Što je futures ugovor? Naprijed i budućnost u jednostavnom jeziku

Futures ugovor (ili jednostavno futures) je garancija koja obje strane obvezuje kupnju i prodaju određenog proizvoda po određenoj cijeni u bliskoj budućnosti.

Usporedba budućnosti i opcija

Uspoređujući ova dva koncepta, treba napomenuti sljedeće. Opcija daje pravo, a ne obvezu da ubuduće prodate ili kupite bilo koji proizvod po dogovorenoj cijeni. U isto vrijeme, terminski ugovor je stroži dokument.

Ono nameće obveze dvjema stranama u interakciji. Također treba napomenuti da se pri trgovanju futurom ne vrši stvarna razmjena dobara.

Potreba za budućnosti

Terminski ugovor koristi se u sljedećim slučajevima:

• cijene alata - glavna svrha ove vrste dokumenta;
• vrsta osiguranja od različitih financijskih rizika (drugim riječima, zaštita od terminskih ugovora);
• špekulacije kako bi se dobio novac u novčanom iznosu (to uglavnom čine investitori ili iskusni trgovci).

Futures Properties

Najčešći terminski ugovori na tržištu roba i roba. Svaki takav dokument ima dva glavna parametra:

• datum izvršenja na koji se mora zaključiti transakcija kupnje i prodaje;
• instrument koji je predmet ugovora (sirovine, roba, valuta ili vrijednosni papiri).
• Štoviše, ako se radi o korištenju valute, takav ugovor već ima naziv naprijed.
• Pored glavnih parametara, postoje i dodatni:
• Mjenjačnica na kojoj se prodaju budućnosti;
• mjerna jedinica i njena veličina (na primjer, 1000 barela);
• jedinica za kotacije po ugovoru (npr. američki dolari po barelu);
• marginalna vrijednost (iznos koji se mora platiti prilikom potpisivanja budućnosti i spreman je za pokrivanje gubitaka kad se pojave).

Budući ugovori su nestabilni, vrlo su likvidni, imaju visok stupanj rizika. Stoga se početnici trgovci i investitori ne mogu nositi s njima bez posebne obuke.

Budućnosti - ovo nije prijem ili isporuka robe

Kupnja terminskog ugovora uopće ne znači pojavljivanje obveza prihvatiti isporuku određenog proizvoda. Osim toga, stjecanje budućnosti na tržište proizvoda ne znači uopće da će kupac prihvatiti navedenu robu.

Dakle, nema stvarnih isporuka na budućnosti. Oni su potrebni samo za određivanje cijene robe. Zatim ćemo pokušati shvatiti što bi se trebalo dogoditi kad futures ugovor nastane zbog nepostojanja stvarnih isporuka robe.

Svojstva futures ugovora

1. Sklapanje ovog ugovora vrši se samo na razmjeni u skladu s uvjetima prihvaćenim na njemu. Karakterizira ga visoka likvidnost.
2. Oblik ovog ugovora je standardni, što podrazumijeva nesmetano sticanje ili prodaju od strane investitora futures ugovora. Također će moći likvidirati tu poziciju primjenom obrnute transakcije.
3. Futures ugovor ne karakterizira stvarna kupnja i prodaja imovine, već jednostavno štićenje pozicija. Ovo je vrsta igre na razlike u cijenama za određenu imovinu. Na temelju statističkih podataka, zbog neprihvatljivosti standardnih uvjeta, samo oko 5% ovih ugovora s otvorenim pozicijama završava se stvarnom isporukom robe ili druge vrste imovine.
4. Izvedbu terminala treba zajamčiti klirinška kuća mjenica, što osigurava veliki fond osiguranja i mehanizam obveznog osiguranja osiguranja. Trošak terminskog ugovora utvrđuje se tijekom njegove registracije tijekom trgovanja na burzi u klirinškoj kući.
5. Kupac ugovora je osoba koja se obvezuje steći imovinu. Prodavač prepoznaje osobu koja se obaveže isporučiti tu imovinu.
6. Osnova futures ugovora je ograničen broj imovine, čija je glavna značajka nepredvidivost promjena cijena. Buduća imovina može se zaključiti na poljoprivrednim proizvodima (na primjer, žitaricama), resursima (zlato, bakar), stranoj valuti, tržišnim indeksima ili vrijednosnim papirima.

Ključne mogućnosti za Futures Trading

• Lot za trgovanje predstavljen određenim iznosom osnovnog sredstva koji je uključen u jedan ugovor.

• Mjesto isporuke u robne termine podrazumijeva isporuku robe od strane prodavača koji nisu zatvorili svoje pozicije do skladišta naznačenog burzom.

• Cjenik je predstavljen stupnjem utvrđivanja njegove točnosti (često do najbliže stotine).

• Korak cijene karakterizira minimalna vrijednost promjena cijena po jedinici predmetne imovine. Određuje je razmjena samostalno i trebala bi osigurati konvergenciju cijena i prodavatelja i kupca tijekom postupka nadmetanja.

• Standardi se koriste u robnim rokama i karakteriziraju kvalitetu robe, što čini osnovu ovog ugovora. Moraju imati broj i klasu.

• Promjenu granične cijene po danu postavlja razmjena u odnosu na kotiranu cijenu dan ranije. Ova metrika može se uvesti za ograničavanje spekulacija na future ugovoru. Kad futures cijena prijeđe potreban interval, razmjena može prestati trgovati dok opet ne upadne u početno postavljeni interval.

Što se događa s novcem

Kada dođe do izvršenja futures ugovora, može se razviti jedna od sljedećih opcija za rješavanje ovog problema.

Na primjer, ugovorna strana A kupila je futures od B. Dolazi vrijeme za njezino izvršenje. Stoga se mogu pojaviti slijedeće:

• ravnoteža B raste s padom ravnoteže A;
• stanja dvaju ugovornih strana ostaju nepromijenjena;
• ravnoteža A smanjuje se s povećanjem ravnoteže B.

U praksi se situacija, naravno, čini mnogo složenijom, ali u ovom je primjeru dan opći koncept trgovanja terminima.

Više o tri ishoda terminskih ugovora

Prva opcija jasno pokazuje da se račun prodavatelja nadopunjuje uz smanjenje računa kupca. Ova situacija nastaje s povećanjem cijene instrumenta. Zapravo je druga strana A kupila robu od tvrtke B po nižoj cijeni i mogla je odmah prodati, zarađujući određeni iznos.

Stoga prodaja terminskog ugovora služi za olakšavanje aktivnosti poslovnih subjekata.

U drugom slučaju, stanja suprotne strane ostaju nepromijenjena, usprkos administrativnim troškovima koji su mogući na obje strane.

I na kraju, treća opcija, u kojoj financijski futures ugovori utječu obrnutim redoslijedom od prve opcije. Drugim riječima, nade prodavača ostvarene su, cijena je pala, tako da on može profitabilno prodati robu. Ako se prodavač sam bavio prodajom robe, kupio bi je po tržišnoj cijeni, a prodavao bi je kupcu u budućnosti, a mogao bi i zaraditi nešto novca. Da bi se prodavaču olakšao život, postoje terminski ugovori na kojima ga burze oslobađaju troškova prijevoza robe, izrađuju vlastite proračune i na njegov račun prenose razliku između cijene terminskog ugovora i tržišne cijene. Istodobno se s računa kupca tereti navedeni iznos.

Forwardings i futures ugovori: mogući neuspjeh

U slučaju otkazivanja terminala prije roka za njegovo izvršenje, pravila ponašanja ne razlikuju se od radnji koje se provode po dospijeću. Drugim riječima, cijena terminskog ugovora uspoređuje se s tržištem, a računi sudionika kreću se u skladu s jednom od gore spomenute tri opcije.

Proslijedi detalje ugovora

Napredni i futuristi identični su pojmovi. Međutim, postoje neke razlike u njihovoj definiciji.

Na primjer, forward ugovor predstavlja ugovor između dvije ugovorne strane o isporuci predmeta ugovora u budućnosti. Kao takvi mogu se koristiti vrijednosni papiri, valuta ili roba. Sporazum se može zaključiti ne na razmjeni.

Transakcijska transakcija je obvezujuća. Treba napomenuti da osoba koja se obvezuje isporučiti imovinu zauzima tzv. Kratku poziciju. A osoba koja stekne imovinu je dugo.

Kao dio terminskog ugovora, sredstvo se zapravo isporučuje. Ovaj dokument utvrđuje uvjete pogodne za obje strane. Drugim riječima, ovo je standardni obrazac ugovora. U tom pogledu, među forward ugovorima nema sekundarnog tržišta. Cijena dostave - cijena imovine, koja je navedena u ugovoru.

Za razliku od terminske budućnosti, ugovor između ugovornih strana o budućoj isporuci imovine. Ovaj se ugovor zaključuje samo na razmjeni.

zaključak

Rezimirajući gornji materijal, valja napomenuti da su futurističke vrste specifična vrsta financijskih derivata. Njegova je glavna svrha odrediti cijenu instrumenta u obliku proizvoda, sirovine ili valute. Primjena futures obveze javlja se za obje ugovorne strane. Dakle, prodavatelj, potpisujući futures ugovor, pristaje implementirati, a kupac - kupiti po cijeni koja je dogovorena prilikom potpisivanja ovog dokumenta.

Međutim, stvarna isporuka robe se ne obavlja. Stranke mogu ostvariti dobit ili gubitak samo ovisno o razini cijena za određeni instrument. U stvarnosti se isporuka robe odvija prema uspostavljenim odnosima reguliranim tržištem robe i zaštićenim od rizika.