Taloudellisessa analyysissä operaatioiden, kuten suoriteperusteisen ja diskonttaamisen, laaja käyttö. Niitä pidetään tehokkaina välineinä pääoman sijoittamismahdollisuuksien tunnistamiseksi tiettyihin hankkeisiin ottaen huomioon inflaatio, tuotannon kannattavuus ja muut taloudelliset tekijät. Mitkä ovat vastaavien toimintojen erityispiirteet? Mitä kaavoja käytetään niiden toteuttamisprosessissa?
Mitä alennus tarkoittaa?
Ensinnäkin tutkimme suoriteperusteisen ja diskonttaamisen toiminnan ydin. On myös hyödyllistä määrittää näiden kahden välinen perustava ero. Aloitetaan diskonttauksen yksityiskohdista. Tämän termin ymmärretään tarkoittavan menettelyä, jolla lasketaan määrä, joka heijastaa rahan määrää, joka tarvitaan nykyisessä ajassa tarvittavan pääomamäärän hankkimiseksi tulevaisuudessa investoimalla johonkin projektiin.
Diskonttaamiseen sisältyy laskelmien suorittaminen, joissa otetaan huomioon muun muassa indikaattorien tulokset heijastava odotettu määrä, diskonttokorko ja nykyinen määrä - määrä, joka on sijoitettava sopivalla kurssilla. Taloudelliselta kannalta diskonttaus on välttämätöntä sen määrittämiseksi, kuinka paljon investointeja sinun on investoitava halutun taloudellisen tuloksen saavuttamiseksi käytettävissä oleva korko huomioon ottaen. Mieti, millä kaavalla vastaava laskelma suoritetaan.
Alennuskaava
Diskonttauskaavassa on seuraavat peruselementit: halutun sijoitustuloksen arvo (kutsutaan sitä RI: ksi), diskonttokorko (SD), sijoituksen alkamisen ja pääoman vetämisen välinen aika (VI). Siksi meidän on löydettävä sijoitusten määrä (ST), joka on investoitava projektiin vakiintuneella SD: llä, jotta saamme RI: n VI: n kautta. Voidaan huomata, että CB: tä voidaan joskus kutsua myös alennetuksi summaksi (mutta näin ei aina ole, ja muussa artikkelissa tarkastellaan miksi).
Olemme samaa mieltä siitä, että SD on 20%, RI on 10 miljoonaa ruplaa ja VI on 1 vuosi. Tässä tapauksessa sinun on jaettava 10 miljoonaa ruplaa osaan 1,2 - niin määritetään luku, joka nousee 20 prosentilla ja vastaa RI: tä. Tässä tapauksessa se on 8,333 miljoonaa ruplaa. Tämä on SV - investointien määrä, joka on sijoitettava projektiin 20 prosentilla vuodessa saadakseen 10 miljoonaa ruplaa vuodessa.
Rakennus- ja alennusoperaatiot ovat käsitteitä, joita voidaan käyttää erilaisissa tulkinnoissa. Mikä esimerkiksi?
Sama diskonttaus taloudellisen analyysin kannalta voi tarkoittaa objektin käyvän arvon laskemista ottaen huomioon sen hinnan nousu tai ajan myötä halvempi tiettyjen tekijöiden vaikutuksesta (vaihtoehtona inflaatio - jos se on valuutta; poistot, tekninen vanheneminen - jos se on esineitä) infrastruktuuri). Esimerkiksi henkilöllä on käytössään 100 dollaria, ja hän voi ostaa niitä, suhteellisesti sanottuna, 10 kiloa omenoita. Inflaatioprosessien perusteella vuodessa hän voi ostaa vain 8 kiloa omenoita 100 dollarilla. Siten seuraavan vuoden 100 diskontattua dollaria vastaa 80 dollaria nykyisestä. Ihmisen valuutan heikentyminen inflaatioprosesseista johtuen on 20%.
Mikä on laajennus?
Tutkimme nyt rakennustoiminnan yksityiskohtia.Ne tarkoittavat summan laskemista, joka heijastaa rahaa sijoittamalla projektiin, ottaen huomioon nykyinen korko. Itse asiassa lisäys antaa sinun määrittää, kuinka kannattava sijoitus tulee olemaan.
Rakenna kaava
Tutkimme millä kaavalla kyseinen indikaattori voidaan laskea. Sen rakenne on hyvin yksinkertainen. Kyseisen kaavan pääelementit ovat: sijoituspääoman määrä (kutsumme sitä nimellä IR), korotusaste (SN), sijoitusaika (VI).
Pääoman kertyneiden kustannusten (NA) löytämiseksi sinun on korotettava CH: n IR-arvoa prosentteina ilmaistuna. Eli jos IR on 100 tuhatta ruplaa ja SN on 20 prosenttia vuodessa, vastaavaan projektiin vuoden alussa sijoitettu NA on 120 tuhatta ruplaa vuodessa.
Jälleen taloudellisen analyysin kannalta termi "lisääntyminen" voidaan ymmärtää laskevan esineen tulevaisuuden arvo ottaen huomioon sen hinnan nousu tai kustannukset ajan myötä. Pääsääntöisesti sen dynamiikkaan vaikuttavat samat tekijät kuin diskonttauksen tapauksessa. Valuutan tapauksessa tämä on inflaatio. On helppo laskea, että nykypäivän 100 dollarin lisäkustannukset, jotka perustuvat niiden ostovoimaan suhteessa omenoihin yllä mainitun esimerkin mukaisesti, ovat noin 125 valuuttayksikköä vuodessa.
Voimme siis päätellä, että korotus- ja diskonttaustoiminnot liittyvät läheisesti toisiinsa. Molemmilla indikaattoreilla on sama hyödyllisyys suoritettaessa yrityksen tai taloudellisten prosessien taloudellinen analyysi. Itse asiassa alennusoperaatio on päinvastainen kuin rakennusoperaatio. Ensimmäisen avulla voit selvittää, kuinka paljon investointeja sinun täytyy investoida projektiin saadaksesi tuloksen, joka heijastaa pääoman kasvua. Toinen - vahvistaa kassainvestointien tehokkuuden tavoitearvon alkuperäisen pääoman suuruuden perusteella. Mieti, kuinka molempia toimintoja voidaan käyttää käytännössä.
Kasvu ja diskonttaus - mikä on niiden käytännöllinen merkitys?
Rakennus- ja alennusoperaatioita voidaan käyttää välineenä analysoida liiketoimintaan sijoittamisen tehokkuutta. Joten yrittäjä, joka harkitsee sijoitusmahdollisuuksia tiettyyn yritykseen, on kiinnostunut tänään yritykseen sijoitetun ehdollisen 1 000 dollarin korotuksesta muutaman vuoden kuluttua niin, että vastaava sijoitus on kannattavampi kuin mikään muu saatavissa oleva sijoitus. Esimerkiksi pankkitalletuksen muodossa.
Rakennus- ja diskonttaustoiminnot voivat olla hyödyllisiä tapauksissa, joissa sijoittajan on laskettava, mihin liiketoimintaprosesseihin se kannattaa lähettää rahaa. Joten voi käydä niin, että liiketoiminnan kannattavuuden parantamiseksi joissain tapauksissa tarvitaan käyttöomaisuuden ajankohtaista nykyaikaistamista ja toisissa investointeja kehitykseen.
Diskonttauksen ja rakentamisen logiikka käytännön työkaluna
Tutkitaan, miten pääoman diskonttauksen (lisäämisen) logiikka voi käytännössä auttaa yrittäjää optimoimaan sijoituspolitiikkaa. Kuten jo tiedämme, korotuksen tapauksessa nykyisen käteismäärän arvo lasketaan niiden tulevaisuuden ostovoiman perusteella. Siksi tämän operaation yhteydessä otetaan huomioon seuraavat:
- alkuperäisen pääoman määrä;
- kertymisnopeus - yleensä ilmaistaan prosentteina;
- rakennusjakson pituus on yleensä vuosina.
Jotta voidaan laskea kertynyt alkuperäisen pääoman määrä sijoitettaessa yritystoimintaan, sinun on tiedettävä yrityksen arvioitu kannattavuus. Toisin sanoen määritä nousunopeus. Se voidaan laskea keskimääräisten markkinaindikaattorien perusteella tai historiallisten tietojen perusteella aiemmasta kokemuksesta sijoittaa samaan segmenttiin kuuluvaan yritykseen tai muihin yrityksiin.
On syytä huomata, että pääoman diskonttaamisessa (lisäämisessä) käytetyt kaavat koostuvat elementeistä, jotka voidaan melko helposti laskea, jos muut tunnetaan. Toisin sanoen, jos sijoittaja tietää edellisen sopimuksen nojalla saamansa alkuperäisen pääoman määrän, hän voi helposti laskea korotusasteen ja alennuksen.
Alennus- ja rakennuskaavojen yleismaailmallisuus
Kaavat pääoman diskonttaamiseen (lisäämiseen) ovat riittävän universaalia. He voivat olla mukana sijoitusnäkymien analysoinnissa, mutta myös esimerkiksi pankkitoiminnassa, makrotaloudellisten prosessien tutkimuksessa, kansantalouden yksittäisten segmenttien kehityssuuntien tutkimisessa.
Joten on täysin mahdollista suorittaa annuiteettimaksujen korottamista ja diskonttaamista ja määrittää, mitkä lainasummat ovat optimaaliset hankkeen toteuttamiseen ja mitkä pankit (korkojen perusteella) tarjoavat markkinoille edullisimmat ehdot. Sama voidaan sanoa talletuksista, kun edunsaaja on finanssilaitoksen asiakas, joka itse asiassa on sijoittaja.
Siten finanssijärjestöjen lisäksi myös heidän asiakkaansa voivat käyttää kyseisiä instrumentteja. Asiaankuuluvien toimintojen osallistuminen on nykyaikaisen yrittäjän yleinen käytäntö. Suoriteperusteisia ja diskonttaustoimintoja voidaan käyttää taloudellisessa analyysissä - yrityksen kokonaisuutena tai sen erillisissä osioissa. Vastaavat indikaattorit voivat olla tärkeä tekijä sijoittajan tai yrityksen johdon päätöksenteossa tiettyjen liiketoiminta-alueiden pääomasijoitusten näkymistä.
Kasvu ja diskonttaus osana taloudellista analyysiä
On hyödyllistä pohtia yksityiskohtaisemmin, miten suoriteperusteisen ja diskonttaamisen toimintaa voidaan soveltaa kaupallisen yrityksen tulosindikaattorien taloudellisessa analyysissä. Tarkasteltujen työkalujen avulla voit tunnistaa seuraavat kohdat:
- mikä on suhde yritykseen sijoitetun pääoman määrän ja todennäköisen tuotannon kasvun välillä;
- kuinka paljon houkuttelevampi yrityssijoitus näyttää sijoittajalle verrattuna vaihtoehtoisiin tapoihin nostaa pääoman kustannuksia;
- mitkä ovat optimaaliset indikaattorit yrityksen kannattavuudesta suhteessa tasapainon ylläpitämiseen pääomaa yritykseen sijoittavien kumppaneiden etujen ja omistajien välillä, joille myyntimarkkinoiden laajeneminen voi olla tärkeämpi tekijä liiketoiminnan kehittämisstrategian rakentamisessa.
Kyseiset toiminnot ovat siis tehokas työkalu yrityksen johdon tekemien päätösten arvioimiseen ja niiden hyväksymisen edellyttämien toimenpiteiden käytännön toteutuksen tulosten analysointiin.
Siirtymisen ja diskonttauksen inflaatioulottuvuus
Huomasimme yllä, että suoriteperusteiset ja diskonttaustoimenpiteet ovat työkaluja, joiden avulla voit arvioida pääoman ostovoimaa ottaen huomioon inflaatiokertoimet. On hyödyllistä tutkia tätä näkökohtaa yksityiskohtaisemmin. Markkinataloudelle on ominaista erikoisuus: ajan myötä pääoman ostovoima muuttuu. Yleensä alaspäin. Tämä johtuu inflaation noususta. Diskonttauskorko, joka korreloi valuutan arvon alenemisprosessien kanssa, antaa sinun selvästi vahvistaa, että samojen pääomien sijoittaminen eri aikoina eroaa merkittävästi tehokkuudesta.
Pääoman diskonttaustoiminnan (kertymisen) logiikassa on siksi otettava huomioon inflaatio- ja joissain tapauksissa deflaatioprosessit, kun päinvastoin, pääoman kustannukset nousevat tulevaisuudessa alhaisempien hintojen vuoksi. Samaan aikaan voidaan pitää inflaatiota talouden keskiarvona samoin kuin yksittäisten tavaroiden ja palveluiden segmenttien hintojen dynamiikan muutosta - riippuen tutkijan tehtävistä. Tarkasteltavana olevan taloudellisen kriteerin lisäksi pääoman diskontatut kustannukset käytännössä riippuvat myös sellaisista tekijöistä kuin vaihtoehtoisten sijoitusten saatavuus, luottokorkojen suuruus, tarjonnan ja kysynnän dynamiikka siinä markkinasegmentissä, johon pääoma menee, ja investointien ajoitus.
Alennus ja nykyarvo: käsitteiden korrelaatio
Mieti yksi huomattava vivahdus, joka luonnehtii diskonttauksen erityispiirteitä - tämän termin vastaavuus nykyarvon käsitteeseen. Mikä sen ominaisuus on?
Tosiasia, että pääoman diskontatut kustannukset ja alennettu arvo ovat termejä, joita pidetään usein synonyymeinä, mutta ne eivät aina tarkoita samaa. Olemme edellä todenneet, että toista termiä voidaan käyttää määrittämään investointien määrä, joka tarvitaan pääomainvestointien tehokkuuden tavoitearvon saavuttamiseksi hankkeessa, jolla on kiinteä tuotto. Tosiasia, että pääoman tulevaisuuden arvoa ei voida tuoda nykyiseen aikaan, vaan myös päinvastoin. Toisin sanoen vastaava indikaattori voi olla lähellä lisääntynyttä käteismäärää.
Voidaan huomata, että termi ”nykyarvo” on juurtunut pääasiassa venäjän kieleen. Ulkomaiset taloustieteilijät käyttävät usein diskontatun rahoitusvirran käsitettä. Mutta useimmissa tapauksissa nykyarvo on tietysti termi, jota käytetään synonyyminä diskontatun pääoman käsitteelle.
yhteenveto
Joten tutkimme kertymis- ja diskonttaustoimintojen käytännön merkitystä varainhoidossa, määrittelimme niiden luonteen ja erot. Mitä johtopäätöksiä voimme tehdä? Ensinnäkin on syytä huomata, että suoriteperusteiset ja diskonttaustoimenpiteet ovat taloudellisessa analyysissä riittävän yleismaailmallisia. Niiden avulla voit optimoida ulkoisten varojen (sijoitusten tai lainojen) houkutusmekanismin, jos kyse on kaupallisesta hankkeesta, arvioidaksesi pankkilainojen ja talletusten ehtojen houkuttelevuutta.
Kehittämis- ja diskonttaustoimenpiteet yksinkertaisella korolla tai ottamalla huomioon muut tekijät, kuten inflaatio, markkinaolosuhteet, antavat meille mahdollisuuden seurata muutoksia pääomakustannusten dynamiikassa. Siksi niiden soveltaminen on merkittävä tekijä onnistuneiden investointihankkeiden toteuttamisessa ja rakentavien suhteiden rakentamisessa yritysten ja pankkien välillä liiketaloudessa.
Yritysten tehokkuuden tutkimukseen voidaan myös osallistua rakentamisen ja diskonttaamisen toimintaan. Näiden indikaattorien käyttöä taloudellisessa analyysissä käytetään arvioimaan yrityksiin tehtävien sijoitusten näkymiä ja tunnistamaan liiketoiminnan kasvupotentiaali.
