Financijska analiza postupak je istraživanja rezultata poduzeća sa ciljem prepoznavanja rezervi za povećanje vrijednosti i osiguranja daljnjeg razvoja. Na temelju dobivenih rezultata donose se odluke menadžmenta, razvija se strategija.
vrste
Istražite aktivnosti poduzeća na nekoliko načina. Prvo se izračunavaju specifične težine stavki izvještaja u konačnom pokazatelju. Horizontalna analiza (privremena) odražava promjenu pokazatelja u odnosu na prethodno razdoblje. Trend usporedbe podataka iz prethodnih razdoblja provodi se radi formuliranja plana. Koeficijenti prikazuju omjer pojedinih stavki bilance, a faktorska analiza prikazuje razloge njihove promjene.
Tvrtka je najčešće izvodila strukturne dinamičke studije i izračunala pokazatelji (likvidnost, financijska stabilnost, profitabilnost, promet i tržišna aktivnost). U ovom slučaju se uzimaju u obzir sljedeći faktori:
- na vrijednost koeficijenata utječe računovodstvena politika organizacije;
- raznolikost aktivnosti uvelike otežava analizu pokazatelja po djelatnostima;
- normativni i optimalni koeficijenti različiti su pojmovi.
Analiza stavki bilance pokazuje:
- obujam imovine, njihov omjer, izvore financiranja;
- koji se članci mijenjaju bržim tempom i kako to utječe na strukturu bilance;
- udio rezervi i daljinsko istraživanje;
- iznos kapitala, stupanj ovisnosti poduzeća o posuđenim resursima;
- raspodjela kredita prema dospijeću;
- razina duga prema proračunu, bankama i zaposlenicima.
Analiza vertikalne i horizontalne ravnoteže
Financijski izvještaji pokazuju strukturu imovine i izvore financiranja. Okomita analiza pokazuje udio pojedinih stavki bilance. Na temelju relativnih procjena, tada se uspoređuje pokazatelj uspješnosti. Algoritam za proračun jednostavan je: određuje se udio dugotrajne dugotrajne imovine u ukupnoj bilanci, a zatim analiziraju razlozi njihove promjene.
Horizontalna analiza sastoji se od konstruiranja tablica u kojima se vrijednost obveze (imovine) na početku i na kraju godine prikazuje u apsolutnim i relativnim vrijednostima i njihovim promjenama. Ako je razdoblje nagodbe duže od godinu dana, utvrđuju se osnovne stope rasta.
Ove dvije vrste istraživanja se nadopunjuju. U vertikalnoj analizi razlikuju se elementi velike specifične gravitacije, u horizontalnoj analizi naglasak je na spazmodijskim promjenama.
Dinamika imovine
Bilanca odražava imovinu i izvore njezina nastanka. Ako se valuta (ukupno) za godinu povećava, potrebno je utvrditi razloge promjene. Povećanje dospjelih potraživanja ukazuje na loše osmišljenu prodajnu politiku, što može dovesti do gubitaka. Davanjem komercijalnog zajma, tvrtka napreduje svojim kupcima i dijeli dio prihoda. Ali ako plaćanja od strane ugovornih strana kasne, prisiljena je uzimati zajmove kako bi osigurala trenutne poslovne aktivnosti. Ako se osnovna sredstva ažuriraju, to znači da poduzeće učinkovito funkcionira. Povećanje gotovine ukazuje na povećanje likvidnosti. U idealnom slučaju novac bi trebao biti dovoljan da se isplati 50% kratkoročne obveze. Višak vrijedi uložiti.
OA
Kratka imovina može se smanjiti zbog smanjenja proizvodnog potencijala, revalorizacije osnovnih sredstava u računovodstvu. U drugim slučajevima to ukazuje na formiranje mobilne strukture imovine, ubrzanje njihovog prometa.
zaliha
Horizontalna metoda analize omogućuje vam da usporedite vrijednost pokazatelja s prethodnim razdobljima. Tijekom proučavanja sastava zaliha treba obratiti pažnju na promjene u količini sirovina, proizvodnih sredstava, državnih poduzeća i robe za daljnju prodaju. Povećanje udjela dionica može ukazivati na:
- povećati proizvodne kapacitete;
- želja da se sredstva zaštite od umanjenja vrijednosti zaštite ulaganjem u dionice;
- neučinkovitost strategije, zbog koje je većina OA imobilizirana u rezervama s malom likvidnošću.
Promjene u obvezama
Jednako je važan omjer kapitala i posuđenog kapitala. Što je veći udio osobnih sredstava, veća je financijska stabilnost poduzeća, manje ovisi o vjerovnicima, ne prijeti bankrot. Značajan dio posuđenog kapitala ukazuje na prijetnju. Zajmove i pozajmice morat ćete prije ili kasnije otplatiti. Ako tvrtka nema dovoljno sredstava, može bankrotirati. Odsustvo posuđenih sredstava općenito ukazuje na visoku financijsku stabilnost. Ali važno je zapamtiti da ako profitabilnost premašuje cijenu privlačenja resursa, povećava se i ukupna učinkovitost korištenja sredstava. Zadržana zarada također mogu biti izvor financiranja za organizaciju.
primjer
Izvršit ćemo horizontalnu analizu bilance poduzeća. Da bismo to učinili, izračunavamo apsolutna i relativna odstupanja svake stavke izvještavanja. Tablica horizontalne analize pomoći će nam u tome.
| Saldo (tisuće rubalja) | 2013 | 2014 | Abs. | Rel. | ||
| Obrtna imovina | ||||||
| fondovi | 17 | 12 | -6 | -33 % | ||
| Središnja banka | 54 | 14 | -40 | -74 % | ||
| DZ | 271 | 389 | 118 | 44 % | ||
| Primljeni računi | 47 | 43 | -5 | -10 % | ||
| Roba i materijali | 51 | 45 | -6 | -12 % | ||
| napredak | 11 | 10 | -1 | -9 % | ||
| UKUPNO OA | 452 | 513 | 61 | 13 % | ||
| operativni sustav | ||||||
| Zgrade, strukture | 350 | 358 | 8 | 2 % | ||
| amortizacija | 84 | 112 | 28 | 34 % | ||
| Neto knjigovodstvena vrijednost | 267 | 246 | -20 | -8 % | ||
| investicija | 15 | 15 | 0 | 0 % | ||
| GP | 28 | 28 | 0 | 0 % | ||
| ugled | 11 | 6 | -5 | -45 % | ||
| UKUPNO OS | 321 | 295 | -25 | -8 % | ||
| IMOVINA | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
| Kratkoročni dug | ||||||
| KZ | 143 | 97 | -46 | 32 % | ||
| Izdane mjenice | 38 | 33 | -5 | 13 % | ||
| Natečene obveze | 55 | 86 | 31 | 56 % | ||
| zajam | 7 | 11 | 4 | 62 % | ||
| Tekući dio dugoročnog duga | 5 | 5 | 0 | 0 % | ||
| Dug prema proračunu | 34 | 35 | 1 | 3 % | ||
| Kratkoročni dug, ukupno | 281 | 267 | -15 | -5 % | ||
| Dugoročni dug | ||||||
| Obveznice za plaćanje | 80 | 80 | 0 | 0 % | ||
| Dugoročni krediti | 15 | 10 | -5 | -33 % | ||
| Odgoda NEA | 6 | 4 | -1 | -21 % | ||
| Dugoročno. dug., ukupno | 101 | 94 | -6 | -6 % | ||
| pravičnost | ||||||
| Preferirane dionice | 30 | 30 | 0 | 0 % | ||
| Obične dionice | 288 | 288 | 0 | 0 % | ||
| Dodatni kapital | 12 | 12 | 0 | 0 % | ||
| Zadržana zarada | 61 | 117 | 56 | 93 % | ||
| UKUPNO SC | 391 | 447 | 56 | 14 % | ||
| UKUPNA OBVEZA | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
Horizontalna analiza stanja imovine pokazala je da osnovna sredstva za izvještajno razdoblje nisu ažurirana. Ukupna imovina povećana je za 35 tisuća rubalja, a obveze su se smanjile. Promjene su nastale zbog rasta zadržane dobiti. Iznos obrtnog kapitala povećan za 60 tisuća rubalja. zbog potraživanja. Dio novca iskorišten je za plaćanje kratkoročnog duga (5,23%). Tvrtka je to smanjenje nadoknadila povećanjem obveza, koje su u ovom primjeru bile jedan od izvora financiranja. Horizontalna financijska analiza pokazuje da je omjer SK i ZK približno 55:45. Pozitivan trend je smanjenje udjela kredita za 5%, a dugoročnih za 6%. Nije bilo promjena u strukturi glavnice za izvještajno razdoblje. Za više informacija, razmislite o drugim pokazateljima.
Izvještaj o dobiti i gubitku
Radi jasnoće, odlučili smo ponovo upotrijebiti tablicu
| Izvještaj o dobiti | 2013 | 2014 | Abs. | Rel. |
| prihod | 1230000 | 1440000 | 210000 | 17 % |
| Trošak prodaje | 918,257 | 1106,818 | 188,6 | 21 % |
| Materijalni troškovi | 525,875 | 654,116 | 128,2 | 24 % |
| kompenzacija | 184,5 | 201,6 | 17,1 | 9 % |
| Troškovi proizvodnje | 167,05 | 214,12 | 47,1 | 28 % |
| Amortizacija materijalne imovine | 35,832 | 31,982 | -3,9 | -11 % |
| Amortizacija nematerijalne imovine | 5 | 5 | 0,0 | 0 % |
| Bruto marža | 311,744 | 333,182 | 21,4 | 7 % |
| Administrativni troškovi | 55,35 | 86,4 | 31,1 | 56 % |
| Marketinški troškovi | 129,15 | 122,4 | -6,8 | -5 % |
| Dobit iz poslovanja | 127,244 | 124,382 | -2,9 | -2 % |
| Rezultat prodaje imovine | 1,25 | 6,15 | 4,9 | 392 % |
| dividende | 500 | 1520 | 1020,0 | 204 % |
| Dobit prije plaćanja% | 128,994 | 132,052 | 3,1 | 2 % |
| % na obveznice | 11,2 | 11,2 | 0,0 | 0 % |
| % na dugoročni dug | 3,2 | 2,4 | -0,8 | -25 % |
| % na zajam | 1,08 | 1,56 | 0,5 | 44 % |
| Dobit prije oporezivanja | 113,5 | 116,9 | 3,4 | 3 % |
| NE | 34,1 | 35,1 | 1,0 | 3 % |
| Vanredno stanje | 79,4 | 81,8 | 2,4 | 3 % |
Horizontalna analiza bilansa uspjeha pokazuje da su za godinu prihodi porasli za 17%, a bruto prihodi - samo 7%. Do nepoželjne promjene došlo je zbog povećanja stope troškova materijala (24%) i troškova proizvodnje (28%). Dobit iz poslovanja smanjila se za 2% zbog značajnog (56%) povećanja administrativnih troškova. Unatoč povećanju troškova, neto dobit porasla je za gotovo 3% zbog smanjenja kamata i povećanja dobiti od nesavjesnih aktivnosti (prodaja imovine).
Što još tražiti
Horizontalna analiza, čiji je primjer predstavljen ranije, omogućava vam da donesete opće zaključke o financijskom stanju organizacije. Da bi se ispravno utvrdili razlozi promjene strukture imovine, potrebno je dalje proučiti obrazac br. 5. Povećanje nematerijalne imovine kao što je „WIP“ ukazuje na preusmjeravanje resursa na nedovršene građevinske projekte. To se negativno odražava na trenutnu situaciju u organizaciji. Prisutnost dugoročnih financijskih ulaganja ukazuje na intenziviranje investicijske aktivnosti. Trebao bi dodatno procijeniti likvidnost, profitabilnost i rizik vlasničkih vrijednosnih papira.
Dostupnost u prvom odjeljak ravnoteže patenti i licence neizravno odražavaju financiranje intelektualnog vlasništva. Detaljna analiza uporabe nematerijalne imovine važna je za menadžment. To se ne može provesti samo prema bilanci. Treba dodati ostale vrste izvješćivanja.
