A modern piac nehéz körülményei között, amikor bármilyen vezetői vagy egyéb hiba vezethet a vállalkozás felszámolásához, különféle mutatók vannak rendkívül fontosak, amelyek elemzésében meg lehet határozni egy adott üzleti egység kilátásait. Ez rendkívül fontos azon potenciális befektetők számára, akiknek valamilyen megerősítésre van szükségük, hogy pénzük sehová sem kerül. Ebben a tekintetben a likviditás és a fizetőképesség mutatói nagyon fontosak.
Ezek a piaci vállalkozások fő jellemzői. Emlékeztetni kell arra, hogy a fizetőképesség a társaság azon képessége, hogy hitelezőivel rendezzen lehetséges megállapodásokat, a likviditás pedig az adott időpontban rendelkezésre álló pénzügyi és anyagi tartalékok. A gyakorlatban azonban ezek a fogalmak leggyakrabban szinonimákként működnek. Tehát ebben a cikkben megvizsgáljuk a likviditás fő mutatóit, amelyek a modern közgazdaságtanban működnek. Rendkívül fontosak a jelenlegi piacgazdaságban, rendkívül instabil és bizonytalan mutatókkal, mivel ez lehetővé teszi, hogy meglehetősen megbízhatóan értékelje a vállalkozás számára reális lehetőségeket.
A fizetőképességről
A különbség a forgóeszközök és az egyes eszközök között rövid lejáratú kötelezettségek forgótőkének nevezett szervezet. Ez egy nagyon fontos koncepció, amely felhasználható mind a fizetőképesség meghatározására, mind a likviditás tisztázására. Ez egy egyszerű okból történik: míg a társaság kötelezettségei kevesebbek, mint eszközök, működőképes tőkével rendelkezik. Egyes esetekben ezt a mutatót nettó készpénzes eszközöknek hívják.
Ha a likviditási mutatók elemzése megmutatja az érték változását, akkor azt szinte mindig a szervezet által kapott nyereséggel vagy veszteséggel társítják. Furcsa módon a forgóeszközök méretének növekedése, miközben a kötelezettségeket csökkentik, leggyakrabban a valós pénz elvesztésével jár. Éppen ellenkezőleg, ennek az értéknek a csökkenésével a vállalkozás több pénzt kap fejlesztésre.
Ennek oka a gazdaságba beáramló beruházások és kölcsönök formájában nyert profit. Természetesen ebben az esetben az elmélet és a gyakorlat nagyon eltérő, mivel a valóságban a hitelpénztárak nem mindig használják a vállalkozás fő termelési kapacitásait, és arra kényszerítik a vállalkozást, hogy folyamatosan alkalmazkodjon a hitelezők igényeihez. Ez ismét nem minden esetben megengedhető.
A saját forgótőke sajátossága, hogy kötelező, és minden körülmények között könnyen konvertálható készpénzre. Ha a forgóeszközök összetétele számos ilyen alapot tartalmaz, amelyek végrehajtása nehézségeket okozhat, akkor ez jelentősen rontja a vállalkozás valós fizetőképességét. Ebben az esetben a vállalat likviditási mutatói annyira romlanak, hogy a szervezet további csődjéről beszélhetünk.
csőd
Sok oka lehet annak, hogy egy vállalkozást teljesen fizetésképtelennek nyilvánítanak. Az e téren hozott döntések rendkívül fontosak, mivel ezek alapján további stratégiát fogadnak el ezzel a szervezettel kapcsolatban: pénzügyi támogatása, vagyonának átszervezése vagy teljes felszámolása az adósságkötelezettségek megfizetése érdekében. Fontos megérteni, hogy azok a hitelezők, akik nem kapnak kifizetést, bármikor fordulhatnak a bírósághoz a veszteségek behajtása és a szervezet csődjének nyilvánítása érdekében.
Egyszerűen fogalmazva: ez a folyamat kizárólag a bíróságokon zajlik. A csőd maga két fő fajtára oszlik:
- Egyszerű. A legtöbb esetben ezt alkalmazzák, mivel olyan könnyű adósokra alkalmazzák, akik egyszerűen nem tudták megbirkózni kötelezettségeikkel az üzleti vállalkozás képtelensége miatt, kétes tranzakciókhoz és más hasonló okok miatt váltók váltására.
- Rosszindulatú csőd. Ebben az esetben feltételezzük, hogy az adós szándékosan megtévesztette a hitelezőket azáltal, hogy mesterségesen megnövelte a vállalkozás forgóeszközeit, hogy növelje a befektetések megszerzésének lehetőségét, és a kezdetektől fogva nem akart fizetni a számlákat.
Fontos megjegyezni, hogy a közgazdászok már régóta számos konkrét kritériumot levezettek, amelyek segítenek előre jelezni egy szervezet csődének kockázatát a közeljövőben. Meg kell jegyezni, hogy ezek a tényezők rendkívül fontosak, ezért a vállalat közgazdászaival folyamatosan emlékezniük kell rájuk, mivel a kulcsmutatók elemzésének elhanyagolása rendkívül költséges lehet a vállalat számára.
Milyen sajátosságai vannak egy vállalkozás csődjének?
Adjuk meg a fő listáját:
- A forgóeszközök gyenge vagy nem átlátható szerkezete, a pénzügyi likviditási mutatók nagyon alacsonyak, vagy akár negatív értéket mutatnak.
- Ha a vállalkozás első pillantásra elegendő forrása elegendő, de azokat olyan alapok formájában mutatják be, amelyek végrehajtása során az eladó elkerülhetetlenül sok nehézséggel szembesül. Sok esetben egy ilyen struktúra a vállalkozás teljes fizetésképtelenségéhez vezethet.
- Az állóeszközök forgalmának lassítása. Általános szabály, hogy ezt a nagy mennyiségű, nem igényelt termék raktáron történő felhalmozódása, valamint a rövid lejáratú hitelek késedelme kíséri. Sokan valamilyen oknál fogva nem veszik figyelembe az utolsó körülményt, de hiába: az „utolsó hívás” szerepet játszik a kis adósságok megfizetésének elmulasztása.
- Abban az esetben, ha a vállalat kötelezettségei nagyrészt drága kölcsönökből állnak, amelyeket még a termelési folyamat jó jövedelmezőségével is nehéz lesz visszafizetni (ebben az esetben a jelenlegi likviditási ráta majdnem nullára csökken).
- Ha a társaságnak legalább egy esedékessé válik, amelynek kamatát hosszú ideje nem fizették meg.
- Abban az esetben, ha jelentős összegű tartozásokat írnak le a társaság nettó veszteségére.
- Ha kifejezett tendencia mutatkozik a rövid lejáratú hitelek növekedésében a vállalkozás eszközeivel szemben.
- A likviditási mutatók csökkenése szintén nagyon rossz jel.
- Ha a társaság megkezdi saját forgóeszközeinek képzését a kölcsönök formájában kapott források, ideértve a rövid lejáratú eszközöket is, rovására.
A társaság szakmai közgazdászának feladata pontosan a vállalkozás likviditási mutatóinak folyamatos elemzése, és minden intézkedés meghozatala az összes észlelt negatív folyamat teljes kiküszöbölésére. Emlékeztetni kell arra, hogy a szervezet valós fizetőképességét általában havonta egyszer vagy negyedévente (maximálisan) értékelik. A nehézség az, hogy sok szervezet valamilyen módon szinte naponta fizeti a hitelezőit, ami nagymértékben megnehezíti a helyzet egészének felfogását.
A probléma megoldásához rögzítenie kell a pénzeszközök napi bevételét. Hasonlóképpen olyan dokumentumokat állítanak össze, amelyek tükrözik a követelések visszafizetését. A legjobb, ha egy speciális naptárt készít, amely tükrözi a hitelezőkkel történő egyeztetések időzítését. Ebben a dokumentumban egyrészt meg kell jelenítenie a rendelkezésre álló készpénzt, valamint az adósság kifizetésére felhasználható pénzeszközök várható bevételét.Tehát sokkal könnyebb látni a hitelezőkkel szembeni összes kötelezettséget, és időben pénzeszközt találni azok visszafizetésére. Ez jelentősen növeli a vállalkozás pénzügyi stabilitását és biztonságát.
Nagyon fontos, hogy a fizetési naptár összetételében szerepeljen minden információ a vállalkozás fő termékeinek szállításáról és eladásáról, valamint a vásárolt tárgyi eszközökről. Ezen túlmenően rendkívül fontosak a dokumentumok, amelyek igazolják a saját alkalmazottakkal történő elszámolási folyamatot, ideértve a kölcsönök és kamatmentes kölcsönök kiállítását mutató adatokat is. Emlékeztetni kell arra, hogy a várható fizetőképességet a vállalkozás likviditási mutatói alapján számítják ki. A likviditási és fizetőképességi mutatók vizuális megjelenítéséhez speciális arányokat használunk.
Vállalkozás likviditása
Mindenesetre egy szervezet akkor tekinthető likvidnek, ha legalább elméletileg képes teljes adósságát csak a saját eszközeivel megfizetni. Emlékeztetni kell arra, hogy a likviditás teljes és részleges. Ez, amint már többször rámutattunk, a fő eszköztípusok értékesítésének könnyességétől függ. Ez a mutató azonban egyszerre több típusra osztható, amelyek mindegyike nagyon fontos a modern piaci társaság termelési folyamatához.
Abszolút likviditás
Az abszolút likviditási mutató jelzi a tényleges készpénz és az egyszerű eszközök arányát a vállalkozás meglévő tartozásaival. Ez az arány egyértelműen megmutatja, hogy az adósság mely részét lehet azonnal visszafizetni a mérlegdokumentumok elkészítésének időpontjában. Mi az optimális érték a közgazdászok számára? A legjobb, ha a likviditási mutatók mutatói 0,2–0,3 tartományban vannak.
Köztes (kiigazított) likviditás
Ugyanakkor, de a készpénz és az egyszerű eszközök összegét összehasonlítjuk a vállalat rövid lejáratú adósságával. Mi a különbség az előző kritériummal szemben? A helyzet az, hogy nem csak az értékpapírok, eszközök és a rendelkezésre álló készpénz értéke alapján számítják ki. A pénzügyi jövedelem várható összegét szintén figyelembe veszik, ideértve a kiszállított és eladott termékek meghatározott mennyiségét is. Emlékeztetni kell arra, hogy kifejezetten ebben az esetben az aránynak 1: 1-nek kell lennie.
Milyen tényezők határozzák meg ezt a mutatót?
Ez az arány (pontosabban az elemzése) nagymértékben még a konkrét mutatóktól sem függ, hanem maga a hitelfelvevő követeléseitől, valamint a vállalkozás pénzügyi stabilitásától. Ha nagyszámú kétes követelés áll fenn, akkor ez szinte biztosan jelzi a vállalat gazdasági területén felmerülő komoly problémákat. Milyen egyéb likviditási mutatók vannak?
Jelenlegi likviditás
Ez a tényező lehetővé teszi, hogy megtudja a vállalkozás biztonsági szintjét a működő tőkével. Ennek megfelelően kiszámításra kerül az összes (!) Forgóeszköz és a rövid lejáratú adósság hányadosa. Ennek a mutatónak a meghatározásakor erősen ajánlott a társaság által megszerzett összes tárgyi eszközből a hozzáadottérték-adó azonnali levonása a forgóeszközök méretéből. Ezenkívül a jövőbeni időszakok becsült költségeit levonják ugyanabból az összegből. Ugyanakkor a rövid lejáratú kötelezettségeket csökkentheti a becsült jövedelem, valamint a rendelkezésre álló tartalékok nagysága a fizetendő tartozások visszafizetésére.
Ezek a likviditási és fizetőképességi mutatók lehetővé teszik számunkra, hogy megbízhatóan meghatározzuk, hogy a forgóeszközök mennyiben haladják meg a vállalkozás rövid lejáratú tartozásait. Ennek a mutatónak ideális esetben legalább kettőnek kell lennie.
Egyéb mutatók
Szintén nagyon fontos egy olyan mutató, amely segít meghatározni a vállalat valós biztonságát a saját forgótőkéjével. Emlékeztetni kell arra, hogy egyszerre kétféle módon is kiszámítható. Az első út. Az állóeszközök összegét levonják a szavatolótőke forrásából. A kapott értéket elosztjuk a forgalomban lévő eszközök mennyiségével. Mi még használható a likviditási mutatók kiszámításához?
A második út. A társaság rövid lejáratú tartozásainak összegét levonják a forgóeszközökből. Az így kapott értéket ismét el kell osztani a forgóeszközök számával. Ennek az együtthatónak legalább 0,1 értékűnek kell lennie. Abban az esetben, ha a jelenlegi likviditás a beszámolási időszak végén kevesebb, mint kettő, és az általunk figyelembe vett állóeszközök aránya kevesebb, mint 0,1, akkor a vállalkozás mérlegét rendkívül nem kielégítőnek kell elismerni. A szervezet ebben az esetben teljesen fizetésképtelen, és a csőd fenyegetése gyorsan rajta múlik.
Csak akkor, ha e két feltétel közül legalább egy megfelel a gazdasági normának, megbeszélhetik a vállalkozás fizetőképességének lehető leghamarabbi helyreállítási stratégiáját. Ebben az esetben elengedhetetlen, hogy a jelenlegi likviditási ráta legalább egy legyen. És most megvizsgáljuk a mérleg likviditási mutatóit.
Mérleg likviditás
Mint már többször elmondtuk, egy szervezet fizetőképességét nagyban befolyásolja annak forgóeszközei likviditása. Ez a kifejezés arra utal, hogy készpénzben utalhatják át azokat, ha kötelezettségeik sürgős bezárása szükséges. A „konverzió” mértékének meghatározásakor likviditási elemzést kell használni. Ebben az esetben össze kell hasonlítani egymással a különféle eszközök különféle csoportjait egyszerre, és összehasonlítani kell azokat a kötelezettségekkel fennálló kötelezettségekkel, hogy megtudhassák azok idő előtti visszafizetésének lehetőségét. Így ez a művelet lehetővé teszi annak meghatározását, hogy mekkora hitelkötelezettséget fedeznek a rendelkezésre álló likvid eszközök állományai.
Általánosságban elmondható, hogy az összes mutató, likviditási becslés (amelyet e cikk keretében megvizsgáltunk) pontosan e kérdés elemzésére irányul. Ha elegendő tartalék van, a vállalkozás nem fél annyira a lehetséges piaci zavaroktól és a gazdasági szféra egyéb felfordulásaitól.
Mi tehát a mérleg likviditása? Ha figyelmesen olvassa el a fentiekben leírt mindent, akkor a meghatározást önállóan lehet levezetni: ez az eszközök készpénzforgalmának sebessége, amely megfelel a vállalkozás valamennyi fizetési kötelezettségének lehetséges fizetési igényének. Az eszköz likviditásának minden egyéb mutatójahoz hasonlóan ez is meghatározható a társaság működési tőkéjének változásának sebességével és irányával. Mivel ezt az értéket a vállalat szavatolótőkéjének egyenlegeként kell értelmezni a rövid lejáratú kötelezettségeinek visszafizetése után, ennek a mutatónak a növekedése automatikusan azt jelzi, hogy megnőtt a szervezet likviditása.
Ezért megvizsgáltuk a likviditás fő mutatóit, amelyeket a vállalkozás szakmai közgazdászai működtetnek. Reméljük, hogy lefedtük ezt a kérdést, így nem maradt kérdése.
