За разлика от колебанията на цените, финансовата стабилност не е толкова лесна за определяне, още по-малко мярка. Това се дължи на факта, че всички негови компоненти зависят един от друг и са в постоянно взаимодействие с цялата национална икономическа система. Допълнително усложнява целия фактор на времето и глобализацията. Следователно показателят за финансова стабилност, дори за отделна компания, трябва да се изчислява от специалисти, които могат да разберат всички тънкости в икономиката като цяло и във въпросната индустрия в частност. През последните двадесет години анализаторите разработиха цяла гама от коефициенти и показатели, които могат да се използват за прогнозиране на бъдещето на отделните предприятия и държави въз основа на тяхното текущо състояние. Такова изчисление се извършва в процеса на финансов анализ.
Смяна на парадигмата на стабилността
През последните години подходът към това какъв идеален показател трябва да бъде финансовата стабилност се промени значително. Макроикономическият компонент излезе на върха. Това се дължи както на развитието на статистическите методи, така и на научно-техническия прогрес, което направи възможно лесното обработване на огромни количества данни. Вниманието на специалистите се фокусира не върху отделни фирми, а върху цели индустрии и национални икономики.
Освен това, финансов анализ остави изчислението на индикатори, които предварително предупреждават за опасността от срив. Компютърният капацитет даде възможност за постоянно наблюдение на банковата система, проследяване на рисковете по подразбиране на отделни предприятия и цели щати. Обхватът на използваните индикатори се разшири значително. През последните години вниманието на анализаторите и изследователите все повече се фокусира върху динамиката на поведението и разпространението на шокове от една индустрия в друга. Тази посока се нарича предаване на удар. Показател за вида на финансовата стабилност излиза на преден план. Основният проблем на подобни изследвания остават пропуски в статистическата информация. Но постоянните дискусии и работата върху аналитичната база помагат за развитието на тази област.
Цифрите са ключът към успешното предприемачество
Финансовият анализ е оценка на жизнеспособността, стабилността и рентабилността на бизнес или индивидуален процес. Специалистите разработват различни коефициенти, обобщаващи статистиката. Сред тях отделно място заемат индикатори, характеризиращи финансовата стабилност. Обобщените доклади на специалистите обикновено се използват от висшето ръководство за вземане на бизнес решения. По-специално те включват:
- Продължете или спрете производствения процес или отделните му операции.
- Купувайте или изработвайте определени материали сами;
- Закупуване или наемане на специално оборудване и машини за производство на стоки.
- Издайте нови ценни книжа или вземете заем от банка, за да увеличите оборотния капитал.
- Вземете решения относно инвестиции или капиталови заеми.
Всичко това помага да се разберат показателите за финансова стабилност на предприятието. Въз основа на тях мениджмънтът взема решения относно избора между различни алтернативи в хода на бизнеса.
Цели на финансовия анализ
Оценката на успеха на предприятието от специалисти се извършва в четири основни области:
- Доходност. Основният източник е отчет за доходите, който описва резултатите на компанията. Показателят е степента на печалба.Успехът в тази посока означава способността на предприятието да получава доходи от своята дейност и да поддържа растеж в краткосрочен и дългосрочен план.
- Платежоспособност. Източник - балансът, който отразява финансовото състояние за определен период от време. Успехът в тази посока показва способността на компанията да изплаща задълженията си към кредитори и трети страни в дългосрочен план.
- Ликвидността. Източникът е балансът. Наборът от показатели в тази посока означава способността на предприятието да поддържа паричния поток, задоволявайки своите краткосрочни задължения.
- И накрая, стабилността. Основният източник е както отчет за приходите, така и баланс. За да изчислят абсолютните показатели за финансова стабилност, специалистите използват и редица други документи. Стабилността на компанията е способността й да остане в бизнеса за дълъг период от време без значителни загуби. Този показател обобщава предишните три и до голяма степен се основава на тях.
Методи за оценка на устойчивостта на предприятията
В най-опростена форма финансовият анализ представлява сравнение на различни съотношения и показатели. Сравняват се както с тях в миналото, така и с подобни, но средни в бранша. Анализът използва проценти на растеж, коефициенти на платежоспособност маржове на печалба, показатели за финансова стабилност на предприятието и други подобни показатели. Има три типа анализ:
- Сравнение с ефективността в миналото. Анализаторите определят периоди (най-често пет години) в дейността на предприятието и ги сравняват с текущото състояние на бизнеса и помежду си.
- Сравнение с бъдещо представяне. Анализаторите, използвайки показатели в миналото и редица методи на икономическо и математическо моделиране, се опитват да предскажат посоката на по-нататъшно развитие на бизнеса. Екстраполацията е основният източник на грешки във финансовия анализ, тъй като миналото не определя точно неизбежността на бъдещите провали или успехи.
- Сравнение с други стопански субекти. В този случай анализаторите могат да вземат както средните относителни, така и абсолютни показатели за финансова стабилност в бранша, и да използват наличната статистическа информация за подобни фирми.
Основни показатели за финансова стабилност
Изследователите използват редица количествени показатели за стабилност. МВФ разработи свои собствени показатели за финансова стабилност. Таблицата по-долу ви позволява да обобщите постиженията на учените в тази област. Всички показатели в него са разделени на шест сектора. Характеристиките, честотата и естеството на тяхното приложение ще бъдат разгледани по-долу.
| сектор | Показател за финансова стабилност |
| Реална икономика | Ръст на БВП |
| Фискална позиция на правителството | |
| инфлация | |
| Корпоративен сектор | Общ дълг |
| Разликата между кредит и дебит | |
| Пристигането и използването на валута | |
| Корпоративни просрочени задължения | |
| домакинства | актив |
| дългове | |
| Доходи (от заетост или спестявания) | |
| потребление | |
| Обслужване на дълга и важни плащания | |
| Финансова система | Парични агрегати |
| Реални лихвени проценти | |
| Ръст в съотношението на заемите и депозитите | |
| Адекватност на капитала | |
| Показатели за ликвидност | |
| Автономни кредитни рейтинги на банката | |
| Секторна и регионална диверсификация на банковите активи | |
| Външноикономически сектор | Реални обменни курсове |
| Валутни резерви | |
| Текущи сметки и капиталови потоци | |
| Зрялост на валутните механизми | |
| Финансови пазари | Промени в индексите на собствения капитал |
| Разпространението на корпоративните облигации | |
| Пазарна ликвидност | |
| летливост | |
| Вътрешни цени |
Реален сектор
Обобщен показател за финансова стабилност се основава на всички шест сектора.Секторът на реалната икономика се описва с помощта на растежа на БВП, фискалната позиция на държавата и инфлацията. Всички тези показатели се измерват всеки месец, тримесечие или година. Ръстът на БВП отразява способността на икономиката да гарантира благосъстоянието на населението, както и риска от прегряване. Фискална позиция - способността да се намери финансиране за проекти, които не припокриват приходите. Колкото по-малка е неговата стойност, толкова по-голяма е уязвимостта на държавата поради недостъпността на свободните парични ресурси. Инфлацията отразява структурните проблеми на икономиката и социалното недоволство, което може да доведе до политическа нестабилност.
Корпоративна част от националната икономика
В този сектор се вземат предвид показателите за финансова стабилност на организация или на отделно предприятие. Оценката най-често се прави на тримесечие или годишно. Високият корпоративен дълг показва високо ниво на задължения, което може да причини нестабилност на цялата система. Разликата между дължимата и вземането показва ликвидност. Ниският му процент може да доведе до невъзможността предприятието да плати за своите краткосрочни и средносрочни задължения. Неизпълненията в корпоративния сектор показват несъстоятелността на много предприятия, което в бъдеще ще доведе до проблеми в други сектори и банковата система.
домакинства
Успехът на този сектор се измерва с помощта на нетни активи и неразпределена печалба. Големият брой тук показва, че домакинствата ще могат да преодолеят временните затруднения и кризи. Този сектор е представен главно от малкия бизнес, така че статистиката трябва да се събира възможно най-често. Основните цифри обикновено се представят всеки месец, тримесечие и година.
Финансова система
Този сектор се характеризира с редица показатели, изброени в таблицата по-горе. Те се използват за намиране на проблеми в банковата система. При възникване на криза се използват индикатори за оценка на финансовата стабилност, за да се намери отговорът на въпроса колко струва държавата и нейното население. Прекомерният растеж на броя и размера на кредитните и депозитни операции може да показва увеличаване на инфлационния натиск. Реалните лихви, които надвишават прага за дадена страна, могат да доведат до увеличаване на дела на дълга в БВП. Ниската банкова ликвидност показва приближаването структурна криза.
пазари
Финансовите пазари се характеризират с капиталови индекси, ликвидност и нестабилност. Най-важното в техния анализ е да се определи нивото на инвеститорския интерес към националната икономика. Намалението му може да доведе до значителни финансови проблеми. Намаляването на ликвидността не винаги показва проблеми, но може да означава бърз икономически растеж, поради който в него се появяват допълнителни възможности за инвестиции.
Показатели за външноикономическа активност
Експортно-вносните отношения на страната се характеризират с реални валутни курсове, резерви, текущи сметки, капиталови потоци и падеж на валутните механизми. Тези показатели могат да отразяват неочаквани промени в конкурентоспособността и стабилността на външното финансиране на вътрешния дълг.
Изчисляване на показатели за финансова стабилност
Националната икономика е огромен брой ключови сектори, които са в процес на сложно взаимодействие. Ситуацията се усложнява допълнително от нелинейностите, които водят до разпространението на шокове и прехвърлянето им от една индустрия в друга. Съществуват връзки между паричната и финансовата стабилност, тъй като паричните условия влияят върху цените на активите и обратно. Следователно е невъзможно да се съсредоточим върху отделните показатели, макар и компетентно подбрани.Финансовият анализ на дейностите както на отделно предприятие, така и на цялата икономика трябва да се основава на редица области, въз основа на състоянието, от които може да се извлече съставен показател за устойчивост.
