Relațiile valutare la nivel internațional au apărut după ce banii au început să fie folosiți în tranzacțiile de plată internaționale. Formele banilor mondiali, precum și condițiile plăților internaționale s-au schimbat de-a lungul istoriei. În același timp, importanța sistemului monetar dintre state a crescut, iar gradul de independență a acestuia a crescut.
Fiecare țară are banii săi. Ele acționează ca un mijloc de plată sau de schimb, o unitate de cont, servesc ca mijloc de stocare a valorii și sunt folosite ca măsură a plăților amânate. Aceasta se aplică atât pieței interne, cât și externe, în care acționează ca monedă națională.
Fără o piață financiară suficient de dezvoltată, economia niciunei țări nu poate exista. Desigur, în istoria mondială au existat și societăți nemonetare în care bunurile au fost schimbate direct. Vorbim însă despre prezent, despre starea actuală a economiei. Piețele valutare sunt o parte integrantă a piețelor financiare. Ele pot fi atât interne, cât și regionale. De asemenea, iese în evidență piața mondială. Să ne lăsăm pe ea mai detaliată.
Care este piața valutară globală?
Aceasta este cea mai mare asociație. Include toate piețele valutare care operează în întreaga lume. Această piață s-a dezvoltat continuu, adaptându-se la schimbarea condițiilor, devenind mai complicată, a trecut de la mici centre de comerț cu cambii la aproape singura piață internațională, al cărei rol în economie nu poate fi prea supraestimat. Pe măsură ce piața valutară globală s-a îmbunătățit și s-a dezvoltat, s-au dezvoltat și operațiuni de schimb valutar. Noile lor specii au apărut, iar tehnica lor s-a îmbunătățit.
Caracteristici ale pieței valutare internaționale
Piața valutară internațională (valută) include piețe individuale care sunt localizate în diferite regiuni ale planetei, centre de tranzacții monetare și financiare și comerț internațional. Pe acesta se desfășoară o gamă largă de operațiuni legate de turism, migrație de capital, decontări comerciale externe, precum și diverse intervenții și asigurări de risc valutar. Pe de o parte, este un mecanism instituțional special care mediază relațiile de cumpărare și vânzare a diverselor valute străine între brokeri, bănci și alte instituții financiare (locul în care au loc relațiile de vânzare-cumpărare este schimbul). Pe de altă parte, piața valutară servește relația dintre clienți și bănci (atât individuale, cât și guvernamentale și corporative). Prin urmare, participanții săi sunt bănci centrale și comerciale, organizații de brokeraj, unități guvernamentale, persoane fizice, companii industriale și comerciale care operează cu monedă.
Cum este organizată piața valutară internațională?
Aceasta este cea mai mare piață financiară din lume în care se schimbă monede străine și se desfășoară comerț internațional. În fiecare zi au loc tranzacții pentru zeci sau chiar sute de miliarde de dolari. Piața valutară internațională nu este deloc o întreprindere centralizată, așa cum poate părea la prima vedere. Acesta operează printr-o serie de instituții numeroase. Brokerii și dealerii care participă la procesul pieței comunică între ei utilizând diferite mijloace de comunicare (telefon, Internet, etc.).
Cele mai mari centre de astfel de evenimente sunt New York, Londra, Tokyo și Frankfurt.
Băncile comerciale ca instituție a pieței valutare internaționale
Marile bănci comerciale de pe piața valutară sunt principalii participanți la tranzacțiile de tranzacționare care se desfășoară pe aceasta. În multe cazuri, ei joacă rolul dealerilor în procesul pieței. În această calitate, băncile comerciale mențin poziția a două sau mai multe valute, adică au depozite exprimate în aceste monede.
De exemplu, Chase Manhattan Bank are sucursale în New York și Londra. Prima dintre ele are depozite în lire sterline într-o sucursală care operează în Londra, iar a doua - depozite în dolari în New York. Investitorul poate oferi fiecăruia dintre ei monedă străină în schimbul unui depozit local. Banca realizează profit pe operațiuni ca un dealer, vânzând valută străină la „prețul vânzătorului”. Acest preț este puțin mai mare decât „prețul cumpărătorului”, adică cel la care această bancă achiziționează această monedă. Diferența dintre „prețul vânzătorului” și „prețul cumpărătorului” este păstrată de concurența dintre bănci, este de aproximativ 1% pentru operațiunile internaționale mari.
Uneori, băncile comerciale acționează ca brokeri. În acest caz, acestea nu „susțin o poziție” în raport cu anumite monede, ci doar adună cumpărătorii și vânzătorii. De exemplu, o anumită companie engleză poate solicita uneia dintre băncile din Londra să acționeze ca un broker în organizarea schimbului de dolari pentru lirele de care are nevoie. Pe piața valutară internațională, pe lângă băncile comerciale, există și un număr mic de brokeri și dealeri non-banci. Băncile comerciale utilizează brokerii independenți ca intermediari atunci când încheie tranzacții en gros semnificative între ele.
Rata de schimb
Brokerii și dealerii care vin pe piețele valutare au informații continue (poți chiar să-l numești momentan) cu privire la orice modificare a cursului de schimb.
Alți agenți de afaceri a căror necesitate pentru aceste cunoștințe nu este atât de operațională pot obține informații relevante de pe Internet sau din cotidianele din secțiunea cronică financiară. Pentru ultimele două zile lucrătoare, se dau cele mai multe valute. De obicei, sunt prezentate în două moduri:
1) ca număr de unități de monedă străină necesare pentru a achiziționa un dolar și un euro;
2) ca număr de dolari și euro necesari pentru achiziționarea unei anumite unități de monedă străină.
Practic, pentru valute, există o singură rată - rata de schimb pentru tranzacțiile în numerar. Se aplică majorității tranzacțiilor de tranzacționare - cele care vor fi încheiate într-o perioadă care nu depășește două zile. Pentru multe monede străine, în plus, sunt furnizate și rate pentru tranzacțiile cu instrumente derivate. Ce este o tranzacție cu instrumente derivate? Acesta este un contract încheiat între o bancă și clientul său, în care dolari sau euro vor fi schimbați în viitor într-o anumită zi pentru moneda dorită la cursul de schimb stabilit astăzi. În același timp, diferența de calcul al ratelor de schimb pentru instrumente derivate și tranzacții cu numerar reflectă, în orice moment, diferența existentă în țările comparate între ratele de dobândă ale pieței.
Factorii care afectează cursul de schimb
Există mulți factori care afectează mai mult sau mai puțin tranzacționarea valutară piață, precum și cursurile de schimb. Îi descriem pe cei mai semnificați dintre ei.
Bilanț comercial
Unul dintre factorii principali este echilibrul comercial. Aceasta este diferența dintre exporturile totale și importurile unei anumite țări. Dacă în structura acestuia comerțul exterior exportul predomină, ceea ce înseamnă că fluxurile de valută străine depășesc către stat, prin urmare, există o creștere a cererii pentru moneda națională corespunzătoare, precum și o creștere a cursului de schimb. Dimpotrivă, într-o situație de deficit comercial (adică atunci când volumul de export este mai mic decât volumul de import), moneda națională ar trebui să slăbească.În realitate, influența reciprocă a ratelor dobânzii, inflației, ratelor de schimb și comerțului amestecă toți acești factori, încât conexiunea dintre ei devine complet nevăzută.
Ratele dobânzii
Acesta este un alt indicator cu care puteți urmări dinamica, caracterizând diverse piețe valutare. Diferențialul de dobândă este diferența dintre ratele dobânzii care se aplică la două valute specifice. Acest factor este cel mai important, care determină direct atractivitatea relativă a acestor două monede și, prin urmare, cererea posibilă pentru una sau alta dintre ele.
Multe tipuri de rate ale dobânzii afectează piața monetară fiecare stat. Aceasta este, de exemplu, rata dobânzii oficiale - cea la care diverse bănci împrumută bani de la banca centrală; rate de împrumut interbancar la care împrumută bani unul de la celălalt; rate care determină rentabilitatea titlurilor de stat, etc. Toate sunt strâns legate și sunt determinate în cele din urmă de rata dobânzii oficiale (este stabilită de Banca Centrală a țării respective).
Efectul ratelor dobânzilor asupra ratelor de schimb
În general, este destul de simplu: cu cât sunt mai mari ratele dobânzii, cu atât rata de schimb a unei anumite monede este mai mare. Cu toate acestea, există multe circumstanțe care fac neclar și dificil de luat în considerare ratele dobânzii. În primul rând, este necesar să le luăm în considerare, nu de la sine, ci de ratele reale, adică de cele care țin cont de inflație. Cert este că există o legătură puternică între piața valutară și piețele de valori mobiliare de stat, care sunt foarte sensibile la inflație. Dacă inflația dintr-o țară dată începe să crească într-un ritm rapid, acest lucru va duce la deprecierea obligațiunilor guvernamentale, întrucât acestea plătesc un venit prestabilit, fix, iar inflația o poate „mânca” pur și simplu.
În plus, piața de astăzi trăiește în așteptarea unor evenimente și pregătiri importante pentru acestea și nu doar reacționează la fapte care s-au întâmplat deja. Dacă se pare că dobânzile vor fi majorate pentru o monedă dată, dealerii vor crește rata acesteia, așteptând o creștere suplimentară, iar operațiunile pe piața valutară vor fi efectuate la noi rate.
Produsul intern brut
Acesta este un indicator general al valorii totale a valorilor adăugate care au fost create pentru o anumită perioadă de către toți producătorii care operează pe teritoriul statului. PIB-ul este un indicator general, un indicator al puterii economiei sau a slăbiciunii acesteia, observat în perioadele de recesiune. Conexiunea sa cu cursul de schimb este evidentă și destul de directă - moneda națională este mai puternică, cu atât PIB-ul crește mai puternic.
umflare
Atât piețele valutare, cât și cele interne sunt orientate în mare măsură către inflație. Acesta modifică raportul prețurilor și, prin urmare, beneficiile primite efectiv din veniturile pe care le aduc activele financiare. Efectuând o analiză a pieței valutare, trebuie menționat că creșterea inflației duce la o scădere a ratei dobânzii reale, deoarece în acest caz, o parte care va fi utilizată pentru acoperirea creșterii prețurilor ar trebui scăzută din veniturile primite.
Acțiuni ale băncilor centrale
Prețul unei monede, după cum știți, este determinat de oferta și cererea de pe piața internațională. Prin urmare, pentru monede majore, cursurile de schimb sunt create de piață. Cu toate acestea, băncile centrale au o serie de instrumente prin care le pot influența semnificativ. Acestea le aplică pe baza obiectivelor propriilor politici financiare, dintre care principalul este asigurarea stabilității monedei naționale. De exemplu, astăzi moneda grea trece prin piața valutară rusă. În această situație, Banca Centrală pune în aplicare o serie de măsuri anti-criză. În scopul menținerii rublei, exportatorii au acceptat să efectueze injecții în monedă pe piață. Și Banca Centrală a decis să crească rata cheie.
Oferta de bani
Excesul de o monedă sau alta duce la o ofertă crescută de monedă și va provoca o scădere a cursului de schimb al acestei monede în raport cu altele. Deficitul, dimpotrivă, duce la o creștere a ratei în prezența cererii pentru aceasta.
