Ismert, hogy bármely vállalkozás pénzügyi stabilitása nagyban függ a felhasznált tőkeforrások stabilitásától. Egyszerűen fogalmazva, kevesebbet kölcsönzött pénzeszközök és minél belsőbb, annál jobb a társaság helyzete a modern piac nehéz körülményei között. Fontos szerepet játszik a befektetett és a forgóeszközök aránya, valamint a vállalkozás fő eszközeinek jellemzői.
Az alkalmazott kulcsfogalmak és mutatók
A vállalat használt "erősségének" pontos meghatározása pénzügyi elemzés fenntarthatóságát. Ennek elvégzéséhez fontos a következő mutatók elemzése:
- Az autonómia mértéke: ez a tétel csak azt veszi figyelembe, hogy mennyi a társaság rendelkezik saját forrásokkal, és mennyi - kölcsönvett befektetésekkel.
- Ennek megfelelően, a függőség mértéke. Ez a mutató azt jelzi, hogy a társaság mennyit kölcsönt kölcsönt a termelés általános szerkezetében.
- Jelenlegi adósság. Megmutatja a kisebb pénzügyi kötelezettségek arányát a vállalat teljes mérlegében.
- Hosszú távú pénzügyi függetlenség. Magának a társaságnak a hosszú távú tőkéje és a harmadik felektől származó hasonló befektetések aránya.
- Szolvenciaarány. Számításához a szavatolótőke és a kölcsönzött pénz arányát is figyelembe veszik. Minél alacsonyabb a mutató, annál inkább hajlandó befektetni a termelésbe.
- A pénzügyi terv kockázatai. Megint megmutatja a saját termelési pénzhez nyújtott hitelek mennyiségét. A pénzügyi stabilitás elemzésekor az utolsó két pontra különös figyelmet kell fordítani.
példa
Általánosságban elmondható, hogy a teljes elemzés az utolsó mutató ellenőrzéséhez vezethető vissza. Az összes többi információ bizonyos mértékben tükrözi. Adjunk példát egy átlagos növényre, amelynek adatai alapján leírjuk a pénzügyi stabilitás elemzésének módszertanát. Mint láthatja, a táblázat a társaság saját tőkéjének fokozatos csökkenését mutatja.
| Példa a vállalati felelősség struktúrájára | Mennyiségi mutatók | Rev. végén per d | |
| Jelentés kezdete | A jelentés vége | ||
| Az autonómia mértéke | 0,71 | 0,65 | - 0,06 |
| A függőség mértéke | 0,31 | 0,37 | + 0,06 |
| Jelenlegi adósság | 0,20 | 0,28 | + 0,08 |
| A kölcsönzött pénzeszközök hiányának mértéke | 0,82 | 0,77 | - 0,08 |
| Szolvenciaarány | 2,34 | 1,99 | - 0,55 |
| Pénzveszteség valószínűsége | 0,44 | 0,57 | + 0,13 |
Általában semmi különös, mivel sok vállalatnak több kölcsön van, mint a saját tőkéjük. A pénzeszközök elvesztésének valószínűsége szintén nőtt, ami azt jelzi, hogy jelentősen megnőtt a hitelinjekcióktól való függőség.
A mutatók értékelése különféle szempontból
Természetesen a táblázatban szereplő változások a vállalkozás tulajdonosai és befektetői szempontjából némileg eltérnek. Egyértelmű, hogy a bankok sokkal nyereségesebbek, ha a társaságnak több saját forrása van, mivel ez azonnal két pozitív szempontot jelöl: a megfelelő vezetés meglétét és a pénzügyi kockázatok minimalizálását. Maguk a vállalkozások gyakrabban érdeklődnek a beruházások vonzása iránt, és ennek egyszerre több oka van:
- Az adóhatóság az adóhatóságok azonnal veszteségnek veszi a kifizetések kamatát, ezért azokat nem tartalmazza az adóalap.
- Általános szabály, hogy a kölcsöntőke kiszolgálásának költségei továbbra is alacsonyabbak, mint a jövedelmük, amelyet segítségükkel kaptunk. Ez megmutatja a pénzügyi stabilitás elemzését (a cikkben többször található példa).
Furcsa módon a piacgazdaságban a szabad pénz mennyiségének a növekedése a vállalkozásokban egyáltalán nem jelenti a gazdasági helyzet javulását.Éppen ellenkezőleg, a társaság hitelfelvétele és vonzereje a befektetők számára jelzi a szükséges rugalmasságot és a vállalkozás megfelelő irányítását. Mire kell még egy közgazdásznak irányítania a pénzügyi stabilitás elemzése során?
A saját és kölcsönzött források arányáról
A közhiedelemmel ellentétben egyszerűen nem létezik olyan szabály, amely meghatározza a rögzített és kölcsönvett pénzeszközök optimális arányát. A különféle iparágakban működő vállalkozások esetében ez a mutató mindenesetre jelentősen különbözik. Mindenesetre minden az adott helyzettől függ. Fontos fontolóra venni a finanszírozási megközelítéseket is. Az alábbiakban egy táblázatot találunk, amelyből elkészítheti a fentiek hozzávetőleges ötletét.
Fontos megjegyzés: Pótkerék tartó - Ez egy hosszú forgalomú adósságtőke. SC, illetve saját tőke. KPC - kölcsönzött pénzeszközöket is, de rövid forgalomban.
| Az eszköz neve, típusa | Részesedés az év végén,% | Használt finanszírozási megközelítés | ||
| Agresszív technika | mérséklet | konzervativizmus | ||
| Tartós eszközök | 59,6 | 42% - DZK | 22% - DZK | 12% - pótkerék tartó |
| 62% - SK | 82% - SK | 92% - SK | ||
| Állandó tőke | 23,1 | 52% - DZK | 27% - DZK | 100% - CK |
| 50% - CK | 77% - SK | |||
| Változó rész | 19,6 | 100% - K3K | 100% - K3K | 50% - CK |
| 50% - K3K | ||||
Eszközprofil
Állandó része egyfajta „sérthetetlen darab”. Az a minimális összeg, amelyre a társaságnak szüksége van a normál működéshez, és amelynek mérete nem függ a különböző jelenségek fellépésétől. Ezt az egységet kizárólag saját pénzéből finanszírozzák, de bizonyos esetekben hosszú távra kölcsönzött befektetésekből lehet pénzt venni. Ez azonban nem ajánlott, mivel ezek az intézkedések jelentősen csökkentik a vállalat vonzerejét a befektetők számára.
A változó rész képezi a likviditás és a pénzügyi stabilitás elemzését. Ez a volumen hajlamos a változásokra, amelyek sok makrogazdasági tényezőtől, a társaság piaci helyzetétől stb. Függnek. Általában a finanszírozás bankoktól származó rövid lejáratú hitelekből származik, de egyes vezetők inkább a saját forrásaikat használják erre a célra. Határozzuk meg a fenti mutatók valódi értékét az ilyen pénzügyi stabilitás elemzésével.
Agresszív pénzügyi politika
- Jelző fin. függetlenség = 59,6 * 0,6 + 23,1 * 0,5 + 19,6 * 0 = 46,6%.
- Jelző fin. függőségek = 100 - 46,6 = 53,4%.
- A pénzeszközök elvesztésének valószínűsége = 53,4 / 46,6 = 1,15.
Mérsékelt finanszírozási politika
- KFN = 59,6 * 0,9 + 23,1 * 0,75 + 19,6 * 0 = 65,0%.
- KSzövetségi törvény= 100 - 64 = 36%.
- KDF = 36/64 = 0,56.
Konzervatív háztartás
- KFN= 59,6 * 0,7 + 24* 1 + 19,6 * 0,6 = 85%.
- Kfz = 100 - 84,9 = 15,1%.
- Kfr = 16/85 = 0,18.
Ha megvizsgálja a vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzését (amelynek példáját a táblázatban látod), megértheti, hogy a társaság mérsékelt pénzügyi politikát támogat, és a pénzeszköz-veszteség valószínűsége nem haladja meg az átlagnak megfelelő értékeket.
A pénzügyi kockázati tényezőről
A kockázati tényező (tőkeáttétel) nemcsak a vállalkozás általános "erősségét" mutatja, hanem jelentős hatással van a profitjára is. És hogyan lehet elemezni a fizetőképességet és a pénzügyi stabilitást ebben az esetben? A pénzügyi tőkeáttétel szintje (UFL) úgy határozza meg, hogy a társasági jövedelem növekedésének arányát (a részesedés% -át) ugyanazzal a mutatóval vonja össze a teljes nyereséggel, amíg meg nem fizetik a felhalmozott pénzeszközök kamatát (%)
UVL = DCHP% / DBP%
Így könnyen meghatározhatja, hogy a nettó nyereség növekedésének folyamata mekkora a vállalkozás teljes jövedelmének növekedése előtt. Ennek megfelelően a kölcsönzött tőke szintjének növelésével vagy csökkentésével ez a mutató rugalmasan szabályozható. Tegyük fel, hogy a nettó profit százaléka 23,7%. Az adózás utáni jövedelem elméletileg 21,8.Ilyen módon:
-banfl = 24:22 = 1,09
Megállapítható, hogy a kölcsönzött tőke egy százalékos növekedése lehetővé teszi a nettó profit összegének 1,09% -kal történő növelését. A termelés visszaesésével ezek a mutatók hasonló módon változnak.
Ezekkel az adatokkal felbecsülheti a vállalkozás pénzügyi kockázatait, és beszélhet annak valódi stabilitásáról a modern piac körülményei között. Erre irányítja a vállalkozás pénzügyi stabilitásának bármilyen elemzése. Egy másik számítási módszer példáját a következő táblázat tartalmazza.
A nettó eszközök összegéről
Nagyon fontos mutató a nettó eszközök összege. Egyszerűen fogalmazva, ez a tétel azt jelzi, mennyi pénz marad a társaságnak, még akkor is, ha minden külső finanszírozási forrás elveszik. Ennek megfelelően, minél nagyobb ez az összeg, annál vonzóbb a társaság a befektetők számára, mivel még a legnehezebb helyzetekben is képesek lesznek visszaszerezni a befektetett alapok legalább egy részét. Ezt a mutatót az eszköz és a kötelezettség (pontosabban értékük) közötti különbségként definiálják, közgazdász irányítja, a szervezet pénzügyi stabilitását elemzi. Az érthetőség kedvéért itt adunk egy táblázatot.
| Fő mutatók | A sáv kezdete | A sáv vége |
| vagyon | 47 000 | 67 000 |
| Levonható összegek: | ||
| Befizetések hátralékkal | - | - |
| Becsült jövőbeli költségek | 202 | 302 |
| Hány eszközt vesznek figyelembe | 46 800 | 66 700 |
| kötelezettségek | ||
| Hosszú lejáratú pénzügyi kötelezettségek, ideértve a halasztott eszközöket is | 5 500 | 6 500 |
| Rövid lejáratú kötelezettségek kölcsönzött források esetén | 3 500 | 8 600 |
| Tartozás a hitelezőknek | 5 700 | 9 500 |
| Az alapítóknak fizetendő egységek | - | - |
| Céltartalékok a jövőbeli kiadásokra | - | - |
| Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek | - | - |
| A könyvelésben elfogadott összes kötelezettség | 13 700 | 23 600 |
| Összes nettó eszköz | 31 500 | 41 500 |
| Részesedésük a vállalkozás mérlegében | 69,55 | 63,53 |
Mit kell figyelembe venni?
Emlékeztetni kell arra, hogy a pénzügyi stabilitás elemzése és értékelése a nettó eszközök bekerülési értékén valójában meglehetősen feltételes mutató, mivel a számviteli tartalékokat becsült, nem pedig piaci árakban fejezik ki. Mindenesetre ennek a mutatónak szükségszerűen nagyobbnak kell lennie, mint a szervezet felhasznált tőkéje.
Abban az esetben, ha az eszközök értéke jelentősen meghaladja a tőke összegét, akkor ezt meg kell növelni, ha kevesebb, akkor a vállalkozás a jelenlegi jogszabályok értelmében köteles önfelszámolásra. A vezetés mindenesetre, szintjének hirtelen csökkenésével minden intézkedést megtesz a helyzet stabilizálása érdekében, a termelés jövedelmezőségének növelésével és a költségek optimalizálásával. A szervezet pénzügyi stabilitásának elemzése pontosan az összes szükséges információ megszerzésére irányul. Ebben a cikkben alapvető információkat nyújtunk, de ne felejtsük el, hogy minden vállalkozás esetében szükség van egyéni megközelítésre.
A vállalkozás "erősségének" készletének meghatározása
A társaság pénzügyi stabilitása sok szempontból függ a változó és az állandó költségek arányától. Ha a vállalkozás állóeszközbe fektetnek be, akkor az állandó költségek meglehetősen természetes növekedése figyelhető meg (amint az adószolgáltatásra utalva már említettük). A különféle típusú költségek és a termelés egyéb tényezői közötti kapcsolatot tükrözik a termelési tőkeáttétel mutatói, amelyek közvetlenül befolyásolják a vállalat nettó eredményét.
Hogyan történik a pénzügyi stabilitási mutatók elemzése? Szintét az alaptevékenységből származó nyereség növekedésének az AP% -ában (adófizetés nélkül) és a természetbeni eladások növekedésének (AURP%) arányának kiszámítása alapján számítják ki. Egyszerűen fogalmazva: ez a mutató egyértelműen megmutatja a vállalkozás érzékenységének fokát a termelési szint változásaival szemben. Ha a pénzügyi stabilitás elemzése ezen elem nagy értékét mutatta, akkor az árukiadás legkisebb csökkenése is nagyon súlyos következményekkel jár a profitra.Abban az esetben, ha az ország általános gazdasági helyzete messze nem ideális, az ügy csődbe kerülhet.
Az abszolút pénzügyi stabilitás elemzése rendszerint olyan értékeket mutat azokban az iparágakban, ahol a modern technológiával való telítettség nagyon magas, és a modern termelési eszközök fontossága magas. A helyzet az, hogy ebben az esetben az állandó veszteségek aránya, és így az ipari tőkeáttétel jelentősen megnő. Minél magasabbak az utóbbi mutatói, annál nagyobb a kockázata az erős veszteségnek és a hitelintézetekkel szembeni rövid lejáratú adósságkötelezettségek teljesítésének képtelenségének. Ennek biztosítása érdekében megnézheti a pénzügyi stabilitási mutatók elemzését az alábbi táblázatban.
| Indikátor neve | termelés | ||
| A | az | C | |
| Termék költsége, dörzsölje. | 900 | 900 | 900 |
| Meghatározott típusú változó költségek, dörzsölje. | 400 | 350 | 300 |
| Állandó veszteségek, ezer rubel | 2 000 | 2 250 | 2 500 |
| Nyereség-egyenérték eladott termékek darabjaiban | 3 000 | 3 273 | 3 500 |
| Termelési mennyiség, db: | |||
| Első lehetőség | 4 000 | 4 000 | 4 000 |
| Második lehetőség | 4 600 | 4 600 | 4 600 |
| A termelés százalékos növekedése | 30 | 30 | 30 |
| Nyereség volumene, ezer rubel | |||
| Első lehetőség | 3 400 | 3 400 | 3 400 |
| Második lehetőség | 3 880 | 3 880 | 3 880 |
| A veszteségek mennyisége, ezer rubel: | |||
| Első lehetőség | 1000 | 3 000 | 3 100 |
| Második lehetőség | 3 080 | 3 150 | 3 220 |
| Nettó jövedelem, ezer rubel | |||
| Első lehetőség | 600 | 500 | 400 |
| Második lehetőség | 900 | 830 | 760 |
| A profit százalékos növekedése,% | 60 | 82,5 | 120 |
| Termelési tőkeáttétel aránya | 3 | 4,125 | 6 |
Így minél magasabb a változó költségek és az állandó arány, annál nagyobb a tőkeáttételi arány. A táblázat azt is mutatja, hogy a legmagasabb a termelési kockázat a C vállalkozásnál. Minél magasabbak a fix költségek, annál magasabb a megszakítási szint, annál rosszabb a termelés, mivel a pénzügyi ereje alacsonyabb, és az erős piaci változások általi túlélési képesség alacsonyabb.
A pénzügyi erő kiszámításához kiszámolják a nettó bevételt, és levonják a benne a nettó egyenlőtlenségi szintet. A kapott összeget ismét elosztják a bevételekkel. Ez a vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzésének egyik módja.
| Indikátor neve | Múltbeli időszak | jelen
az időszak |
| Nettó bevétel, levonva az összes adófizetést | 84414 | 98120 |
| Áruk értékesítéséből származó bevétel, ezer rubel | 16477 | 19597 |
| Értékesítés költsége, ezer rubel | 68937 | 79523 |
| Változó költségek, ezer rubel | 48857 | 52955 |
| Rögzített költségek, ezer rubel | 20180 | 26668 |
| Teljes fedezeti ráta, ezer rubel | 36557 | 46165 |
| Margó / profit arány,% | 0,5263 | 0,565 |
| Nyereség-egyenérték, ezer rubel | 48100 | 58135 |
| Pénzügyi erő: | ||
| ezer rubel | 37285 | 41013 |
| % | 43,5 | 41,2 |
Így a vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzése azt mutatja, hogy az üzemnek csak tavaly kellett 48 ezer rubelt meghaladó értékű termékeket eladni. És még az ilyen bevételek esetén is, amelyek jól láthatóak az asztalból, a termelés valódi jövedelmezősége gyakorlatilag nulla. De a tényleges bevétel meghaladta a 84 ezer értéket, amely 43,5% -kal meghaladja a kritikus összeg küszöbét. Valójában ez a kívánt erő határértéke. Mint újra láthatjuk a táblázatból, a jelentési évben ez a mutató 41,2% -ra esett vissza. A vállalkozás biztonsági mozgástere azonban továbbra is meglehetősen magas.
De ha ez a tendencia folytatódik, és ez megerősíti a vállalkozás fizetőképességének és pénzügyi stabilitásának elemzését, akkor csődbe kerül. Ezért rendkívül fontos, hogy a vállalkozás közgazdászai folyamatosan figyelemmel kísérjék a jövedelmezőségi különbözetet, és megakadályozzák annak hirtelen változását. Ez rendkívül fontos a társaság általános pénzügyi stabilitása szempontjából. Egyes esetekben az igazgatótanácsnak még népszerűtlen intézkedéseket kell hoznia, mint például a költségek csökkentése vagy a személyzet csökkentése. Szinte minden üzletemberek egyetértenek abban, hogy az ilyen magatartás mindazonáltal alacsony szakmai színvonalról szól.
Az üzleti kockázatról
Végül az üzleti kockázatról beszélünk. Rendkívül függ a keresletről (pontosabban annak változékonyságától), az értékesítés költségeitől, az inflációtól és az ország gazdasági növekedésének általános ütemétől: megközelíti a minimális pontot, ha mérsékelt infláció esetén a termelési költségek növekednek, de a kereslet nem marad ugyanaz.Éppen ellenkezőleg: ha a pénz értékcsökkenési üteme hirtelen növekszik, akkor a fogyasztók vásárlóereje és az értékesítési volumen is csökken. Természetesen bármilyen fizetőképesség-elemzés és a vállalkozás pénzügyi stabilitása ebben az esetben depressziósan alacsony eredményeket mutat.
