Una evaluación financiera de los indicadores de estabilidad de la compañía es esencial para la organización y planificación exitosa de sus actividades. El apalancamiento financiero se usa a menudo en este análisis. Le permite evaluar la estructura de capital de la organización y optimizarla.
La calificación de inversión de la empresa, la posibilidad de desarrollo, el aumento en la cantidad de ganancias dependen de esto. Por lo tanto, en el proceso de planificación del trabajo del objeto analizado, este indicador juega un papel importante. La metodología de su cálculo, la interpretación de los resultados de la investigación merecen especial atención. La información obtenida durante el análisis es utilizada por la administración de la empresa, fundadores e inversores.
Concepto general
El apalancamiento financiero es un indicador que caracteriza el grado de riesgo de una empresa con una cierta proporción de sus fuentes de financiamiento prestadas y propias. Traducido del inglés, "apalancamiento" significa "apalancamiento". Esto sugiere que cuando un factor cambia, otros factores asociados con él se ven afectados. Esta relación es directamente proporcional al riesgo financiero de la organización. Esta es una técnica muy informativa.
En una economía de mercado, el indicador de apalancamiento financiero no debe considerarse desde el punto de vista de la valoración del patrimonio del balance, sino desde el punto de vista de su valor real. Para las grandes empresas que han operado durante mucho tiempo y con éxito en su industria, estas cifras son bastante diferentes. Al calcular el índice de apalancamiento financiero, es muy importante tener en cuenta todos los matices.
Significado general
Aplicando una técnica similar en la empresa, es posible determinar la relación entre la razón del capital propio y el prestado y el riesgo financiero. Utilizando fuentes gratuitas de soporte comercial, los riesgos pueden minimizarse.
La estabilidad de la empresa es la más alta. Usando capital prestado pagado, una empresa puede aumentar sus ganancias. El efecto del apalancamiento financiero implica determinar el nivel de las cuentas por pagar a las cuales retorno del capital total Será el máximo.
Por un lado, usando solo sus propias fuentes financieras, la compañía pierde la oportunidad de expandir su producción, pero por otro lado, un nivel demasiado alto de recursos pagados en la estructura general de la moneda del balance general conducirá a la incapacidad de pagar sus deudas y reducir la estabilidad de la empresa. Por lo tanto, el efecto de apalancamiento es muy importante para optimizar la estructura del equilibrio.
Calculo
Para calcular el índice de apalancamiento financiero, se utiliza una técnica especial. Se ve así:
Kfr = (1 - H) (KPA - K) S / S,
donde H es la proporción del impuesto sobre la renta, KRA es el rendimiento de los activos, K es la tasa de uso del préstamo, H es capital prestado y C es equidad
KRA = beneficio bruto / activos
En esta técnica, se combinan tres factores. (1 - Н) - corrector de impuestos. Es independiente de la empresa. (KRA - K) - diferencial. S / S es apalancamiento financiero. Esta técnica le permite tener en cuenta todas las condiciones, tanto externas como internas. El resultado se obtiene en forma de un valor relativo.
Descripción del componente
El corrector de impuestos refleja el grado de influencia de los cambios en el porcentaje de impuestos sobre las ganancias en todo el sistema. Este indicador depende del tipo de actividad de la empresa. No puede ser inferior al 13.5% para ninguna organización.
El diferencial determina si será rentable utilizar el capital total, teniendo en cuenta el pago de las tasas de interés de los préstamos. El apalancamiento financiero determina el grado de influencia de las fuentes de financiación pagadas sobre el efecto del apalancamiento financiero.
Con el impacto general de estos tres elementos del sistema, se encontró que el valor normativo fijo del coeficiente se determina en el rango de 0.5 a 0.7. La participación de los fondos de crédito en la estructura general de la moneda del balance no debe exceder el 70%, de lo contrario, el riesgo de incumplimiento de la deuda aumenta y la estabilidad financiera disminuye. Pero con una cantidad inferior al 50%, la compañía pierde la oportunidad de aumentar la cantidad de ganancias.
Método de cálculo
El apalancamiento operativo y financiero es una parte integral de la determinación de la efectividad del capital de una empresa. Por lo tanto, se requiere el cálculo de estos valores. Para calcular el apalancamiento financiero, puede recurrir a la siguiente fórmula:
FR = KRA - DGC, donde DGC - retorno del patrimonio.
Para este cálculo, es necesario utilizar los datos presentados en el balance general (f. No. 1) y estado de rendimiento financiero (f. No. 2). En base a esto, debe encontrar todos los componentes de las fórmulas anteriores. El rendimiento de los activos es el siguiente:
KRA = Beneficio neto / Moneda de saldo
KRA = s. 2400 (f. No. 2) / s. 1700 (f. No. 1)
Para encontrar el rendimiento del capital, debe usar la siguiente ecuación:
DGC = Beneficio neto / Patrimonio
RSK = s. 2400 (f. No. 2) / s. 1300 (f. No. 1)
El siguiente es el apalancamiento financiero, cuya fórmula se presentó anteriormente.
Cálculo e interpretación del resultado.
Para comprender el método de cálculo anterior, es necesario considerarlo con un ejemplo específico. Para hacer esto, puede tomar los datos contables informes empresariales y evaluarlos.
Por ejemplo, el beneficio neto de la compañía en el período del informe ascendió a 39,350 mil rublos. Al mismo tiempo, la moneda del balance general se fijó en 816,265 p., Y la equidad en su composición alcanzó el nivel de 624,376 p. Según los datos enumerados, es posible encontrar el apalancamiento financiero:
ARC = 39 350/816 265 = 4,8%
RSK = 39 350/624 376 = 6.3%
FR = 6.3 - 4.8 = 1.5%
Con base en los cálculos anteriores, podemos decir que la compañía a través del uso de fondos de crédito pudo aumentar las ganancias en el período del informe en un 50%. El apalancamiento financiero sobre el rendimiento del capital es del 50%, lo que es óptimo para la gestión eficaz de los fondos prestados.
Habiendo conocido un concepto como el apalancamiento financiero, podemos concluir que el método de cálculo le permite determinar la relación más efectiva de fondos de crédito a pasivos propios. Esto hace posible que la organización obtenga grandes ganancias al optimizar su capital. Por lo tanto, esta técnica es muy importante para el proceso de planificación.
