Η οργάνωση του έργου μιας σύγχρονης επιχείρησης είναι μια σύνθετη διαδικασία. Για να αξιολογηθεί η αποτελεσματικότητά της, συλλέγονται και αξιολογούνται πληροφορίες από διάφορους δείκτες. Αυτό επιτρέπει στη διοίκηση να εντοπίσει παράγοντες που εμποδίζουν την ανάπτυξη και την εξάλειψή τους στο μέλλον.
Ωστόσο, η έρευνα αυτή δεν είναι λιγότερο σημαντική για τους επενδυτές. Ο δείκτης κάλυψης και ορισμένοι άλλοι δείκτες τους βοηθούν να καταλήξουν στο συμπέρασμα ότι είναι σκόπιμο να χρηματοδοτηθούν οι δραστηριότητες μιας εταιρείας. Ως εκ τούτου, η οικονομική και αναλυτική υπηρεσία πρέπει να παρακολουθεί τακτικά τους δείκτες κάλυψης ή ρευστότητας προκειμένου να διατηρήσει την επενδυτική της κατάταξη στην κορυφή. Αυτό εξασφαλίζει ότι η εταιρεία θα αναπτυχθεί αρμονικά.
Η έννοια της ρευστότητας
Οι δείκτες ρευστότητας διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στην ανάλυση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης χρημάτων. Τα στοιχεία αυτών των μελετών ενδιαφέρουν τη διοίκηση της επιχείρησης, τους ιδρυτές της και τους πιστωτές της. Εάν η κεφαλαιακή διάρθρωση συμμορφώνεται με όλους τους κανονισμούς, αυτό θα αντικατοπτρίζει το ποσοστό κάλυψης.
Στον σύγχρονο κόσμο, σχεδόν κάθε εταιρεία χρησιμοποιεί δανειακό κεφάλαιο. Αυτό επιτρέπει στην εταιρεία να αναπτύξει, να επεκτείνει την παραγωγή της. Ωστόσο, με τη χρησιμοποίηση αμειβόμενων πηγών χρηματοδότησης, θα χρειαστεί να επιστρέψουμε ορισμένα κεφάλαια με τη μορφή ενδιαφέροντος εντός του προβλεπόμενου χρόνου. Ως εκ τούτου, ο επενδυτής πρέπει να είναι σίγουρος ότι ο οργανισμός έχει τη δυνατότητα να εξοφλήσει τα χρέη του μαζί του σε σύντομο χρονικό διάστημα. Αυτό καθορίζεται με τη χρήση του συνολικού δείκτη κάλυψης και πολλών άλλων δεικτών.
Προσδιορισμός της ρευστότητας
Η ρευστότητα είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να διακανονίζει πλήρως το χρέος της που προκύπτει από την έγκαιρη χρήση των αμειβόμενων πηγών χρηματοδότησης.
Ο δείκτης κάλυψης (ρευστότητα) υπολογίζεται σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις. Για το σκοπό αυτό, ο οικονομικός αναλυτής χρησιμοποιεί τις πληροφορίες από τη φόρμα 1 "Υπόλοιπο" για υπολογισμούς. Τρέχουσες υποχρεώσεις σε σχέση με την αξία του κεφαλαίου κίνησης. Εξάλλου, σε βάρος τους, τα χρέη επιστρέφονται βραχυπρόθεσμα.
Ο συντελεστής κάλυψης των πηγών σχηματισμού περιουσιακών στοιχείων στους υπολογισμούς λαμβάνει υπόψη την ταχύτητα με την οποία κάθε στοιχείο του υπολοίπου μπορεί να μετατραπεί σε μετρητά. Πράγματι, με αυτή τη μορφή επιστρέφεται το χρέος.
Αναλογία ρευστότητας
Κατά τον υπολογισμό του δείκτη κάλυψης των περιουσιακών στοιχείων, οι αναλυτές λαμβάνουν υπόψη διάφορα στοιχεία αμυντικού κεφαλαίου. Κάθε ένα από αυτά διακρίνεται από την ειδική ταχύτητά του που μετατρέπεται σε μετρητά. Αυτό συμβάλλει στην κατανομή του κεφαλαίου κίνησης σε ομάδες. Κάθε μία από αυτές χαρακτηρίζεται από ένα ορισμένο βαθμό ρευστότητας. Τα ταχύτερα αποσυρθέντα είναι τα κονδύλια στους λογαριασμούς ή στο ταμείο. Ακολουθούνται από τίτλους, τραπεζικούς λογαριασμούς.
Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί είναι λιγότερο ρευστοί. Ακολουθούν αποθέματα σε αποθήκες. Οι πιο δύσκολες στην εφαρμογή είναι τα κτίρια και οι κατασκευές, καθώς και οι κατασκευές σε εξέλιξη. Μια τέτοια κατάταξη σας επιτρέπει να καταλάβετε ποια είναι η πιθανότητα των επενδυτών να πάρουν τα κεφάλαια και το ενδιαφέρον τους στο εγγύς μέλλον.
Δομή κεφαλαίου
Χρησιμοποιώντας τύπους για τον υπολογισμό του δείκτη κάλυψης των υποχρεώσεων, οι αναλυτές αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της δομής των πηγών σχηματισμού του ισολογισμού. Μπορούν γενικά να διαιρεθούν σε δικά τους και δανειακά κεφάλαια. Μελέτη της αναλογίας κάλυψης μετοχικό κεφάλαιο είναι δυνατόν να εντοπιστούν οι αρνητικές τάσεις στη διανομή των πηγών χρηματοδότησης.Χωρίς δανειακά κεφάλαια, η εταιρεία χάνει τη δυνατότητα να επεκτείνει την παραγωγή.
Ως αποτέλεσμα, λαμβάνει λιγότερα κέρδη κατά την περίοδο αναφοράς. Αλλά, χρησιμοποιώντας συμπληρωματικά χρήματα στον κύκλο εργασιών σας, μπορείτε να αυξήσετε σημαντικά το αποτέλεσμα της εργασίας σας. Ωστόσο, είναι σημαντικό να καθορίσετε το μέγιστο επιτρεπόμενο ποσό των πληρωτέων τρεχουσών λογαριασμών, το οποίο θα σας επιτρέψει να έχετε το υψηλότερο καθαρό εισόδημα. Όσο υψηλότερο είναι το ποσό του δανειακού κεφαλαίου στη δομή του ισολογισμού, τόσο μικρότερη είναι η βαθμολογία επένδυσης. Μόνο με τη συσχέτιση όλων αυτών των δεικτών, μπορείτε να αποκτήσετε την πιο αποτελεσματική δομή των πηγών χρηματοδότησης.
Υπολογισμός
Υπολογίζοντας τους συντελεστές κάλυψης του τρέχοντος χρέους, εφαρμόστε έναν ορισμένο τύπο. Αυτό σας επιτρέπει να αξιολογήσετε πόσο από τα περιουσιακά στοιχεία θα πάει να πληρώσει το δανειακό κεφάλαιο. Ο συντελεστής κάλυψης, ο τύπος του οποίου παρουσιάζεται παρακάτω, υπολογίζεται ως εξής:
Kp = (A-ON-KO): (DO + KO), όπου το Α είναι το νόμισμα ισολογισμού, το ON είναι άυλα περιουσιακά στοιχεία, το ΚΟ είναι τρέχουσες υποχρεώσεις ΠΡΙΝ - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Η ρυθμιστική αξία για τις επιχειρήσεις σε μια συγκεκριμένη βιομηχανία δεν είναι η ίδια. Για τη βιομηχανία, είναι 2, και στον τομέα των υπηρεσιών - 1,5. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης, τόσο χαμηλότερος είναι ο κίνδυνος των επενδυτών. Πολλοί όμως δείχνουν την ανεπαρκή χρήση του κεφαλαίου.
Ερμηνεία του αποτελέσματος
Ο συνολικός δείκτης κάλυψης θα πρέπει να αναλυθεί στην τρέχουσα περίοδο, καθώς και στη δυναμική. Θα πρέπει επίσης να γνωρίζετε την κανονιστική αξία του στη βιομηχανία της εταιρείας. Επομένως, χρησιμοποιείται μια τεχνική για τον υπολογισμό του δείκτη κάλυψης των ανταγωνιστικών επιχειρήσεων. Η μελέτη της δυναμικής θα επισημάνει την τάση ανάπτυξης, καθώς και να καθορίσει τους περιορισμούς. Η ανάλυση του δείκτη σύμφωνα με τα αποτελέσματα της τρέχουσας περιόδου συγκρίνεται με την πρότυπη τιμή για τη βιομηχανία. Εάν ο δείκτης είναι μικρότερος από τον συνιστώμενο, αυτό υποδεικνύει χαμηλή φερεγγυότητα και ενίοτε υποδεικνύει κίνδυνο πτώχευσης.
Εάν, κατά τη διάρκεια των υπολογισμών, ο δείκτης ρευστότητας καθορίστηκε ίσος ή ελαφρώς υψηλότερος από τον κανονικό, αυτό υποδηλώνει την αποτελεσματική λειτουργία του κεφαλαίου. Η φερεγγυότητα και η ελκυστικότητα των επενδύσεων είναι υψηλές. Αλλά στην περίπτωση που ο λόγος είναι πολύ υψηλότερος από τον μέσο όρο της βιομηχανίας, με υψηλή φερεγγυότητα, αυτό δείχνει μια χαμηλή αποτελεσματικότητα της διαχείρισης κεφαλαίου.
Ισοζύγιο ισολογισμού
Μελετώντας τον συντελεστή κάλυψης του ισολογισμού, είναι απαραίτητο να σπάσουμε όλα τα άρθρα σε ομάδες. Ένα περιουσιακό στοιχείο αποτελείται από 4 κατηγορίες:
- A1 - μετρητά.
- Α2 - βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις ·
- Α3 - μακροπρόθεσμες απαιτήσεις, αποθέματα, ΦΠΑ ·
- Α4 - μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.
Με τον ίδιο τρόπο, είναι απαραίτητο να διαχωρίσουμε το παθητικό. Θα έχει επίσης 4 ομάδες:
- P1 - πληρωτέες.
- P2 - δάνεια και δάνεια.
- P3 - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.
- P4 - Ίδια κεφάλαια.
Συγκρίνοντας τις σχετικές κατηγορίες, μπορείτε να καθορίσετε αν το υπόλοιπο υγρών. Εάν υπάρχουν αποκλίσεις από τον κανόνα, η διοίκηση πρέπει να λάβει αμέσως μια σειρά μέτρων για την εξάλειψη των δυσμενών παραγόντων. Η αποδοτικότητα της επιχείρησης εξαρτάται από αυτό.
Ανάλυση ρευστότητας ισολογισμού
Αναλύοντας την απόδοση της κάλυψης, θα πρέπει να εξετάσετε τον ισολογισμό στο πλαίσιο της δομής του. Αυτό θα επιτρέψει στον οικονομικό διευθυντή να κατανοήσει ποιοι παράγοντες προκαλούν αποκλίσεις του προτύπου, εάν υπάρχουν.
Εάν όλοι οι δείκτες είναι στις απαιτούμενες αναλογίες, μπορείτε να βρείτε τρόπους βελτίωσης της δομής τους, ακόμη και αν δεν υπάρχουν αποκλίσεις.
- Η πρώτη σύγκριση μοιάζει με A1> P1. Η εφαρμογή του δείχνει την ικανότητα της επιχείρησης να επιστρέψει τις πιο επείγουσες υποχρεώσεις της σε βάρος των μετρητών.
- A2> P2 δείχνει την ικανότητα κάλυψης δανείων και δανείων σε βάρος των πωληθέντων περιουσιακών στοιχείων.
- A3> P3 δείχνει την ικανότητα εξεύρεσης πόρων για την εξόφληση μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων.
- Αλλά το Α4 πρέπει να είναι μικρότερο ή ίσο με το Ρ4. Εάν παρατηρηθούν οι παραπάνω ανισότητες, αυτή η συνθήκη ικανοποιείται αυτόματα.
Υπολογισμός του ποσοστού κάλυψης
Για τον υπολογισμό του δείκτη κάλυψης, είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη τα αποτελέσματα του ισολογισμού για την περίοδο αναφοράς. Σύμφωνα με τα άρθρα του, ο υπολογισμός θα έχει την ακόλουθη μορφή:
Kp = s.1200: (s.1520 + s.1510 + s.1550).
Τα δεδομένα συγκρίνονται σε δυναμική και με δείκτη εντός του κλάδου. Ωστόσο, αυτό δεν δίνει μια πλήρη εικόνα. Ως εκ τούτου, μαζί με τη γενική ρευστότητα, υπολογίζονται μερικοί μερικοί λόγοι. Επίσης, ένας οικονομικός αναλυτής μπορεί να υπολογίσει καθαρό κεφάλαιο κίνησης να δούμε την κατάσταση από διαφορετικές οπτικές γωνίες. Αυτό θα εκτιμήσει πόσο τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας βρίσκονται σε κυκλοφορία. Η έλλειψη αυτών των κεφαλαίων υποδηλώνει την αδυναμία του οργανισμού να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις του.
Δείκτης κάλυψης του χρέους
Σε παγκόσμιο επίπεδο, οι οικονομικοί αναλυτές, μαζί με τους δείκτες ρευστότητας, υπολογίζουν το ποσοστό κάλυψης του χρέους. Για τον υπολογισμό του, τα στοιχεία χρησιμοποιούνται όχι μόνο στον ισολογισμό αλλά και στο έντυπο 2. Η κατάσταση αποτελεσμάτων της επιχείρησης εμφανίζει το ποσό των καθαρών εσόδων που έλαβε η εταιρεία κατά την περίοδο αναφοράς.
Για να υπολογίσετε αυτόν τον δείκτη, χρησιμοποιείται ο ακόλουθος τύπος:
Αποδοτικότητα = BH: KO, όπου BH - καθαρό εισόδημα.
Αν το αποτέλεσμα είναι μικρότερο από 1, η εταιρεία κάνει κακή. Επίσης, η ανάλυση πρέπει να διεξαχθεί σε δυναμική. Με τη μείωσή του, είναι απαραίτητο να παρακολουθείτε τους παράγοντες αυτών των αλλαγών. Σε περιπτώσεις ανωτέρας βίας, έχοντας επαρκές καθαρό εισόδημα, η εταιρεία θα είναι σε θέση να εξοφλήσει πλήρως το χρέος. Αυτό ισχύει για βραχυπρόθεσμα.
Προγραμματισμένη ρευστότητα
Ο συντελεστής κάλυψης των υποχρεώσεων, ο οποίος λαμβάνεται υπόψη στο μέλλον, λαμβάνεται υπόψη από τους επενδυτές. Αυτό σας επιτρέπει να αξιολογήσετε τους κινδύνους τους. Βραχυπρόθεσμα, η εταιρεία είναι σε θέση να εξοφλήσει τα χρέη της εάν A1 + A2> P1 + P2, καθώς και A4 Για την ίδια τη διοίκηση της εταιρείας, αυτή η προσέγγιση θα επιτρέψει την πρόβλεψη της μελλοντικής ανάπτυξης, καθώς και την προσαρμογή αυτής της κίνησης. Αν όμως, μετά από ανάλυση της δομής του ισολογισμού, διαπιστώθηκε ότι το Α4> Ρ4, το ποσό των κεφαλαίων για την αποπληρωμή των υποχρεώσεων θεωρείται ανεπαρκές. Σε αυτή την περίπτωση, η διοίκηση θα πρέπει να λάβει άμεσα μέτρα για τη βελτιστοποίηση της κάλυψης. Διαφορετικά, εάν υπάρχει ανάγκη επείγουσας αποπληρωμής των πιστωτών, δεν θα είναι σε θέση να το πράξει. Έχοντας χάσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, η αποκατάσταση της φήμης σας θα είναι αρκετά δύσκολη. Έχοντας εξοικειωθείτε με ένα τέτοιο εργαλείο οικονομικής ανάλυσης ως δείκτη κάλυψης, μπορείτε να διεξάγετε σωστά μελέτες σχετικά με τη φερεγγυότητα της εταιρείας, καθώς και να τις ερμηνεύσετε επαρκώς. Αυτές οι πληροφορίες θα επιτρέψουν την πιο σωστή οργάνωση της εργασίας του κεφαλαίου.
