Spre deosebire de fluctuațiile prețurilor, stabilitatea financiară nu este atât de ușor de determinat, cu atât mai puțin măsurată. Acest lucru se datorează faptului că toate componentele sale depind unele de altele și sunt într-o interacțiune constantă cu întregul sistem economic național. În plus, complică în continuare factorul de timp și globalizarea. Prin urmare, indicatorul de stabilitate financiară, chiar și pentru o companie individuală, ar trebui să fie calculat de specialiști care pot constata toate complicațiile din economie în ansamblu și în special în industria respectivă. În ultimii douăzeci de ani, analiștii au dezvoltat o serie întreagă de coeficienți și indicatori care pot fi folosiți pentru a prezice viitorul întreprinderilor și statelor individuale în funcție de starea lor actuală. Un astfel de calcul este efectuat în procesul de analiză financiară.
Schimbarea paradigmei de stabilitate
În ultimii ani, abordarea a ceea ce ar trebui să fie un indicator ideal de stabilitate financiară sa schimbat semnificativ. Componenta macroeconomică a venit pe primul loc. Acest lucru se datorează atât dezvoltării metodelor statistice, cât și progresului științific și tehnologic, ceea ce a făcut posibilă prelucrarea cu ușurință a unor cantități uriașe de date. Atenția specialiștilor s-a concentrat nu pe firme individuale, ci pe întregi industrii și economii naționale.
Mai mult decât atât, analiza financiară a lăsat calculul indicatorilor care avertizează în avans asupra pericolului de prăbușire. Capacitățile computerizate au făcut posibilă monitorizarea constantă a sistemului bancar, urmărind riscurile implicite ale întreprinderilor individuale și ale statelor întregi. Gama de indicatori utilizați s-a extins semnificativ. În ultimii ani, atenția analiștilor și a cercetătorilor s-a concentrat din ce în ce mai mult pe dinamica comportamentului și pe răspândirea șocurilor de la o industrie la alta. Această direcție se numește transmisie de șoc. Un indicator al tipului de stabilitate financiară vine în prim-plan. Problema principală a unor astfel de studii rămâne lacunele informațiilor statistice. Dar discuțiile constante și munca pe baza analitică ajută la dezvoltarea acestei zone.
Cifrele sunt cheia unui antreprenoriat de succes
Analiza financiară este o evaluare a viabilității, stabilității și rentabilității unei afaceri sau a unui proces individual. Specialiștii dezvoltă diverși coeficienți care rezumă statistici. Printre acestea, un loc separat este luat de indicatori care caracterizează stabilitatea financiară. Rapoartele rezumate ale specialiștilor sunt utilizate de obicei de către conducerea superioară pentru a lua decizii de afaceri. Acestea includ, în special:
- Continuați sau opriți procesul de producție sau operațiunile sale individuale.
- Cumpărați sau realizați anumite materiale pe cont propriu;
- Pentru a achiziționa sau închiria echipamente și utilaje speciale pentru producția de bunuri.
- Emite noi valori mobiliare sau ia un împrumut de la o bancă pentru a crește capitalul de lucru.
- Luati decizii cu privire la investitii sau imprumuturi de capital.
Toate acestea ajută la înțelegerea indicatorilor de stabilitate financiară a întreprinderii. Pe baza lor, conducerea ia decizii cu privire la alegerea între diferite alternative în cursul activității.
Obiectivele analizei financiare
Evaluarea succesului întreprinderii de către specialiști se realizează în patru domenii principale:
- Rentabilitatea. Sursa principală este o declarație de venit, care descrie rezultatele companiei. Indicatorul este rata profitului.Succesul în această direcție înseamnă capacitatea întreprinderii de a primi venituri din activitățile sale și de a menține creșterea pe termen scurt și lung.
- Solvabilitate. Sursa - bilanțul, care reflectă situația financiară într-o anumită perioadă de timp. Succesul în această direcție indică capacitatea companiei de a-și plăti obligațiile față de creditori și terți pe termen lung.
- Lichiditatea. Sursa este bilanțul. Setul de indicatori în această direcție înseamnă capacitatea întreprinderii de a menține fluxul de numerar, îndeplinindu-și obligațiile pe termen scurt.
- Și în final, stabilitatea. Sursa principală este atât o situație de venit, cât și bilanțul. Pentru a calcula indicatorii absolute de stabilitate financiară, specialiștii folosesc și o serie de alte documente. Stabilitatea companiei este capacitatea sa de a rămâne în afaceri o perioadă lungă de timp, fără pierderi semnificative. Acest indicator rezumă cele trei precedente și se bazează în mare parte pe acestea.
Metode de evaluare a sustenabilității întreprinderii
În forma cea mai simplificată, analiza financiară este o comparație între diverse raporturi și indicatori. Sunt comparați atât cu ei în trecut, cât și cu medii similare, dar medii în industrie. Analiza utilizează procente de creștere, raporturi de solvabilitate marje de profit, indicatori de stabilitate financiară a întreprinderii și alți indicatori similari. Există trei tipuri de analize:
- Comparație cu performanța din trecut. Analiștii identifică perioadele (cel mai adesea cinci ani) din activitățile întreprinderii și le compară cu starea actuală a afacerii și între ele.
- Comparație cu performanțele viitoare. Analistii, folosind indicatori din trecut și o serie de metode de modelare economică și matematică, încearcă să prezice direcția dezvoltării ulterioare a afacerii. Extrapolarea este principala sursă de erori în analiza financiară, deoarece trecutul nu determină cu exactitate inevitabilitatea eșecurilor sau succeselor viitoare.
- Comparație cu alte entități comerciale. Analiștii în acest caz pot lua atât indicatorii medii relative sau absolute de stabilitate financiară din industrie și pot utiliza informațiile statistice disponibile pentru firme similare.
Indicatori cheie de stabilitate financiară
Cercetătorii folosesc o serie de indicatori cantitativi de stabilitate. FMI și-a dezvoltat propriii indicatori de stabilitate financiară. Tabelul de mai jos vă permite să sintetizați realizările oamenilor de știință din acest domeniu. Toți indicatorii din acesta sunt împărțiți în șase sectoare. Caracteristicile, frecvența și natura aplicației lor vor fi discutate mai jos.
| sector | Indicator de stabilitate financiară |
| Economie reală | Creșterea PIB-ului |
| Poziția fiscală a guvernului | |
| umflare | |
| Sectorul corporativ | Total datorii |
| Diferența dintre credit și debit | |
| Sosirea și utilizarea monedei | |
| Implicitele corporative | |
| gospodării | bunuri |
| datorii | |
| Venit (din angajare sau economii) | |
| consum | |
| Serviciul de datorii și plăți importante | |
| Sistemul financiar | Agregate monetare |
| Ratele dobânzii reale | |
| Creșterea raportului dintre împrumuturi și depozite | |
| Adecvarea capitalului | |
| Indicatori de lichiditate | |
| Evaluări de credit ale Băncii Autonome | |
| Diversificarea sectorială și regională a activelor bancare | |
| Sectorul economic extern | Cursuri de schimb reale |
| Rezerve în valută | |
| Conturi curente și fluxuri de capital | |
| Maturitatea mecanismelor de schimb valutar | |
| Piețele financiare | Modificări ale indicilor de capitaluri proprii |
| Diferențe de obligațiuni corporative | |
| Lichiditatea pieței | |
| volatilitate | |
| Prețurile interne |
Sector real
Un indicator total al stabilității financiare se bazează pe toate cele șase sectoare.Sectorul economiei reale este descris cu ajutorul creșterii PIB, a poziției fiscale a statului și a inflației. Toți acești indicatori sunt măsurați în fiecare lună, trimestru sau an. Creșterea PIB-ului reflectă capacitatea economiei de a asigura bunăstarea populației, precum și riscul supraîncălzirii. Poziția fiscală - capacitatea de a găsi finanțare pentru proiecte care nu se suprapun veniturilor. Cu cât valoarea sa este mai mică, cu atât este mai mare vulnerabilitatea statului din cauza inaccesibilității resurselor monetare gratuite. Inflația reflectă problemele structurale ale economiei și nemulțumirile sociale, care pot duce la instabilitate politică.
Partea corporativă a economiei naționale
În acest sector sunt luați în considerare indicatorii de stabilitate financiară a unei organizații sau a unei întreprinderi individuale. Evaluarea se face cel mai adesea trimestrial sau anual. Datoria corporativă ridicată indică un nivel ridicat de obligații care poate provoca instabilitatea întregului sistem. Diferența dintre conturile plătibile și creanțele indică lichiditate. Rata sa scăzută poate duce la incapacitatea întreprinderii de a-și plăti obligațiile pe termen scurt și mediu. Defectele din sectorul corporativ indică insolvabilitatea multor întreprinderi, ceea ce în viitor va duce la probleme în alte sectoare și în sistemul bancar.
gospodării
Succesul acestui sector este evaluat folosind activele nete și câștigurile obținute. Un număr mare aici indică faptul că gospodăriile vor putea depăși dificultățile și crizele temporare. Acest sector este reprezentat în principal de întreprinderile mici, astfel încât statisticile trebuie colectate cât mai des. Cifrele cheie sunt de obicei prezentate în fiecare lună, trimestru și an.
Sistemul financiar
Acest sector este caracterizat printr-o serie de indicatori, enumerați în tabelul de mai sus. Sunt utilizate pentru a găsi probleme în sistemul bancar. Când apare o criză, indicatorii de evaluare a stabilității financiare sunt folosiți pentru a găsi răspunsul la întrebarea cât costă statul și populația sa. Creșterea excesivă a numărului și dimensiunii operațiunilor de credit și depozite poate indica o creștere a presiunilor inflaționiste. Ratele dobânzii reale care depășesc pragul pentru o anumită țară pot duce la o creștere a cotei datoriilor în PIB. Lichiditatea bancară scăzută indică apropierea criza structurală.
piețe
Piețele financiare sunt caracterizate de indici de capital, lichiditate și volatilitate. Cel mai important în analiza lor este determinarea nivelului de interes al investitorilor în economia națională. Scăderea acesteia poate duce la probleme financiare semnificative. O scădere a lichidității nu indică întotdeauna probleme, dar poate însemna o creștere economică rapidă, din cauza căreia apar oportunități suplimentare de investiții în interiorul acesteia.
Indicatori ai activității economice străine
Relațiile export-import ale țării se caracterizează prin cursuri de schimb reale, rezerve, conturi curente, fluxuri de capital și scadența mecanismelor de schimb valutar. Acești indicatori pot reflecta schimbări neașteptate ale competitivității și stabilității finanțării externe a datoriei interne.
Calcularea indicatorilor de stabilitate financiară
Economia națională este un număr foarte mare de sectoare cheie care se află în proces de interacțiune complexă. Situația este complicată și mai mult prin neliniarități, care duc la răspândirea șocurilor și transferul acestora dintr-o industrie în alta. Există legături între stabilitatea monetară și cea financiară, deoarece condițiile monetare afectează prețurile activelor și invers. Prin urmare, este imposibil să vă concentrați pe indicatori individuali, deși selectați în mod competent.O analiză financiară a activităților unei întreprinderi individuale și a întregii economii ar trebui să se bazeze pe o serie de domenii, pe baza stării din care poate fi derivat un indicator compus al durabilității.
