V zložitých podmienkach moderného trhu, keď môže akákoľvek chyba riadiacej alebo inej povahy viesť k likvidácii podniku, sú mimoriadne dôležité rôzne ukazovatele, pri analýze ktorých je možné určiť vyhliadky konkrétneho podnikateľského subjektu. Je to mimoriadne dôležité pre potenciálnych investorov, ktorí potrebujú potvrdenie, že ich peniaze nejdú „nikde“. V tejto súvislosti sú veľmi dôležité ukazovatele likvidity a solventnosti.
Toto sú hlavné charakteristiky každého podniku na trhu. Malo by sa pamätať na to, že platobná schopnosť je schopnosť spoločnosti uskutočniť vyrovnanie s veriteľmi a likvidita sú finančné a materiálne rezervy dostupné v konkrétnom čase. V praxi však obidva tieto pojmy fungujú najčastejšie ako synonymá. V tomto článku sa budeme zaoberať hlavnými ukazovateľmi likvidity, ktoré pôsobia v modernej ekonomickej vede. V súčasnej trhovej ekonomike sú nesmierne dôležité so svojimi extrémne nestabilnými a nestabilnými ukazovateľmi, pretože vám umožňujú spoľahlivo posúdiť skutočné príležitosti, ktoré má podnik k dispozícii.
O platobnej schopnosti
Rozdiel medzi obežnými aktívami a niektorými krátkodobé záväzky organizácia nazývaná pracovný kapitál. Toto je veľmi dôležitý pojem, ktorý možno použiť na určenie solventnosti, ako aj na objasnenie likvidity. Deje sa to z jedného jednoduchého dôvodu: zatiaľ čo záväzky spoločnosti sú menšie ako aktíva, má prevádzkový kapitál. V niektorých prípadoch sa tento ukazovateľ nazýva čisté hotovostné aktíva.
Ak analýza ukazovateľov likvidity ukáže zmenu v tejto hodnote, je takmer vždy spojená so ziskom alebo stratou, ktorú organizácia dostala. Kupodivu je zvýšenie objemu obežných aktív pri súčasnom znižovaní pasív najčastejšie sprevádzané stratou skutočných peňazí. Naopak, so znížením tejto hodnoty podnik dostáva viac finančných prostriedkov na rozvoj.
Je to kvôli zisku vo forme investícií a pôžičiek, ktoré tečú do jeho hospodárstva. Teória a prax sa v tomto prípade samozrejme veľmi líšia, pretože v skutočnosti úverové fondy nie sú vždy prínosom pre hlavné výrobné kapacity podniku a nútia ho neustále sa prispôsobovať požiadavkám veriteľov. Opäť to nie je prípustné vo všetkých prípadoch.
Osobitosťou vlastného pracovného kapitálu je to, že je povinný a za každých podmienok by sa mal ľahko previesť na hotovosť. Ak zloženie obežných aktív zahŕňa mnoho takýchto fondov, ktorých implementácia môže spôsobiť problémy, potom sa tým výrazne zhorší skutočná solventnosť podniku. V tomto prípade sa ukazovatele likvidity spoločnosti natoľko zhoršujú, že môžeme hovoriť o ďalšom bankrote organizácie.
bankrot
Existuje veľa dôvodov, prečo môže byť podnik vyhlásený za úplne platobne neschopný. Rozhodnutia, ktoré sa prijímajú v tejto oblasti, sú mimoriadne dôležité, pretože na ich základe sa v súvislosti s touto organizáciou prijíma ďalšia stratégia: jej finančná podpora, reorganizácia alebo úplná likvidácia aktív na splatenie dlhových záväzkov. Je dôležité pochopiť, že veritelia, ktorí nedostávajú platby, sa môžu kedykoľvek obrátiť na súd, aby vymohli straty a vyhlásili organizáciu bankrotu.
Jednoducho povedané, tento proces sa môže uskutočniť výlučne na súdoch. Samotný bankrot je rozdelený do dvoch hlavných odrôd:
- Jednoduchá. Používa sa vo väčšine prípadov, pretože sa uplatňuje na frivolných dlžníkov, ktorí jednoducho nemohli splniť svoje povinnosti z dôvodu neschopnosti podnikať, vydávať zmenky za pochybné transakcie a iné podobné dôvody.
- Škodlivý bankrot. V takom prípade sa predpokladá, že dlžník úmyselne uvedie veriteľov do omylu umelým zvýšením veľkosti obežných aktív podniku s cieľom zvýšiť možnosť získania investícií a od samého začiatku nebude platiť účty.
Je dôležité si uvedomiť, že ekonómovia už dávno odvodili množstvo konkrétnych kritérií, ktoré pomáhajú predpovedať riziko bankrotu organizácie v blízkej budúcnosti. Je potrebné poznamenať, že tieto faktory sú mimoriadne dôležité, a preto si ich musia ekonómovia spoločnosti neustále pamätať, pretože zanedbanie analýzy kľúčových ukazovateľov môže byť pre spoločnosť mimoriadne nákladné.
Aké konkrétne vlastnosti má bankrot podniku?
Uvádzame ich hlavný zoznam:
- Zlá alebo netransparentná štruktúra obežných aktív, ukazovatele finančnej likvidity sú veľmi nízke alebo dokonca získavajú zápornú hodnotu.
- Ak sú zdroje podniku na prvý pohľad dostatočné, ale sú predložené vo forme tých fondov, pri implementácii ktorých sa predávajúci nevyhnutne stretne s mnohými ťažkosťami. Takáto štruktúra môže za mnohých podmienok viesť k úplnej platobnej neschopnosti podniku.
- Spomalenie obratu fixných aktív. Spravidla je to sprevádzané akumuláciou veľkých zásob nevyžiadaných produktov v skladoch, ako aj nesplatením krátkodobých pôžičiek. Mnohí z nejakého dôvodu nevenujú pozornosť posledným okolnostiam, ale márne: úlohu „poslednej výzvy“ hrá nezaplatenie malých dlhov.
- V prípade, že záväzky spoločnosti tvoria zväčša drahé nákladné pôžičky, ktoré bude ťažké splácať aj pri dobrej ziskovosti výrobného procesu (súčasný pomer likvidity v tomto prípade klesne takmer na nulu).
- Ak má spoločnosť aspoň jeden po splatnosti, úrok, z ktorého nebol dlhý čas zaplatený.
- V prípade, že sa významné sumy dlhov odpisujú do čistých strát spoločnosti.
- Ak existuje výrazná tendencia zvyšovať krátkodobé pôžičky vo vzťahu k aktívam samotného podniku.
- Zníženie likvidity je tiež veľmi zlým znamením.
- Ak spoločnosť začína tvoriť vlastné obežné aktíva na úkor prostriedkov, ktoré boli prijaté vo forme pôžičiek, vrátane krátkodobých.
Úlohou profesionálnych ekonómov spoločnosti je práve neustále analyzovať ukazovatele likvidity podniku a prijímať všetky opatrenia na úplné odstránenie všetkých zistených negatívnych procesov. Malo by sa pamätať na to, že skutočná solventnosť organizácie sa zvyčajne hodnotí raz mesačne alebo raz za štvrťrok (ako maximum). Problém je v tom, že mnoho organizácií nejako verí svojim veriteľom takmer denne, čo veľmi komplikuje vnímanie situácie ako celku.
Ak chcete tento problém vyriešiť, musíte zaznamenať denný príjem prostriedkov. Podobne sa zostavujú dokumenty, ktoré odrážajú splácanie pohľadávok. Najlepšie je vytvoriť špeciálny kalendár, ktorý odráža načasovanie vyrovnania s veriteľmi. V tomto dokumente musíte na jednej strane zobraziť dostupnú hotovosť, ako aj očakávaný príjem prostriedkov, ktoré možno použiť na splatenie dlhu.Je teda oveľa ľahšie vidieť všetky záväzky voči veriteľom a nájsť prostriedky včas na ich splatenie. Tým sa výrazne zvyšuje finančná stabilita a bezpečnosť podniku.
Je veľmi dôležité zahrnúť do zloženia platobného kalendára všetky informácie o dodávke a predaji hlavných produktov podniku, ako aj o nakúpenom fixnom majetku. Okrem toho majú dokumenty, ktoré potvrdzujú proces vyrovnania s vlastnými zamestnancami, vrátane údajov preukazujúcich im vydávanie pôžičiek a bezúročné pôžičky. Malo by sa pamätať na to, že potenciálna solventnosť sa počíta na základe ukazovateľov likvidity podniku. Na vizuálne zobrazenie ukazovateľov likvidity a solventnosti sa používajú osobitné ukazovatele.
Likvidita podniku
V každom prípade sa organizácia môže považovať za likvidnú, ak je prinajmenšom teoreticky schopná splatiť všetok svoj dlh iba pomocou svojich vlastných aktív. Malo by sa pamätať na to, že likvidita je úplná a čiastočná. Ako sme opakovane zdôraznili, závisí to od stupňa ľahkosti predaja hlavných druhov aktív. Tento ukazovateľ však možno rozdeliť do niekoľkých typov súčasne, z ktorých každý je veľmi dôležitý pre výrobný proces modernej trhovej spoločnosti.
Absolútna likvidita
Ukazovateľ absolútnej likvidity označuje pomer skutočnej hotovosti a jednoduchých aktív k existujúcim záväzkom podniku. Tento pomer jasne ukazuje, ktorá konkrétna časť dlhu môže byť okamžite splatená k dátumu zostavenia súvahových dokumentov. Aká je optimálna hodnota pre ekonómov? Najlepšie je, keď sa ukazovatele ukazovateľov likvidity pohybujú v rozmedzí 0,2 - 0,3.
Priebežná (upravená) likvidita
Všetky rovnaké, ale množstvo hotovosti a jednoduchých aktív sa porovnáva s krátkodobým dlhom spoločnosti. Aký je rozdiel od predchádzajúceho kritéria? Faktom je, že sa počíta nielen na základe hodnoty cenných papierov, aktív a dostupnej hotovosti. Zohľadňuje sa aj očakávaná výška finančného príjmu, a to aj vo forme špecifického objemu dodaných a predaných produktov. Malo by sa pamätať na to, že v tomto prípade by pomer mal mať tendenciu k 1: 1.
Aké faktory určujú tento ukazovateľ?
Tento pomer (presnejšie jeho analýza) však do veľkej miery nezávisí ani od konkrétnych ukazovateľov, ale od pohľadávok samotného dlžníka, ako aj od finančnej stability podniku. Ak existuje veľké množstvo pochybných pohľadávok, potom to takmer určite naznačuje vznikajúce vážne problémy v hospodárskej oblasti spoločnosti. Aké ďalšie ukazovatele likvidity existujú?
Bežná likvidita
Tento faktor vám umožňuje zistiť mieru bezpečnosti podniku s pracovným kapitálom. Preto sa počíta ako pomer všetkých (!) Obežných aktív k krátkodobému dlhu. Pri určovaní tohto ukazovateľa sa dôrazne odporúča okamžite odpočítať daň z pridanej hodnoty zo všetkých hmotných aktív získaných spoločnosťou z veľkosti obežných aktív. Odhadované náklady na budúce obdobia sa navyše odpočítajú od rovnakej sumy. Krátkodobé záväzky zároveň možno znížiť o výšku odhadovaného príjmu, ako aj o dostupné rezervy určené na splatenie záväzkov.
Tieto ukazovatele likvidity a solventnosti umožňujú spoľahlivo určiť, do akej miery sú súčasné pracovné aktíva väčšie ako krátkodobé záväzky podniku. Tento ukazovateľ by mal mať v ideálnom prípade hodnotu najmenej dve.
Ostatné ukazovatele
Veľmi dôležitý je aj ukazovateľ, ktorý pomáha určiť skutočnú bezpečnosť spoločnosti s vlastným pracovným kapitálom. Malo by sa pamätať na to, že sa dá vypočítať dvoma spôsobmi naraz. Prvý spôsob. Suma fixných aktív sa odpočíta zo zdroja vlastných zdrojov. Výsledná hodnota sa vydelí objemom obežných aktív. Čo ešte môžem použiť na výpočet ukazovateľov likvidity?
Druhý spôsob. Suma krátkodobých záväzkov spoločnosti sa odpočíta od obežného majetku. Výsledná hodnota sa opäť vydelí počtom obežných aktív. Tento koeficient musí mať hodnotu najmenej 0,1. V prípade, že súčasná likvidita na konci vykazovaného obdobia má ukazovateľ menší ako dva a pomer nami uvažovaných stálych aktív je iba menší ako 0,1, potom by sa mala účtovná súvaha podniku považovať za mimoriadne neuspokojivú. Organizácia je v tomto prípade úplne platobne neschopná a hrozí mu rýchlo hrozba bankrotu.
Iba ak je aspoň jedna z týchto dvoch podmienok v súlade s hospodárskou normou, môžu investori čo najskôr prediskutovať stratégiu na obnovenie platobnej schopnosti podniku. V tomto prípade je nevyhnutné, aby sa súčasný pomer likvidity rovnal jednému. Teraz zvážime ukazovatele likvidity v súvahe.
Likvidita súvahy
Ako sme opakovane uviedli, solventnosť organizácie je výrazne ovplyvnená likviditou jej súčasných aktív. Tento pojem sa týka možnosti ich prevodu v hotovosti, ak je nevyhnutné bezodkladné splnenie ich povinností. Pri určovaní stupňa ich „konverzie“ sa používa analýza likvidity. V takom prípade je potrebné medzi sebou porovnať niekoľko skupín rôznych aktív, ako aj ich porovnanie so záväzkami za záväzky, aby sa zistila možnosť ich predčasného splatenia. Táto akcia vám teda umožňuje určiť, koľko úverových záväzkov je krytých dostupnými zásobami likvidných aktív.
Všeobecne platí, že všetky ukazovatele, odhady likvidity (ktoré sme skúmali v rámci tohto článku) sa zameriavajú práve na analýzu tohto problému. Ak existuje dostatok rezerv, podnik sa nebojí možného narušenia trhu a iných otrasov v hospodárskej oblasti.
Čo je to bilančná likvidita? Ak si pozorne prečítate všetko uvedené vyššie, potom je možné definíciu odvodiť nezávisle: ide o rýchlosť obehu majetku v hotovosti, čo zodpovedá možnej potrebe splatiť všetky platobné povinnosti podniku. Rovnako ako všetky ostatné ukazovatele likvidity aktív, aj táto môže byť určená rýchlosťou a smerom zmeny pracovného kapitálu spoločnosti. Keďže sa táto hodnota chápe ako zostatok vlastných zdrojov spoločnosti po splatení jej krátkodobých záväzkov, zvýšenie tohto ukazovateľa automaticky znamená zvýšenie likvidity organizácie.
Preskúmali sme teda hlavné ukazovatele likvidity, ktoré v podniku prevádzkujú profesionálni ekonómovia. Dúfame, že sme sa touto otázkou zaoberali, aby vám nezostali žiadne otázky.
