Οι επενδύσεις θα δικαιολογηθούν μόνο όταν συμβάλλουν στη δημιουργία νέων αξιών για τον ιδιοκτήτη του κεφαλαίου. Στην περίπτωση αυτή, η αξία αυτών των αξιών προσδιορίζεται σε σχέση με το κόστος της απόκτησης τους. Φυσικά, τίθεται το ερώτημα εάν είναι δυνατόν να τους εκτιμηθεί περισσότερο από πραγματική αξία. Αυτό είναι διαθέσιμο εάν το τελικό αποτέλεσμα είναι πιο πολύτιμο σε σύγκριση με τη συνολική τιμή των επιμέρους σταδίων, η εφαρμογή των οποίων επέτρεψε να επιτευχθεί αυτό το αποτέλεσμα. Προκειμένου να γίνει κατανοητό αυτό, θα πρέπει να μάθετε ποια είναι η καθαρή παρούσα αξία και πώς υπολογίζεται.
Ποια είναι η παρούσα αξία;
Η τρέχουσα ή παρούσα αξία υπολογίζεται με βάση την έννοια του χρήματος με την πάροδο του χρόνου. Είναι ένας δείκτης της δυνατότητας των πόρων που διατίθενται για τη δημιουργία εισοδήματος. Σας επιτρέπει να κατανοήσετε πόσο το διαθέσιμο ποσό θα κοστίσει στο μέλλον. Η διεξαγωγή του κατάλληλου υπολογισμού έχει μεγάλη σημασία, καθώς οι πληρωμές που πραγματοποιούνται σε διαφορετική περίοδο μπορούν να συγκριθούν μόνο αφού μειωθούν σε μία χρονική περίοδο.
Η παρούσα αξία διαμορφώνεται ως αποτέλεσμα της μείωσης στην αρχική περίοδο των μελλοντικών εσόδων και εξόδων των ταμείων. Εξαρτάται από τον τρόπο υπολογισμού του ενδιαφέροντος. Για αυτό, απλά ή σύνθετου ενδιαφέροντος καθώς και πρόσοδος.
Τι είναι η καθαρή τρέχουσα αξία;
Η καθαρή παρούσα αξία της ΚΠΑ είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς ενός συγκεκριμένου έργου και του κόστους εφαρμογής του. Η συντομογραφία που χρησιμοποιείται για να αναφέρεται σε αυτήν αντιπροσωπεύει την Καθαρή παρούσα αξία.
Έτσι, η έννοια μπορεί επίσης να οριστεί ως μέτρο της προστιθέμενης αξίας του έργου, το οποίο θα προκύψει ως αποτέλεσμα της χρηματοδότησής του στο αρχικό στάδιο. Το κύριο καθήκον είναι η υλοποίηση έργων που έχουν θετικό δείκτη καθαρής παρούσας αξίας. Ωστόσο, αρχικά, θα πρέπει να μάθουμε να το καθορίζουμε, πράγμα που θα συμβάλει στην πραγματοποίηση των πιο κερδοφόρων επενδύσεων.
Βασικός κανόνας NPV
Θα πρέπει να εξοικειωθείτε με τον βασικό κανόνα ότι η καθαρή παρούσα αξία των επενδύσεων έχει. Βρίσκεται στο γεγονός ότι η αξία του δείκτη πρέπει να είναι θετική για την εξέταση του σχεδίου. Θα πρέπει να απορριφθεί αν ληφθεί αρνητική τιμή.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η υπολογιζόμενη τιμή είναι σπάνια μηδενική. Ωστόσο, κατά τη λήψη μιας τέτοιας αξίας, είναι επίσης σκόπιμο ο επενδυτής να απορρίψει το έργο, διότι δεν θα έχει οικονομική λογική. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το κέρδος από την επένδυση δεν θα εισπραχθεί στο μέλλον.
Ακρίβεια υπολογισμού
Κατά τη διαδικασία υπολογισμού του ΚΠΑ, αξίζει να θυμόμαστε ότι το προεξοφλητικό επιτόκιο και οι προβλέψεις εσόδων έχουν σημαντικό αντίκτυπο στην τρέχουσα αξία. Το τελικό αποτέλεσμα μπορεί να είναι σφάλματα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ένα άτομο δεν μπορεί να κάνει πρόβλεψη για μελλοντικό κέρδος με απόλυτη ακρίβεια. Επομένως, ο λαμβανόμενος δείκτης είναι μόνο μια παραδοχή. Δεν έχει ανοσία στις διακυμάνσεις σε διαφορετικές κατευθύνσεις.
Φυσικά, ο επενδυτής πρέπει να ξέρει τι κέρδος θα λάβει από αυτόν πριν επενδύσει. Για να διασφαλιστεί ότι οι αποκλίσεις είναι ελάχιστες, πρέπει να χρησιμοποιούνται οι πιο ακριβείς μέθοδοι για τον προσδιορισμό της αποτελεσματικότητας σε συνδυασμό με την καθαρή παρούσα αξία. Η κοινή χρήση διαφόρων μεθόδων θα βοηθήσει στην κατανόηση του εάν οι επενδύσεις σε ένα συγκεκριμένο έργο θα είναι επωφελείς.Εάν ο επενδυτής είναι σίγουρος για την ορθότητα των υπολογισμών του, μπορείτε να κάνετε μια απόφαση που θα είναι αξιόπιστη.
Υπολογισμός
Κατά την αναζήτηση προγραμμάτων για τον προσδιορισμό της καθαρής παρούσας αξίας, μπορεί να συναντήσετε την έννοια του "Καθαρή παρούσα αξία", που έχει παρόμοιο ορισμό. Μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας MS EXCEL, όπου βρίσκεται κάτω από τη συντομογραφία NPV.
Τα παρακάτω δεδομένα χρησιμοποιούνται στον τύπο που εφαρμόζεται:
- CFn - το χρηματικό ποσό για την περίοδο n;
- N είναι ο αριθμός των περιόδων.
- i είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο, το οποίο υπολογίζεται βάσει του ετήσιου επιτοκίου
Επιπλέον, η ταμειακή ροή για μια ορισμένη περίοδο μπορεί να είναι μηδέν, η οποία ισοδυναμεί με την πλήρη απουσία της. Κατά τον προσδιορισμό του εισοδήματος, το ποσό των χρημάτων καταγράφεται με το σύμβολο "+", για τις δαπάνες - με το σύμβολο "-".
Ως εκ τούτου, ο υπολογισμός της καθαρής παρούσας αξίας οδηγεί στη δυνατότητα αξιολόγησης της αποτελεσματικότητας των επενδύσεων. Αν το ΚΠΑ> 0, η επένδυση θα αποπληρωθεί.
Περιορισμοί εφαρμογής
Προσπαθώντας να προσδιορίσουμε ποια είναι η καθαρή παρούσα αξία της NPV, χρησιμοποιώντας την προτεινόμενη μεθοδολογία, πρέπει να δώσουμε προσοχή σε κάποιους όρους και περιορισμούς.
Πρώτον, γίνεται παραδοχή ότι οι δείκτες του επενδυτικού σχεδίου κατά την εφαρμογή του θα είναι σταθεροί. Ωστόσο, η πιθανότητα αυτή μπορεί να προσεγγίσει το μηδέν, αφού ένας μεγάλος αριθμός παραγόντων επηρεάζει το ποσό των ταμειακών ροών. Μετά από ορισμένο χρόνο, το κόστος του κεφαλαίου που διατίθεται για χρηματοδότηση μπορεί να αλλάξει. Πρέπει να σημειωθεί ότι στο μέλλον οι δείκτες που λαμβάνονται ενδέχεται να αλλάξουν σημαντικά.
Ένα εξίσου σημαντικό σημείο είναι η επιλογή του προεξοφλητικού επιτοκίου. Δεδομένου ότι μπορεί να χρησιμοποιηθεί το κόστος των κεφαλαίων που αντλήθηκαν για επενδύσεις. Ανάλογα με τον παράγοντα κινδύνου, το προεξοφλητικό επιτόκιο μπορεί να προσαρμοστεί. Προστίθεται ένα ασφάλιστρο, έτσι μειώνεται η καθαρή παρούσα αξία. Αυτή η πρακτική δεν είναι πάντοτε δικαιολογημένη.
Η χρήση ενός ασφαλίστρου κινδύνου σημαίνει ότι ο επενδυτής θεωρεί κατά κύριο λόγο μόνο την απώλεια. Μπορεί κατά λάθος να απορρίψει ένα κερδοφόρο έργο. Το προεξοφλητικό επιτόκιο μπορεί επίσης να είναι η απόδοση των εναλλακτικών επενδύσεων. Για παράδειγμα, εάν το κεφάλαιο που χρησιμοποιείται για επένδυση επενδύεται σε άλλη επιχείρηση με επιτόκιο 9%, μπορεί να ληφθεί ως προεξοφλητικό επιτόκιο.
Οφέλη από τη χρήση της τεχνικής
Ο υπολογισμός της καθαρής παρούσας αξίας έχει τα ακόλουθα πλεονεκτήματα:
- ο δείκτης λαμβάνει υπόψη τον συντελεστή έκπτωσης.
- όταν λαμβάνουν αποφάσεις, χρησιμοποιούνται σαφή κριτήρια.
- την ικανότητα να χρησιμοποιείται κατά τον υπολογισμό των κινδύνων του έργου.
Ωστόσο, αξίζει να θεωρηθεί ότι αυτή η μέθοδος δεν έχει μόνο πλεονεκτήματα.
Μειονεκτήματα της χρήσης της τεχνικής
Η καθαρή παρούσα αξία του επενδυτικού σχεδίου έχει τις ακόλουθες αρνητικές ιδιότητες:
- Σε ορισμένες περιπτώσεις, είναι αρκετά προβληματικό να υπολογίσετε σωστά το προεξοφλητικό επιτόκιο. Αυτό ισχύει συνήθως για πολυεπιστημονικά έργα.
- Παρά το γεγονός ότι οι ταμειακές ροές προβλέπονται, είναι αδύνατον να υπολογιστεί η πιθανότητα έκβασης ενός γεγονότος χρησιμοποιώντας τον τύπο. Ο εφαρμοζόμενος συντελεστής μπορεί να λάβει υπόψη τον πληθωρισμό, αλλά βασικά είναι το ποσοστό κέρδους που καθορίζεται στο σχέδιο διακανονισμού.
Μετά από μια λεπτομερή εξοικείωση με την έννοια της «καθαρής παρούσας αξίας» και τη διαδικασία υπολογισμού, ο επενδυτής μπορεί να συμπεράνει αν αξίζει να χρησιμοποιηθεί η εν λόγω μεθοδολογία. Για να προσδιορίσετε την αποτελεσματικότητα των επενδύσεων, είναι επιθυμητό να το συμπληρώσετε με άλλες παρόμοιες μεθόδους, οι οποίες θα σας επιτρέψουν να έχετε το πιο ακριβές αποτέλεσμα. Ωστόσο, δεν υπάρχει απόλυτη πιθανότητα να αντιστοιχεί στην πραγματική είσπραξη κερδών ή ζημιών.
