Az áringadozásoktól eltérően a pénzügyi stabilitást nem olyan könnyű meghatározni, még kevésbé mérhető. Ennek oka az a tény, hogy minden alkotóeleme egymástól függ, és folyamatos kölcsönhatásban van a teljes nemzeti gazdasági rendszerrel. Ez tovább bonyolítja az egész időbeli tényezőt és a globalizációt. Ezért a pénzügyi stabilitás mutatóját, még az egyes vállalkozások esetében is, szakembereknek kell kiszámítaniuk, akik kitalálhatják a gazdaság egésze és különösen a kérdéses iparág összes bonyolultságát. Az elmúlt húsz évben az elemzők számos együtthatót és mutatót fejlesztettek ki, amelyek felhasználhatók az egyes vállalkozások és államok jövőjének előrejelzésére a jelenlegi helyzetük alapján. Egy ilyen számítást a pénzügyi elemzés során végeznek.
Stabilitási paradigmaváltás
Az utóbbi években a pénzügyi stabilitás ideális mutatójának megközelítése jelentősen megváltozott. A makroökonómiai elem került előtérbe. Ennek oka mind a statisztikai módszerek fejlesztése, mind a tudományos és technológiai fejlődés, amely lehetővé tette a hatalmas mennyiségű adat egyszerű feldolgozását. A szakemberek figyelme nem az egyes cégekre, hanem az egész iparra és a nemzetgazdaságra összpontosított.
Sőt, pénzügyi elemzés hagyta a mutatók kiszámítását, amelyek előre figyelmeztetik az összeomlás veszélyét. A számítógépes kapacitások lehetővé tették a bankrendszer folyamatos figyelemmel kísérését, követve az egyes vállalkozások és az egész államok alapértelmezett kockázatait. Az alkalmazott mutatók köre jelentősen kibővült. Az elmúlt években az elemzők és a kutatók egyre inkább a viselkedés dinamikájára és a sokkok terjedésére koncentráltak az iparágak között. Ezt az irányt sokkátvitelnek hívják. Előtérbe kerül a pénzügyi stabilitás típusának mutatója. Az ilyen tanulmányok fő problémája továbbra is a statisztikai információk hiányosságai. Az állandó viták és az analitikai alapon végzett munka elősegítik e terület fejlődését.
A számok kulcsa a sikeres vállalkozásnak
A pénzügyi elemzés az üzleti élet vagy az egyes folyamatok életképességének, stabilitásának és jövedelmezőségének felmérése. A szakemberek különféle együtthatókat dolgoznak ki, amelyek összegzik a statisztikákat. Közülük külön helyet foglalnak el a pénzügyi stabilitást jellemzo mutatók. A szakemberek összefoglaló jelentéseit általában a felső vezetés használja üzleti döntések meghozatalához. Ide tartoznak különösen:
- Folytassa vagy állítsa le a gyártási folyamatot vagy annak egyedi műveleteit.
- Vásároljon vagy készítsen saját anyagokat;
- Speciális berendezések és gépek vásárlása vagy bérlése az áruk előállításához.
- Engedélyezzen új értékpapírokat vagy vegyen fel hitelt egy bankból a működőtőke növelése érdekében.
- Döntsön befektetésekkel vagy tőkehitelt illetően.
Mindez segít megérteni a vállalkozás pénzügyi stabilitásának mutatóit. Ezek alapján a menedzsment döntéseket hoz a vállalkozás során a különböző alternatívák közötti választásról.
A pénzügyi elemzés célja
A vállalkozás sikerének szakemberek általi értékelését négy fő területen végezzük:
- Jövedelmezőségét. A fő forrás a jövedelemkimutatás, amely leírja a vállalat eredményeit. A mutató a profit mértéke.Az ebben az irányban elért siker azt jelenti, hogy a vállalkozás képes bevételt szerezni tevékenységéből, és rövid és hosszú távon fenntartani a növekedést.
- Fizetőképességét. Forrás - mérleg, amely egy adott időszak pénzügyi helyzetét tükrözi. Az ebben az irányban elért siker azt jelzi, hogy a vállalat hosszú távon képes fizetni kötelezettségeit a hitelezőkkel és harmadik felekkel szemben.
- Likviditás. A forrás a mérleg. Az ebben az irányban mutató sorozat azt jelenti, hogy a vállalkozás képes fenntartani a cash flow-t, teljesítve rövid távú kötelezettségeit.
- És végül a stabilitás. A fő forrás mind a jövedelemkimutatás, mind a mérleg. A pénzügyi stabilitás abszolút mutatóinak kiszámításához a szakemberek számos más dokumentumot is felhasználnak. A vállalat stabilitása abban rejlik, hogy hosszú ideig üzleti tevékenységet folytathat jelentős veszteségek nélkül. Ez a mutató az előző három összefoglalót tartalmazza, és nagyrészt ezeken alapszik.
A vállalkozás fenntarthatóságának értékelési módszerei
A legegyszerűsített formában a pénzügyi elemzés a különféle mutatók és mutatók összehasonlítása. A múltban mindkettővel összehasonlítják őket, és hasonlóak, de az iparban átlagosan. Az elemzés a növekedés százalékát használja, fizetőképességi mutatók haszonkulcsok, a vállalkozás pénzügyi stabilitásának mutatói és más hasonló mutatók. Három elemzés létezik:
- Összehasonlítás a múlt teljesítményével. Az elemzők azonosítják a vállalkozás tevékenységeinek időszakát (leggyakrabban öt év), és összehasonlítják azokat a vállalkozás jelenlegi helyzetével és egymással.
- Összehasonlítás a jövőbeli teljesítménnyel. Az elemzők a múltbeli mutatók és a gazdasági és matematikai modellezés számos módszerének felhasználásával megpróbálják megjósolni a további üzleti fejlődés irányát. Az extrapoláció a pénzügyi elemzés hibáinak fő forrása, mivel a múlt nem határozza meg pontosan a jövőbeni kudarcok vagy sikerek elkerülhetetlenségét.
- Összehasonlítás más üzleti egységekkel. Az elemzők ebben az esetben figyelembe vehetik az ipar pénzügyi stabilitásának átlagos relatív vagy abszolút mutatóit, és felhasználhatják a hasonló cégekre rendelkezésre álló statisztikai információkat.
A pénzügyi stabilitás fő mutatói
A kutatók számos stabilitási mutatót használnak. Az IMF kidolgozta a pénzügyi stabilitás mutatóit. Az alábbi táblázat összefoglalja a tudósok ezen a téren elért eredményeit. A benne szereplő összes mutató hat ágazatra oszlik. Az alkalmazás jellemzőit, gyakoriságát és jellegét az alábbiakban tárgyaljuk.
| ágazat | Pénzügyi stabilitási mutató |
| Reálgazdaság | A GDP növekedése |
| Kormány költségvetési helyzete | |
| infláció | |
| Vállalati szektor | Összes adósság |
| A hitel és a terhelés közötti különbség | |
| A valuta érkezése és felhasználása | |
| Vállalati alapértelmezések | |
| háztartások | vagyon |
| tartozások | |
| Jövedelem (foglalkoztatásból vagy megtakarításokból) | |
| fogyasztás | |
| Adósságszolgálat és fontos fizetések | |
| Pénzügyi rendszer | Monetáris aggregátumok |
| Valós kamatlábak | |
| A hitelek és a betétek arányának növekedése | |
| Tőkemegfelelés | |
| Likviditási mutatók | |
| Autonóm banki hitelminősítések | |
| A banki eszközök ágazati és regionális diverzifikációja | |
| Külföldi gazdasági szektor | Valós árfolyamok |
| Devizatartalékok | |
| Folyó fizetési mérleg és tőkeáramlás | |
| Deviza mechanizmusok lejárata | |
| Pénzügyi piacok | A részvényindexek változásai |
| A vállalati kötvény felárak | |
| Piaci likviditás | |
| illékonyság | |
| Belföldi árak |
Valódi szektor
A pénzügyi stabilitás összesített mutatója mind a hat ágazaton alapul.A reálgazdasági szektor leírása a GDP növekedése, az állam fiskális helyzete és az infláció segítségével történik. Ezeket a mutatókat minden hónapban, negyedévben vagy évben mérik. A GDP növekedése tükrözi a gazdaság azon képességét, hogy biztosítsa a lakosság jólétét, valamint a túlmelegedés kockázatát. Költségvetési helyzet - az a képesség, hogy finanszírozást találjanak olyan projektek számára, amelyek nem fedik át a bevételeket. Minél kevesebb az értéke, annál nagyobb az állam sebezhetősége a szabad monetáris források elérhetetlensége miatt. Az infláció a gazdaság strukturális problémáit és a társadalmi elégedetlenséget tükrözi, amelyek politikai instabilitást eredményezhetnek.
A nemzetgazdaság vállalati része
Ebben a szektorban figyelembe veszik a szervezet vagy az egyedi vállalkozás pénzügyi stabilitásának mutatóit. Az értékelést leggyakrabban negyedévente vagy évente végzik. A magas vállalati adósság magas szintű kötelezettségeket jelez, amelyek a teljes rendszer instabilitását okozhatják. A szállítók és a követelések közötti különbség a likviditást jelzi. Alacsony mértéke vezethet a vállalkozás képtelenségéhez fizetni rövid és középtávú kötelezettségeiért. A vállalati szektor mulasztása sok vállalkozás fizetésképtelenségét jelzi, ami a jövőben más ágazatokban és a bankrendszerben problémákat okoz.
háztartások
Az ágazat sikerét a nettó eszközök és a felhalmozott eredmény felhasználásával mérik. A nagyszám itt azt jelzi, hogy a háztartások képesek lesznek legyőzni az átmeneti nehézségeket és a válságot. Ezt az ágazatot főként kisvállalkozások képviselik, ezért a statisztikákat a lehető leggyakrabban kell gyűjteni. A kulcsfontosságú adatokat általában havonta, negyedévenként és évente mutatják be.
Pénzügyi rendszer
Ezt az ágazatot számos, a fenti táblázatban felsorolt mutató jellemzi. Ezeket arra használják, hogy problémákat találjanak a bankrendszerben. Krízis bekövetkezésekor a pénzügyi stabilitás felmérésének mutatói alapján választ találunk arra a kérdésre, hogy az mennyibe kerül az állam és lakossága. A hitel- és betéti műveletek számának és méretének túlzott növekedése jelezheti az inflációs nyomás növekedését. Az adott ország küszöbértékét meghaladó reálkamatlábak az adósság GDP-hez viszonyított arányának növekedéséhez vezethetnek. Az alacsony banki likviditás a közeledést jelzi strukturális válság.
piacok
A pénzügyi piacokat tőkeindexek, likviditás és volatilitás jellemzik. Elemzésükben a legfontosabb, hogy meghatározzuk a befektetők érdeklődésének mértékét a nemzetgazdaságban. Csökkenése jelentős pénzügyi problémákat okozhat. A likviditás csökkenése nem mindig jelent problémát, de gyors gazdasági növekedést jelenthet, amelynek következtében további befektetési lehetőségek jelennek meg benne.
A külföldi gazdasági tevékenység mutatói
Az ország export-import kapcsolatát a reálárfolyamok, a tartalékok, a folyó fizetési mérlegek, a tőkeáramlások és a deviza mechanizmusok lejárata jellemzik. Ezek a mutatók tükrözik a belső adósság külföldi finanszírozásának versenyképességében és stabilitásában bekövetkező váratlan változásokat.
A pénzügyi stabilitási mutatók kiszámítása
A nemzetgazdaság olyan kulcsfontosságú ágazatok hatalmas száma, amelyek összetett interakciója folyamatban van. A helyzetet tovább bonyolítja a nemlinearitások, amelyek sokkok elterjedéséhez és átviteléhez vezetnek az iparágakból a másikba. A monetáris és a pénzügyi stabilitás között kapcsolatok vannak, mivel a monetáris feltételek befolyásolják az eszközárakat és fordítva. Ezért lehetetlen az egyes mutatókra összpontosítani, bár hozzáértően választják meg.Az egyedi vállalkozások és az egész gazdaság tevékenységeinek pénzügyi elemzésének számos olyan területen kell alapulnia, amelyeknek az állapotának alapján összeállítható a fenntarthatóság mutatója.
