Stopa dyskontowa refinansowania banku

Stan każdego kraju kontroluje ilość pieniędzy w obiegu. Pozwala to szybko stymulować lub hamować wzrost gospodarczy. Podaż pieniądza jest monitorowana i regulowana przez Bank Centralny za pomocą specjalnych narzędzi. Jednym z nich jest stopa dyskontowa.

Esencja

Stopa dyskontowa - procent, w jakim banki komercyjne otrzymują pożyczki z kraju. Zmiana tego wskaźnika wpływa na obrót podażą pieniądza. Co się stanie, jeśli stopa spadnie? Banki komercyjne otrzymują pożyczki na korzystniejszych warunkach, zwiększają swoje rezerwy. Mogą udzielać pożyczek klientom o niższym oprocentowaniu. Oznacza to, że podaż pieniądza w obiegu wzrasta.

Rząd finansuje deficyt budżetowy poprzez sprzedaż państwowych papierów wartościowych. Uzysk z nich zależy od stopy dyskontowej. Jego spadek wpływa na ilość zebranych funduszy. W rezultacie wydatki rządowe maleją, a oszczędności rosną.

Jeśli stopa dyskontowa rośnie, oznacza to pogorszenie sytuacji gospodarczej w kraju. Koszt przyciągania zasobów rośnie. Rezerwy bankowe maleją. Ceny towarów rosną, a realne dochody maleją. W wyniku spadku siły nabywczej zmniejsza się popyt na towary, a wzrost cen spowalnia.

W krajach rozwiniętych stopa dyskonta bankowego nie przekracza 1%:

• USA - 0,25% (do aktualizacji 10.25.15);
• Strefa euro - 0,05% (10.20.15);
• Wielka Brytania - 0,50% (11/05/15);
• Japonia - 0,1% (10.30.15).

Wpływ kursów na kurs walutowy

Rozważane wcześniej połączenie nie zawsze jest śledzone. W Rosji w 1998 r. Ukształtował się kryzys refinansowania budżetu przez państwowe banki centralne. Stopa dyskontowa osiągnęła 150%. Gdy rząd zbankrutował, rubel w stosunku do dolara amerykańskiego spadł trzykrotnie.

Co się stało W wyniku kryzysu nastąpił odpływ kapitału zagranicznego, co doprowadziło do wzrostu inwestycji netto. Taki proces stymuluje wzrost popytu na pożyczone środki. Oznacza to, że obywatele rosyjscy zaczęli zaciągać pożyczki w rublach, a następnie wymieniać je na dolary. Kupowanie waluty to inwestycja zagraniczna. W rezultacie stopa realna wzrosła. Na rynku dostępnych jest wiele ofert walutowych. Kurs wymiany jest niski. Ten efekt ekonomiczny nazywa się „ucieczką kapitału”.

Gatunek

W 2014 roku obywatele rosyjscy nie znali takich pojęć, jak klucz, rachunkowość i stopa refinansowania. Ale po gwałtownej dewaluacji rosyjskiego rubla wprowadzono do obiegu nowe warunki.

Zgodnie z art. 395 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej stopa dyskontowa określa cenę funduszy w celu uregulowania kwoty zobowiązania za zwłokę. Innymi słowy, jest wykorzystywany do obliczania grzywien, kar i innych kar. Jego rozmiar jest regulowany przez CBR.

Z czasem stopa dyskonta refinansującego zaczęła obowiązywać w odniesieniu do podatków i innych stosunków prawnych. Do 2013 r. Stał się wskaźnikiem rozwoju społeczno-gospodarczego kraju, wykazując minimalną opłatę za wykorzystanie zasobów kredytowych.

W rezultacie Bank Centralny wprowadził nowy termin - „stopa kluczowa”, który określał rynkową cenę pieniądza. Jednak pod koniec 2014 r. Różnica między tymi dwoma wskaźnikami była bardzo duża. Podczas gdy Bank Centralny podyktował „społeczną” stopę refinansowania w wysokości 8,25%, kluczową była 17%. W rezultacie uczestnicy stosunków walutowych próbowali odzyskać wyższy odsetek zobowiązań. W 2015 r. Bank centralny obniżył już stopę rynkową z 15% do 11%. Ale luka nadal istnieje.

Kluczowa dynamika stawek

Ten wskaźnik wpływa na:

• koszt przyciągania zasobów przez banki komercyjne;
• oprocentowanie pożyczek, depozytów;
• stopa inflacji;
• rozwój gospodarczy kraju jako całości.

Od 31 lipca 15 kluczowa stawka wynosi 11%. Najpoważniejsza zmiana nastąpiła w grudniu 2014 r.W ciągu dnia stawka wzrosła z 10,5 do 17%. W rezultacie banki zaczęły przyciągać depozyty na poziomie 20%, a koszt kredytów gwałtownie wzrósł.

Dyskontowanie

Ludzie stają przed procesem zwiększania pieniędzy za każdym razem, gdy wpłacają depozyt lub biorą pożyczkę. Jest również nazywany metodą decursive:

F = I / P = (S - P) / P, gdzie

Jestem kwotą odsetek.

S jest wartością przyszłą.

P to koszt początkowy.

Instytucje finansowe obliczają efektywność konkretnej operacji poprzez dyskontowanie - zmniejszając dotychczasową wartość przepływów pieniężnych.

d = D / P = (S - P) / S, gdzie

D jest zniżką.

S jest wartością przyszłą.

P to koszt początkowy.

Chociaż formuły mają podobny wygląd, ich znaczenie ekonomiczne jest inne. W pierwszym przypadku istnieje „margines” wartości, aw drugim „rabat” od jej wartości. Stopy dyskontowe są najczęściej stosowane w procesie dyskontowania. Rzadziej stosuje się je w budownictwie. W drugim przypadku mówią o procentach antysypatywnych. Jeśli zastosowane zostaną proste stopy dyskontowe, zmiany następują w postępie arytmetycznym, a jeśli są złożone - w geometrycznym.

Przykład

Pożyczka w wysokości 1 000 tysięcy rubli. wydawane na okres 6 miesięcy (0,5 roku) w wysokości 30%. Przyszłą wartość pieniądza określamy na dwa różne sposoby:

- decursive: F = P * (1 + n * i);

- przeciwpotowe: F = P * (1 / (1 - n * d)), gdzie

n oznacza czas trwania pożyczki;

I - stopa procentowa;

d jest stopą dyskontową.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 tysięcy rubli.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 tysięcy rubli.

Wzrost według stopy dyskontowej następuje zawsze w szybszym tempie. Banki często używają go do udzielania pożyczek w czasach wysokiej inflacji.

Częstotliwość memoriałowa

Zazwyczaj instytucje finansowe ustalają roczne stawki. Jeśli mówimy o prostych wartościach procentowych, to częstotliwość wzrostu nie ma znaczenia, ponieważ proces wzrostu występuje w postępie arytmetycznym. Jednak długość okresu kredytowania (n) nie zawsze jest wielokrotnością całego roku. W przypadku transakcji krótkoterminowych stosuje się proste odsetki. Zwłaszcza w takich przypadkach stosowana jest zmodyfikowana formuła do obliczania przyszłej wartości:

- dyskursywne zainteresowanie: F = P * (1 + (t / K) * i));

- udziały antysypatywne: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), gdzie

t oznacza liczbę dni korzystania z pożyczki;

K - liczba dni w roku (365 lub 366).

Wielkie litery

Skomplikowane stopy dyskontowe uwzględniają proces reinwestycji, ponieważ wzrost wartości odbywa się wykładniczo. W przypadku inwestycji długoterminowych stosowanie tej metody jest bardziej zalecane. Właściciel ma w każdej chwili możliwość inwestowania w celu generowania dochodu. Wzór na obliczanie odsetek antysypatywnych jest następujący:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

W dłuższej perspektywie proces refinansowania, czyli naliczanie „odsetek od odsetek”, jest bardziej wyraźny. Dlatego czas trwania operacji w dniach jest mierzony niezwykle rzadko. Zwykle liczbę lat wyraża się jako liczbę ułamkową w miesiącach (4/12 lub 8/12). Aby uzyskać jaśniejsze obliczenia, stosuje się mieszany formularz zamówienia memoriałowego. Odsetki naliczane są najpierw od całkowitej liczby lat, a następnie ułamkowo:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Przykład Kredyt w wysokości 3000 tysięcy rubli. wydano 1 stycznia 2013 r. do 30 września 2015 r. w wysokości 28% rocznie. Najczęściej stosowana standardowa formuła to:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 tysięcy rubli, gdzie

2 - całkowita liczba lat;

9.12 - okres od stycznia do września 2015 r.

Jeśli użyjesz metody mieszanej, formuła będzie wyglądać następująco:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0,28) = 5937 tysięcy rubli.

Różnica w obliczeniach wynosi 22 tysiące rubli.