Κεφαλαιουχικές επενδύσεις: αξιολόγηση απόδοσης, διάρθρωση, περίοδος αποπληρωμής

Μία σταθερή πηγή αύξησης της παραγωγικότητας της εργασίας είναι η STP. Η πρόοδος της επιστήμης καθορίζεται από συνεχείς αλλαγές σε όλους τους παράγοντες. Οι σοβαρές αλλαγές που συνοδεύονται από την εισαγωγή νέων μέσων παραγωγής ονομάζονται καινοτομίες. Η υλοποίησή τους απαιτεί επενδύσεις.

Ουσία

Σύμφωνα με την οικονομική θεωρία, οι επενδύσεις κεφαλαίου είναι ένα είδος πραγματικές επενδύσεις. Πριν τεθεί σε λειτουργία τα πάγια στοιχεία ενεργητικού, αυτά καταχωρούνται στον ισολογισμό ως επενδύσεις κεφαλαίου. Αυτό είναι απαραίτητη προϋπόθεση για την ύπαρξη της επιχείρησης. Εάν παραμελήσει τις επενδύσεις, τότε στο μέλλον θα οδηγήσει σε μείωση της ανταγωνιστικότητας.

Οι επενδύσεις κεφαλαίου είναι μια μακροπρόθεσμη επένδυση σε έναν οργανισμό. Δεν αποσβένονται, δεν συμμετέχουν στον κύκλο εργασιών. Διακρίνονται στους ακόλουθους τομείς: κόστος κατασκευής και εγκατάστασης, σχεδιασμός και έρευνα, αγορά, κατασκευή παγίων στοιχείων, έρευνα και ανάπτυξη, επενδύσεις σε εργατικό δυναμικό.

Οι κεφαλαιουχικές επενδύσεις χρησιμοποιούνται στους ακόλουθους τομείς:

• κατασκευή στις αναπτυγμένες περιοχές ·
• την εισαγωγή πρόσθετων και την επέκταση των υφιστάμενων βιομηχανιών ·
• την αναδιοργάνωση της επιχείρησης, την κατασκευή νέων εγκαταστάσεων στον τόπο των εκκαθαρισθέντων,
• εισαγωγή νέας τεχνολογίας ·
• μηχανισμός, εκσυγχρονισμός.

Η πιο αποτελεσματική κατεύθυνση της επένδυσης είναι η ανακατασκευή και η επανακατασκευή της υπάρχουσας παραγωγής. Απαιτούνται λιγότερες επενδύσεις, η εργασία γίνεται σε σύντομο χρονικό διάστημα, το κόστος γρήγορα πληρώνεται.

Τύποι επενδύσεων κεφαλαίου

Οι επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία ονομάζονται πραγματικές. Υπάρχουν όμως και άλλες μορφές επενδύσεων κεφαλαίου. Χρηματοοικονομικά - η κατανομή των κεφαλαίων για την αγορά κινητών αξιών και νομίσματος.

Ο οργανισμός μπορεί επίσης να επενδύσει σε ανθρώπινο κεφάλαιο - να πληρώσει για μαθήματα συνεχιζόμενης εκπαίδευσης και παραγωγικότητας εργασίας που θα αντισταθμιστούν από τη μελλοντική αύξηση του εισοδήματος.

Οι επενδύσεις χωρίζονται επίσης στην παραγωγή (ανάπτυξη της επιχείρησης) και στη μη παραγωγή (κοινωνική σφαίρα). Σύμφωνα με τα στοιχεία αυτά ταξινομούνται σε υλικά και άυλα. Τα έξοδα για ακίνητα (κτίρια, εξοπλισμός) ανήκουν στην πρώτη ομάδα. Οι επενδύσεις στην πνευματική ιδιοκτησία (διπλώματα ευρεσιτεχνίας, άδειες, τεχνογνωσία) θεωρούνται άυλες.

Οι πηγές των επενδύσεων κεφαλαίου χωρίζονται σε δικές και δανειακά κεφάλαια εγχώριες και ξένες, κρατικές και αποκεντρωμένες. Ως άλλη πηγή, μπορεί να προσδιοριστεί η απόσβεση. Προκειμένου να αποφέρουν γρήγορα οικονομίες, οι επιχειρήσεις αναγκάζονται να αποσύρουν γρήγορα τον εξοπλισμό. Επομένως, η απόσβεση χάνει την έκφραση της φυσικής απόσβεσης και ενεργεί ως μέσο για τη ρύθμιση των επενδύσεων.

Δομή επενδύσεων

Τις περισσότερες φορές, οι δραστηριότητες του οργανισμού χρηματοδοτούνται από τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας - τα κέρδη που διατηρήθηκαν. Αλλά η διάρθρωση των κεφαλαιουχικών επενδύσεων μπορεί επίσης να αποτελείται από δανειακά κεφάλαια - έσοδα από την έκδοση χρεογράφων, δάνεια. Οι κύριοι δείκτες του επιπέδου αυτοχρηματοδότησης είναι το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στη δομή των πηγών κεφαλαίων. Όσο υψηλότερο είναι, τόσο λιγότερος ο οργανισμός εξαρτάται από τις πηγές χρηματοδότησης που δανείζονται. Δεδομένου ότι η αγορά υπόβαθρου στη Ρωσία δεν είναι ακόμη πλήρως λειτουργική, τα τραπεζικά δάνεια θεωρούνται συχνά ως εναλλακτική πηγή χρηματοδότησης για τις επιχειρήσεις.

Αποτίμηση επενδύσεων

Οι κεφαλαιουχικές επενδύσεις μιας επιχείρησης περνούν από διάφορα στάδια έρευνας:

• τεχνικό και οικονομικό ·
• οικονομικά ·
• γενικά οικονομικά.

Στο πρώτο στάδιο εξετάζεται η σκοπιμότητα της εισαγωγής του έργου από τεχνική και οικονομική άποψη. Η ανάγκη για προσωπικό με τα απαιτούμενα προσόντα, την υποδομή, το δυνητικό μέγεθος της αγοράς και την πιθανή ανταγωνιστικότητα υπολογίζεται.

Στο επόμενο στάδιο διεξάγεται λεπτομερής μελέτη σκοπιμότητας:

• παραγωγικές ικανότητες ·
• αναλύονται οι μελλοντικές αγορές πόρων και πωλήσεων.
• εφαρμόζεται η τεχνική υλοποίησης του έργου ·
• καταρτίζεται ένα σχέδιο οργανωτικής δομής ·
• τα χρονοδιαγράμματα υλοποίησης του έργου υπολογίζονται.

Σκοπός της οικονομικής ανάλυσης είναι να μελετηθεί η δυνατότητα κέρδους από το υλοποιούμενο έργο. Στην περίπτωση αυτή διερευνάται:

• το προβλεπόμενο ποσό εσόδων ·
• πηγές χρηματοδότησης ·
• προγραμματισμένη κατάσταση κερδών και ζημιών, ισολογισμός ·
• υπολογίζεται η αποτελεσματικότητα του έργου.

Τα αποτελέσματα της γενικής οικονομικής ανάλυσης αποκαλύπτουν τη δυνατότητα αλλαγής του μεγέθους των προϋπολογισμών και του αντίκτυπου του έργου στην κατάσταση της οικονομίας της χώρας στο σύνολό της.

Επάρκεια των επενδύσεων

Η σκοπιμότητα της υλοποίησης του έργου εξετάζεται στους ακόλουθους τομείς:

• - ο αντίκτυπος του έργου στην κοινωνία,
• - τη σκοπιμότητα του έργου από τους επενδυτές ·
• δημοσιονομική - την αποδοτικότητα των επενδύσεων σε περίπτωση προσέλκυσης δημοσιονομικών πόρων.

Η αποτελεσματικότητα των κεφαλαιακών επενδύσεων εκτιμάται με οικονομικούς δείκτες. Η ανάλυση γίνεται για να επιλέξει την καλύτερη επενδυτική επιλογή. Από την άποψη της επιχείρησης, αυτό μπορεί να είναι η αγορά του καλύτερου τύπου μηχανημάτων, εξοπλισμού, μηχανών.

Η συνολική αποδοτικότητα της επένδυσης υπολογίζεται με βάση το ποσοστό απόδοσης των επενδύσεων και την περίοδο αποπληρωμής.

Kdoh = Καθαρό εισόδημα: Επενδύσεις κεφαλαίου.

Στην οικονομική βιβλιογραφία, κατά τον υπολογισμό αυτού του δείκτη, συνιστάται να λαμβάνεται υπόψη το χρονικό διάστημα μεταξύ της επένδυσης και της απόκτησης του αποτελέσματος:

Kdoh = Καθαρό Κέρδος: (Επενδύσεις για το προηγούμενο έτος - 1).

Η απόδοση της επένδυσης είναι η περίοδος για την οποία το κέρδος θα καλύψει τις δαπάνες που προκύπτουν:

Χυμός = Επένδυση: Καθαρό εισόδημα.

Αποδόσεις

Η συγκριτική αποτελεσματικότητα συνεπάγεται τη συσχέτιση των αποτελεσμάτων που προέκυψαν πριν και μετά από πρόσθετες επενδύσεις. Στην περίπτωση αυτή συγκρίνεται το κόστος μιας (επένδυσης) και το τρέχον (κόστος παραγωγής). Η συγκριτική αποτελεσματικότητα μετράται από αυτούς τους βασικούς δείκτες: κερδοφορία πρόσθετων επενδύσεων. περίοδο αποπληρωμής, ένταση κεφαλαίου.

Ο συντελεστής απόδοσης των επενδύσεων υπολογίζεται με τον τύπο:

Kdoh = (I0-I1): (Β0-Β1), όπου:

• B1, B0 - αρχικές και πρόσθετες επενδύσεις ·
• I1, I2 - κόστος παραγωγής.

Η περίοδος απόσβεσης υπολογίζεται ως εξής:

Τ = Β1 - Β0: Ι0 - Ι1.

Όσο χαμηλότερο είναι το κόστος, τόσο μεγαλύτερη είναι η αποδοτικότητα της επένδυσης.

Η ένταση κεφαλαίου είναι ο λόγος της επένδυσης στον κύκλο εργασιών. Ο υπολογισμός έχει ως εξής:

Κ = Επενδύσεις: Κύκλος εργασιών x 1000.

Στις δυτικές χώρες, η επενδυτική δραστηριότητα αξιολογείται επίσης για την αποδοτικότητα και την απόδοση της επένδυσης. Αλλά για τους υπολογισμούς, χρησιμοποιούνται άλλοι τύποι:

Kdoh = Καθαρό Κέρδος: (Επενδύσεις + Αποσβέσεις).

T = (Επενδύσεις + Αποσβέσεις): Καθαρό κέρδος.

Κερδοφορία = (Κέρδος: Επενδύσεις) x 100.

Στη Ρωσία υπολογίζονται επιπλέον οι ακόλουθοι δείκτες:

1. Παραγωγή προϊόντος ανά 1 ρούβλι επενδύσεων:

Ε = (Ρ1-Ρ0): Κ, όπου:

• P0, P1 - όγκος παραγωγής με αρχικές και πρόσθετες επενδύσεις,
• K είναι το ποσό της πρόσθετης επένδυσης.

2. Η μεταβολή του κόστους παραγωγής:

C / C = Vx (C0-C1): Κ, όπου:

• V είναι ο ετήσιος όγκος παραγωγής σε φυσικές μονάδες μετά την επένδυση.
• С0, С1 - μοναδιαίο κόστος κατά τις αρχικές και τις πρόσθετες επενδύσεις.

3. Η δυναμική του κόστους εργασίας:

Zat = V x (Zat0 - Zat1): K, όπου Zat0 και Zat1 είναι το κόστος εργασίας για την κατασκευή μιας μονάδας παραγωγής πριν και μετά την επένδυση.

4. Μεταβολή στο κέρδος:

Prib = V x (P1 - P0): K, όπου P0 και P1 - κέρδος ανά μονάδα προϊόντος πριν και μετά από τις επενδύσεις κεφαλαίου.

Λογιστική επενδύσεων

Οι κεφαλαιουχικές επενδύσεις αντικατοπτρίζονται στον λογαριασμό 08.Μετά τη θέση σε λειτουργία της εγκατάστασης, χρεώνεται η απόσβεση. Εάν η λογιστική αξία του εξοπλισμού αυξάνεται ως αποτέλεσμα του εκσυγχρονισμού του, υπολογίζεται εκ νέου το ετήσιο ποσό των εκπτώσεων. Οι αποσβέσεις επιβαρύνουν το κόστος της εγκατάστασης, λαμβάνοντας υπόψη το κόστος εκσυγχρονισμού και την υπόλοιπη ωφέλιμη ζωή.

Παράδειγμα 1

Κόστος OS - 100 χιλιάδες ρούβλια. Ο χρόνος χρήσης είναι 5 χρόνια. 3 χρόνια μετά τη θέση σε λειτουργία, ο εξοπλισμός επισκευάστηκε. Λογιστική αξία αυξήθηκε κατά 50 χιλιάδες ρούβλια, και η διάρκεια χρήσης - κατά 2 χρόνια.

1. Υπολειμματική αξία: 100 - (100 x 3/5) + 50 = 90 χιλιάδες ρούβλια.
2. Νέος όρος χρήσης: 5 - 3 + 2 = 4 έτη.
3. Ετήσιο ποσό των εκπτώσεων: 90: 4 = 22,5 χιλιάδες ρούβλια.

Φορολογική λογιστική

Το κόστος της ανακατασκευής παγίων στοιχείων αυξάνει το αρχικό τους κόστος και υπόκειται σε διαγραφή μέσω απόσβεσης. Οι δραστηριότητες εκσυγχρονισμού περιλαμβάνουν μέτρα μετά τα οποία άλλαξε ο τεχνολογικός σκοπός του εξοπλισμού. Για την ανακατασκευή - ανακατασκευή των εγκαταστάσεων με σκοπό την αύξηση της παραγωγικής ικανότητας, τη βελτίωση της ποιότητας των προϊόντων. Για την ανακατασκευή - την εισαγωγή της τεχνολογίας και την αυτοματοποίηση της παραγωγής. Η ημερομηνία της αλλαγής της αρχικής τιμής είναι η ημερομηνία ολοκλήρωσης των εργασιών επισκευής.

Παράδειγμα 2

Το αρχικό κόστος των εγκαταστάσεων είναι 1,5 εκατομμύρια ρούβλια. (σύμφωνα με τα BU και NU). Οι αποσβέσεις χρεώνονται με βάση τη σταθερή μέθοδο. Πριν από την επισκευή, ο εξοπλισμός ήταν σε λειτουργία για 30 μήνες. Ο χρόνος χρήσης είναι 200 ​​μήνες. Μετά την επισκευή, δεν έχει αλλάξει. Η ανακατασκευή πραγματοποιήθηκε για 13 μήνες. Δεν σημειώθηκε φθορά κατά τη διάρκεια της περιόδου επισκευής. Τα έξοδα ανασυγκρότησης - 500 χιλιάδες ρούβλια.

BU

DT01 KT08 - 500 χιλιάδες ρούβλια. - το κόστος των εγκαταστάσεων αυξάνεται λόγω των δαπανών επισκευής:

1,5 - 1,5 / 200 x 30 + 0,5 = 1,775 χιλιάδες ρούβλια.

Ο υπόλοιπος χρόνος χρήσης είναι 170 μήνες.

Ποσό απόσβεσης στον ισολογισμό: 1.775 / 170 = 10.324 χιλιάδες ρούβλια.

Απορρίπτονται μηνιαίως στο υπόλοιπο, αποστέλλοντας: DT20 KT02.

Καλά

Ποσοστό απόσβεσης: 1/200 χ 100 = 0,5%. Από τον επόμενο μήνα μετά την ολοκλήρωση της επισκευής, το NU του αντικειμένου θα αφαιρεθεί στο ποσό των: (1,5 + 0,5) x 0,5% = 0,01 χιλιάδες ρούβλια. Οι αποσβέσεις θα χρεώνονται 1.775 / 0.01 = 178 μήνες.

Επενδυτικές λογιστικές διατάξεις

Οι επενδύσεις κεφαλαίου εμφανίζονται ξεχωριστά ανά τύπο και αντικείμενο. Η λογιστική είναι σε δεδουλευμένη βάση. Με τη συμβατική μέθοδο αναπαραγωγής, το κόστος στον ισολογισμό παρουσιάζεται στο εκτιμώμενο κόστος. Ταυτόχρονα, τα έξοδα εγκατάστασης θεμελίων, υποστηρικτικών δομών, λεβητών επένδυσης, κλιβάνων λαμβάνονται υπόψη ξεχωριστά για κάθε αντικείμενο. Το κόστος της επισκευής του εξοπλισμού διαμορφώνεται με βάση τις πληροφορίες σχετικά με τον όγκο της εργασίας που εκτελείται. Αυτές οι δαπάνες περιλαμβάνουν το κόστος των πάγιων περιουσιακών στοιχείων, καθώς και τα έξοδα μεταφοράς. Τα τελευταία λαμβάνονται υπόψη προκαταρκτικά στη σύνθεση των υλικών στη συνολική απόκλιση του πραγματικού κόστους. Και μετά από τη θέση σε λειτουργία της εγκατάστασης χρεώνεται λογαριασμούς 07 και 16.

Κόστος που δεν αυξάνει το κόστος του λειτουργικού συστήματος:

• κατάρτιση προσωπικού ·
• έρευνα και άλλα υποσχόμενα έργα.
• αντικείμενα που μεταφέρονται για κατασκευή.
• επενδυτική δραστηριότητα - αγορά κτιρίων και κατασκευών.
• δαπάνες για τη συντήρηση των κατασκευών που επιτρέπονται με τον προβλεπόμενο τρόπο ·
• εκπτώσεις στο ταμείο του οργανισμού εγκατάστασης ·
• δαπάνες που σχετίζονται με τους σκοπούς των πληρωμών για τη μεταβίβαση των μισθών που έχουν δοθεί σε άλλα ιδρύματα.
• το κόστος του εξοπλισμού που αγοράστηκε μέσω της επένδυσης, το οποίο στη συνέχεια δόθηκε ·
• αποτιμητική αξία ·
• κόστος εκπαίδευσης ·
• απώλειες φυσικών καταστροφών ·
• τα έξοδα κατεδάφισης και άλλα έξοδα.

Όλες αυτές οι δαπάνες αφαιρούνται από την ΚΤ33 στο DT93 "Χρηματοδότηση επενδύσεων κεφαλαίου", DT88 "Ταμεία ειδικού σκοπού" ή DT 81 "Χρήση του κέρδους" καθώς εκτελούνται οι εργασίες. Τα προσωρινά κτίρια που ανεγέρθηκαν για την περίοδο των κατασκευαστικών εργασιών λογιστικοποιούνται ξεχωριστά. Τα έργα κεφαλαίου δεν περιλαμβάνονται στην αξία απογραφής τους. Οι αποσβέσεις χρεώνονται με καθορισμένες τιμές.