ניתוח רגישות של פרויקט השקעה: חוות דעת על בנקאות

בשנים האחרונות התחרות בשוק שירותי הבנקאות הרוסית רק גברה.

במאמץ לגוון את סוגי הפעולות ולהגדיל את מרווחיותם, בנקים אוניברסליים גדולים מממנים בהצלחה פרויקטים של השקעות במגזרי משק שונים. בתורו, בתוך פעילות גוברת של עסקים, יוזמי פרויקטים בחיפוש אחר משקיעים פונים יותר ויותר למוסדות פיננסיים על מנת לממן את הרעיון העסקי שלהם.

כדי ששיתוף פעולה עם נושה יהיה מועיל הדדית, יש צורך להכין בזהירות תוכנית עסקית. אחת השיטות בהן בנק המלווה הפוטנציאלי ישתמש היא ניתוח הרגישות של פרויקט ההשקעה.

על העיקר: מהות השיטה

בהערכת הפרויקט, משקיעים מנסים לקבוע מה עלול להשתבש במהלך יישום התוכנית העסקית, ולאילו השלכות היא תביא. התשובה לשאלה זו היא ניתוח רגישות. היישום שלה מאפשר לך להשוות כיצד גורמים שונים ישפיעו על השינוי במדדי הביצועים.

השיטה מאפשרת גם להעריך את ההשלכות של קביעה לא נכונה של ערך הפרמטרים הקבועים בתוכנית העסקית. עולה שאלה הגיונית: "כיצד לנתח את הרגישות לפרויקט?" פיתרון הבעיה כרוך באלגוריתם מסוים של פעולות שמטרתן לזהות אילו גורמים משפיעים בצורה חזקה על התוצאה הכספית, המסייעת לספק את התרחיש הגרוע ביותר.

טכניקת ניתוח

1. המדדים נקבעים על פי איזו יעילות תוערך.

2. בחר פרמטרים שערכיהם ישתנו.

3. הגבולות העליונים והתחתונים של שינויים אלה נקבעים.

4. הערכים שהשתנו מוחלפים במודל הפיננסי.

5. עם כל שינוי, מדווחים מחוונים לביצועים.

6. נקבעים נקודות קריטיות, כלומר שינוי בפרמטר שנבחר שיש לו את ההשפעה הגדולה ביותר על הפרויקט.

נקודות ביקורתיות וניתוח רגישות מראות בבירור אילו גורמים לא רק שיש להם את ההשפעה המרבית, אלא גם מביאים בספק את הכדאיות. אם בעת שינוי פרמטר, האינדיקטורים המעריכים את אפקטיביות הפרויקט משתנים באופן לא משמעותי, הרי זה מצביע על מרווח בטיחות גבוה והתנגדות להשפעת גורמים שונים.

מי וכיצד מנתח הבנק את הרגישות של פרויקט ההשקעה?

בנקים המציעים שירותים ב מימון פרויקטים והשאלת השקעות, בעלי ניסיון רב בביצוע עסקאות כאלה, שיטות עבודה מומלצות משלהם וצוות מומחים מוסמכים מאוד.

הרגישות של פרויקט ההשקעה תנותח על ידי אנשי מקצוע בעלי ניסיון מעשי נרחב במימון השקעות והשקעות הון, ומסוגלים לבצע מומחיות מעמיקה עם גורמים שונים בענף. הם יבצעו ניתוח זה באמצעות פתרונות תוכנה מיוחדים, שיאיצו ותפשט משמעותית את התהליך הזה.

מה חשוב לבנק בניתוח הרגישות

הערכת הרגישות של פרויקט השקעה נחוצה על מנת לאפיין את מידת ההתנגדות שלו להשפעות של גורמי סיכון שונים. הגדרת הסיכון ומזעורו היא המשימה העיקרית של ארגון האשראי המממן את ההשקעה.

לפיכך, אם אין ספק אם יכולת ההתחייבות של הרעיון העסקי, והלווה הפוטנציאלי יכול לכסות את עלויות הפרויקט מפעילותו השוטפת, יתכן כי הרגישות הגבוהה של הפרויקט לא תשפיע על כוונת הבנק להשתתף בו.

דבר נוסף הוא אם הסיכונים גבוהים, והלווה הוא חברה שהוקמה לאחרונה המתכננת לכסות עלויות מהזרמים שיוצר הפרויקט עצמו. זה יביא לעלויות נוספות עבור היוזם. כך שאם המודל הפיננסי רגיש לשינויים במהלך שלב ההשקעה או היקף השקעות ההון על מנת למזער את הסיכונים להפרת תנאי הבנייה ותת מימון של הפרויקט, תנאי הלוואה עשוי להיות מעורבות של מודד עצמאי כדי לפקח על הסיכונים המתאימים במהלך הביצוע.

מה לחפש בעת פיתוח תוכנית עסקית

מכיוון שניתוח הרגישות של פרויקט ההשקעה נובע מחוסר הוודאות בשינוי הפרמטרים, מומלץ לבחור בין האינדיקטורים שישתנו את הדברים הבאים: היקף מכירות, לוח הזמנות, מחיר מכירה, היקף השקעות הון, ריבית על קרנות שאולות, הון חוזר.

כמו כן, יש לדאוג לצעדים אשר מקזזים את השפעתם של גורמים קריטיים על המודל הפיננסי. לדוגמה, אם פרויקט רגיש מאוד למחיר מכירות, יש להתקשר בחוזים עם ערך קבוע לטווח הארוך.

לסיכום, ברצוני לציין כי למרות שניתוח הרגישות של פרויקט השקעה הוא טכניקה נפוצה ללימוד עסקאות השקעה, הוא לא יהיה היחיד בו הבנק ישתמש בכדי לקבל החלטה על השתתפות בפרויקט כמשקיע.