המדיניות המוניטרית של המדינה. מדיניות מוניטרית: יעדים, מכשירים ותוצאות

המדיניות המוניטרית של המדינה היא חלק בלתי נפרד ממערכת הניהול והבקרה על הכלכלה. המנצח שלו הוא הבנק המרכזי (CB). באמצעות השיטות והשיטות העומדות לרשותו הוא משפיע על תזרימי המזומנים ועל הפעילות העסקית.

על מנת להבין ביתר פירוט כיצד ובאילו מטרות מיושמת המדיניות המוניטרית של המדינה, יש לקבוע את תפקידיה (המדינה) ותפקידיה.

פונקציות מדינה

תפקידי המדינה אינם מוגבלים להסדרת המשק, אלא נמשכים לתחומי חיים אחרים. בכל העניינים שבהם החברה זקוקה לעזרה ובקרה, חייבת להיות "יד של כוח מדינה".

הפונקציות שלה כוללות:

1. שמירה על יציבות וצמיחה כלכלית.
2. הגנה על זכויותיהם וחירויותיהם של כל האנשים - פיזיים ומשפטיים.
3. בקרת תזרים כסף.
4. חלוקה מחדש של תזרימי המזומנים.
5. פעילויות הפקה.
6. פעילות כלכלית ופוליטית זרה.
7. קידום פיתוח מדע בסיסי.
8. טיפול בבעיות סביבתיות וגלובליות אחרות.

לכל אחת מהפונקציות הללו מוסדות, יעדים ויעדים, כלים ושיטות משלה, באמצעותה הם מיושמים. בפרט, המדיניות המוניטרית ויעדיה משמשים לעבודה עם השוק הפיננסי, שהוא חלק מהמערכת הכלכלית.

מטרות הרגולציה של המשק ברמת המדינה

על מנת לנהל את הכלכלה, עליכם להבין באיזו נקודה המערכת כרגע ואילו יעדים הם העיקריים. לאחר מכן נקבעים הכלים שישפיעו בצורה הטובה ביותר על המצב הנוכחי ויובילו לתוצאה הרצויה.

מהן יעדי הרגולציה הכלכלית:

1. עלייה בהכנסות הממשלה.
2. מתקרב לתעסוקה מלאה.
3. אינפלציה מתונה, יציבות מחירים.
4. צמיחה כלכלית.
5. שליטה בחוקי תחרות חופשית.
6. ייצוב המשק וכו '.

מדיניות מוניטרית ופיסקלית של המדינה משמשת לניהול כלכלת המדינה. הראשון משפיע על המערכת בעזרת שוק הכסף, השני - של מנגנוני תקציב ומיסים.

אובייקטים ומשתתפי מדיניות מוניטרית

היעדים והמכשירים של המדיניות המוניטרית מיושמים באמצעות נושאיו, הכוללים את הבנק המרכזי, הבנקים ומשתתפים אחרים בשוק הכסף. האובייקטים הם אינדיקטורים לשוק הכסף: ביקוש, היצע, מחיר. יש דבר כזה שוק כסף להיות חלק מהכספים. אותם חוקים חלים כאן כמו בכל שוק אחר. בהשפעת גורמי היצע וביקוש, מחיר שיווי משקל.

אם ההיצע תופס תאוצה, אך הביקוש נשאר במקומו, אז עלות הכסף (ריבית נומינלית) יורדת ולהיפך. מנגנוני שוק מבקשים לאזן בין היצע וביקוש עם שינויי מחירים. ניתן לתאר בקצרה את המדיניות המוניטרית של המדינה כבקרה על אינדיקטורים בשוק הכסף להשגת רמה מסוימת של ערכם. במקרה של צמיחה כלכלית מהירה, כדי למנוע את המיתון החד הבלתי נמנע, הבנק המרכזי עשוי להשפיע על שוק הכסף על מנת לשנות את ערכו.

במהירות המשתנה של מחזור הכסף, על הבנק המרכזי להתאים את הסכום כך שיהיה מספיק כסף, אך אין עודף.

מושגי מדיניות פיננסית

הכלים והשיטות של המדיניות המוניטרית תלויים בתפיסה שנבחרה. בתנאים מודרניים ישנם רק שניים מהם:

1. כסף זול, או שפה מדעית - מושג הרחבת האשראי.
2. כסף יקר, במילים אחרות, המושג הגבלת אשראי.

כלים להרחבת אשראי מיועדים להגדיל את המשאבים של הבנקים, מה שאומר אפשרות לקבל מספר גדול של הלוואות לאוכלוסייה ולמפעלים. בעזרת פעולות כאלה, עולה סכום הכסף.

הגבלת אשראי פירושה ירידה בפעילות הבנקים בהלוואות להפחתת סכום הכסף.

בחירת המושג קובעת את מערך הכלים והשיטות שישמשו להשגת יעדים בעתיד הקרוב ובעתיד הרחוק יותר. אך זוהי משימה קשה, הדורשת ניתוח מקיף של המצב ב שוק האוצר ובמשק בכללותו, תיאום פעולות של גורמי שוק הכסף עם המסלול הכללי של מדיניות המדינה.

שיטות מדיניות מוניטרית, רעיון לפיגורי זמן

שיטות המדיניות המוניטרית של המדינה הן שיטות קונקרטיות בהן בנקים מרכזיים ומסחריים משפיעים על היצע וביקוש כסף.

כלכלנים מבחינים בשני סוגים של שיטות: ישיר ועקיף (עקיף).

מערכת הבנקאות צריכה להיות גמישה מספיק בכדי להגיב במועד בזמן לשינויים בגורמים ובאינדיקטורים בשוק הכסף. אך לא משנה כמה מהר מוצגת צעד כזה או אחר להסדרת שוק הכסף, זמן מסוים עובר בין ההכרה בבעיה, פיתוח מערכת של אמצעי השפעה ויישומם, המכונה פיגור הזמן.

יש לזכור גם כי ללא קשר לכלים ולשיטות בהן משתמשת המדיניות המוניטרית של המדינה, חלף זמן מסוים גם בין יישומם לתגובת גורמים כלכליים.

פיגורי זמן מקשים על ניתוח ופיתוח פתרונות לייצוב המצב בשוק הכסף. המדיניות המוניטרית של המדינה צריכה להיות גמישה מספיק ומחשיבה על מנת לקחת בחשבון את השפעתם.

שיטות ישירות להשפעה על זרימת הכסף

לבנק המרכזי יש את היכולת להסדיר באופן ברור את פעילותם של בנקים: להציב מגבלות על גודל ההלוואות והפיקדונות, הריבית המרבית והמינימלית. שיטות כאלה נקראות ישירות.

ההיבטים החיוביים של שיטות ישירות הם:

• צמצום פיגורי זמן;
• עלויות נמוכות לביצוען;
• תוצאות צפויות למדי.

אבל יש גם חסרונות לתעלולים כאלה:

• הפרה של תנאי תחרות בשוק השירותים הפיננסיים;
• הקצאה לא יעילה של הכספים הזמינים;
• ירידה באטרקטיביות של שירותי בנק.

מדיניות מוניטרית או מוניטרית של המדינה בשיטות כאלה במבט ראשון עונה על כל צרכי הממשלה. אך זה יכול להוביל לכך שבנקים יפסיקו למלא את תפקידם, והביקוש יפנה לארגונים פיננסיים אחרים, שפעילותם אינה מוסדרת ישירות על ידי המדינה. אז הבנק המרכזי עלול לאבד שליטה על מחזור הכסף.

שיטות ישירות - זו התערבות גסה במנגנוני השוק, כתוצאה מפעולות כאלה יכולת הכסף להקטין בחדות, מה שיוביל לירידה בייצור.

שיטות עקיפות למדיניות מוניטרית

יותר ויותר הבנק החל לנטוש אמצעי התערבות ישירים במחזור הכספי. הנחיות קפדניות חלות רק בתנאים של משבר כלכלי קשה וכאשר יש צורך בפעולה מהירה.

במקרים אחרים, הבנק המרכזי עשוי להשפיע על המצב בשיטות עקיפות יותר. הם מעוררים את ההתנהגות הרצויה. ישויות שוק להניע לפעולות מסוימות.

חסרונות של שיטות עקיפות:

• פיגורי זמן מוגברים;
• שגיאה גדולה אפשרית בתחזיות התוצאות של מדדים מסוימים;
• היעילות שלהם קשורה למידת ההתפתחות של מנגנוני השוק.

יתרונות הרגולציה העקיפה:

• חוסר עיוות של מנגנוני שוק;
• קיום זכויות של גורמי שוק;
• מניעת הזרמת הון לשווקי צל;
• הם לא מביאים לירידות חדות בהלם בכמות הכסף ורמות ייצור נמוכות יותר.

ערכת כלים למדיניות מוניטרית

האמצעים שבהם הבנק המרכזי פועל במתקני שוק הכסף הם מכשירים למדיניות המוניטרית של המדינה.

אחד מהם הוא יחס המילואים. זהו אחוז מסוים מההתחייבויות, הסכום שהבנקים מחויבים לעמוד בבנק המרכזי. אם גודל השמורה גדל, אז נפח הכסף החופשי העומד לרשות הבנקים מצטמצם באופן טבעי. כך, ניתן למנוע שחרור כסף נוסף לשוק. אם יחס המילואים יורד, אז בעזרת קרנות נוספות הבנקים יכולים להגדיל את מספר ההלוואות שהונפקו (במונחים כספיים). כתוצאה מכך, אספקת הכסף תגדל.

מדיניות מוניטרית או מוניטרית של המדינה מיושמת גם באמצעות ויסות שיעורי הריבית. הבנק המרכזי מלווה לבנקים. אם הריבית על הלוואה כזו (שיעור מימון מחדש) מופחתת, הכספים הופכים לנגישים יותר לבנקים. אם הריבית עולה, אז הבנקים המסחריים מסרבים להלוות או נאלצים לגייס ריבית על הלוואות שהונפקו. בכל מקרה, עלייה בשיעור המימון מחדש תעכב את הגידול בכמות הכסף במחזור.

המכשיר השלישי להשפעת הבנק המרכזי על סכום הכסף הוא פעולותיו בשוק ניירות הערך. כולל ניירות ערך ממשלתיים נקנים ונמכרים. כלי זה נמצא בשימוש נרחב בתרגול העולמי כיום. כאשר הבנק המרכזי קונה ניירות ערך הוא נותן את האפקט של הנפקת כסף, וכאשר הוא מוכר אותו, ההשפעה של משיכת כסף מהמחזור.

היעדים והמכשירים של המדיניות המוניטרית קשורים זה לזה. בהתאם למשימות שנקבעו, ניתן להשתמש בכספים בשני כיוונים שונים, לעידוד או לרגיעה של פעילות עסקית.

כלים נוספים

השיטות לעיל מתייחסות לכלים מסורתיים. אך ישנם עוד כמה אמצעים, למשל, פיקוח על מטבעות וקביעת גבולות להגדלת היקף הכסף במחזור.

המדיניות המוניטרית כסוג של מדיניות ייצוב כרוכה בניתוח הגורמים והתוצאות של צמיחת אספקת הכסף. לא רק תופעות משבר במשק דורשות צעדים מיוחדים, אלא גם עלייה חדה בייצור, כתוצאה מכך עלולות להתרחש אינפלציה מבוקרת ועיוות של מנגנוני השוק. על פי תורת המחזורים, לאחר שלב של צמיחה כלכלית פעילה, מתחיל מיתון חד ועמוק. על מנת להחליק את הנדנדות, כדי למנוע את המצב בשוק לצאת משליטה, הבנק המרכזי מגביל את סכום הכסף ואת מהירות עלייתו.

ויסות מטבע כרוך בהיווצרות, חיזוי ורגולציה של תזרימי מט"ח, שערי חליפין ותשלומים חיצוניים. זהו כלי חשוב שיכול להגביל את היציאה והזרימה של הון למדינה.

רגולציה של מטבעות יכולה להתבצע בשיטות ישירות: קביעת גבולות תנודת שער החליפין (מסדרון מטבע), תיקון אותה באותה רמה וכו '. אך לעתים קרובות יותר משתמשים בשיטות עקיפות, כמו קנייה ומכירה של מטבע בשווקים פתוחים. מנגנון זה דומה לעסקאות ניירות ערך עם הבנק המרכזי. כדי לחזק את שער החליפין הוא מוכר שטרות זרים, כדי להפחית את השער - הוא קונה.

ויסות סכום הכסף ושער החליפין תורמים להתפתחות יציבה של פעילות כלכלית ותעשייתית זרה של חברות, כמו גם ליציבות הפיננסית של הבנקים.

מה קובע את הבחירה של מכשירי מדיניות CB

מדיניות מוניטרית, יעדים, מכשירים והשלכות יישומה תלויים בגורמים רבים. ביניהם:

1. מידת החופש של השוק. ככל שמנגנוני השוק מושלמים יותר, כך יש ליזמים ומוסדות פיננסיים חופשיים יותר, כך שיטות המדיניות המוניטרית מתונות יותר, וכתוצאה מכך השלכותיה.
2. רמת העצמאות של הבנק המרכזי. שוק הכספים והמדיניות המוניטרית קשורים זה בזה באופן בלתי ניתן להפרדה, אך לא רק אינדיקטורים בשוק ההון משפיעים על פעילות הבנק המרכזי. ישנן משימות ממשלתיות גלובליות יותר, והכלים והשיטות של המדיניות הנוכחית יהיו תלויים בהן. אם לבנק המרכזי יש מידה רבה של עצמאות, סביר להניח שהוא יפעיל אמצעי רגולציה מינהליים ואינו נותן עדיפות למנגנון המדינה בהלוואות. אחרת, הבנק המרכזי עשוי להיות נותן חסות לתקציב המדינה.
3. מערכת היחסים של סוגים שונים של ממשל. המערכת המוניטרית והמדיניות המוניטרית של המדינה קשורים זה בזה באופן בלתי נפרד למערכות התקציב ומערכות המס והמדיניות. אם הפעולות אינן מתואמות, היעדים הם רב-כיווניים, אז חוסר האיזון של המערכת יביא לתוצאות שליליות על כל המשק.
4. הגמישות של הבנק המרכזי. עם ארגון טוב, צמצום פיגור זמן וניתוח קבוע, גמישותו של הבנק המרכזי עולה, מה שאומר שהיעדים והשיטות משתנים ומתאימים למצב הנוכחי, ויעילות העבודה עולה. אם הבנק המרכזי ימלא בקפדנות את התוכנית ואת האסטרטגיה המפותחת, התוצאות יהיו גרועות יותר.
5. יציבות המערכת הפיננסית. ככל שהתגובה של בנקים מסחריים צפויה יותר לפעולות מסוימות של הבנק המרכזי, כך תהיה המדיניות המוניטרית אפקטיבית יותר.
6. האינדיבידואליות של מערכת פיננסית מסוימת. אותן שיטות וכלים בסביבות כלכליות וחברתיות שונות יניבו תוצאות מעורבות. לפיכך, על כל בנק מרכזי לממש את מדיניותו באופן אינדיבידואלי, ולא להעתיק את פעולותיהם של בנקים במדינות אחרות.

כדי להשיג את יעדי הסדרת שוק המזומנים, על המדיניות המוניטרית של המדינה לקחת בחשבון את כל הגורמים הללו, להיות גמישים ועקביים.

מדיניות מוניטרית ברוסיה

מדיניות מוניטרית של המדינה: מושג, סוגים, כלים, שיטות - כל זה יוצר בסיס תיאורטי לקבלת החלטות. אבל להעריך את פעילות הבנק המרכזי בפועל זה די קשה.

לשנת 2014 המצב הכלכלי ברוסיה השתנה מאוד, זה השפיע גם על השוק הפיננסי. הסיבה לכך הייתה גורמים חיצוניים שנוצרו באופן מלאכותי. בתנאים אלה, הערכת היעילות של מדיניות כלכלית מסוימת קשה כפליים.

אך באופן כללי, אנו יכולים לומר שהיעדים הטקטיים העיקריים של הבנק המרכזי הם:

• הכלה של אינפלציה;
• ניהול שער חליפין;
• גירוי של פעילות עסקית.

שליטת האינפלציה היא המשימה העיקרית של הבנק המרכזי ברוסיה בעשר השנים האחרונות. בנוסף, הכלכלה הפתוחה של המדינה נתונה להשפעות חיצוניות, ואין דרך שלא להפריע להיווצרות שער החליפין של הרובל, ולכן מוקמים מסדרונות מטבע. הם מתכננים לנטוש מנהג זה ולהמשיך למקד את כל המאמצים ברמות אינפלציה נמוכות ויציבות.

הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית משתמש לרוב בשיעור מימון מחדש כמכשיר להשפעה. כמו כן פיקוח באופן קבוע הוא כמות הכסף במחזור ועסקאות עם ניירות ערך.

לבנק המרכזי ברוסיה עצמאות גדולה למדי, שמשפיעה בדרך כלל באופן חיובי על התנהלות המדיניות המוניטרית. ההחלטות מתקבלות פחות ופחות. ניתוח מתבצע באופן קבוע ומותאמים יעדים ושיטות עכשוויים להשגתם, מה שמאפשר לנו לדבר על הגמישות של המדיניות המוניטרית.