Η λογιστική έχει δύο βασικές έννοιες στις οποίες χτίζεται ολόκληρο το σύστημα: τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις. Αυτοί είναι οι κύριοι δείκτες της ιδιοκτησιακής κατάστασης της εταιρείας, επομένως η οικονομική ευημερία της επιχείρησης εξαρτάται από το πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιούνται οι αξίες αυτές. Επιλέγοντας την πιο ορθολογική πολιτική για τη διαχείριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων είναι δυνατό να αυξηθεί η ρευστότητα του κεφαλαίου κίνησης που θα προσελκύσει νέες πηγές χρηματοδότησης.
Πώς δημιουργούνται τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις
Στη διαδικασία της οικονομικής δραστηριότητας της εταιρείας είναι η διαμόρφωση προσωπικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων. Αυτές οι έννοιες έχουν πολική λογιστική δομή και αντικατοπτρίζονται στον ισολογισμό σε διάφορα τμήματα.
Στην πραγματικότητα, είναι ένα και τα ίδια οικονομικά μέσα, χωρισμένα σύμφωνα με την αρχή της χρήσης. Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις στον ισολογισμό είναι πηγές ενεργητικού, επομένως πρέπει πάντα να είναι ίσες. Η παραβίαση του "νομίσματος" του ισοζυγίου δείχνει ότι το αποκτηθέν ακίνητο δεν εξασφαλίζεται με μετρητά. Η κύρια στρατηγική διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης έχει ως στόχο τη διατήρηση της φερεγγυότητας της εταιρείας και τη διατήρηση ενός ορισμένου επιπέδου περιουσιακών στοιχείων.
Τι είναι τα τρέχοντα στοιχεία ενεργητικού
Τα κεφάλαια που μπορούν να μετατραπούν σε χρήματα κατά τη διάρκεια ενός κύκλου παραγωγής ονομάζονται τρέχοντα (τρέχοντα) περιουσιακά στοιχεία. Αυτά περιλαμβάνουν όλα τα υλικά περιουσιακά στοιχεία, τα αποθέματα, τα εξαρτήματα, τις απαιτήσεις, τα τελικά προϊόντα και φυσικά τα μετρητά. Τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία βρίσκονται σε συνεχή κίνηση, εξασφαλίζοντας τη συνέχεια της παραγωγικής διαδικασίας.
Ανάλογα με το πόσο γρήγορα οι αξίες των περιουσιακών στοιχείων μετατρέπονται σε χρήματα, τους αποδίδεται κάποιος βαθμός ρευστότητας. Στοιχεία ανακυκλούμενου ισολογισμού τοποθετούνται καθώς ο δείκτης αυτός μειώνεται από μια μεγαλύτερη σε μια χαμηλότερη τιμή.
Η φύση των υποχρεώσεων
Το σύνολο των υποχρεώσεων μιας εταιρείας που καταλαμβάνει την αντίθετη πλευρά του ισολογισμού ονομάζεται συνήθως υποχρέωση. Τέτοια κεφάλαια περιλαμβάνουν βραχυπρόθεσμα δάνεια, υποχρεώσεις, εγγεγραμμένο κεφάλαιο, συσσωρευμένο κέρδος.
Ανάλογα με τη φύση της εμφάνισής τους, τα κεφάλαια αυτά μπορούν να διαιρεθούν σε δικά τους και δανεισμένα. Με τη σειρά τους, τα ίδια κεφάλαια που συνδυάζονται με μακροπρόθεσμα δάνεια αποτελούν μόνιμες υποχρεώσεις, και τρέχουσες υποχρεώσεις και υποχρεώσεις - τρέχουσες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Τοποθέτηση παθητικών υποχρεώσεων στα κονδύλια του ισολογισμού
Η χρηματοοικονομική διαχείριση κεφαλαίου κίνησης είναι μια διεξοδική ανάλυση της κίνησης των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων και περιουσιακών στοιχείων. Η πολιτική αυτή αποσκοπεί στην επίλυση προβλημάτων όπως η επιτάχυνση του κύκλου εργασιών με στόχο την αύξηση της ρευστότητας, τη βελτιστοποίηση του σχηματισμού περιουσιακών στοιχείων και τον εντοπισμό ελλείψεων ή πλεονάζοντος κεφαλαίου.
Λόγω του γεγονότος ότι οι τρέχουσες υποχρεώσεις έχουν διαφορετικές πηγές προέλευσης, η διανομή τους στον ισολογισμό είναι αυστηρά δομημένη. Το τρίτο τμήμα του ισολογισμού είναι πλήρως αφιερωμένο σε όλα τα είδη κεφαλαίων (εγκεκριμένα, αποθεματικά, αυξητικά). Επίσης σε αυτή την ενότητα μπορείτε να βρείτε τα κέρδη εις νέον που παραμένουν στη διάθεση της εταιρείας μετά από φόρους.
Τα στοιχεία του ισολογισμού του τέταρτου τμήματος αποτελούνται από μακροπρόθεσμες πιστώσεις και αναβαλλόμενες υποχρεώσεις. Το πέμπτο τμήμα του ισολογισμού είναι αφιερωμένο σε πληρωτέους λογαριασμούς, οι οποίοι περιλαμβάνουν φορολογικές υποχρεώσεις, δεδουλευμένους μισθούς σε εργαζομένους, χρέη προς προμηθευτές και ιδρυτές,καθώς και βραχυπρόθεσμα δάνεια.
Η σχέση των ενεργών και παθητικών τμημάτων του ισοζυγίου
Λόγω του γεγονότος ότι τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις δεν μπορούν να υπάρξουν μεταξύ τους, αλληλεπιδρούν συνεχώς. Αλλά, παρά το γεγονός ότι οι αλλαγές σε ένα μέρος του υπολοίπου συνεπάγονται μια απαραίτητη αλλαγή στις αξίες σε ένα άλλο μέρος, το "νόμισμα" παραμένει πάντα το ίδιο. Με την αύξηση των υποχρεώσεων, τα περιουσιακά στοιχεία αυξάνονται κατά το ίδιο ποσό. Επομένως, αν η διοίκηση της εταιρείας αποφασίσει να αυξήσει τα περιουσιακά στοιχεία, τότε θα πρέπει να ξεκινήσετε με υποχρεώσεις.
Συντηρητική διαχείριση κεφαλαίου εργασίας
Η πολιτική διαχείρισης κεφαλαίων βασίζεται στη διατήρηση επαρκούς επιπέδου περιουσιακών στοιχείων μέσω της προσέλκυσης χρηματοοικονομικών πόρων. Ανάλογα με τους στόχους που επιδιώκονται κατά τη διεξαγωγή μιας συγκεκριμένης επιχείρησης, υπάρχουν τρία βασικά μοντέλα για τη διαχείριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων.
Μια συντηρητική μέθοδος διαχείρισης αναλαμβάνει ένα αρκετά χαμηλό αριθμό κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Ταυτόχρονα, η περίοδος κύκλου εργασιών των κεφαλαίων μειώνεται επίσης στο ελάχιστο. Μια τέτοια πολιτική είναι βολική για εταιρείες που γνωρίζουν σαφώς το χρονικό πλαίσιο του κύκλου παραγωγής. Τα προϊόντα κατασκευάζονται για έναν συγκεκριμένο καταναλωτή, οπότε ο όγκος των αποθεμάτων είναι αυστηρά περιορισμένος. Ο κατασκευαστής δεν αμφιβάλλει για το χρόνο παραλαβής των πληρωμών, για τις οποίες δεν χρειάζεται να αγοράσει υλικά για μελλοντική χρήση.
Σε συνθήκες οριακής εξοικονόμησης, αρκετά υψηλή αναλογία ρευστότητας περιουσιακά στοιχεία και, ως εκ τούτου, την αύξηση της κερδοφορίας της παραγωγής. Αλλά με αυτήν την τακτική επιχειρηματικής δραστηριότητας, υπάρχει μεγάλος κίνδυνος απρόβλεπτων καταστάσεων όταν οι πληρωμές δεν λαμβάνονται εγκαίρως και η υλική βάση είναι μηδενική.
Το κύριο χαρακτηριστικό της συντηρητικής διαχείρισης είναι ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπό μορφή βραχυπρόθεσμων δανείων παρουσιάζουν πολύ μικρή αναλογία στη μάζα όλων των υποχρεώσεων. Όλες οι δραστηριότητες της επιχείρησης πραγματοποιούνται εις βάρος του ιδίου κεφαλαίου κίνησης.
Επιθετικό μοντέλο αύξησης του ενεργητικού και του παθητικού
Με την παρουσία σημαντικού αριθμού μετρητών, η εταιρεία αυξάνει συνεχώς τον όγκο των αποθεμάτων και των τελικών προϊόντων. Επιπλέον, σε σχέση με την αύξηση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, η άμεση εξάρτηση εκδηλώνεται με τη μορφή αύξησης των υποχρεώσεων. Με τη σειρά του, η ίδια η παραγωγική διαδικασία είναι αρκετά παρατεταμένη και η κυκλοφορία των υλικών περιουσιακών στοιχείων είναι αργή.
Επιλέγοντας μια τέτοια πολιτική διαχείρισης, μπορούμε με βεβαιότητα να πούμε ότι ο κίνδυνος τεχνικής αποτυχίας της παραγωγικής διαδικασίας θα είναι ελάχιστος σε αυτή την περίπτωση, καθώς και οικονομική κερδοφορία.
Το μοντέλο επιθετικής διαχείρισης αυξάνει τις τρέχουσες υποχρεώσεις λόγω βραχυπρόθεσμων δανείων, οι οποίες παρέχουν επαρκές επίπεδο αποθεματικών και μετρητών. Με τη σειρά του, μεγάλος αριθμός δεδουλευμένων τόκων ενεργεί ως χρηματοοικονομική μόχλευση, γεγονός που αυξάνει το κόστος και μειώνει την κερδοφορία. Ο κίνδυνος απώλειας ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων είναι επίσης μεγάλος.
Μέτρια πολιτική διαχείρισης κεφαλαίου εργασίας
Αν αναλύσουμε τη μέτρια τακτική της επιχειρηματικής δραστηριότητας, μπορούμε να δούμε ότι ένα τέτοιο μοντέλο παίρνει μια ενδιάμεση θέση μεταξύ των παραπάνω. Το ήμισυ του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων στο πλαίσιο της πολιτικής αυτής καταλαμβάνεται από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία έχουν μέτρια περίοδο ρευστότητας. Τρέχουσες υποχρεώσεις, βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις και δανειακά κεφάλαια έχουν επίσης μέση απόδοση.
Ένα τέτοιο μοντέλο είναι το πιο ασφαλές και υπολογισμένο. Η πιθανότητα κινδύνου μείωσης της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων είναι ελάχιστη. Ο σχηματισμός του κυκλοφορούντος ενεργητικού συμβαίνει στις περισσότερες περιπτώσεις σε βάρος των ιδίων κεφαλαίων.
Η επίδραση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στη χρηματοοικονομική σταθερότητα
Η φερεγγυότητα και η οικονομική σταθερότητα της εταιρείας καθορίζονται από την αναλογία της απόδοσης της χρήσης των περιουσιακών στοιχείων και του επιπέδου του χρηματοοικονομικού κινδύνου. Με βάση αυτές τις έννοιες, δημιουργείται ένα επιχειρηματικό μοντέλο και μια πολιτική διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης.
Εάν οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπό μορφή βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων παραμένουν αμετάβλητες σε σχέση με την αύξηση των περιουσιακών στοιχείων, αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία έχει αποκτήσει χρηματοοικονομική σταθερότητα και είναι σε θέση να αυξήσει ακόμη περισσότερο το κεφάλαιο κίνησης λόγω του εισοδήματός της.
Παράλληλα, εάν οι τρέχουσες υποχρεώσεις (γραμμή ισολογισμού 610 «Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις») θα αυξηθούν με βάση τα ίδια κεφάλαια και τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, τότε σε μια τέτοια περίπτωση παρατηρείται αύξηση της ρευστότητας κεφαλαίου κίνησης, αλλά συγχρόνως θα μειωθεί η χρηματοπιστωτική σταθερότητα και η φερεγγυότητα.
Ταμειακή επάρκεια σε σχέση με τις τρέχουσες υποχρεώσεις
Για να μάθετε πόσα χρήματα απαιτείται για την πληρωμή των τρεχουσών υποχρεώσεων, είναι απαραίτητο να υπολογίσετε τον δείκτη επάρκειας. Κατά τον προσδιορισμό του, χρησιμοποιείται μια τέτοια οικονομική έννοια όπως ο βαθμός κάλυψης. Με άλλα λόγια, είναι απαραίτητο να καθοριστεί ο λόγος του συνόλου των τρεχουσών υποχρεώσεων και στοιχείων του ενεργητικού.
Εάν, ως αποτέλεσμα των υπολογισμών, αποδειχθεί ότι τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία έχουν σημαντικό βάρος στα στοιχεία του ισολογισμού, τότε υπάρχει εμπιστοσύνη ότι οι τρέχουσες υποχρεώσεις θα πληρωθούν από τα ίδια κεφάλαια. Αυτή η υπεροχή επιτρέπει στην εταιρεία να δημιουργεί αποθεματικό απόθεμα σε περίπτωση απρόβλεπτων ζημιών. Η αξία του αποθεματικού αποτελεί σημαντικό δείκτη για τους δανειστές. Εάν ο αριθμός που έχει ληφθεί κάλυψης πάνω από 2, τότε αυτή η αξία αποτελεί εγγύηση για την ασφάλεια των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε περίπτωση μείωσης των αγοραίων τιμών.
Ο επιχειρηματικός κύκλος της εταιρείας διαδραματίζει επίσης σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων. Η ανάγκη της επιχείρησης για κεφάλαιο κίνησης εξαρτάται άμεσα από τους όρους των υποχρεώσεων και των απαιτήσεων. Όσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια του δανείου του προμηθευτή, τόσο πιο σίγουρη αισθάνεται η εταιρεία σε περίπτωση καθυστερημένων πληρωμών από πελάτες.
Η σχέση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων και των περιουσιακών στοιχείων στις εμπορικές δραστηριότητες της επιχείρησης είναι προφανής. Αυτές οι έννοιες είναι θεμελιώδεις σταθερές του ισολογισμού. Το μέγεθος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων χαρακτηρίζει την οικονομική κατάσταση της εταιρείας και την οικονομική της σταθερότητα.
