Des d’un punt de vista econòmic, el capital és un mitjà que es pot invertir en maquinària i equips per a la producció de productes. Però no tots els empresaris tindran prou diners per a aquestes inversions. Per tant, es necessita capital de préstec.
Essència
La distribució de fons entre els prestadors i els prestataris es fa per intermediaris. Els bancs i altres institucions financeres tenen el seu paper. La seva tasca és convertir els fons inactius en capital de préstec. Com els prestataris són empresaris, consumidors individuals. Els creditors són empreses, estats i altres participants del mercat que disposen de diners en efectiu gratuït. Dónen una part dels seus ingressos per utilitzar-los a altres i reben un plus per això.
Els conceptes
L'interès de préstec és el preu que paguen els prestataris per usar capital. La seva aparició està associada al desenvolupament de les relacions mercaderia-diners. Assumptes: prestador i prestatari. El primer rep uns ingressos determinats. El segon està intentant augmentar els beneficis. El xoc dels seus interessos condueix a la distribució de fons. L’essència de l’interès de préstec s’interpreta a la literatura de diferents maneres. Els representants de la teoria marxista consideren aquesta categoria com una forma de valor del consum (utilitat) d'un producte. El capital prestat aporta ingressos al creditor, que s’expressen precisament en el tipus. Segons la teoria de la utilitat marginal, l’interès del préstec és una compensació per al prestador per negar-se a utilitzar avui béns materials a favor d’avantatges futurs. Els defensors de la teoria de la productivitat neta creuen que el capital s’hauria d’orientar a l’augment de la producció. El nivell d’aquest indicador es mesura en percentatge. En el període soviètic, aquest terme es va interpretar segons la teoria marxista, sota el socialisme - com una forma de reduir el cost de producció. Avui, els interessos del préstec es refereixen a una quantitat determinada de fons que rep el propietari per transferir capital per a ús temporal a tercers.
Funcions
Hi ha dos d’ells:
- Funció reguladora: assignació de fons entre diverses indústries, empreses, projectes.
- Estimular: la conversió de capital lliure en capital de préstec.
Durant l’economia de transició, a causa d’un desenvolupament insuficient de mercats, inflació, peculiaritats de la regulació estatal i altres factors, aquestes funcions d’interès de préstec no es manifesten del tot.
Al canviar els tipus d’interès dels préstecs, l’estat afecta el volum d’ocupació, la producció i els preus. La política de crèdit suau comporta un augment de la inversió, que es manté dura condicions del mercat. El capital de préstec i els interessos de préstecs estimulen l’acumulació de recursos monetaris.
Formació
Totes les teories sobre les fonts d’interès es basen en la relació de l’oferta i la demanda. Al sector de l’economia real, a un ritme constant, els ingressos es defineixen com la quantitat d’estalvi i inversió. En aquestes condicions, es posaran en pràctica aquells projectes el creixement del benefici net superior al nivell d’interès del préstec. Però altres factors també poden influir en la taxa. Es consideren en diverses teories.
Clàssic. La taxa d’interès depèn del saldo d’estalvis i inversions previstos. Si les taxes estan per sota del nivell del balanç, hi ha un excés de demanda de préstecs. El cost de la recaptació de fons augmenta fins arribar a l’equilibri.
Teoria neoclàssica amplia l’anterior. El flux de demanda és igual a la suma d’estalvis no només, sinó també d’un augment de l’oferta de diners.Es tenen en compte les necessitats de producció i les necessitats de persones amb moltes ganes d’aconseguir molts diners en efectiu.
Teoria keynesiana. La taxa d'interès del préstec es calcula com una taxa per reduir la liquiditat. S'introdueix un nou factor d'influència: la quantitat de diners que circula. El canvi de tipus és directament proporcional al nivell de liquiditat i inversament proporcional a la quantitat de fons. Al seu torn, el primer indicador es veu afectat per la quantitat de diners necessària per finançar els costos corrents, la reserva d’efectiu. El risc especulatiu destaca per separat. A altes taxes, el volum de fons en circulació disminuirà; les persones compraran títols per tal de rebre ingressos en forma d'interès ara i després de la seva venda.
Factors
En una economia de mercat, la taxa d'interès del préstec depèn d'aquests indicadors macroeconòmics:
- nivell actual d’acumulació i estalvi de capital;
- la relació de l'oferta i la demanda de préstecs;
- desenvolupament de mercats financers;
- estat de les monedes nacionals;
- nivell de risc;
- estat de la balança de pagaments;
- política monetària de l’estat;
- inflació
- sistemes tributaris.
La influència més gran la duen els processos inflacionistes. En teoria, si els preus de mercat no pugen, els tipus reals i nominals coincideixen. A la pràctica, es produeix inflació. Si la taxa nominal augmenta més lentament que el nivell de preus, es forma una taxa real negativa, que es percep sobre el dipositant.
El mecanisme de formació d’interès es pot representar de la manera següent:
I = R + E + RP + LP + MP,
on:
- R és la taxa real de les operacions “sense risc”;
- E és el nivell de les expectatives d’inflació;
- RP - solvència de prestat (prestació de risc per mora); es pot definir com la diferència entre les taxes dels instruments de deute amb diferents qualificacions;
- LP: compensació pel possible risc de pèrdua de liquiditat;
- MP: retribució per tota la vida útil de l'obligació.
Tipus d’interès de préstec
Una tarifa fixa es fixa una vegada per a tot el període d’ús dels fons. El percentatge flotant consisteix en un valor fix i una part que canvia amb la situació del mercat. Segons el tipus de préstec, el termini i l’import del préstec, la situació financera del prestatari, el nivell de risc, la qualitat de la seguretat del préstec, el grau de competència, l’interès del préstec es divideix en bancari, la taxa sobre valors corporatius, tresoreria, factures, bons governamentals etc.
Tarifa oficial
Com a principal institució monetària del país, el Banc Central estableix el percentatge en què es cotitzen de nou els títols (descomptant) i els bancs emeten préstecs. Taxa de descompte descompte més gran. Però a Rússia no hi ha aquesta divisió. El tipus d’interès del préstec està establert al mateix nivell per a les operacions de descompte i refinançament.
Interès bancari
Aquesta és la forma de tipus de préstec més desenvolupada. A l’hora de calcular el tipus de préstec es té en compte l’interès base i la prima de risc, que depèn de la condició financera del prestatari, de la disponibilitat de garanties, del termini del préstec, de l’historial de crèdits del client, del cost del capital del préstec, de la finalitat del préstec, de la naturalesa de la garantia, etc. El banc proporciona fons prestats per al préstec. Per tant, la comissió hauria de tenir en compte el risc d’impagament del deute.
El nivell d’interès de les operacions passives depèn de la quantitat de recursos atrets, de la fiabilitat del banc i de les relacions amb el client. Tipus de dipòsit per sota del crèdit. A causa de la diferència, es forma el benefici del banc. També s’anomena spread o marge. Està afectat per la composició de les inversions de crèdit, les fonts de la seva formació, les condicions de pagament, el canvi de tipus.
Per gestionar eficaçment els ingressos, cal calcular una mena de punt de partida: el marge mínim:
Mmin = (RB - Dp) / Infernal x 100%,
on:
- RB: la suma dels costos per assegurar el funcionament de la institució;
- DP: altres ingressos del banc (reemborsament del cost dels serveis de comunicació, comissions rebudes en anys anteriors, interès exigit);
- Infern: adquirit pel Banc Central i altres actius que generen ingressos.
Tipus interbancaris
Es tracta de taxes de crèdit al mercat de crèdit, on els bancs comercials accedeixen als recursos. El més popular és LIBOR (London Interbank Offer Rate): és una escala utilitzada per les institucions que emeten bons al mercat de la moneda euro durant diferents períodes (d’1 a 12 mesos). Com que no hi ha cap norma oficial, cada banc estableix i canvia el tipus pel seu compte, depenent del valor mitjà de l’indicador. LIBOR s’utilitza com a base per calcular el cost dels préstecs a un tipus variable.
LIBID: el percentatge mitjà de préstecs en comprar préstecs interbancaris. Al mercat rus, els préstecs es presten durant la nit. Al mateix temps, s’apliquen les taxes mitjanes interbancàries següents:
- MIBOR: col·locació de préstecs.
- MIBID: atraure préstecs de crèdit.
- INSTAR és un interès de préstec complex calculat sobre transaccions reals.
Anàlisi de bretxes
Quan els bancs duen a terme polítiques de tipus d'interès, es revisen els riscos. Tots els actius i passius es divideixen en quatre categories segons la velocitat de transició cap a un nou nivell:
- A - revisió completa dels tipus en cas de canvi de les condicions del mercat.
- B - la regulació es realitza en un termini de 3 mesos.
- Les taxes C es revisen més sovint una vegada al trimestre.
- D - taxes íntegrament finançades.
En el període de creixement d’interès, el nombre d’actius dels grups A i B hauria de superar la quantitat corresponent de passiu.
RZB
La relació entre els termes "capital de préstec" i "interès de préstec" és clarament visible en l'exemple mercat de valors El nivell de tipus té un paper important a l’hora de decidir una inversió. Els empresaris només injectaran capital si la quantitat d’ingressos estimada no és inferior a la taxa de mercat.
Comparteix - fiança, que indica que el titular va pagar una quantitat determinada al capital autoritzat de l'empresa i dóna dret a rebre part del benefici. Es caracteritza per dos indicadors: el mercat i el valor nominal. El primer és el preu d’adquisició i el segon és la quantitat de diners indicada al document.
Preu de l'acció = dividends /%% × 100%.
Els propietaris d’accions ordinàries participen a la reunió d’accionistes, obtenen un benefici en funció dels resultats financers de l’empresa. Els títols preferents no donen dret de vot, però garanteixen el pagament prioritari d’una part dels ingressos en forma de percentatge fix. Les accions registrades només es poden transferir a tercers només amb el permís de la direcció. Les accions del portador no contenen el nom del titular al text del document. El control total sobre l'organització és propietari d'una participació controladora.
Bon - obligació de deute en virtut de la qual el prestatari (organització) es compromet a pagar al prestador el valor nominal i els ingressos anuals en forma d’interès. Hi ha valors a curt termini (fins a 3 anys), a mitjà termini (fins a 7 anys), a llarg termini (més de 7 anys) i valors il·limitats. Passat el temps, el propietari retorna la inversió inicial i els interessos (fins a un 14%). Un titular de bons és creditor d'una organització, però no té dret de vot en una reunió d'accionistes.
Opció - paper que doni dret a comprar o vendre títols a un preu determinat durant un temps determinat.
Contractes futurs fixeu el contracte de subministrament de l’import acordat de objectes de valor en la data especificada.
També hi ha un altre tipus de valors que no es cotitzen al mercat però generen ingressos.
Canvi de canvi - Es tracta d’una obligació per escrit que certifica el dret indiscutible del propietari a exigir el pagament de diners al cap d’un determinat període de temps al calaix. La seva propietat principal és la reversibilitat. La factura pot servir a un nombre il·limitat de persones i al mateix temps serveix d’efectiu.
Certificats de dipòsit - El Banc Central, indicant el dipòsit de fons al banc amb determinades condicions. Paguen ingressos en forma d’interès, la quantitat dels quals depèn del termini dels dipòsits.
Conclusió
Tard o d'hora, les entitats econòmiques han de fer-ho fons prestats Els podeu atraure no només a través dels bancs, sinó també a través del mercat de valors. Es proporcionen fons per un període determinat per un preu. El paper dels interessos dels préstecs es revela en les seves funcions. El capital a partir de l'habitual es converteix en prestat, comença a aportar ingressos al seu propietari. Els fons es distribueixen entre sectors de l’economia en funció de les necessitats de les entitats del mercat.
