Rynek kapitałowy jest integralną częścią rynku finansowego. W przeciwieństwie do pieniędzy, pożyczki są długoterminowe. Rynek kapitałowy gromadzi i redystrybuuje zasoby, zapewniając je na okres dłuższy niż rok tym, którzy mogą je produktywnie wykorzystać. Krajowe organy nadzoru finansowego, takie jak Bank of England i amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd, nadzorują te parkiety w celu ochrony inwestorów przed oszustwami.
W praktyce granica między dwoma segmentami globalnego rynku finansowego jest coraz bardziej niewyraźna, przepływy kapitału swobodnie od jednego do drugiego, co jest szczególnie związane z pojawieniem się walut krajowych spod kontroli krajowych banków centralnych, kiedy silne waluty rozliczają się na rachunkach na całym świecie. W tym artykule skupimy się na funkcjach tej platformy handlowej, jej głównych narzędziach, ich podaży i popycie.
Definicja i funkcjonowanie
Do rozwoju potrzebne są pomysły i pieniądze, zarówno w skali jednego podmiotu gospodarczego, jak i państwa. Ale bardzo rzadko okazuje się, że oba zasoby są w rękach tych samych ludzi. Globalny rynek kapitałowy jest dokładnie odpowiedzialny za gromadzenie i redystrybucję pieniędzy na skalę planetarną. Składa się z dwóch segmentów. Świat rynek pieniężny potrzebne do krótkoterminowego lokowania i pożyczania pieniędzy. Kupno i sprzedaż walut stanowi znaczną część transakcji na nim. Wręcz przeciwnie, na globalnym rynku finansowym udzielane są pożyczki długoterminowe dla podmiotów gospodarczych. W praktyce granica między dwoma segmentami w nowoczesnych warunkach jest coraz bardziej rozmyta. Rynek światowy kapitał pożyczkowy jest zdominowany przez kilka podmiotów. To jest:
- Prywatne instytucje finansowe (banki krajowe i międzynarodowe, wyspecjalizowani pośrednicy).
- Państwo (władze centralne i lokalne oraz inne upoważnione instytucje).
- Fundusze pieniężne i banki międzynarodowe (MFW, Bank Światowy, Club of London i Paris, regionalne organizacje finansowe i kredytowe).
Nowoczesne funkcje
W dzisiejszych czasach wyobrażanie sobie życia bez Internetu staje się coraz trudniejsze. Mocno wkroczył w nasze życie w pracy i w domu. Użyj go i parkietów. Nowoczesne rynki kapitałowe prawie zawsze opierają się na komputerowych systemach transakcyjnych. Często dostęp do nich jest ograniczony do firm z określonego sektora finansowego oraz do skarbca stanów lub korporacji. Istnieją tysiące takich systemów, z których każdy obsługuje tylko niewielką część globalnego rynku kapitałowego. Informacje mogą być fizycznie zlokalizowane na całym świecie, ale zwykle serwery są skoncentrowane w dużych centrach finansowych, takich jak Londyn, Nowy Jork, Hongkong.
Rynki pierwotne i wtórne
Nowe akcje i obligacje emitowane są przez podmioty gospodarcze w celu przyciągnięcia darmowej gotówki. Aby to zrobić, są eksponowani na pierwotnym rynku kapitałowym, gdzie są sprzedawane inwestorom, często za pomocą gwarantowania emisji. Głównymi podmiotami są rządy (komunalne, lokalne, krajowe) i komercyjne (firmy), te pierwsze zwykle emitują tylko obligacje, drugie - nie tylko, ale także akcje. Głównymi nabywcami na rynku pierwotnym są fundusze emerytalne i hedgingowe. Czasami - osoby fizyczne i duże banki inwestycyjne. Na wtórnych rynkach kapitałowych istniejące papiery wartościowe są odsprzedawane. Tutaj sprzedawcy mogą szybko je wypłacić.Dlatego samo istnienie rynków wtórnych zwiększa gotowość inwestorów do inwestowania swoich pieniędzy w nowe papiery wartościowe.
Papiery wartościowe rynku kapitałowego
Zaległe zasoby finansowe można przedstawić w następujących formach:
- Zapasy
- Obligacje
- Pochodne instrumenty finansowe.
- Pożyczki bankowe
- Kredyty hipoteczne i banknoty.
Kluczowe segmenty
Jeśli przyjrzysz się uważnie wymienionym instrumentom finansowym w obiegu, stanie się jasne, że rynek kapitałowy jest podzielony na dwie części. Akcje, obligacje i część instrumentów pochodnych - jedna z nich. Jest to tak zwany rynek akcji. Papiery wartościowe są w tym obrocie. Kredyty bankowe, hipoteki i część instrumentów pochodnych są instrumentami rynku kredytowego. Częściej są bezpieczniejsze, ale mniej opłacalne dla inwestora. Zaczynamy badać rynek kapitałowy za pomocą głównych form obracających się na nim instrumentów.
Zapasy: główne kategorie i ich właściwości
Jest to najczęstszy rodzaj papierów wartościowych znany nawet niespecjalistom, którego cechy należy zrozumieć, badając rynek kapitału pożyczkowego. Akcje są emitowane przez podmioty gospodarcze w celu pozyskania dodatkowych funduszy, zakup daje ich właścicielowi prawo do otrzymania określonej części zysku emitenta, a czasem do udziału w podejmowaniu decyzji zarządczych. Istnieją dwa główne rodzaje tych papierów wartościowych. Akcje zwykłe (proste) dają prawo głosu w decyzjach kierowniczych. Jedno zabezpieczenie to 1 głos, z wyłączeniem skumulowanych wyborów do organów administracyjnych spółki. Posiadacze akcji zwykłych otrzymują dywidendy z zysku netto spółki. Rada dyrektorów lub podobny organ organizacji określa, jakie płatności będą dokonywane według zabezpieczeń. Decyzja ta jest następnie omawiana na zgromadzeniu wspólników. Może zarówno zwiększać, jak i zmniejszać te płatności.
Preferowane akcje są bezpieczniejszym instrumentem finansowym niż akcje zwykłe. Ich posiadacze mają zagwarantowany określony procent, dywidendy są wypłacane przede wszystkim, a inwestycje spłacane są w przypadku likwidacji podmiotu gospodarczego. Jednak często preferowane akcje nie zapewniają wcale ani nie ograniczają prawa właściciela do udziału w zarządzaniu ich emitentem. Ten niższy (choć stabilny) odsetek dywidend sprawia, że tego rodzaju papiery wartościowe są bezpieczniejsze, ale mniej rentowne.
Oddzielnie, w ramach akcji uprzywilejowanych, kumuluje się. Ich główną cechą jest to, że w przypadku braku wypłaty dywidend na ich rzecz, ich posiadacze uzyskują prawo głosu za okres do spłaty należnych im odsetek. Preferowane akcje są składowe. Mogą dać założycielom podmiotu gospodarczego dodatkowe głosy w podejmowaniu decyzji zarządczych, pierwszeństwo w zakupie nowych emisji i inne korzyści.
Co to są obligacje?
Ofertę na rynku kapitałowym reprezentują nie tylko zwykłe i uprzywilejowane akcje. Obligacje stanowią zobowiązanie emitenta do zapłaty ich wartości nominalnej powiększonej o określony procent w uzgodnionym terminie. Są ekwiwalentem pożyczki. Dochód z obligacji jest sumą rabatu na jego zakup i kupon. Charakter ekonomiczny tego rodzaju papierów wartościowych jest podobny do pożyczek, ale z prostszą procedurą i bez potrzeby zabezpieczenia. Obligacje są klasyfikowane według emitenta (stanowy, komunalny, korporacyjny), terminu zapadalności, rodzaju przynoszonego dochodu (dyskonta, o stałej lub zmiennej stopie procentowej), stopnia wymienialności, waluty, celu emisji, ratingu i atrakcyjności inwestycyjnej.
Pochodne instrumenty finansowe
Instrumenty pochodne to umowa, na mocy której strony zobowiązują się do pewnych działań w odniesieniu do aktywów bazowych.Na przykład może być konieczna sprzedaż lub zakup papierów wartościowych na czas i po ustalonej cenie. Ten instrument finansowy służy do zabezpieczenia ryzyka i uzyskania zysków spekulacyjnych. Bazowym składnikiem aktywów mogą być nie tylko akcje i obligacje, ale także waluta, towary, inflacja, stopy procentowe, statystyki i same instrumenty pochodne. Rozwój rynku kapitałowego często wiąże się z pojawieniem się nowych instrumentów finansowych. Pochodne należą do nich. Jednak w rzeczywistości były używane w starożytnym świecie. Wyposażając przyczepy kempingowe babilońscy kupcy zawarli umowę o podziale ryzyka, zgodnie z którą spłata pożyczek zależała od powodzenia dostawy towarów. „Opcja domyślna” była w tym czasie używana przez wielu traderów.
Pożyczka bankowa: klasyfikacja, zasady
W naszych czasach trudno jest znaleźć osobę, która nie rozumie, czym jest kredyt. Pożyczka bankowa jest jednym z jej rodzajów. Reprezentuje ilość pieniędzy, które pożyczkobiorca otrzymuje na uzgodniony okres i według określonego procentu. Kredyt bankowy może być aktywny i pasywny. Wszystko zależy od tego, kto jest pożyczkobiorcą. Kredyty bankowe są klasyfikowane według szeregu cech. Na przykład według terminu wymagalności i metody spłaty, dostępności zabezpieczenia, celu, celu zabezpieczenia, kwoty odsetek, kategorii kredytobiorców. Za aktywne uważa się umowy pożyczki, na mocy których bank występuje jako wierzyciel. Pożyczanie pieniędzy oparte jest na zasadach pilności, spłaty, płatności, podporządkowania się normom prawnym, niezmiennym warunkom i wzajemnie korzystne.
Hipoteka jako narzędzie pożyczki
Zabezpieczenie to potwierdza prawo właściciela do egzekucji pożyczkobiorców zobowiązania pieniężne zabezpieczone hipoteką. Jest to dość nowe zjawisko prawne, dlatego reguluje je tylko niewielka liczba aktów prawnych.
Rynki pieniężne i kapitałowe
Wśród finansistów zwyczajowo dzieli się wszystkie pożyczki na krótkoterminowe (w tym pożyczki jednodniowe) i długoterminowe. Możemy zatem powiedzieć, że globalny rynek finansowy składa się z dwóch części. Różnica między nimi jest jednak coraz bardziej rozmyta. Rynek pieniężny służy do uzyskiwania krótkoterminowych pożyczek. Tzw. Noc to pożyczka jednodniowa, która jest również składnikiem tego segmentu. Globalny rynek kapitałowy jest wykorzystywany do finansowania długoterminowego. Oczekiwany okres spłaty takich pożyczek wynosi ponad rok. W szerokim sensie międzynarodowy rynek kapitałowy reprezentuje kanały, przez które oszczędności jednej grupy osób stają się dostępne dla przedsiębiorstw przemysłowych i handlowych, a także dla organów rządowych.
Różnice w stosunku do zwykłych pożyczek bankowych
Istnieje kilka cech rynku kapitałowego. Po pierwsze, w przeciwieństwie do zwykłych pożyczek bankowych, pożyczka ma tutaj formę zabezpieczenia, które można odsprzedać. Po drugie, rynek kapitałowy nie jest tak regulowany. Po trzecie, inwestowanie tutaj jest nieco bardziej ryzykowne. Jednak kredyty bankowe są bardziej dostępne dla małych i średnich przedsiębiorstw. Popyt na rynku kapitałowym zaczął gwałtownie rosnąć dopiero pod koniec ubiegłego wieku.
Przykłady transakcji
Kiedy państwo potrzebuje długoterminowych pieniędzy, rząd często emituje obligacje. Wcześniej do ich sprzedaży wykorzystywano duże banki inwestycyjne. Teraz najczęściej są przedmiotem obrotu na rynku kapitałowym. To ta część rynku finansowego jest odpowiedzialna za finansowanie długoterminowe. Największym dłużnikiem jest rząd USA, co sekundę dochodzi do kilku transakcji z obligacjami. Podobnie, pojedyncze przedsiębiorstwo może ubiegać się o dodatkowe finansowanie na rynku pierwotnym lub wtórnym.Jednym ze sposobów inwestowania bez kupowania akcji lub obligacji jest inwestowanie w fundusze wspólnego inwestowania lub wymiany. Ponadto możesz handlować instrumentami pochodnymi. Musisz jednak zrozumieć, że mogą one nie tylko zapewnić szybkie zyski, ale także prowadzić do znacznych strat.
Rozporządzenie
Zarządzanie pieniędzmi jest środkiem ograniczającym przepływy inwestycji między krajami. Chroni stałe kursy walut. Przykładem skutecznego zarządzania kapitałem jest podatek od transakcji finansowych zaproponowany przez laureata Nagrody Nobla, Jamesa Tobina. Środki te mogą być ograniczone do poszczególnych sektorów gospodarki lub zróżnicowane w zależności od charakterystyki przepływów kapitałowych. Obejmują one ograniczenia walutowe, podatek Tobina, określenie limitu zakupu aktywów zagranicznych i minimalny okres inwestycji, wprowadzenie różnych dodatkowych wymagań.
