En anàlisi financera, l'ús generalitzat d'operacions com ara la meritació i el descompte. Es consideren eines efectives per identificar les perspectives d’invertir capital en determinats projectes tenint en compte la inflació, la rendibilitat de la producció i altres factors de caràcter econòmic. Quines són les especificitats de les operacions corresponents? Quines fórmules s’utilitzen en el procés de la seva implementació?
Què és el descompte?
Per començar, examinarem l’essència de les operacions de meritació i descompte. També serà útil determinar la diferència fonamental entre ambdues. Comencem amb les particularitats de descompte. S’entén per aquest terme el procediment pel qual es calcula una quantitat que reflecteix la quantitat de diners necessària en el moment actual per obtenir la quantitat de capital requerida en el futur invertint en algun projecte.
El descompte implica realitzar càlculs que tinguin en compte indicadors com ara: l’import previst que reflecteix els resultats de la inversió, la taxa de descompte i l’import actual: l’import que s’ha d’invertir al ritme adequat. Des d’un punt de vista econòmic, es fa un descompte per determinar quina inversió cal invertir per obtenir el resultat financer desitjat, tenint en compte la taxa disponible. Penseu en quina fórmula es fa el càlcul corresponent.
Fórmula de descompte
A la fórmula de descompte hi ha els elements bàsics següents: el valor del resultat de la inversió desitjat (anomenem RI), el tipus de descompte (SD), el temps entre l'inici de la inversió i la retirada del capital (VI). Així, és necessari trobar la quantitat d’inversions (ST) que s’han d’invertir en el projecte amb el SD establert per poder rebre RI fins a VI. Es pot notar que de vegades també es pot anomenar CB com a suma reduïda en alguns casos (però no sempre és així, i a la resta de l’article considerarem el perquè).
Estem d’acord que la SD és del 20%, la RI és de 10 milions de rubles i la VI un any. En aquest cas, cal dividir 10 milions de rubles en 1,2, de manera que determinarem la xifra, que, augmentant un 20%, serà igual a la RI. En aquest cas, és de 8.333 milions de rubles. Es tracta de SV: la quantitat d’inversions que a una taxa del 20% anual s’han d’invertir en el projecte per tal de rebre 10 milions de rubles en un any.
Les operacions de acumulació i descompte són conceptes que es poden utilitzar en diferents interpretacions. Què, per exemple?
El mateix descompte des del punt de vista de l’anàlisi econòmica pot significar el càlcul del valor actual d’un objecte tenint en compte la seva pujada del preu o més barat en el temps sota la influència de determinats factors (com a opció, la inflació - si es tracta d’una moneda; depreciació, obsolescència tecnològica - si es tracta d’objectes) infraestructures). Per exemple, una persona té 100 dòlars a la seva disposició, i pot comprar-los, relativament parlant, 10 quilograms de pomes. En un any, basat en processos inflacionistes, només podrà comprar només 8 quilograms de pomes per 100 dòlars. Així, 100 dòlars descomptats del proper any equivalen a 80 dòlars de l’actual. La depreciació de la moneda humana per processos d’inflació és del 20%.
Què és una extensió?
Ara estudiem les particularitats de les operacions de l’edifici.Signifiquen el càlcul de l’import que reflecteix el resultat d’invertir diners en un projecte tenint en compte la taxa actual. De fet, l’acumulació permet determinar la rendibilitat de la inversió.
Crea la fórmula
Estudiem mitjançant quina fórmula es pot calcular l’indicador en qüestió. La seva estructura és molt senzilla. Els principals elements de la fórmula en qüestió seran: la quantitat de capital d’inversió (acordarem anomenar-la IR), la taxa d’augment (SN), el temps d’inversió (VI).
Per tal de trobar el cost acumulat del capital (NA), cal augmentar el coeficient de IR en CH, expressat en percentatge. És a dir, si l’IR és igual a 100 mil rubles i el SN - un 20 per cent anual, aleshores la NA invertida en el projecte corresponent a principis d’any ascendirà a 120 mil rubles en un any.
Des del punt de vista, de nou, d’anàlisi econòmica, es pot entendre el terme “acumulació” com a càlcul del valor futur d’un objecte tenint en compte la seva pujada del preu o el seu cost al llarg del temps. Per regla general, la seva dinàmica es veu afectada pels mateixos factors que en el cas del descompte. En el cas de la moneda, es tracta d’inflació. És fàcil calcular que el cost incremental dels 100 dòlars actuals, en funció del seu poder adquisitiu respecte a les pomes d’acord amb l’exemple comentat anteriorment, serà d’uns 125 unitats de moneda en un any.
Així, podem concloure que les operacions d’increment i descompte estan estretament relacionades. Tots dos indicadors tenen la mateixa utilitat per dur a terme una anàlisi financera d’una empresa o processos econòmics. De fet, l’operació de descompte és el contrari de l’operació de generació. El primer permet esbrinar quina inversió cal invertir en el projecte per obtenir un resultat que reflecteixi l’augment de capital. El segon: fixa el valor objectiu de l’efectivitat de les inversions en efectiu en funció de la mida del capital inicial. Considereu com es poden utilitzar ambdues operacions a la pràctica.
Creixement i descompte: quina és la seva importància pràctica?
Les operacions de acumulació i descompte es poden utilitzar com a eina per analitzar l'eficàcia d'invertir en un negoci. Així doncs, un empresari que tingui en compte les perspectives d’invertir en una empresa determinada s’interessarà pels 1.000 dòlars condicionats invertits a l’empresa avui dia, per augmentar d’aquí a uns anys de manera que la inversió corresponent sigui més rendible que qualsevol altra inversió disponible. Per exemple, en forma de dipòsit en un banc.
Les operacions de acumulació i descompte poden ser útils en els casos en què l’inversor necessiti calcular a quins processos empresarials val la pena enviar diners. Per tant, pot resultar que per augmentar la rendibilitat del negoci caldrà, en alguns casos, la modernització puntual dels actius fixos i la inversió en desenvolupament en d’altres.
La lògica de descomptar i construir com a eina pràctica
Examinem com la lògica de les operacions de descomptar (augmentar) el capital pot, en la pràctica, ajudar a un empresari a optimitzar una política d’inversions. En cas d’increment, com ja sabem, el valor de la quantitat actual d’efectiu es calcula en funció del seu poder adquisitiu en el futur. Per tant, en el marc d'aquesta operació, es tenen en compte els següents:
- quantitat de capital inicial;
- taxa d’acumulació generalment expressada en percentatge;
- la durada del període d’acumulació sol ser d’anys.
Per calcular la quantitat acumulada de capital inicial quan s’inverteix en una empresa, cal conèixer la rendibilitat estimada de l’empresa. És a dir, determinar la taxa d’augment. Es pot calcular a partir d’indicadors mitjans de mercat o d’informació històrica sobre experiència prèvia invertint en una empresa o altres empreses del mateix segment.
Cal destacar que les fórmules emprades en el procés de descompte (augment) del capital consisteixen en elements que es poden calcular fàcilment si se’n coneixen d’altres. És a dir, si l’inversor coneix l’import del capital inicial i rebut en virtut del contracte anterior, llavors podrà calcular fàcilment la taxa d’augment, així com el descompte.
Universalitat de fórmules de descompte i construcció
Les fórmules per a les operacions de descompte (augmentant) de capital són prou universals. Es poden involucrar no només en l’anàlisi de les perspectives d’inversió, sinó també, per exemple, en la banca, en l’estudi dels processos macroeconòmics, en l’estudi de les tendències en el desenvolupament de segments individuals de l’economia nacional.
Així, és molt possible realitzar operacions d’augmentar i descomptar els pagaments d’anualitats i determinar quins imports de préstecs són òptims per a la realització d’un projecte i quins bancs (en funció dels tipus d’interès) ofereixen al mercat les condicions més favorables. El mateix es pot dir dels dipòsits, quan el beneficiari és client d’una institució financera, que, de fet, és un inversor.
Així, no només les organitzacions financeres, sinó també els seus clients poden utilitzar els instruments en qüestió. Implicar operacions rellevants és una pràctica habitual per a un empresari modern. Les operacions de meritació i descompte es poden utilitzar en l'anàlisi financera: les activitats de l'empresa en general o les seves divisions individuals. Els indicadors corresponents poden constituir un factor important en la presa de decisions per part de l’inversor o la direcció de l’empresa en relació amb les perspectives d’inversions de capital en determinades àrees de negoci.
Creixement i descompte com a aspecte de l’anàlisi financera
Serà útil tenir en compte amb més detall com es poden aplicar les operacions de meritació i descompte en l’anàlisi financera dels indicadors de rendiment d’una empresa comercial. Les eines considerades us permeten identificar els punts següents:
- quina relació hi ha entre la quantitat de capital invertit en l'empresa i el probable augment de la producció;
- quina inversió empresarial més atractiva busca per a un inversor en comparació amb formes alternatives d’augmentar el cost del capital;
- Quins són els indicadors òptims de la rendibilitat de l’empresa en termes de mantenir un equilibri entre els interessos dels socis que inverteixen el seu capital en l’empresa i els propietaris, per als quals l’expansió dels mercats de vendes pot ser un factor més important en la construcció d’una estratègia de desenvolupament de negocis.
Així, les operacions en qüestió constitueixen una eina eficaç per a avaluar les decisions preses per la direcció de l'empresa i analitzar els resultats de la implementació pràctica de les mesures previstes per la seva adopció.
La dimensió inflacionista de la meritació i el descompte
Hem assenyalat anteriorment que les operacions de meritació i descompte són eines que permeten avaluar el poder adquisitiu del capital, tenint en compte els factors d’inflació. Serà útil estudiar aquest aspecte amb més detall. Una economia de mercat es caracteritza per una peculiaritat: amb el pas del temps, el poder adquisitiu del capital canvia. Per regla general, a la baixa. Això es deu a la pujada dels preus. El tipus de descompte, que es correlaciona amb els processos d’amortització de la moneda, permet fixar clarament que invertir les mateixes quantitats de capital en diferents moments varia significativament en eficiència.
La lògica de les operacions de descompte (acumulació) de capital és, per tant, necessària per tenir en compte processos inflacionistes i, en alguns casos, deflacionistes, quan, al contrari, el cost del capital augmenta en el futur a causa dels preus més baixos. Al mateix temps, es pot considerar la inflació com a mitjana de l’economia, així com un canvi en la dinàmica de preus dels segments individuals de béns i serveis, depenent de les tasques a les quals s’investiga l’investigador. A banda del criteri econòmic considerat, el cost descomptat del capital en la pràctica també depèn de factors com la disponibilitat d’inversions alternatives, la mida dels tipus de crèdit, la dinàmica de l’oferta i la demanda en el segment de mercat on va el capital i el calendari de les inversions.
Valor de descompte i actual: correlació de conceptes
Considereu un matís destacat que caracteritza les particularitats de la descompte: la correlació d’aquest terme amb el concepte de valor actual. Quina és la seva característica?
El fet és que el cost reduït del capital i el valor reduït són termes que sovint es consideren sinònims, però no sempre signifiquen el mateix. Hem indicat anteriorment que el segon terme es pot utilitzar per designar la quantitat d’inversions necessàries per obtenir el valor objectiu de l’efectivitat de la inversió de capital en un projecte amb una taxa de rendibilitat fixada. El fet és que no només es pot aportar el valor futur del capital en el moment actual, sinó també a l’inrevés. És a dir, l’indicador corresponent pot estar proper a la quantitat d’efectiu augmentada.
Es pot assenyalar que el terme "valor actual" s'ha arrelat principalment en llengua russa. Els economistes estrangers solen utilitzar el concepte de flux financer amb descompte. Però, en la majoria dels casos, per descomptat, el valor actual és un terme que s'utilitza com a sinònim del concepte de capital bonificat.
Resum
Així doncs, es va estudiar la importància pràctica de les operacions d’acumulació i descompte en la gestió financera, es va determinar la seva naturalesa i diferències. Quines conclusions en podem treure? En primer lloc, cal assenyalar que les operacions de meritació i descompte en l’anàlisi financera són de naturalesa suficient. Permeten optimitzar el mecanisme d’atracció de fons externs (inversió o prestat), si es tracta d’un projecte comercial, per avaluar l’atractiu de les condicions per a préstecs i dipòsits bancaris.
Les operacions d’acumulació i descompte a simple interès o tenint en compte altres factors, per exemple, la inflació, les condicions del mercat, ens permeten fer un seguiment dels canvis en la dinàmica del cost del capital. Per tant, la seva aplicació és un factor significatiu en la implementació de projectes d'inversió amb èxit i en la creació de relacions constructives entre empreses i bancs empresarials.
En l'estudi de l'eficàcia de les empreses també es pot implicar en l'operació de construcció i bonificació. L’ús d’aquests indicadors en l’anàlisi financera es fa per avaluar les perspectives d’inversió en empreses, així com per identificar el potencial de creixement empresarial.
