Egy felmerülő modern befektetési üzlet nem lehetséges olyan eljárás nélkül, mint a társaság részvényeinek értékelése. Ez a folyamat összetett és időigényes, de próbáljunk mindent rendben megfontolni. Először nézzük meg, milyen értékpapírok vannak, és mi szerepet játszik a modern üzleti életben.
Mik azok a promóciók?
Tág értelemben a készletek olyan értékpapírok, amelyek jelzik egy bizonyos összegű forrás hozzájárulását egy vállalkozás alaptőkéjéhez, amely mind a kicsi, mind pedig jelentős részét elfoglalja, és amelyek az üzleti képviselő sikeres tevékenysége eredményeként lehetővé teszik a tulajdonosok számára profitot.
Az ilyen típusú kötelezettségnek nincs egyértelmű rögzített nominális kamatlába, és az olyan mutatók ingadozásaitól függően változhat, mint például a kereslet és a kereslet, ezért a részvények piaci értékelése meglehetősen népszerű és hasznos eljárás a modern piacon.
Érdemes megjegyezni, hogy a jogi kötelezettségek szempontjából a kölcsönös iratok csomagjának birtokosa nagyobb hatalommal rendelkezik, mint több ilyen értékpapír birtokosa. Ezért rendkívül fontos, hogy hosszú távon megjósolják értéküket, különösen az üzleti vállalkozásba történő nagyberuházások esetén.
Az értékpapír-értékelés szükségessége
Tehát megtudtuk, hogy az egységes értékpapírok mennyire fontosak a modern vállalkozásban, és nézzük meg közelebbről azt, hogy miért kell még mindig kiszámítani ezek értékét, és miért van szükség erre az eljárásra.
A részvények egy részének piaci értékének becslése elengedhetetlen a következő esetekben:
- az ideiglenes értékpapírkezelési jogok megbízottnak történő átruházásakor;
- a bank által kölcsönvett pénzeszközök kézhezvétele és a tőkeköltség megfelelő értékelése után;
- egy másik üzleti vállalkozás alaptőkéjében történő részesedés megszerzésekor;
- bármilyen eljárás végrehajtásakor, ideértve a vállalkozás átszervezését is (a tevékenység formájának megváltoztatása, egyesülés, felszámolás és felvásárlás);
- valamint az értékpapírok eladási eljárása, amely a leggyakoribb.
Egy ilyen művelet után a szempontból hátrányos ügyletek megkötésének kockázata befektetési politika üzlet. A készletek értékelése az első lépés az átlátható üzleti menedzsment és az értékpapírpiac helyzetének megértése felé.
Jogalkotási szempontból
A modern pénzügyi piacon gyakran felmerül a helyzet, amikor a szabad pénzeszközöket egyes üzleti képviselők halmozzák fel, azonban a teljesen különböző üzleti egységek befektetési befektetéseket igényelnek, ami egyenlőtlen elosztást von maga után. Ebből a célból az értékpapírok szabad mozgását megkönnyítő értékpapír-mozgásról szóló állami szabályozás vonatkozik, amelyet az Orosz Föderáció 1996. április 22-i 93. számú, az értékpapír-piacról szóló törvénye, valamint az Orosz Föderáció 1995. december 26-i 208. számú, a részvénytársaságokról szóló törvény szabályozza.
E szabályok szerint a részvényértékelést a fentiekben leírt esetekben végzik, és ez nem csupán a nettó vagyonuk meghatározására, hanem a modern piacon elfoglalt helyzetük meghatározására is vonatkozik, és ezt a folyamatot minden szakaszban teljes mértékben a törvény szabályozza.
A központi bank érték típusai
Az üzleti vállalkozás részvényeinek értékelése nagymértékben függ azok érték típusától, amelyek az alábbiak szerint különböznek egymástól:
- nominális - az alaptőke teljes értéke és a kibocsátott értékpapírok száma közötti arányt képviseli;
- kibocsátás - az eredeti kibocsátáskor megállapított érték;
- mérleg - a névlegeshez hasonlóan határozza meg, ugyanakkor az üzleti vállalkozás kötelezettségeinek összegét levonják az alaptőke összegéből, amelyet a számvitelben és a pénzügyi elszámolásban tükröznek;
- felszámolás - addig nem használható fel, amíg a társaság nem szünteti meg operatív tevékenységét, a társaság eszközeinek összegét képviseli az összes kötelezettség visszafizetése után;
- befektetés - a befektető számos tényező alapján határoz meg, és olyan értéket képvisel, amely kielégíti a tőzsdei keresletet;
- Becsült - a részvények árfolyamának változásán alapuló elemzés eredménye;
- piac - a valós ár, amelyért a papírt eladják a tőzsdén.
Mivel ez utóbbi mutató a vállalkozás befektetési tevékenységében a legjelentősebb, ezért részletesebben foglalkozunk rajta.
A részvények piaci értékének kialakulása
Bármennyire is paradox módon hangzik, de az eladásra kerülő részvények értékelésére csak akkor kerül sor, ha megvan a saját piaci értéke, amely nem minden kölcsönös dokumentumban rejlik. Az ezzel a tulajdonsággal ellátott értékpapírok általában folynak a tőzsdén történő forgalomnak, miközben piaci árajánlatokkal kell rendelkezniük, amelyeket a tőzsdei szakmai résztvevők határoznak meg. Ezen túlmenően az ilyen részvények blokkjai valós ügyletekben vesznek részt, amelyekben a független eladók és vásárlók nyílt információs és versenykörnyezetben vesznek részt.
Ezen értékpapírok piaci értéke a következő mutatóktól függ:
- a becsült csomag mérete;
- a tőke felosztásának feltételei;
- értékpapírok vásárlásakor engedmény (a csomag ellenőrző tényezője esetén) vagy engedmény (ha a csomag mérete nem elegendő az ellenőrzéshez) megléte.
Értékelési megközelítések
A részvények értékelése egy OJSC-ben meglehetősen egyedi folyamat, ezért ennek az eljárásnak többféle megközelítése van:
- Költséges. Ezt akkor használják, ha egy jogi személy olyan vállalkozás értékpapírokkal rendelkezik, amelyek nem képesek versenyezni a részvényesekkel, és hasonló termékeket állít elő. Ezért ebben az esetben a vevő általában nem hajlandó sokat fizetni egy ezzel egyenértékű üzletért, ezért a költségeket meghatározzák.
- Összehasonlító. Ez a tranzakciókra vonatkozó információkon alapul, amelyeket korábban hasonló üzleti vállalkozások részvételével hajtottak végre. Általános szabály, hogy ezt a megközelítést csak az értékpapírok nyílt piacon történő forgalmazása esetén alkalmazzák.
- Nyereséges. Ennek alapján a vevő érdekel abban a profitban, amelyet megszerezhet egy értékpapír-csomag megszerzéséből. Egyetértek azzal, hogy senki sem érdekel olyan vállalkozásba történő befektetésben, amelynek negatív hírneve van a versenypiacon.
Készletértékelési módszerek
A fenti megközelítések csupán egyfajta általános minősítést tartalmaznak az értékpapírok értékének meghatározására. Ezen a besoroláson kívül vannak olyan értékbecslési módszerek is, amelyeket az üzleti egység pénzügyi tevékenysége elemzésének eredményeitől függően választanak meg.
A következő módszerek a következők:
- a matematikai súlyozás használata;
- elemzés tőkepiac és kapcsolódó tranzakciók;
- módszer diszkontált cash flow-k;
- a bevételi források aktiválása;
- a nettó forgóeszközök értéke.
A részvények értékelésének szakaszai
A részvények piaci értékének a fenti megközelítések és módszerek alkalmazásával történő felmérése során meg kell mutatni a végső értéket, amely ennek az időigényes folyamatnak a eredménye, és a következő szakaszokra oszlik:
- Az értékelési eljárás fókuszának és az attól függő költségstandard meghatározása.Ezenkívül az első szakaszban megvizsgálják a nyilvánosan elérhető információk mennyiségét és az értékelendő értékpapírok százalékos arányát.
- Az üzleti egység piaci helyzetét elemezzük, figyelembe véve az ipari tényezőt, beleértve az üzleti irány kilátásait.
- Ebben a szakaszban az értékelőt a kapott információk alapján meghatározzák azon módszertan alapján, amellyel tovább fog dolgozni.
- Meg kell határozni a szolgáltatott információk minőségét és teljességét, valamint a további értékelésre való alkalmasságot.
- A kapott mutatók alapján elvégzik a halasztott jövedelem előrejelzését.
- Az értékelő azt a következtetést vonja le, hogy a vállalkozás képes-e további üzleti tevékenységeket folytatni, vagy a felszámolás szélén áll.
Ennek eredményeként nemcsak a részvények értékéről, hanem a részvényes üzleti helyzetének általános képéről is teljes és átfogó információ áll rendelkezésünkre.
Hogyan lehet jövedelmezővé tenni a befektetéseket?
Kétségtelen, hogy a részvények és a kötvények értékelése nélkülözhetetlen folyamat a modern befektetési piacon, de sokat érdemes megszerezni az értékpapírok helyes megszerzése is. Mindannyian megértjük, hogy ez kockázatos vállalkozás, ezért ha valaki más üzletébe fektetjük be pénzeinket, akkor a saját, statikus értékelésünket is elvégeznünk kell.
Ami a kockázatokat illeti, ezek sok tényezőtől függhetnek. Például az értékelés eredményei nem mutattak pozitív hatékonyságot egy adott beruházási projektben. Ez azonban egyáltalán nem azt jelenti, hogy a tranzakcióban a jogok értéktelenek, viszont ezt fontolóra kell vennie - elemeznie kell az opcionális tulajdonságokat, és el kell döntenie, hogy mi javítható.
Mindenesetre az értékpapírok vásárlási folyamata szakaszokra bontható, és nyomon követheti, hogy a társaság hogyan viselkedni fog a jövőben versenykörnyezetben.
A Központi Bank értékelésének azonnali kilátásai
Sajnos a modern hazai tőzsdén jelenleg a tőkeértékelés messze van a jól összehangolt folyamattól. Sajnos a hiba a hiányos szabályozási mechanizmus, amely bizonyos erőfeszítésekkel megfelelő módon szabályozhatja az értékpapírok vételében és eladásában részt vevő felek közötti kapcsolatokat.
A modern hazai üzleti realitások a következők: a részvénytulajdonosok továbbra is hamisítják a vállalkozás pénzügyi eredményeit, miközben mesterségesen megváltoztatják a tőzsdei részvényárakat, ami nem azt jelenti, hogy valódi értéküket, hanem képtelenek megválasztani a megfelelő marketingpolitikát.
