Yrityksen voiton, joka heijastuu lausunnoissa, tulisi olla osoitus sen toiminnan tehokkuudesta. Käytännössä se liittyy talouteen, jonka yritys tosiasiallisesti saa, vain osittain. Organisaation kannattavuutta kuvaava todellinen indikaattori voidaan tunnistaa kassavirtalaskelmassa. 
Aiheen tarkoituksenmukaisuus
Nettovoitto ei kuvaa täysin realistisesti saatua rahasummaa. Jotkut raporttien artikkelit ovat yksinomaan paperisia. Esimerkiksi omaisuuserien poistot tai arvonkorotukset valuuttakurssieroista johtuen. Tällaiset artikkelit eivät tuota todellista tuloa. Osa voitosta käyttää yrityksen nykyisen työn ylläpitämiseen ja tuotannon kehittämiseen (työpajojen rakentaminen, laitteiden hankinta). Joissain tapauksissa nämä kustannukset voivat olla suuremmat kuin nettotulot. Tältä osin yritys voi olla kannattava paperilla, mutta itse asiassa kärsii tappioita.
Rahoitusliike
Käytännössä virtauksia on kolme tyyppiä:
- Leikkaussali. Se osoittaa yrityksen päätoiminnasta saamien varojen määrän.
- Investointeja. Tämä virtaus kuvaa omien varojen liikkumista, joilla pyritään ylläpitämään ja kehittämään nykyistä työtä.
- Taloudelliset. Se osoittaa rahansiirtojen liikkumista.
Nettorahavirta, vapaa kassavirta
Näiden artikkeleiden välillä on huomattava ero. Kun yhteenveto tehdään varojen liikkeen operatiivisista, sijoitus- ja taloudellisista indikaattoreista, saadaan nettovirta. Tilinpäätöksessä se heijastuu varojen ja niiden vastaavien määrien vähennyksenä / lisäyksenä. Nettovirtaus voi olla negatiivinen (suluissa merkitty) tai positiivinen. Sen avulla voit nähdä kuinka paljon yritys ansaitsee tai menettää. Liiketoiminta-analyysi voidaan suorittaa kahdella tavalla. Ensimmäiseen sisältyy yrityksen arvon arviointi kokonaisuutena, mukaan lukien sen lainatut ja pääomaan. Toisessa menetelmässä otetaan huomioon vain sisäisten rahoituslähteiden keinot. Ensimmäisessä lähestymistavassa ilmaiset kassavirrat diskontataan, jotka syntyvät kaikista varauksista. Korko on pääoman hankkimisen kustannukset. Kaikkien (sisäisten ja ulkoisten) lähteiden tuottama rahoitus muodostaa yhtiön vapaan kassavirran (FCFF). Toisessa tapauksessa arvoa ei määritetä koko yrityksestä, vaan vain sen omasta pääomasta. Tätä tarkoitusta varten diskontattu FCFE: n kassavirta. Se näyttää jäljellä olevan rahoituksen määrän verojen voiton maksamisen, velvoitteiden palauttamisen, operatiivisen toiminnan ylläpidon ja parantamisen kulujen jälkeen. 
Vapaa kassavirta: laskelma
FCFE määritetään useissa vaiheissa. Kaikki alkaa nettovoitosta. Sen indikaattori on otettu tuloslaskelmaan. Määriteltyyn arvoon lisätään poistot, kuluminen ja kuluminen. Indikaattorit voidaan ottaa rahoituksen liikkuvuutta koskevasta raportista. Poistojen ydin on yksinomaan paperilla, koska vähennyksiä ei tosiasiallisesti tehdä. Sen jälkeen pääomasijoitukset vähennetään. Ne edustavat nykyisen työn huoltokustannuksia, laitteiden hankintaa ja nykyaikaistamista, uusien tilojen rakentamista ja niin edelleen. Indikaattorit on otettu sijoitustoimintaraportista.
Käyttöpääoma
Yhteisö voi sijoittaa lyhytaikaisiin varoihin. Tässä suhteessa lasketaan käyttöpääoman arvon muutos. Jos se kasvaa, vapaat kassavirrat vähenevät. Käyttöpääoma määritellään lyhytaikaisten varojen ja velkojen erotuksena.Tässä tapauksessa käytetään ei-monetaarista pääomaa. Toisin sanoen lyhytaikaisten varojen kokoa oikaistaan rahoitusindikaattorilla ja sitä vastaavilla varoilla. 
Yleinen kaava
Olemassa olevien velkojen maksamisen lisäksi yritys houkuttelee uusia rahoituslähteitä. Tämä tosiasia vaikuttaa myös vapaisiin kassavirtoihin. Tässä suhteessa on tarpeen laskea ero vanhojen velkojen vähennysten ja uusien lainojen vastaanottamisen välillä. Indikaattorit olisi otettava mietinnöstä taloudellinen toiminta. Siksi oman pääoman vapaa kassavirta arvioidaan seuraavan kaavan mukaan:
- FCFE = Чп + А - Кз +/- muuta Ok - velkojen takaisinmaksu + lainat, joissa:
- Chp - nettotulos;
- A - poistot;
- KZ - investoinnit;
- Ok - käyttöpääoma.
Vaihtoehtoinen vaihtoehto
Olisi sanottava, että poistot ovat kaukana yrityksen ainoasta "paperisesta" kustannuksesta, joka vähentää voittoja. Tässä suhteessa voidaan käyttää yhtälöä. Kaava käyttää kassavirtaa, joka sisältää nettotulot, muihin kuin käteisvaroihin liittyvien liiketoimien oikaisut (mukaan lukien poistot) sekä käyttöpääoman vähennyksen / lisäyksen. Yhtälö näyttää seuraavalta:
- FCFE = PP liiketoiminnasta - KZ - velkojen takaisinmaksu + lainat, joissa:
- KZ - investoinnit;
- Chp - nettorahavirta.
FCH
Vapaat kassavirrat - varat, jotka jäävät yhtiölle pääomasijoitusten ja verojen jälkeen. Tässä tapauksessa FCFF: n laskenta suoritetaan ennen velan ja korkojen vähennysten vähentämistä. Yhtälö on seuraava:
FCFF = Postverot liiketulot + poistot - enimmäismäärä. kustannukset +/- käyttöpääoman muutokset.
On olemassa yksinkertaisempi kaava:
FCFF = nettovirta - korkki. kustannuksia.
Tarkastelluilla arvoilla voi olla sekä positiivisia että negatiivisia arvoja. Jälkimmäisessä tapauksessa tämä tapahtuu, jos yritykselle aiheutuu tappioita tai kustannukset ovat suuremmat kuin saapuva voitto. Arvioidut vapaat kassavirrat eroavat pääasiassa siinä, että FCFF lasketaan jälkeen ja FCFE - ennen velkojen vastaanottamista / maksamista. 
Omistajan voitto
W. Buffett käyttää sitä kassavirrana. Omistajan voitto lasketaan seuraavasti:
Чп + А ja muut ei-monetaariset operaatiot - KZ (vuoden keskiarvo), missä:
- Chp - nettotulos;
- KZ - investoinnit käyttöomaisuuteen, joka on tarpeen pitkän aikavälin volyymin ja kilpailun ylläpitämiseksi.
Lisäksi, jos yritys tarvitsee lisäkäyttöpääomaa, sen lisäys sisältyy myös pääomasijoituksiin. Uskotaan, että vapaan kassavirran arviointi omistajan voittoon on konservatiivisin käytettävissä oleva menetelmä. 
johtopäätös
Vapaan kassavirran ytimessä ovat omaisuuserät, jotka voidaan nostaa liiketoiminnasta hänelle täysin kivuttomasti pelkäämättä, että yritys menettää markkina-asemansa. Nämä taloudet säilyvät yrityksellä sen jälkeen, kun se on tehnyt kaikki tarvittavat kulut. Vapaavirtojen analysointi antaa sinulle todellisen kuvan siitä, kuinka paljon yritys tosiasiallisesti ansaitsee, kuinka paljon rahaa sillä on käytettävissään tarpeisiin, jotka eivät liity ydinliiketoimintaan. Indikaattori voi olla sekä positiivinen että negatiivinen. Jälkimmäisessä tapauksessa yritys viettää enemmän kuin saa. Näin tapahtuu esimerkiksi tapauksissa, joissa suunnitteilla on suuri investointiohjelma. Samaan aikaan negatiivinen kassavirta ei aina tarkoita huonoa tilannetta yrityksessä. Tämä johtuu tosiasiasta, että nykyisen ajanjakson merkittävät juoksevat kustannukset voivat tuoda suuria voittoja tulevaisuudessa.
