Mikä on futuurisopimus? Eteenpäin ja tulevaisuutta yksinkertaisella kielellä

Futuurisopimus (tai yksinkertaisesti futuuri) on arvopaperi, joka velvoittaa osapuolet ostamaan ja myymään tietyn tuotteen tietyllä hinnalla lähitulevaisuudessa.

Futuurit vs. vaihtoehtojen vertailu

Kun verrataan näitä kahta käsitettä, on syytä huomata seuraava. Optio antaa oikeuden eikä velvoitetta myydä tai ostaa mitään tuotteita sovittuun hintaan tulevaisuudessa. Samalla futuurisopimus on tiukempi asiakirja.

Se asettaa velvoitteet kahdelle vuorovaikutuksessa olevalle osapuolelle. On myös huomattava, että kun käydään kauppaa futuureilla, varsinaista tavaroiden vaihtoa ei suoriteta.

Futuureiden tarve

Futuurisopimusta käytetään seuraavissa tapauksissa:

• työkalujen hinnoittelu - tämäntyyppisten asiakirjojen päätarkoitus;
• eräänlainen vakuutus useille rahoitusriskeille (toisin sanoen suojaus futuurisopimuksilla);
• keinottelu rahallisen voiton saamiseksi (pääasiassa sijoittajat tai kokeneet kauppiaat tekevät tämän).

Tulevaisuuden kiinteistöt

Yleisimmät futuurisopimukset hyödyke- ja hyödykemarkkinoilla. Jokaisella sellaisella asiakirjalla on kaksi pääparametria:

• toteutuspäivä, jolloin osto- ja myyntitapahtuma on saatettava päätökseen, on määritelty selvästi;
• instrumentti, josta sopimus on (raaka-aineet, tavarat, valuutta tai arvopaperit).
• Lisäksi, jos kyse on valuutan käytöstä, tällaisella sopimuksella on jo nimi eteenpäin.
• Pääparametrien lisäksi on myös muita:
• Pörssi, jossa futuurit myydään;
• mittayksikkö ja sen koko (esimerkiksi 1000 tynnyriä);
• futuurien tarjousyksikkö (esimerkiksi Yhdysvaltain dollareita tynnyriltä);
• marginaaliarvo (summa, joka on maksettava allekirjoitettaessa futuureja ja joka tallennetaan tappioiden kattamiseksi, kun ne syntyvät).

Futuurisopimukset ovat epävakaita, erittäin likvidejä, niillä on korkea riski. Siksi aloittelijat ja sijoittajat eivät voi käsitellä heitä ilman erityistä koulutusta.

Futuurit - tämä ei ole tavaroiden vastaanotto tai toimitus

Futuurisopimuksen hankinta ei tarkoita lainkaan velvoitteiden syntymistä hyväksyä tietyn tuotteen toimitus. Lisäksi futuurien hankinta tuotemarkkinat ei tarkoita ollenkaan sitä, että ostaja hyväksyy määritetyt tavarat.

Siten futuureilla ei ole todellisia toimituksia. Ne ovat tarpeen vain tavaroiden hinnan määrittämiseksi. Seuraavaksi yritämme selvittää, mitä pitäisi tapahtua, kun futuurisopimus erääntyy, jos todellisia tavaroiden toimituksia ei ole.

Tulevaisuuden sopimusominaisuudet

1. Tämä sopimus tehdään vain pörssissä sen hyväksyttyjen ehtojen mukaisesti. Sille on ominaista korkea likviditeetti.
2. Tämän sopimuksen muoto on vakiomuotoinen, mikä merkitsee sijoittajan esteetöntä hankkimista tai myyntiä futuurisopimusta. Hän pystyy myös tarvittaessa selvittämään tämän aseman toteuttamalla käänteisen liiketoimen.
3. Futuurisopimukselle ei ole ominaista omaisuuden tosiasiallinen ostaminen ja myyminen, vaan yksinkertainen positioiden suojaaminen. Tämä on eräänlainen peli tietyn hyödykkeen hintaerosta. Tilastotietojen perusteella, koska vakioedellytyksiä ei voida hyväksyä, vain noin 5% näistä avointa positiota koskevista sopimuksista päättyy tavaroiden tai muun tyyppisen omaisuuden tosiasialliseen toimitukseen.
4. Vaihtovelkakirjojen tulisi taata futuurien suorituskyky, mikä varmistetaan suurella vakuutusrahastolla ja pakollisella vakuusmekanismilla. Futuurisopimuksen hinta määritetään sen rekisteröinnin yhteydessä kaupankäynnin aikana pörssissä selvityshuoneessa.
5. Henkilö, joka sitoutuu hankkimaan omaisuuden, on sopimuksen ostaja. Myyjä tunnustaa henkilön, joka sitoutuu toimittamaan tämän omaisuuden.
6. Futuurisopimuksen perustana on rajallinen määrä omaisuuseriä, joiden pääpiirteenä on hintamuutosten ennakoimattomuus. Futuurivarat voidaan tehdä maataloustuotteista (esimerkiksi viljasta), varoista (kulta, kupari), ulkomaan valuutasta, markkinaindekseistä tai arvopapereista.

Keskeiset vaihtoehdot futuurikaupalle

• Kauppaerä, jota edustaa tietty määrä kohde-etuutta, joka sisältyy yhteen sopimukseen.

• Toimituspaikka hyödyketyyppisissä futuureissa tarkoittaa tavaroiden toimittamista myyjille, jotka eivät ole sulkeneet asemiaan pörssin ilmoittamaan varastoon.

• Hintatarjous esitetään siinä määrin, missä sen tarkkuus määritetään (usein lähimpään sadanteen).

• Hintavaiheelle on ominaista hintamuutosten vähimmäisarvo kohde-etuuden yksikköä kohden. Se määritetään vaihdolla yksin, ja sen tulisi varmistaa sekä myyjän että ostajan hintojen lähentyminen tarjousprosessin aikana.

• Normeja käytetään hyödykefutuureissa ja ne kuvaavat tavaroiden laatua, joka on tämän sopimuksen perustana. Heillä on oltava numero ja luokka.

• Päivän rajahinnan muutos asetetaan vaihdolla suhteessa edellisen päivän noteerattuun hintaan. Tämä mittari voidaan ottaa käyttöön rajoittaakseen futuurisopimuksilla tapahtuvaa keinottelua. Kun futuurien hinta ylittää tarvittavan ajanjakson, vaihto voi lopettaa kaupankäynnin, kunnes se taas laskee alun perin asetettuun aikaväliin.

Mitä tapahtuu rahalle

Kun futuurisopimus toteutetaan, yksi seuraavista vaihtoehdoista tämän ongelman ratkaisemiseksi voi kehittyä.

Esimerkiksi vastapuoli A osti futuureja B: ltä. Ajankohta sen toteuttamiselle on tulossa. Siksi seuraavia voi tapahtua:

• tasapaino B kasvaa tasapainon A pienentyessä;
• kahden vastapuolen saldot pysyvät ennallaan;
• tasapaino A pienenee tasapainon B kasvaessa.

Käytännössä tilanne näyttää tietysti paljon monimutkaisemmalta, mutta tässä esimerkissä annettiin futuurikaupan yleinen käsite.

Lisää futuurisopimusten kolmesta tuloksesta

Ensimmäinen vaihtoehto osoittaa selvästi, että myyjän tili on täydennetty samalla, kun vähennetään ostajan tiliä. Tämä tilanne syntyy instrumentin hinnan noustessa. Itse asiassa vastapuoli A osti tavarat B: ltä halvemmalla hinnalla ja pystyi myymään sen heti ansaitsemalla tietyn määrän.

Täten futuurisopimuksen myynti helpottaa liiketoimintayksiköiden toimintaa.

Toisessa käyttötapauksessa vastapuolien saldot pysyvät ennallaan molemmin puolin mahdollisista hallinnollisista kustannuksista huolimatta.

Ja lopuksi kolmas vaihtoehto, jossa rahoitusfutuurisopimukset vaikuttavat käänteisessä järjestyksessä kuin ensimmäinen. Toisin sanoen myyjän toiveet toteutuivat, hinta laski, joten myyjä voi myydä tavaroita kannattavasti. Jos myyjä itse harjoittaisi tavaroiden myyntiä, hän ostaisi sen markkinahintaan ja myisi ostajalle futuureissa ja voisi ansaita rahaa. Myyjän elämän helpottamiseksi on futuurisopimuksia, joissa pörssit vapauttavat hänet tavaroiden kuljetuskustannuksista, tekevät omat laskelmansa ja siirtävät hänen tililleen futuurisopimuksen ja markkinahinnan erotuksen. Samanaikaisesti ilmoitettu summa veloitetaan ostajan tililtä.

Termiini- ja futuurisopimukset: mahdollinen epäonnistuminen

Jos futuurit peruutetaan ennen niiden toteuttamiselle asetettua määräaikaa, käytännesäännöt eivät eroa toimista, jotka suoritetaan eräpäivänä. Toisin sanoen futuurisopimuksen hintaa verrataan markkinoihin, ja osallistujien tilit liikkuvat yhden edellä mainitun kolmen vaihtoehdon mukaisesti.

Välitä sopimustiedot

Termiinit ja futuurit ovat identtiset käsitteet. Niiden määritelmässä on kuitenkin joitain eroja.

Esimerkiksi, termiinisopimus edustaa kahden vastapuolen välistä sopimusta sopimuksen kohteen toimittamisesta tulevaisuudessa. Sellaisenaan voidaan käyttää arvopapereita, valuuttaa tai tavaroita. Sopimus voidaan tehdä ei pörssissä.

Termiinisopimus on sitova. On huomattava, että henkilö, joka sitoutuu luovuttamaan omaisuuden, ottaa ns. Lyhyen position. Ja henkilö, joka hankkii omaisuuden, on pitkä.

Osana termiinisopimusta omaisuuserä tosiasiallisesti toimitetaan. Tässä asiakirjassa asetetaan molemmille osapuolille sopivat ehdot. Toisin sanoen tämä on vakiomuotoinen sopimus. Tältä osin termiinisopimuksissa ei ole jälkimarkkinoita. Toimitushinta - omaisuuden hinta, joka ilmoitetaan sopimuksessa.

Toisin kuin termiinisopimukset, vastapuolten välinen sopimus omaisuuden tulevaisuuden toimituksesta. Tämä sopimus tehdään vain pörssissä.

johtopäätös

Yhteenvetona yllä olevasta aineistosta on huomattava, että futuurit ovat erityinen johdannaisten tyyppi. Sen päätarkoitus on määrittää instrumentin hinta tuotteen, raaka-aineen tai valuutan muodossa. Futuurisitoumuksen käyttö syntyy molemmille vastapuolille. Joten myyjä allekirjoittaa futuurisopimuksen ja sitoutuu toteuttamaan, ja ostaja - ostamaan hintaan, josta sovittiin allekirjoitettaessa tämä asiakirja.

Tavaroiden tosiasiallista toimitusta ei kuitenkaan suoriteta. Osapuolet voivat tuottaa voittoa tai tappiota vain tietyn instrumentin hintatasosta riippuen. Todellisuudessa tavaroiden toimitus tapahtuu vakiomarkkinoiden sääntelemien ja riskiltä suojattujen vakiintuneiden suhteiden mukaisesti.