ההשקעות יהיו מוצדקות רק כאשר הן תורמות ליצירת ערכים חדשים לבעל ההון. במקרה זה, ערכם של ערכים אלה נקבע מעבר לעלות רכישתם. כמובן שנשאלת השאלה האם ניתן להעריך אותם יותר מאשר ערך אמיתי. זה זמין אם התוצאה הסופית היא בעלת ערך רב יותר בהשוואה למחיר הכולל של השלבים הבודדים, אשר יישום זה איפשר להשיג תוצאה זו. כדי להבין זאת, עליכם לגלות מה הערך הנוכחי הנקי וכיצד הוא מחושב.
מה הערך הנוכחי?
הערך הנוכחי או הנוכחי מחושב על פי מושג הכסף בזמן. זהו אינדיקטור לפוטנציאל הכספים המוקצים לייצור הכנסה. זה מאפשר לך להבין כמה יעלה הסכום הזמין כרגע בעתיד. חשיבות רבה לביצוע החישוב המתאים, מכיוון שניתן להשוות בין תשלומים בתקופה אחרת רק לאחר שהופחתו לתקופת זמן אחת.
הערך הנוכחי נוצר כתוצאה מהפחתה לתקופה הראשונית של קבלות והוצאות עתידיות של כספים. זה תלוי באיך מחושב הריבית. לשם כך, פשוט או ריבית מורכבת וכן קצבה.
מהו ערך נוכחי נטו?
הערך הנוכחי הנקי של NPV הוא ההבדל בין מחיר השוק של פרויקט מסוים לבין עלות יישומו. הקיצור המשמש להתייחס אליו עומד על ערך נוכחי נטו.
כך, ניתן להגדיר את הרעיון גם כמדד לערך המוסף של הפרויקט, אשר יתקבל כתוצאה ממימונו בשלב הראשוני. המשימה העיקרית היא ליישם פרויקטים שיש בהם אינדיקטור חיובי לערך נוכחי נטו. עם זאת, ראשית יש ללמוד להגדיר זאת, מה שיעזור לבצע את ההשקעות הרווחיות ביותר.
כלל בסיסי של NPV
עליכם להכיר את הכלל הבסיסי שיש לערך הנוכחי הנקי של השקעות. זה טמון בעובדה שערך המחוון חייב להיות חיובי לשיקול הפרויקט. יש לדחות אותו אם מתקבל ערך שלילי.
ראוי לציין כי הערך המחושב הוא לעיתים רחוקות אפס. עם זאת, עם קבלת ערך כזה, רצוי שהמשקיע ידחה את הפרויקט, מכיוון שהוא לא יהיה הגיוני כלכלי. זה נובע מהעובדה שהרווח מההשקעה לא יתקבל בעתיד.
דיוק חישוב
בתהליך חישוב ה- NPV, כדאי לזכור כי לשיעור ההיוון ותחזיות ההכנסות יש השפעה משמעותית על הערך הנוכחי. התוצאה הסופית עשויה להיות טעויות. זה נובע מהעובדה שאדם לא יכול לבצע תחזית לרווח עתידי בדיוק מוחלט. לכן המדד המתקבל הוא רק הנחה. הוא לא חסין מפני תנודות בכיוונים שונים.
כמובן שהמשקיע צריך לדעת איזה רווח יקבל על ידיו לפני ההשקעה. כדי להבטיח שהסטיות יהיו מינימליות, יש להשתמש בשיטות המדויקות ביותר לקביעת יעילות בשילוב עם ערך נוכחי נטו. השימוש הנפוץ בשיטות שונות יעזור להבין האם השקעות בפרויקט מסוים יועילו.אם המשקיע בטוח בנכונות החישובים שלו, אתה יכול לקבל החלטה שתהיה אמינה.
נוסחת חישוב
כשאתה מחפש תוכניות לקביעת הערך הנוכחי הנקי, אתה עלול להיתקל במושג "ערך נוכחי נקי", שיש לו הגדרה דומה. ניתן לחשב אותו באמצעות MS EXCEL, שם הוא נמצא תחת הקיצור NPV.
הנתונים הבאים משמשים בנוסחה החלה:
- CFn - סכום הכסף לתקופה n;
- N הוא מספר התקופות;
- i הוא שיעור ההיוון המחושב מהריבית השנתית
בנוסף, תזרים המזומנים לתקופה מסוימת יכול להיות אפס, דבר שווה ערך להיעדרו המלא. בעת קביעת ההכנסה, סכום הכסף נרשם בסימן "+", להוצאות - בסימן "-".
כתוצאה מכך, חישוב הערך הנוכחי הנקי מוביל לאפשרות להעריך את יעילות ההשקעות. אם NPV> 0, ההשקעה תשתלם.
מגבלות יישום
מנסה לקבוע מה יהיה הערך הנוכחי הנקי של NPV, תוך שימוש במתודולוגיה המוצעת, יש לשים לב לכמה תנאים ומגבלות.
ראשית, ההנחה נעשית כי האינדיקטורים של פרויקט ההשקעה במהלך יישומו יהיו יציבים. עם זאת, ההסתברות לכך עשויה להתקרב לאפס, מכיוון שמספר גדול של גורמים משפיעים על כמות התזרים. לאחר זמן מסוים עלות ההון שהוקצה למימון עשויה להשתנות. יש לציין כי בעתיד האינדיקטורים המתקבלים עשויים להשתנות משמעותית.
נקודה חשובה לא פחות היא הבחירה בשיעור ההיוון. שכן ניתן להשתמש בו בעלות ההון שגויס להשקעה. בהתאם לגורם הסיכון, יתכן כי שיעור ההיוון יותאם. נוסף לו פרמיה, כך שהערך הנוכחי הנקי מופחת. תרגול זה לא תמיד מוצדק.
השימוש בפרמיית סיכון פירושו שהמשקיע שוקל בעיקר רק את ההפסד. הוא עלול בטעות לדחות פרויקט רווחי. שיעור ההיוון עשוי להיות גם התשואה על השקעות אלטרנטיביות. לדוגמה, אם ההון המשמש להשקעה מושקע בעסק אחר בשיעור של 9%, ניתן לראות בו כשיעור ההיוון.
היתרונות בשימוש בטכניקה
לחישוב הערך הנוכחי הנקי היתרונות הבאים:
- האינדיקטור לוקח בחשבון את גורם ההיוון;
- בעת קבלת החלטה משתמשים בקריטריונים ברורים;
- היכולת להשתמש בחישוב סיכוני הפרויקט.
עם זאת, כדאי לקחת בחשבון שלשיטה זו אין רק יתרונות.
חסרונות בשימוש בטכניקה
לערך הנוכחי הנקי של פרויקט ההשקעה יש את התכונות השליליות הבאות:
- במצבים מסוימים, זה די בעייתי לחשב נכון את שיעור ההיוון. זה לרוב תקף לפרויקטים רב תחומיים.
- למרות העובדה שחזוי תזרימי מזומנים, אי אפשר לחשב את ההסתברות לתוצאה של אירוע באמצעות הנוסחה. המקדם המיושם יכול לקחת בחשבון אינפלציה, אך בעיקרון זהו שיעור הרווח שנקבע בפרויקט ההתנחלות.
לאחר הכרות מפורטת עם המושג "ערך נוכחי נקי" ונוהל החישוב, המשקיע יכול להסיק אם כדאי להשתמש במתודולוגיה המדוברת. כדי לקבוע את יעילות ההשקעות, רצוי להוסיף אותה בשיטות דומות אחרות, שיאפשרו לך להשיג את התוצאה המדויקת ביותר. עם זאת, אין שום הסתברות מוחלטת שהיא תואמת את קבלת הרווח וההפסד בפועל.
