U teškim uvjetima suvremenog tržišta, kada svaka greška menadžmenta ili druge prirode može dovesti do likvidacije poduzeća, izuzetno su važni razni pokazatelji, čijom analizom je moguće utvrditi izglede određenog poslovnog subjekta. To je izuzetno važno za potencijalne investitore kojima je potrebna neka vrsta potvrde da njihov novac neće ići "nigdje". U tom su pogledu vrlo važni pokazatelji likvidnosti i likvidnosti.
Ovo su glavne karakteristike svakog tržišnog poduzeća. Treba imati na umu da je solventnost sposobnost tvrtke da izvrši moguća obračuna s vjerovnicima, a likvidnost su financijske i materijalne rezerve dostupne u određenom trenutku. Međutim, u praksi oba ova koncepta najčešće djeluju kao sinonim. Dakle, u ovom ćemo članku razmotriti glavne pokazatelje likvidnosti, koji djeluju u suvremenoj ekonomskoj znanosti. Oni su izuzetno važni u trenutnom tržišnom gospodarstvu s izuzetno nestabilnim i nestabilnim pokazateljima, jer vam omogućuju prilično pouzdano procijeniti stvarne mogućnosti koje postoje u poduzeću.
O solventnosti
Razlika između tekuće imovine i neke tekuće obveze organizacija koja se zove obrtni kapital. Ovo je vrlo važan koncept koji se može koristiti i za određivanje solventnosti i za razjašnjenje likvidnosti. To se događa iz jednog jednostavnog razloga: iako su obveze tvrtke manje od imovine, on ima obrtna sredstva. U nekim se slučajevima ovaj pokazatelj naziva neto novčana imovina.
Ako analiza pokazatelja likvidnosti pokaže promjenu ove vrijednosti, tada je ona gotovo uvijek povezana s dobitkom ili gubitkom koji organizacija prima. Čudno je da veličina kratkotrajne imovine uz smanjenje obveza najčešće prati gubitak stvarne gotovine. Naprotiv, smanjenjem ove vrijednosti, poduzeće dobiva više sredstava za razvoj.
To je zbog dobiti u obliku ulaganja i kredita koji se prelijevaju u njezino gospodarstvo. Naravno, u ovom se slučaju teorija i praksa ozbiljno razilaze, jer u stvarnosti kreditni fondovi ne koriste uvijek glavne proizvodne kapacitete poduzeća i prisiljavaju ih na stalno prilagođavanje zahtjevima zajmodavaca. Opet, to nije dopušteno u svim slučajevima.
Posebnost vlastitih obrtnih sredstava je u tome što je obvezna i pod svim uvjetima lako se pretvara u novac. Ako sastav kratkotrajne imovine uključuje mnogo takvih sredstava, čija primjena može prouzrokovati poteškoće, to značajno pogoršava stvarnu solventnost poduzeća. U ovom se slučaju pokazatelji likvidnosti tvrtke toliko pogoršavaju da možemo govoriti o daljnjem bankrotu organizacije.
stečaj
Mnogo je razloga zbog kojih se poduzeće može proglasiti potpuno insolventnim. Odluke koje se donose u ovom području izuzetno su važne, jer se na njihovoj osnovi donosi daljnja strategija u odnosu na ovu organizaciju: njezina financijska potpora, reorganizacija ili potpuna likvidacija imovine radi otplate dužničkih obveza. Važno je razumjeti da vjerovnici koji ne primaju isplate mogu u bilo kojem trenutku podnijeti zahtjev sudu za nadoknadu gubitaka i proglasiti organizaciju bankrotom.
Jednostavno rečeno, ovaj se proces može odvijati isključivo na sudovima. Sam stečaj je podijeljen u dvije glavne vrste:
- Jednostavan. Koristi se u većini slučajeva, budući da se primjenjuje na neozbiljne dužnike koji se jednostavno nisu mogli nositi sa svojim obvezama zbog nemogućnosti obavljanja posla, izdavanja mjenica zbog sumnjivih transakcija i drugih sličnih razloga.
- Zlonamjerni bankrot. U ovom se slučaju pretpostavlja da je dužnik namjerno zavarao vjerovnike umjetnim povećanjem veličine tekuće imovine poduzeća kako bi povećao mogućnost dobivanja ulaganja, a od samog početka nije htio plaćati račune.
Važno je zapamtiti da su ekonomisti odavno izvukli niz specifičnih kriterija koji pomažu u predviđanju rizika od bankrota organizacije u skoroj budućnosti. Treba napomenuti da su ovi čimbenici izuzetno važni, pa ih gospodarstvenici tvrtke moraju stalno pamtiti, jer zapostavljanje analize ključnih pokazatelja može za tvrtku biti izuzetno skupo.
Koje specifične osobine ima stečaj poduzeća?
Ovdje ćemo dati njihov glavni popis:
- Loša ili netransparentna struktura kratkotrajne imovine, pokazatelji financijske likvidnosti vrlo su niski ili čak dobivaju negativnu vrijednost.
- Ako su resursi poduzeća na prvi pogled dovoljni, ali su predstavljeni u obliku tih sredstava, čija će se primjena prodavača neizbježno suočiti s mnogim poteškoćama. U mnogim uvjetima takva struktura može dovesti do potpune insolventnosti poduzeća.
- Usporavanje prometa osnovnih sredstava. U pravilu to prati nakupljanje velikih zaliha nenajavljenih proizvoda u skladištima, kao i neplaćanje kratkoročnih zajmova. Mnogi iz nekog razloga ne obraćaju pažnju na posljednju okolnost, ali uzalud: neplaćanje sitnih dugova igra ulogu "posljednjeg poziva".
- U slučaju kada se obveze tvrtke u većem dijelu sastoje od skupih zajmova, koje će biti teško otplatiti čak i uz dobru profitabilnost proizvodnog procesa (trenutni omjer likvidnosti u ovom slučaju pada na gotovo nulu).
- Ako tvrtka ima barem jedno dospjelo plaćanje, kamata na koju dugo nije plaćena.
- U slučaju da se znatni iznosi dugovanja otpisuju na neto gubitke tvrtke.
- Kada postoji izražena tendencija povećanja kratkoročnih zajmova u odnosu na imovinu samog poduzeća.
- Smanjenje omjera likvidnosti također je vrlo loš znak.
- Ako tvrtka počne formirati vlastitu kratkotrajnu imovinu na teret sredstava koja su primljena u obliku zajmova, uključujući kratkoročne.
Zadaća profesionalnih ekonomista tvrtke je upravo to da stalno analiziraju pokazatelje likvidnosti poduzeća i poduzimaju sve mjere kako bi se u potpunosti uklonili svi otkriveni negativni procesi. Treba imati na umu da se stvarna solventnost organizacije obično ocjenjuje jednom mjesečno ili jednom tromjesečno (kao maksimalno). Poteškoća je u tome što mnoge organizacije nekako svakodnevno plaćaju svoje vjerovnike, što uvelike otežava percepciju situacije u cjelini.
Da biste riješili taj problem, morate zabilježiti dnevni primitak sredstava. Slično tome, sastavljaju se dokumenti koji odražavaju otplatu potraživanja. Najbolje je izraditi poseban kalendar koji odražava vrijeme namire s vjerovnicima. U ovom dokumentu s jedne strane morate prikazati raspoloživu gotovinu, kao i očekivano primanje sredstava koja se mogu koristiti za otplatu duga.Tako je puno lakše vidjeti sve obveze prema vjerovnicima i pronaći sredstva na vrijeme da ih otplatite. To značajno povećava financijsku stabilnost i sigurnost poduzeća.
Vrlo je važno u sastav kalendara plaćanja uključiti sve podatke o opskrbi i prodaji glavnih proizvoda poduzeća, kao i o kupljenim osnovnim sredstvima. Osim toga, dokumenti koji potvrđuju postupak namire sa vlastitim zaposlenicima, uključujući podatke koji pokazuju izdavanje kredita i beskamatnih zajmova od njih su od velike važnosti. Treba imati na umu da se potencijalna solventnost izračunava na temelju pokazatelja likvidnosti poduzeća. Za vizualno prikazivanje pokazatelja likvidnosti i solventnosti koriste se posebni omjeri.
Likvidnost poduzeća
U svakom slučaju, organizacija se može smatrati likvidnom ako je barem teoretski sposobna otplatiti sav svoj dug koristeći samo svoju imovinu. Treba imati na umu da je likvidnost puna i djelomična. To, kao što smo više puta ukazali, ovisi o stupnju lakoće prodaje glavnih vrsta imovine. Međutim, ovaj se pokazatelj može podijeliti u više vrsta odjednom, od kojih je svaki vrlo važan za proizvodni proces moderne tržišne tvrtke.
Apsolutna likvidnost
Pokazatelj apsolutne likvidnosti pokazuje omjer stvarne gotovine i jednostavne imovine prema postojećim računima poduzeća. Ovaj omjer jasno pokazuje koji se određeni dio duga može odmah otplatiti na datum pripreme bilančnih dokumenata. Koja je najoptimalnija vrijednost za ekonomiste? Najbolje je kada su pokazatelji omjera likvidnosti u rasponu 0,2-0,3.
Srednja (prilagođena) likvidnost
Sve isto, ali iznos gotovine i jednostavne imovine uspoređuje se s kratkoročnim dugom tvrtke. Koja je razlika od prethodnog kriterija? Činjenica je da se izračunava ne samo na temelju vrijednosti vrijednosnih papira, imovine i raspoloživih gotovina. Očekivani iznos financijskog prihoda također se uzima u obzir, uključujući oblik određenog volumena otpremljenih i prodanih proizvoda. Treba imati na umu da posebno u ovom slučaju omjer treba težiti 1: 1.
Koji čimbenici određuju ovaj pokazatelj?
Međutim, taj omjer (točnije njegova analiza) u velikoj mjeri ne ovisi čak ni o konkretnim pokazateljima, već o potraživanjima samog zajmoprimca, kao i o financijskoj stabilnosti poduzeća. Ako postoji velik iznos sumnjivih potraživanja, to gotovo sigurno ukazuje na nastale ozbiljne probleme u ekonomskoj sferi poduzeća. Koji su još pokazatelji likvidnosti?
Trenutna likvidnost
Ovaj faktor omogućuje vam da saznate stupanj sigurnosti poduzeća obrtnim sredstvima. Prema tome, izračunava se kao omjer sve (!) Kratkotrajne imovine i kratkoročnog duga. Pri određivanju ovog pokazatelja, preporučuje se da odmah oduzme porez na dodanu vrijednost od sve materijalne imovine stečene od tvrtke od veličine tekuće imovine. Uz to, od istog iznosa oduzimaju se procijenjeni troškovi za buduća razdoblja. Kratkoročne obveze istodobno se mogu umanjiti za veličinu procijenjenog dohotka, kao i za raspoložive rezerve namijenjene otplati dospjelih obveza.
Ovi pokazatelji likvidnosti i solventnosti omogućuju pouzdano utvrđivanje koliko su tekuća radna sredstva veća od kratkoročnih obveza poduzeća. Ovaj bi indikator trebao idealno iznositi najmanje dvije.
Ostali pokazatelji
Pokazatelj koji pomaže u utvrđivanju stvarne sigurnosti poduzeća vlastitim obrtnim sredstvima također je vrlo važan. Treba imati na umu da se on može izračunati na dva načina odjednom. Prvi način. Iznos stalne imovine oduzima se od izvora kapitala. Rezultirajuća vrijednost dijeli se s volumenom obrtnih sredstava. Što još mogu koristiti za izračun pokazatelja likvidnosti?
Drugi način. Iznos kratkoročnih obveza prema društvu oduzima se od tekuće imovine. Rezultirajuća vrijednost dijeli se s brojem kratkotrajne imovine. Taj koeficijent mora imati vrijednost od najmanje 0,1. U slučaju da trenutna likvidnost na kraju izvještajnog razdoblja ima pokazatelj manji od dva, a omjer osnovnih sredstava koji smo razmotrili tek manji od 0,1, tada bi bilancu poduzeća trebalo priznati kao krajnje nezadovoljavajuću. Organizacija je u ovom slučaju potpuno insolventna, a prijetnja bankrotom brzo se nadvija.
Samo ako je barem jedan od ova dva uvjeta u skladu s ekonomskom normom, investitori mogu razgovarati o strategiji za što brže vraćanje solventnosti poduzeća. U ovom je slučaju neophodno da trenutni omjer likvidnosti bude barem jednak. A sada ćemo razmotriti pokazatelje likvidnosti bilance.
Likvidnost bilance stanja
Kao što smo u više navrata rekli, na solventnost organizacije uvelike utječe likvidnost tekućih sredstava. Ovaj se termin odnosi na mogućnost njihovog prenosa u gotovini ako je nužno hitno zatvaranje obveza. Pri određivanju stupnja njihove "konverzije" koristi se analiza likvidnosti. U ovom je slučaju potrebno usporediti između sebe nekoliko skupina različitih sredstava odjednom, kao i usporediti ih s obvezama za obveze kako bi se otkrila mogućnost njihove prijevremene otplate. Dakle, ova radnja omogućava vam da odredite koliko je kreditnih obveza pokriveno dostupnim zalihama likvidne imovine.
Općenito, svi pokazatelji, procjene likvidnosti (koje smo ispitali u okviru ovog članka) usmjereni su upravo na analizu ovog pitanja. Ako ima dovoljno rezervi, poduzeće se ne boji toliko mogućih poremećaja na tržištu i drugih previranja u ekonomskoj sferi.
Pa što je bilančna likvidnost? Ako pažljivo pročitate sve što je gore napisano, tada se definicija može izvesti neovisno: to je brzina cirkulacije imovine u gotovini, koja odgovara mogućoj potrebi da se podmire sve obveze poduzeća. Kao i svi drugi pokazatelji likvidnosti imovine, ona se također može odrediti brzinom i smjerom promjene obrtnog kapitala tvrtke. Budući da se ta vrijednost shvaća kao saldo vlastitih sredstava tvrtke nakon otplate njegovih kratkoročnih obveza, povećanje ovog pokazatelja automatski ukazuje na povećanje likvidnosti organizacije.
Stoga smo ispitali glavne pokazatelje likvidnosti, kojima upravljaju profesionalni ekonomisti u poduzeću. Nadamo se da smo pokrenuli ovo pitanje tako da više nema pitanja.
