En los últimos años, la competencia en el mercado de servicios bancarios de Rusia solo ha aumentado.
En un esfuerzo por diversificar los tipos de operaciones y aumentar su margen, los grandes bancos universales financian con éxito proyectos de inversión en diversos sectores de la economía. A su vez, en medio de la creciente actividad empresarial, los iniciadores de proyectos en busca de inversores recurren cada vez más a las instituciones financieras para financiar su idea de negocio.
Para que la cooperación con un acreedor sea mutuamente beneficiosa, es necesario preparar cuidadosamente un plan de negocios. Uno de los métodos que utilizará el banco prestamista potencial es el análisis de sensibilidad del proyecto de inversión.
Sobre lo principal: la esencia del método
Al evaluar el proyecto, los inversores están tratando de determinar qué podría salir mal durante la implementación del plan de negocios y qué consecuencias tendrá. La respuesta a esta pregunta es un análisis de sensibilidad. Su aplicación le permite comparar cómo varios factores afectarán el cambio en los indicadores de rendimiento.
El método también permite evaluar las consecuencias de una determinación incorrecta del valor de los parámetros establecidos en el plan de negocios. Surge una pregunta lógica: "¿Cómo analizar la sensibilidad del proyecto?" Resolver el problema implica un cierto algoritmo de acciones destinadas a identificar qué factores y qué tan fuertemente afectan el resultado financiero, lo que ayuda a proporcionar el peor de los casos.
Técnica de análisis
1. Los indicadores están determinados por la efectividad que se evaluará.
2. Seleccione los parámetros cuyos valores cambiarán.
3. Se determinan los límites superior e inferior de estos cambios.
4. Los valores modificados se sustituyen en el modelo financiero.
5. Con cada cambio, se vuelven a contar los indicadores de rendimiento.
6. Se determinan los puntos críticos, es decir, un cambio en el parámetro seleccionado que tiene el mayor impacto en el proyecto.
Los puntos críticos y el análisis de sensibilidad muestran claramente qué factores no solo tienen el máximo impacto, sino que también ponen en duda la viabilidad. Si, al cambiar un parámetro, los indicadores que evalúan la efectividad del proyecto cambian de manera insignificante, esto indica un alto margen de seguridad y resistencia a la influencia de varios factores.
¿Quién y cómo analiza el banco la sensibilidad del proyecto de inversión?
Bancos que ofrecen servicios en financiación de proyectos y préstamos de inversión, tienen una amplia experiencia en la realización de tales transacciones, sus propias mejores prácticas y un equipo de especialistas altamente calificados.
La sensibilidad del proyecto de inversión será analizada por profesionales que tienen una amplia experiencia práctica en el financiamiento de inversiones e inversiones de capital, y son capaces de realizar una experiencia profunda con varias afiliaciones de la industria. Realizarán este análisis a través de soluciones de software especiales, que acelerarán y simplificarán significativamente este proceso.
Lo que es importante para el banco en el análisis de sensibilidad
La evaluación de la sensibilidad de un proyecto de inversión es necesaria para caracterizar el grado de resistencia a los efectos de diversos factores de riesgo. La definición de riesgo y su minimización es la tarea principal de la organización de crédito que financia la inversión.
Por lo tanto, si la bancabilidad de la idea de negocio no está en duda, y el prestatario potencial puede cubrir los costos del proyecto con sus actividades actuales, la alta sensibilidad del proyecto puede no afectar la intención del banco de participar en él.
Otra cosa es si los riesgos son altos, y el prestatario es una compañía recién creada que planea cubrir los costos de los flujos generados por el proyecto mismo. Esto resultará en costos adicionales para el iniciador. Por lo tanto, si el modelo financiero es sensible a los cambios en la duración de la fase de inversión o el volumen de las inversiones de capital para minimizar los riesgos de violación de los términos de construcción y la falta de fondos del proyecto, una condición de préstamo puede ser la participación de un inspector independiente para monitorear los riesgos correspondientes durante la implementación.
Qué buscar al desarrollar un plan de negocios
Dado que el análisis de la sensibilidad del proyecto de inversión procede de la incertidumbre de cambiar los parámetros, se recomienda elegir entre los indicadores que variarán los siguientes: volumen de ventas, calendario de puesta en servicio, precio de venta, volumen de inversión de capital, tasa de interés sobre fondos prestados, capital de trabajo.
También es necesario tomar medidas que compensen la influencia de factores críticos en el modelo financiero. Por ejemplo, si un proyecto es muy sensible al precio de venta, se deben celebrar contratos de valor fijo a largo plazo.
En conclusión, me gustaría señalar que, aunque el análisis de sensibilidad de un proyecto de inversión es una técnica común para estudiar las transacciones de inversión, no será el único que utilizará el banco para tomar una decisión sobre la participación en el proyecto como inversor.
