Análisis de la estabilidad financiera de la empresa.

Se sabe que la estabilidad financiera de cualquier empresa depende en gran medida de la estabilidad de las fuentes de capital utilizadas. En pocas palabras, menos fondos prestados y cuanto más interno, mejor será la posición de la empresa en las difíciles condiciones del mercado moderno. La proporción de activos fijos y corrientes juega un papel importante, así como las características de los principales activos de la empresa.

Conceptos clave e indicadores utilizados

Para determinar con precisión el "grado de fuerza" de la empresa, se utiliza análisis financiero sostenibilidad Para llevarlo a cabo, es importante analizar los siguientes indicadores:

• Grado de autonomía: este elemento solo considera cuánto tiene sus propios fondos la empresa y cuánto invierte.
• Por consiguiente, grado de dependencia. Este indicador indica cuánto ha prestado fondos la empresa en la estructura general de producción.
• Deuda corriente. Muestra la relación entre los pasivos financieros menores y el balance total de la empresa.
• Independencia financiera a largo plazo. La proporción del capital a largo plazo de la propia empresa y las inversiones similares de terceros.
• Ratio de solvencia. Para su cálculo, también se utiliza la relación entre fondos propios y dinero prestado. Cuanto más bajo es el indicador, más dispuesto a invertir en producción.
• Riesgos del plan financiero.. Nuevamente, muestra el volumen de préstamos para la producción de dinero propio. Al analizar la estabilidad financiera, se debe prestar especial atención a los dos últimos puntos.

Ejemplo

En general, todo el análisis puede reducirse a verificar el último indicador. Toda otra información es, en cierta medida, su reflejo. Pongamos un ejemplo de una planta promedio, en base a los datos de los cuales describiremos la metodología para analizar la estabilidad financiera. Como puede ver, la tabla muestra una disminución gradual de la cantidad de capital en la empresa.

En general, nada especial, ya que muchas empresas tienen más préstamos que sus propios fondos. La probabilidad de pérdida de fondos también ha aumentado, lo que indica una dependencia significativamente mayor de las inyecciones de crédito.

Evaluación de indicadores desde diferentes puntos de vista.

Por supuesto, los cambios reflejados en la tabla desde la perspectiva de los propietarios de la empresa y sus inversores son algo diferentes. Está claro que los bancos son mucho más rentables cuando la empresa tiene más fondos propios, ya que esto apunta a dos aspectos positivos a la vez: la presencia de una gestión adecuada y la minimización de los riesgos financieros. Las empresas mismas están más interesadas en atraer inversiones, y hay varias razones para esto a la vez:

• Los intereses sobre los pagos son considerados inmediatamente por las autoridades fiscales como pérdidas y, por lo tanto, no están incluidos en la base imponible.
• Como regla general, los costos de administrar los fondos de los préstamos aún son más bajos que las ganancias que se recibieron con su ayuda. Esto mostrará cualquier análisis de estabilidad financiera (un ejemplo se encuentra en el artículo repetidamente).

Por extraño que parezca, en una economía de mercado, un aumento en la cantidad de dinero gratis en las propias empresas no indica en absoluto una mejora en la situación económica.Por el contrario, los préstamos y el atractivo de la empresa para los inversores indican el grado necesario de flexibilidad y buena gestión de la empresa. ¿Qué más debe guiar un economista al realizar un análisis de estabilidad financiera?

Sobre la proporción de fondos propios y prestados

Contrariamente a la creencia popular, simplemente no existe una regla que determine la proporción óptima de fondos fijos y prestados. En cualquier caso, para empresas de diversas industrias, este indicador será muy diferente en cualquier caso. En cualquier caso, todo depende de la situación específica. También es importante tener en cuenta los enfoques de financiación. A continuación, proporcionamos una tabla desde la cual puede hacer una idea aproximada de todo lo anterior.

Nota importante: Soporte de rueda de repuesto - Este es un capital de deuda con una larga circulación. SC, respectivamente, equidad. KZK - también fondos prestados, pero con un corto período de circulación.

Perfil de activo

Su parte constante es una especie de "pieza inviolable". La cantidad mínima de fondos que la empresa necesita para el funcionamiento normal y cuyo tamaño no depende de la acción de varios fenómenos. Esta unidad se financia exclusivamente con su propio dinero, pero en algunos casos se puede tomar dinero de inversiones prestadas a largo plazo. Sin embargo, esto no se recomienda, porque tales medidas reducen en gran medida el atractivo de la empresa para los inversores.

La parte variable es aquella en la que a menudo se basa el análisis de liquidez y estabilidad financiera. Este volumen está predispuesto a cambios que dependen de muchos factores macroeconómicos, la posición de la compañía en el mercado, etc. Por lo general, el financiamiento proviene de préstamos a corto plazo de bancos, pero algunos gerentes prefieren usar sus propios fondos para estos fines. Determinemos el verdadero valor de los indicadores anteriores analizando la estabilidad financiera en este sentido.

Política financiera agresiva

• Indicador de aleta. independencia = 59.6 * 0.6 + 23.1 * 0.5 + 19.6 * 0 = 46.6%.
• Indicador de aleta. dependencias = 100 - 46.6 = 53.4%.
• La probabilidad de pérdida de fondos = 53.4 / 46.6 = 1.15.

Política de financiamiento moderada

• A_Fn = 59,6 * 0,9 + 23,1 * 0,75 + 19,6 * 0 = 65,0%.
• A_{Ley federal}= 100 - 64 = 36%.
• A_FR = 36/64 = 0,56.

Limpieza conservadora

• A_Fn= 59,6 * 0,7 + 24* 1 + 19,6 * 0,6 = 85%.
• Kfz = 100 - 84.9 = 15.1%.
• Kfr = 16/85 = 0.18.

Si observa el análisis de la estabilidad financiera de la empresa (un ejemplo de lo que ve en la tabla), puede comprender que la empresa es partidaria de una política financiera moderada y que la probabilidad de pérdida de fondos no excede los valores que corresponden al promedio.

Sobre el factor de riesgo financiero

El factor de riesgo (apalancamiento) no solo muestra la "fortaleza" general de la empresa, sino que también tiene un impacto significativo en sus ganancias. ¿Y cómo puede analizar la solvencia y la estabilidad financiera en este caso? Nivel de apalancamiento financiero (U_FL) determine correlacionando la tasa de aumento de los ingresos de la empresa (% de la participación) con el mismo indicador de beneficio total, hasta que se pague el interés por el servicio de los fondos recaudados (% del%):

UVL = DCHP% / DBP%

Por lo tanto, puede determinar fácilmente cuánto adelanta el proceso de crecimiento del beneficio neto al proceso de crecimiento del ingreso total de la empresa. En consecuencia, al aumentar o disminuir el nivel de capital prestado, este indicador puede regularse de manera flexible. Suponga que el porcentaje del beneficio neto es del 23.7%. El ingreso después de impuestos, teóricamente, es 21.8.De esta manera:

En_fl = 24:22 = 1,09

Se puede concluir que un aumento del uno por ciento en el capital prestado le permite aumentar la cantidad de ganancia neta en un 1.09%. Con una disminución en la producción, estos indicadores cambiarán de manera similar.

Armado con estos datos, puede predecir los riesgos financieros de la empresa y hablar sobre su estabilidad real en las condiciones del mercado moderno. Este es el objetivo de cualquier análisis de la estabilidad financiera de la empresa. Un ejemplo de otro método de cálculo se dará en la siguiente tabla.

Sobre la cantidad de activos netos

Un indicador muy importante es la cantidad de activos netos. En pocas palabras, este elemento indica cuánto dinero le quedará a la empresa, incluso si se pierden todas las fuentes externas de financiamiento. En consecuencia, cuanto mayor sea esta cantidad, más atractiva será la empresa para los inversores, ya que incluso en las situaciones más difíciles podrán recuperar al menos parte de los fondos invertidos. Este indicador se define como la diferencia entre un activo y un pasivo (más precisamente, su valor), es guiado por un economista, analizando la estabilidad financiera de la organización. Para mayor claridad, damos una tabla aquí.

¿Qué se debe tener en cuenta?

Debe recordarse que el análisis y la evaluación de la estabilidad financiera a costa de los activos netos, de hecho, es un indicador bastante condicional, ya que las reservas contables se expresan en precios estimados, más que en el mercado. En cualquier caso, este indicador debe ser necesariamente mayor que el tamaño del capital de la organización utilizado.

En el caso de que el valor de los activos exceda significativamente la cantidad de capital, este último debe aumentarse; si es menor, entonces la empresa, según los términos de la legislación vigente, está obligada a auto liquidarse. En cualquier caso, con una fuerte disminución en su nivel, la gerencia está obligada a tomar todas las medidas para estabilizar la situación aumentando la rentabilidad de la producción y optimizando los costos. El análisis de la estabilidad financiera de la organización está dirigido precisamente a obtener toda la información necesaria. En este artículo proporcionamos información básica, pero aún no nos olvidamos de la necesidad de un enfoque individual en el caso de cada empresa.

Determinación del stock de "fuerza" de la empresa

En muchos sentidos, la estabilidad financiera de una empresa depende de la relación entre los costos variables y los fijos. Si se realizan inversiones en activos fijos de la empresa, se observa un aumento bastante natural en los costos fijos (como ya mencionamos, en referencia al servicio de impuestos). La relación entre varios tipos de costos y otros factores de producción se refleja en los indicadores de apalancamiento de producción, que afecta directamente la ganancia neta de la empresa.

¿Cómo es el análisis de los indicadores de estabilidad financiera en este sentido? Su nivel se calcula sobre la base de la tasa de aumento de las ganancias del negocio principal del% AP (excluidos los pagos de impuestos) a la tasa de aumento de las ventas en especie (% AURP). En pocas palabras, este indicador demuestra claramente el grado de sensibilidad de la empresa a los cambios en el nivel de producción. Si el análisis de la estabilidad financiera mostró un alto valor para este artículo, incluso la más mínima caída en la producción de bienes causará consecuencias muy serias para las ganancias.En el caso de que la situación económica general en el país esté lejos de ser ideal, el asunto puede terminar en bancarrota.

Como regla general, el análisis de la estabilidad financiera absoluta muestra tales valores en aquellas industrias donde la saturación con la tecnología moderna es muy alta y la importancia de los medios modernos de producción es alta. El hecho es que en este caso, la proporción de pérdidas permanentes, y por lo tanto el apalancamiento industrial, aumenta significativamente. Cuanto mayores sean los indicadores de este último, mayor será el grado de riesgo de una fuerte pérdida y la incapacidad de liquidar las obligaciones de deuda a corto plazo con las instituciones de crédito. Para asegurarse de esto, puede ver el análisis de los indicadores de estabilidad financiera que figura en la tabla a continuación.

Por lo tanto, cuanto mayor sea la relación de costos variables a constantes, mayor será la relación de apalancamiento. También se puede ver en la tabla que el mayor grado de riesgo de producción se observa en la empresa C. Cuanto mayores son los costos fijos, mayor es el nivel de equilibrio, peor para la producción, ya que su fortaleza financiera es menor y la capacidad de sobrevivir bajo fuertes cambios en el mercado es menor.

Para calcular el tamaño de la fortaleza financiera, se toman los ingresos netos y se resta el nivel de equilibrio. La cantidad recibida se divide nuevamente por los ingresos. Esta es una de las formas en que se puede realizar un análisis de la estabilidad financiera de una empresa.

Por lo tanto, un análisis de la estabilidad financiera de la empresa muestra que la planta solo el año pasado necesitaba vender productos por más de 48 mil rublos. E incluso con esos ingresos, que son claramente visibles desde la tabla, la rentabilidad real de la producción es prácticamente nula. Pero los ingresos reales superaron los 84 mil, lo que supera el umbral de la cantidad crítica en un 43,5%. En realidad, este es el margen de la fuerza deseada. Como vemos nuevamente en la tabla, en el año de referencia este indicador cayó al 41.2%. Sin embargo, el margen de seguridad de la empresa sigue siendo bastante alto.

Pero si esta tendencia continúa, y esto confirma el análisis de solvencia y estabilidad financiera de la empresa, entonces se declara en bancarrota. Por lo tanto, es extremadamente importante para los economistas de la empresa monitorear constantemente el margen de rentabilidad y evitar cualquier tendencia a su fuerte cambio. Esto es extremadamente importante para la estabilidad financiera general de la empresa. En algunos casos, el consejo de administración incluso tiene que tomar medidas impopulares, como recortar costes o recortar personal. Sin embargo, casi todos los empresarios están de acuerdo en que tal comportamiento, sin embargo, habla de baja profesionalidad.

Sobre el riesgo comercial

Finalmente, hablamos sobre el riesgo comercial. Es extremadamente dependiente de la demanda (más precisamente, de su variabilidad), el costo de ventas, la inflación y la tasa general de crecimiento económico en el país: se acerca a la marca mínima si, con una inflación moderada, el costo de producción crece, pero la demanda no sigue siendo la misma.Por el contrario, si la tasa de depreciación del dinero aumenta bruscamente, entonces el poder adquisitivo de los consumidores disminuye, así como los volúmenes de ventas. Naturalmente, cualquier análisis de solvencia y la estabilidad financiera de la empresa mostrará en este caso resultados frustrantemente bajos.