Ce este un contract futures? Înainte și viitor în limbaj simplu

Un contract futures (sau pur și simplu futures) este o garanție care obligă cele două părți să cumpere și să vândă un anumit produs la un preț specific în viitorul apropiat.

Futures comparativ cu opțiunea

Comparând aceste două concepte, trebuie menționate următoarele. O opțiune dă dreptul, și nu obligația de a vinde sau achiziționa orice produs la un preț convenit în viitor. În același timp, contractul futures este un document mai strict.

Acesta impune obligații pentru două părți care interacționează. De asemenea, trebuie menționat că atunci când tranzacționați cu contracte futures, schimbul real de bunuri nu se realizează.

Nevoia de viitor

Un contract futures este utilizat în următoarele cazuri:

• stabilirea prețurilor instrumentelor - scopul principal al acestui tip de document;
• un fel de asigurare împotriva diferitelor riscuri financiare (cu alte cuvinte, acoperire cu contracte futures);
• speculații pentru a obține profit în termeni monetari (în special investitorii sau comercianții cu experiență fac acest lucru).

Proprietăți futures

Cele mai comune contracte futures pe piețele de mărfuri și de mărfuri. Orice astfel de document are doi parametri principali:

• data de execuție la care tranzacția de cumpărare și vânzare trebuie finalizată este clar definită;
• instrument care face obiectul contractului (materii prime, mărfuri, valută sau titluri).
• Mai mult, dacă vine vorba de utilizarea monedei, un astfel de contract are deja numele înainte.
• Pe lângă parametrii principali, există și alte:
• Bursa unde se vând futures;
• unitatea de măsură și dimensiunea acesteia (de exemplu, 1000 barili);
• unitate de cotație pentru contracte futures (de exemplu, dolari americani pe baril);
• valoarea marjei (suma care trebuie plătită la semnarea contractului futures și este salvată pentru a acoperi pierderile atunci când apar).

Contractele futures sunt instabile, foarte lichide, au un grad ridicat de risc. Prin urmare, comercianții și investitorii novici nu pot face față cu ei fără o pregătire specială.

Futures - aceasta nu este recepția sau livrarea de bunuri

Achiziționarea unui contract futures nu înseamnă deloc apariția unor obligații de a accepta livrarea unui anumit produs. În plus, achiziția de futures pe piata produselor nu înseamnă deloc că cumpărătorul va accepta bunurile specificate.

Astfel, nu există livrări efective la futures. Ele sunt necesare numai pentru determinarea prețului mărfurilor. În continuare, vom încerca să aflăm ce ar trebui să se întâmple atunci când contractul futures este scadent în absența livrărilor reale de bunuri.

Proprietăți contractuale futures

1. Încheierea acestui contract se realizează numai la schimb, în ​​conformitate cu termenii adoptați asupra acestuia. Se caracterizează prin lichiditate ridicată.
2. Forma acestui contract este standard, ceea ce implică achiziția sau vânzarea nestingherită de către investitor a unui contract futures. De asemenea, va putea, dacă este necesar, să lichideze această poziție prin implementarea unei tranzacții invers.
3. Un contract futures se caracterizează nu printr-o achiziție și vânzare reală a unui activ, ci printr-o simplă acoperire a pozițiilor. Acesta este un fel de joc pe diferența de preț pentru un anumit activ. Pe baza datelor statistice, din cauza inacceptabilității condițiilor standard, doar aproximativ 5% din aceste contracte cu poziții deschise se încheie cu livrarea efectivă de bunuri sau un alt tip de activ.
4. Performanța futures ar trebui să fie garantată de casa de schimb, care este asigurată de un fond mare de asigurare și un mecanism de garanție obligatorie. Costul unui contract futures este determinat în timpul înregistrării sale în cursul tranzacției la bursa din casa de compensare.
5. O persoană care se angajează să achiziționeze un activ este cumpărătorul contractului. O persoană care se angajează să livreze acest bun este recunoscută de vânzătorul său.
6. La baza unui contract futures se află un număr limitat de active, principala caracteristică fiind imprevizibilitatea schimbărilor de preț. Activele futures pot fi încheiate pe mărfuri agricole (de exemplu, cereale), pe resurse (aur, cupru), în valută, pe indici de piață sau titluri.

Opțiuni cheie pentru tranzacționarea futures

• Un lot de tranzacționare reprezentat de o anumită sumă a unui activ de bază care este inclus într-un singur contract.

• Locul livrării la futures de tip marfă presupune livrarea de bunuri de către vânzătorii care nu și-au închis pozițiile în depozitul indicat prin schimb.

• O ofertă de preț este reprezentată de gradul în care este determinată exactitatea acestuia (adesea până la cea mai apropiată sută).

• Etapa de preț este caracterizată de valoarea minimă a modificărilor de preț pe unitatea de activ suport. Acesta este determinat de schimbul de unul singur și ar trebui să asigure convergența prețurilor atât a vânzătorului, cât și a cumpărătorului pe parcursul procesului de licitare.

• Standardele sunt utilizate în futures de marfă și caracterizează calitatea mărfurilor, ceea ce constituie baza acestui contract. Trebuie să aibă un număr și o clasă.

• Modificarea prețurilor limită pe zi este stabilită prin schimb în raport cu prețul cotat al zilei anterioare. Această măsurătoare poate fi introdusă pentru a limita speculațiile privind un contract futures. Atunci când prețul futures depășește intervalul necesar, schimbul poate opri tranzacționarea până când va intra din nou în intervalul inițial stabilit.

Ce se întâmplă cu banii

Când se execută un contract futures, se poate dezvolta una dintre următoarele opțiuni pentru soluționarea acestei probleme.

De exemplu, contrapartida A a cumpărat futures de la B. Timpul executării sale urmează. Prin urmare, pot apărea următoarele:

• echilibrul B crește odată cu scăderea echilibrului A;
• soldurile a două contrapartide rămân neschimbate;
• echilibrul A scade odată cu creșterea echilibrului B.

În practică, situația, desigur, pare mult mai complicată, dar în acest exemplu, conceptul general de tranzacționare futures a fost dat.

Mai multe despre cele trei rezultate ale contractelor futures

Prima opțiune arată clar că contul vânzătorului este completat în timp ce se reduce contul cumpărătorului. Această situație apare odată cu creșterea prețului instrumentului. De fapt, contrapartida A a achiziționat mărfurile de la B la un preț mai ieftin și a putut-o vinde imediat, câștigând o anumită sumă.

Astfel, vânzarea unui contract futures servește la facilitarea activităților entităților comerciale.

În al doilea caz de utilizare, soldurile contrapartidei rămân neschimbate, în ciuda costurilor administrative care sunt posibile de ambele părți.

Și, în sfârșit, a treia opțiune, în care contractele futures financiare afectează în ordine inversă din prima opțiune. Cu alte cuvinte, speranțele vânzătorului au fost realizate, prețul a scăzut, astfel încât acesta să poată vinde în mod profitabil bunurile. Dacă vânzătorul însuși ar fi angajat în vânzarea de bunuri, atunci l-ar cumpăra la prețul de piață și l-ar vinde cumpărătorului pe viitor și ar putea câștiga bani. Pentru a facilita viața vânzătorului, există contracte futures pentru care schimburile îl scutesc de costul transportului de mărfuri, fac propriile calcule și transferă în contul său diferența dintre prețul contractului futures și prețul de piață. Totodată, suma indicată se debitează din contul cumpărătorului.

Contracte forward și futures: eșec posibil

În cazul anulării contractelor futures înainte de expirarea termenului de execuție, regulile de conduită nu sunt diferite de acțiunile desfășurate la scadență. Cu alte cuvinte, prețul unui contract futures este comparat cu piața, iar conturile participanților se mută în conformitate cu una dintre cele trei opțiuni menționate mai sus.

Detalii de contract forward

Forward și futures sunt concepte identice. Cu toate acestea, există unele diferențe în definirea lor.

De exemplu, contract forward reprezintă un acord între două contrapartide cu privire la livrarea subiectului contractului în viitor. Ca atare, se pot folosi titluri, valută sau bunuri. Acordul poate fi încheiat nu la schimb.

O tranzacție înainte este obligatorie. Trebuie menționat că persoana care se angajează să livreze bunurile ia așa-numita poziție scurtă. Iar persoana care achiziționează bunul este lungă.

Ca parte a contractului forward, activul este livrat efectiv. Acest document stabilește condițiile convenabile pentru ambele părți. Cu alte cuvinte, acesta este un contract de formă standard. În acest sens, nu există piețe secundare între contractele forward. Prețul de livrare - prețul activului, care este indicat în contract.

Spre deosebire de futures la termen, un acord între contrapartide cu privire la furnizarea viitoare a unui activ. Acest acord este încheiat numai la schimb.

concluzie

Rezumând materialele de mai sus, trebuie menționat că futures-urile sunt un tip specific de instrumente financiare derivate. Scopul său principal este de a determina prețul unui instrument sub forma unui produs, materie primă sau monedă. Utilizarea unei obligații futures apare pentru ambele contrapartide. Deci, vânzătorul, care semnează contractul futures, acceptă să pună în aplicare, iar cumpărătorul - să cumpere la prețul convenit la semnarea acestui document.

Cu toate acestea, livrarea efectivă a mărfurilor nu se efectuează. Părțile pot face profit sau pierdere numai în funcție de nivelul prețurilor pentru un anumit instrument. În realitate, livrarea de bunuri are loc conform relațiilor consacrate reglementate de piața de mărfuri și protejate de riscuri.