita v bankách.
zhrnutie
V Ruskej federácii sa buduje trhové hospodárstvo. Nástroje menovej politiky Ruska sa preto prispôsobujú mechanizmom voľnej tvorby ponuky a dopytu v národnom hospodárstve. Možno to vysvetľuje zapojenie centrálnej banky Ruskej federácie najmä nepriamych metód regulácie peňažného obehu v ekonomike. Teoreticky však hlavná úverová a finančná organizácia Ruskej federácie môže uplatňovať celý rad tých nástrojov menovej politiky, ktoré sme preskúmali vyššie - právne predpisy to nezakazujú.
Centrálna banka ako hlavný subjekt menovej regulácie v národnom hospodárstve si môže zvoliť nástroje a metódy menovej politiky, ktoré sú najlepšie prispôsobené súčasnej hospodárskej situácii. Ak sú priame, potom má Centrálna banka Ruskej federácie právo očakávať rýchly, ale dostatočne povrchný výsledok, ktorý si vyžaduje ďalší zásah do ekonomických procesov. Nepriame metódy intervencie centrálnej banky do hospodárstva nie vždy prinášajú rýchle výsledky, ale vyznačujú sa zásadným dopadom na procesy, ktoré prebiehajú v národnom hospodárstve.
V niektorých prípadoch môžu pomoc pri vykonávaní menovej politiky centrálnej banke poskytovať iné vládne agentúry. Môže to byť spôsobené skutočnosťou, že kompetencia centrálnej banky nemusí stačiť na vyriešenie problémov, ktoré vznikajú v dôsledku vplyvu faktorov, ktoré priamo nesúvisia s ekonomickými procesmi. Centrálna banka môže mať okrem toho povinnosť konzultovať s ostatnými vládnymi agentúrami vzhľadom na to, že metódy, ktoré používa, môžu ovplyvniť ďalšie oblasti, za ktoré sú príslušné orgány zodpovedné.
