Prêt gouvernemental: types et formulaires

Afin de financer sans interruption les besoins dans le contexte d'un déficit budgétaire, l'État doit attirer des ressources des entités commerciales. Dans de tels cas, un prêt est utilisé. Mais dans cette transaction, l'emprunteur n'est pas un individu, mais l'État.

Essence

Un prêt de l'Etat est un moyen de lever des fonds pour un budget à terme fixe. Les créanciers dans ces transactions sont des personnes morales et physiques, des investisseurs d’autres pays. Il est difficile de trouver un État dans le monde qui n'aurait pas besoin de fonds supplémentaires. Si les recettes intérieures provenant des impôts et autres revenus sont insuffisantes, des fonds de sources externes sont attirés pour couvrir le déficit sur une base de rendement.

Ce mode de financement est aussi populaire que l’émission. À la fin de la période de prêt, l'emprunteur doit rembourser le prêt en tenant compte des intérêts. La somme de toutes les obligations non réglées constitue la dette du pays dans son ensemble.

Caractéristique

Un prêt d'État peut être attiré à des fins et à des fins diverses. Il a également des caractéristiques telles que l'urgence, le paiement et la base de retour. En outre, ne confondez pas un prêt gouvernemental externe avec un prêt interne. Dans le premier cas, les organismes de crédit sont des organismes financiers, des entreprises et des citoyens de l’État lui-même et, dans le second, d’autres pays.

Ce type de prêt a ses propres caractéristiques:

• il est généralement employé pour couvrir le déficit;
• la sécurité pour la transaction est toute propriété de l'état;
• la nature de la cible n'est pas aussi claire que dans un prêt commercial ordinaire;
• la source du remboursement du prêt est constituée par les impôts et non par les revenus des activités économiques;
• la conséquence de la transaction est une réduction de la circulation de la masse monétaire.

Fonctions

• Répartition - allocation de fonds pour les fonds centralisés selon le principe de priorité (les fonds sont alloués dans les domaines où ils sont le plus nécessaires).
• Réglementation - à l'aide de tels prêts, il est possible d'influencer la circulation monétaire, les taux de refinancement, etc.
• Les fonds de contrôle doivent être utilisés aux fins auxquelles ils sont impliqués.

Etat de crédit bancaire

Ces deux types de prêts sont différents. Lors de la demande de prêt bancaire, les garanties sont des valeurs spécifiques: stocks, biens, équipements. Dans le second cas, la propriété de l’État est le gage. Par conséquent, en cas de défaillance, une arrestation peut être imposée sur tous les biens situés à l'étranger. Les sanctions peuvent inclure des locaux représentatifs du commerce, des comptes de sociétés d’État ouverts dans des banques. Seuls les biens des consulats sont exclus. Si les fonds fournis sont utilisés efficacement, cela aura une incidence positive sur le niveau d'emploi et de production dans le pays. Dans de nombreux pays, les garanties de l’État concernant les prêts obtenus d’exportateurs sont utilisées pour élargir le marché des produits.

Types de prêts du gouvernement

Sur le lieu d'émission:

• prêts extérieurs (en devises) - fournissent des fonds internationaux, d'autres pays et leurs entités;
• prêts nationaux - sont fournis en monnaie nationale;
• prêts municipaux - peuvent être émis dans n'importe quelle devise.

Par terme:

• court terme (jusqu'à 12 mois);
• moyen terme (1-5 ans);
• long terme (20-30 ans).

Par sécurité:

• les hypothèques sur lesquelles un gage sous forme d'un certain bien est fourni;
• dans les transactions non contractuelles, l'objet de la garantie n'est pas clairement décrit dans le contrat.

En détenant des entités:

• prêts uniquement pour la population;
• prêts pour personnes morales;
• prêts aux organisations et au public.

Par méthodes de placement:

• volontaire;
• par abonnement;
• forcé.

En fonction de la forme de mise à disposition des fonds, les emprunts d'État sont divisés en obligations, intérêts, garanties, intergouvernementaux et «cisaillés».

Emprunts obligataires

Méthode de revêtement la plus populaire déficit budgétaire fonds - c'est la question de la banque centrale. Cette méthode est également utilisée pour résoudre le problème des déficits de trésorerie, attirer des sources de financement supplémentaires pour des projets de grande envergure et rembourser d'autres obligations.

Les prêts de titres du gouvernement sont fournis sous la forme de:

• obligations: en 1995, avec leur aide, le déficit du budget de l’État a été financé;
• passif à court terme Ministère des finances, visant à financer les dépenses de l’État et à combler le déficit budgétaire en fonds;
• obligations sans coupon de la Banque centrale;
• titres de créance d'un emprunt en monnaie nationale;
• Eurobonds.

Les obligataires peuvent revendre des titres de créance. Valeur faciale La banque centrale correspond au montant du prêt et le prix du marché indique le prix de vente possible.

Factures

Les emprunts du gouvernement peuvent être émis en bons du Trésor. Les factures servent à couvrir le déficit du budget municipal. Le plus souvent, ils sont émis pour une période de 1 à 5 ans.

Les emprunts publics de la Fédération de Russie sont classés par émission. Selon la personne qui émet les titres, tous les fonds réunis peuvent aller à l’État ou budget local. Dans ce cas, les conditions de l’émission peuvent prévoir un remboursement anticipé.

Appel

Dans les pays dotés d’industries développées, la part de la Banque centrale, qui après sa libération tombe sur le marché, représente environ 70% de la dette de l’État. Ces obligations sont dignes de la concurrence des dépôts bancaires et sont utilisées pour attirer des liquidités gratuites. Un investisseur qui a acquis des titres non négociables ne peut les vendre qu’à l’État. Ces obligations ne circulent pas sur le marché boursier et sont émises uniquement dans le but d'attirer les petits prêteurs.

Paiements

Le remboursement des emprunts d'Etat peut être effectué sous forme d'intérêts, d'escompte. Les termes du contrat peuvent prévoir un caractère mixte des paiements. Le revenu payé au taux d’intérêt varie en fonction de la situation du marché et des offres de prêt existantes. Un taux fixe freine les investisseurs qui souhaitent obtenir plus de revenus et augmente les coûts d’intérêt. La cour d'escompte repose essentiellement sur le fait que les détenteurs de la Banque centrale achètent d'abord des obligations à escompte, puis que l'État les rachète au coût complet.

Contrat de prêt fédéral

Ce document établit le fait de la fourniture de fonds à l'Etat. L'accord prévoit une coopération volontaire entre l'emprunteur et le prêteur. Si une personne morale ou un particulier souhaite devenir un investisseur, il doit acheter des titres d’État émis en circulation. Les obligations donnent aux porteurs le droit de recouvrer le montant de la dette en tenant compte des intérêts. Le prêt d’État à l’URSS a donc été fourni. Aucune des parties à la transaction ne peut modifier les conditions de la banque centrale en circulation.

Les conditions obligatoires de l'accord de prêt sont les suivantes:

• remboursement de dette dans les délais convenus;
• sécurité des transactions;
• taille du taux pour lequel un prêt d'État est accordé.

Les prêts reçus en interne constituent une dette interne et auprès d'organisations internationales - externes. Ces deux indicateurs jouent un rôle important.

Macroéconomie

L'emprunt intérieur de l'État, qui provient des banques centrales, est fixé au passif sous forme de croissance de la masse monétaire grâce aux obligations achetées. Cela monétise la dette intérieure. C'est-à-dire que le prêt émis est la sécurité de l'argent émis.

Les intérêts sur lesquels un prêt national est consenti constituent également un régulateur macroéconomique.Si de très gros volumes de ressources sont attirés avec un pourcentage élevé, le total taux d'actualisation va grandir. Cela aura immédiatement un effet négatif sur l'entrepreneuriat.

Le prêt du gouvernement devrait être utilisé efficacement. Par exemple, allez à la construction de la voie ferrée, à l'achat d'installations de production. Sinon, le fardeau du paiement de la dette incombe aux contribuables pendant plusieurs décennies. En d’autres termes, on peut dire que l’augmentation de la dette publique est un problème moral.

Gestion de la dette publique

L'État et la Banque centrale ont recours à toute une série de mesures visant à rembourser leurs obligations. En particulier:

• rembourser les emprunts du gouvernement;
• la dette publique est garantie par une garantie;
• effectuer des paiements aux prêteurs;
• émettre de nouveaux emprunts, etc.

Ces méthodes de gestion sont utilisées pour:

• réduction des frais de gestion des prêts;
• assurer le financement de programmes socialement importants;
• maintenir un système politique stable.

Prêt gagnant de l'Etat

Aujourd'hui, presque chaque prêt est ciblé. De plus, les banques développent des programmes pour des objectifs et des clients spécifiques. Par conséquent, il existe une division en prêts à la consommation, prêts à la voiture et prêts hypothécaires.

Le prêt du gouvernement est également visé. Compte tenu des problèmes rencontrés dans la plupart des secteurs de l’économie, comment pouvez-vous emprunter de l’argent sans spécifier de direction spécifique pour leur utilisation? En pratique, ces prêts ne sont pas disponibles. Par conséquent, les prêts sont considérés comme ciblés. Les instructions d'utilisation des fonds sont clairement spécifiées dans le contrat. Si le document énumère les domaines financés pour le développement de l’éducation et que les fonds ont en fait été utilisés pour l’achat d’usines de production, le prêteur peut exiger un remboursement anticipé du montant total de la dette.

Emprunts d'Etat en URSS

À l'époque soviétique, les fonds recueillis par le gouvernement servaient à financer les coûts de production de base. Il y avait une redistribution du capital. Les fonds temporairement disponibles des personnes physiques et morales ont été transformés en fonds propres à un financement à long terme. Entreprises investies dans les obligations de paiement de la caisse centrale de la NKF de l'URSS. La sécurité a été émise pour 6 mois. Mais avec cet outil, l’État a eu accès à un emprunt à long terme de plusieurs millions de roubles.

Le deuxième avantage de l’emprunt d’État était qu’il stimulait l’accumulation de capital. Le taux de croissance de l’économie nationale à un niveau de revenu national donné dépend du montant des fonds alloués à la consommation et à l’accumulation. Les prêts gouvernementaux stimulent l'épargne en capital.

Les périodes de guerre, les bouleversements sociaux et la révolution détruisent l’idée même d’accumuler des fonds. Le processus de reprise économique nécessite des investissements. Nous devons améliorer nos compétences en matière d’épargne. Ce problème peut être résolu avec l'aide de prêts d'État. Les billets en trop sont retirés du marché, la demande de biens est réduite, les prix sont réduits.

Le tableau ci-dessous montre la dette publique de l'URSS.

Conditionnellement, 1924-1926 peut être divisé en deux périodes. Les deux premières années se caractérisent par un grand nombre de prêts à court terme à exécution forcée. Pendant cette période, le gouvernement a tenté de couvrir le défaut sans émettre d'argent. Par conséquent, dans les années 1924-1925, plusieurs très gros emprunts ont été émis. Leur objectif était d’accélérer l’afflux de fonds vers le Trésor. Les premiers prêts obligatoires ont été conçus pour permettre à la population d'épargner de l'argent.Ces prêts n'augmentaient pas réellement le montant des liquidités, mais ne faisaient que déplacer le moment de leur réception au fil du temps.

La deuxième étape du prêt

À partir de février 1925, la période de récupération commence. Les prêts émis ont été mis en place sur une base volontaire et selon les besoins du marché. Les revenus des transactions ont été orientés vers la construction économique.

La tentative de placer le premier prêt volontaire a été un échec. Les conditions préalables au développement des opérations de crédit à long terme n'ont pas été créées dans le pays. Cela a été entravé par un taux d'escompte élevé, des fonds limités disponibles et par la méfiance à l'égard d'un nouvel instrument de financement peu rentable. Par conséquent, le prochain prêt a été contracté de force parmi les travailleurs et les payeurs d’impôt sur le revenu. Le deuxième prêt a déjà été réparti entre les couches non actives de la population. Les prêts ultérieurs ont été qualifiés de volontaires. À certaines étapes de la mise en œuvre, la contrainte existait toujours. Ces mesures ont eu un certain nombre de conséquences négatives.

La population cherchait à se débarrasser rapidement de la Banque centrale en la jetant sur le marché. La taxe payée sans faute lors de la vente de l'obligation excluait complètement sa valeur. En raison de l'offre excédentaire, le prix du marché a chuté à 20% de la valeur nominale. Malgré le rendement élevé de l'obligation (130%), personne ne souhaitait l'acquérir.

En raison de la forte baisse du taux des obligations d’État, celles-ci ont tout d’abord été cotées en bourse à leur coût réel, puis complètement transférées à la bourse noire et transformées en banques centrales illiquides. Ce n’est qu’après avoir abandonné les méthodes obligatoires de placement d’un emprunt que le processus de redressement du marché a commencé.

Conclusion

Des prêts de titres d’État peuvent être requis à la fois par les États économiquement faibles et par les économies avancées. Quelle que soit la cause, avant de prendre une décision, vous devez étudier le problème de manière approfondie et justifier l'obtention d'un prêt.