Un negoci d’inversions modernes i futures no és possible sense un procediment com ara la valoració de les accions de la companyia. Aquest procés és complex i requereix molt de temps, però intentem considerar-ho tot en ordre. Primer, mirem quins són els valors i quin és el seu paper per als negocis moderns.
Què són les promocions
En un sentit ampli, les accions són valors que indiquen la contribució d’una certa quantitat de fons al capital autoritzat d’una empresa, ocupant-ne una part petita i significativa, i que, com a resultat de l’activitat amb èxit d’un representant empresarial, permeten al seu titular obtenir un benefici.
Aquest tipus d’obligació no té una taxa nominal fixa clara i pot variar en funció de les fluctuacions d’indicadors com l’oferta i la demanda, per tant, la valoració del mercat d’accions és un procediment força popular i útil al mercat modern.
També convé destacar que, des del punt de vista de les obligacions legals, el titular d'un paquet de documents mutuos té més autoritat que el titular de diverses unitats d'aquests títols. Per tant, és extremadament important predir el seu valor a llarg termini, especialment en el cas de grans inversions en el negoci.
Necessitat de valoració de valors
Així doncs, hem esbrinat la importància dels títols unitaris en l’emprenedoria moderna i, ara, repassem per què encara calcular el seu valor i per què cal aquest procediment.
És imprescindible avaluar el valor de mercat d’un bloc d’accions en els casos següents:
- en transferir els drets de gestió de valors temporals a un fideïcomissari;
- després de rebre fons prestats pels bancs i una avaluació adequada del cost del patrimoni;
- a l’adquisició d’accions en el capital autoritzat d’una altra entitat comercial;
- quan es realitzin procediments, inclosa la reestructuració de l'empresa (canvi de forma d'activitat, fusió, liquidació i adquisició);
- així com el procediment per a la venda de valors, el més habitual.
Després d'aquesta operació, el risc de concloure des del punt de vista transaccions desavantatjoses política d’inversions negoci. La valoració de les existències és el primer pas cap a una gestió empresarial transparent i per entendre com són les coses al mercat de valors.
Des del punt de vista legislatiu
Al mercat financer modern, sovint es produeix una situació en la qual s’acumulen fons gratuïts per part de determinats representants empresarials, però, entitats empresarials completament diferents requereixen inversions d’inversió, cosa que comporta una distribució desigual de fons. Per a això, hi ha una regulació estatal del moviment de valors per facilitar la circulació ininterrompuda de les finances, que es regeix per la Llei de la Federació Russa "Sobre el mercat de valors" núm. 93 del 22/04/1996, així com per la Llei de la Federació Russa "sobre Societats Anònimes" núm. 208 del 26 de desembre de 1995.
Segons aquesta normativa, la valoració de les accions es realitza en els casos descrits anteriorment, i és un procediment no només per determinar el seu valor net, sinó també per identificar la seva posició en el mercat modern.
Tipus de valor del Banc Central
La valoració de les accions d'una entitat comercial depèn en gran mesura dels seus tipus de valor, que es diferencien entre els següents:
- nominal: representa la relació entre el valor total del capital autoritzat i el nombre de títols emesos;
- emissió: el valor que s’estableix en el moment de l’emissió inicial;
- balanç: es determina de la mateixa manera que el nominal, però alhora es dedueix el volum d’obligacions de l’entitat empresarial de l’import del capital autoritzat, utilitzat per a la reflexió en comptabilitat i comptabilitat financera;
- liquidació: no s’utilitza fins que l’empresa no deixi d’exercir les seves activitats operatives, representa la suma dels actius de l’empresa després del reemborsament de totes les obligacions;
- inversió: determinada per l’inversor sobre la base de molts factors i representa un valor que satisfaria la demanda al mercat de valors;
- Estimat: és el resultat d’una anàlisi basada en canvis en el tipus de canvi d’accions;
- mercat: el preu real pel qual el paper es ven a la borsa.
Com que aquest darrer indicador és el més significatiu en l’activitat d’inversió de l’empresa, hi aprofitem més detalladament.
Com es forma el valor de mercat de les existències
Per molt paradoxal que pugui semblar, però la valoració de les accions en venda només es realitza si tenen un valor de mercat propi, que és inherent a no tots els documents mutuos. Els valors dotats amb aquesta propietat, per regla general, estan sotmesos a circulació a la borsa de manera continuada, mentre que han de tenir pressupostos del mercat, que són determinats pels participants professionals de la borsa. A més, els blocs d’aquestes accions participen en transaccions reals en què venedors i compradors independents participen en un entorn d’informació obert i competitiu.
El valor de mercat d'aquests valors depèn dels indicadors següents:
- la mida del paquet estimat;
- les condicions en què es distribueix el patrimoni;
- la presència d’una bonificació (en el cas del factor de control del paquet) o d’un descompte (si la mida del paquet és insuficient per al control) a l’hora de comprar valors.
Enfocaments d'avaluació
La valoració de les accions en un OJSC és un procés força individual, per la qual cosa hi ha diversos enfocaments d’aquest procediment:
- Costós. S'utilitza si una persona jurídica adquireix valors d'una empresa que no pot competir amb un accionista i produeix productes similars. Per tant, en aquest cas, el comprador, per regla general, no està disposat a pagar molt per un negoci equivalent, d’aquí que es determini el cost.
- Comparativa. Es basa en informació sobre transaccions que abans es van realitzar amb la participació d’entitats comercials similars. Per regla general, aquest enfocament només s'aplica en cas de circulació de valors al mercat obert.
- Rendible. En funció de l’interès del comprador pel benefici que pot obtenir de l’adquisició d’un paquet de valors. D’acord, a ningú li interessa invertir en un negoci que tingui reputació negativa en un mercat competitiu.
Mètodes de valoració d’estocs
Els plantejaments anteriors són només una qualificació general de varietats per determinar el valor dels títols. A més d’aquesta classificació, hi ha mètodes de valoració d’accions que es seleccionen en funció dels resultats de l’anàlisi de les activitats financeres de l’entitat empresarial.
Aquests són els principals mètodes:
- ús de la ponderació matemàtica;
- anàlisi mercat de capital i transaccions relacionades;
- mètode fluxos de caixa descomptats;
- capitalització de fluxos d’ingressos;
- el valor del patrimoni net net.
Etapes de valoració d’accions
L'avaluació del valor de mercat de les accions com a resultat de l'ús dels mètodes i mètodes anteriors ha de mostrar el valor final, que serà el resultat d'aquest procés intensiu en mà d'obra, i es divideix en les següents etapes:
- Determinació del focus del procediment de valoració i la norma de cost que en depèn.A més, a la primera fase, s’analitza el volum d’informació que està disponible públicament i el percentatge de valors que s’està avaluant.
- S’analitza la situació de l’entitat empresarial al mercat tenint en compte el factor de la indústria, incloses les perspectives de la direcció del negoci.
- En aquesta fase, el taxador, en funció de la informació rebuda, es determina amb la metodologia amb la qual es treballarà més endavant.
- Es determina la qualitat i la integritat de la informació proporcionada, la seva suficiència per a una avaluació posterior.
- A partir dels indicadors obtinguts, es fa la previsió d’ingressos diferits.
- L’avaluador conclou si l’empresa és capaç de dur a terme altres activitats empresarials o si està a punt de liquidar.
Com a resultat, tenim informació completa i completa no només sobre el valor de les accions, sinó també sobre la imatge general de l’estat de negoci de l’accionista.
Com fer rendibles les inversions?
Sens dubte, la valoració d’accions i bons és un procés imprescindible en el modern mercat d’inversions, però també val molt per adquirir títols correctament. Tots entenem que es tracta d’un negoci arriscat, per tant, quan invertim els nostres fons en el negoci d’una altra persona, també hauríem de realitzar una nostra avaluació estàtica.
Quant als riscos, poden dependre de molts factors. Per exemple, els resultats de l’avaluació no van mostrar efectivitat positiva en un determinat projecte d’inversió. Tanmateix, això no significa en absolut que els drets d'aquesta transacció no valguin cap valor, hauríeu de considerar-ho, d'altra banda, analitzar les característiques opcionals i decidir què es pot solucionar.
En qualsevol cas, el procés de compra de títols es pot dividir en etapes i fer un seguiment de com es comportarà l’empresa en el futur en un entorn competitiu.
Perspectives immediates per a l’avaluació del Banc Central
Malauradament, actualment al modern mercat borsari, la valoració de les accions està lluny d’un procés ben coordinat. I, malauradament, la culpa és l’imperfet mecanisme regulador que, amb alguns esforços, podria regular adequadament les relacions entre els participants en la compra i venda de valors.
Les realitats del negoci intern modern són les següents: els accionistes continuen falsificant els resultats financers de l’empresa, alhora que canvien artificialment els preus de les accions a la borsa, cosa que no significa el seu valor real, sinó la seva incapacitat per escollir la política de màrqueting adequada.
