A beruházások csak akkor indokoltak, ha hozzájárulnak a tőketulajdonos számára új értékek létrehozásához. Ebben az esetben ezen értékek értékét meghaladják a megszerzésük költségén. Természetesen felmerül a kérdés, hogy lehetséges-e őket nem a valós értéken kívül értékelni. Ez akkor érhető el, ha a végső eredmény értékesebb az egyes szakaszok teljes árához képest, amelyek megvalósítása lehetővé tette az eredmény elérését. Ennek megértése érdekében meg kell tudnia, mi a nettó jelenérték és hogyan számítja azt.
Mi a jelenérték?
A jelenlegi vagy jelenértéket a pénz időbeni elve alapján számítják ki. Ez a jövedelemszerzésre elkülönített pénzeszközök potenciáljának mutatója. Ez lehetővé teszi annak megértését, hogy a jelenleg elérhető összeg mennyibe kerül a jövőben. A megfelelő számítás elvégzése rendkívül fontos, mivel egy másik időszakban teljesített kifizetések csak akkor hasonlíthatók össze, ha egy időszakra csökkentették azokat.
A jelenérték az alapok jövőbeli bevételeinek és kiadásainak kezdeti időszakra történő csökkentése eredményeként jön létre. A kamat kiszámításának módjától függ. Ehhez egyszerű vagy összetett kamat valamint járadék.
Mi a nettó jelenérték?
Az NPV nettó jelenértéke az adott projekt piaci ára és a megvalósítás költsége közötti különbség. Az erre utaló rövidítés a Net Present Value értéket jelenti.
Így a koncepció meghatározható a projekt hozzáadott értékének mérésére is, amelyet a projekt kezdeti szakaszában történő finanszírozás eredményeként kapnak meg. A fő feladat olyan projektek végrehajtása, amelyek pozitív mutatója van a nettó jelenértéknek. Először azonban meg kell tanulnunk annak meghatározását, amely elősegíti a legjövedelmezőbb befektetéseket.
Az NPV alapszabálya
Ismernie kell azt az alapszabályt, amelyet a befektetések nettó jelenértéke tartalmaz. Az a tény, hogy a mutató értékének pozitívnak kell lennie a projekt megfontolása szempontjából. Negatív érték esetén el kell utasítani.
Érdemes megjegyezni, hogy a számított érték ritkán nulla. Az ilyen érték megszerzésekor azonban a befektető számára is tanácsos a projektet elutasítani, mivel ennek nincs gazdasági értelme. Ennek oka az a tény, hogy a beruházásból származó nyereséget a jövőben nem kapják meg.
Számítási pontosság
Az NPV kiszámításakor érdemes megjegyezni, hogy a diszkontrátának és a bevétel-előrejelzéseknek jelentős hatása van a jelenlegi értékre. A végeredmény hibákat okozhat. Ennek oka az a tény, hogy egy személy abszolút pontossággal nem tud előrejelzést készíteni a jövőbeni nyereségről. Ezért a kapott mutató csak feltételezés. Nem immunis a különböző irányú ingadozásokra.
A befektetőnek természetesen tudnia kell, hogy milyen profitot fog kapni befektetés előtt. Annak biztosítása érdekében, hogy az eltérések minimálisak legyenek, a legpontosabb módszereket kell alkalmazni a hatékonyság meghatározására a nettó jelenértékkel kombinálva. A különféle módszerek közös használata elősegíti annak megértését, hogy egy adott projektbe történő beruházások előnyösek-e.Ha a befektető bízik a számítások helyességében, akkor megbízható döntést hozhat.
Számítási képlet
Amikor a nettó jelenértéket meghatározó programokat keresi, akkor felmerülhet a "Nettó jelenérték", amelynek hasonló meghatározása van. Kiszámítható az MS EXCEL segítségével, ahol az NPV rövidítés alatt található.
Az alkalmazott képlet a következő adatokat használja:
- CFn - az n periódus pénzösszege;
- N az időszakok száma;
- i az a diszkontráta, amelyet az éves kamatlábból számolnak
Ezenkívül egy bizonyos időszakra a cash flow nulla lehet, ami egyenértékű annak teljes hiányával. A jövedelem meghatározásakor a pénzösszeget egy "+" jellel, a költségeket pedig "-" jellel kell rögzíteni.
Ennek eredményeként a nettó jelenérték kiszámítása lehetővé teszi a beruházások hatékonyságának értékelését. Ha az NPV> 0, akkor a beruházás megtérül.
Alkalmazási korlátozások
A javasolt módszertan felhasználásával meg kell határozni az NPV nettó jelenértékét, és figyelembe kell venni bizonyos feltételeket és korlátozásokat.
Mindenekelőtt azt a feltételezést feltételezzük, hogy a beruházási projekt mutatói stabilak lesznek annak végrehajtása során. Ennek valószínűsége azonban nullához közeledhet, mivel számos tényező befolyásolja a cash flow-kat. Egy bizonyos idő elteltével a finanszírozásra elkülönített tőke költsége megváltozhat. Meg kell jegyezni, hogy a jövőben a kapott mutatók jelentősen változhatnak.
Ugyanilyen fontos szempont a diszkontráta megválasztása. Mivel fel lehet használni a befektetett tőke költségét. A kockázati tényezőtől függően a diszkontráta kiigazítható. Prémiumot adnak hozzá, így csökken a nettó jelenérték. Ez a gyakorlat nem mindig indokolt.
A kockázati prémium használata azt jelenti, hogy a befektető elsősorban csak a veszteséget veszi figyelembe. Véletlenül elutasíthatja a jövedelmező projektet. A diszkontráta lehet az alternatív befektetések megtérülése is. Például, ha a befektetéshez felhasznált tőkét egy másik vállalkozásba fektetnek be 9% -kal, akkor ezt diszkontrátaként lehet figyelembe venni.
A technika alkalmazásának előnyei
A nettó jelenérték kiszámításának a következő előnyei vannak:
- az mutató figyelembe veszi a diszkont tényezőt;
- a döntéshozatal során világos kritériumokat kell használni;
- felhasználási képesség a projekt kockázatainak kiszámításához.
Érdemes azonban figyelembe venni, hogy ennek a módszernek nem csupán előnyei vannak.
A technika használatának hátrányai
A beruházási projekt nettó jelenértéke a következő negatív tulajdonságokkal rendelkezik:
- Bizonyos helyzetekben meglehetősen problematikus a diszkontráta helyes kiszámítása. Ez leggyakrabban a multidiszciplináris projektekre vonatkozik.
- Annak ellenére, hogy a cash flow-kat előrejelzik, lehetetlen kiszámítani egy esemény kimenetelének valószínűségét a képlet segítségével. Az alkalmazott együttható figyelembe veheti az inflációt, de alapvetően ez a települési projektben megállapított profit mértéke.
A „nettó jelenérték” fogalmának és a számítási eljárásnak a részletes megismerése után a befektető megállapíthatja, vajon érdemes-e használni a szóban forgó módszertant. A befektetések hatékonyságának meghatározása érdekében kívánatos kiegészíteni más hasonló módszerekkel, amelyek lehetővé teszik a legpontosabb eredmény elérését. Nincs azonban abszolút valószínűség, hogy ez megfelel-e a nyereség vagy veszteség tényleges bevételének.
