Reštrukturalizácia dlhu: metódy, správanie. Reštrukturalizácia pohľadávok

Reštrukturalizácia dlhu je potrebná, ak spoločnosť nemôže poskytovať služby a plniť si svoje záväzky. Táto situácia vzniká z rôznych dôvodov. Poďme ďalej zvážiť, prečo a ako sa uskutočňuje reštrukturalizácia dlhov.

Kľúčové priestory

Reštrukturalizácia podnikového dlhu je potrebná, ak:

1. Rozhodnutie o poskytnutí pôžičky spoločnosti bolo spočiatku prijaté bez dôkladného finančného a ekonomického posúdenia a ukázalo sa, že je neprimerané, pokiaľ ide o pravdepodobné náklady, úroveň vykonávania, kvalifikáciu manažmentu, potrebné investície atď.
2. Po získaní úveru sa v spoločnosti vyskytli udalosti, ktoré negatívne ovplyvnili podnikanie. Môže to byť zníženie dopytu, zvýšenie nákladov na hlavné výrobné faktory, strata veľkých transakcií a tak ďalej.

Možné opravné prostriedky

Reštrukturalizáciu záväzkov môžu iniciovať veritelia, daňové orgány a samotný dlžník. Spoločnosť, ktorá poskytla pôžičku, sa však musí rozhodnúť, ktorá je pre ňu najlepšia. Môže sa pokúsiť vrátiť prostriedky vydané uložením pokuty na majetok dlžníka alebo začatím konkurzného konania alebo dohodnúť reštrukturalizácia pôžičky. Podmienky splácania záväzkov sa môžu zmeniť kedykoľvek: počas konania pred súdnym konaním alebo pred ním, ako súčasť exekučného konania alebo konkurzného konania.

Dôležité vlastnosti

Pri rozhodovaní o zmene podmienok splácania záväzku by sa mali zohľadniť dva hlavné faktory:

1. Účinnosť právneho postupu pri splácaní úveru a konkurze.
2. Perspektíva životaschopnosti dlžníka.

Malo by byť zrejmé, že akékoľvek zmeny podmienok splácania budú pre finančnú inštitúciu prospešné iba vtedy, ak mu peňažné toky dlžníka umožnia dodržať nový rozvrh. V tejto súvislosti by sa reštrukturalizácia záväzkov mala vykonať po:

1. Analýza vedenia.
2. Štúdium vplyvu vonkajších faktorov na činnosti dlžníka.
3. Finančná analýza.
4. Hodnotenie stratégie a prevádzkového výkonu.

Na základe vyššie uvedených položiek sa vykonáva:

1. Finančná analýza prognózy. Určuje pravdepodobnú výšku peňažných tokov, ktoré môže spoločnosť v budúcnosti použiť na splatenie dlhov po reštrukturalizácii, ako aj ďalšie prostriedky, ktoré môže potrebovať.
2. Ocenenie kolaterálu. V prípade potreby vám umožní stanoviť možné percento uspokojenia požiadaviek konkurzné konanie alebo pri predaji kolaterálu.

Medzinárodná prax

Ak sa prijme rozhodnutie v prospech zmeny podmienok splácania záväzkov, zohľadnia sa rôzne body. V prvom rade sa berie do úvahy vôľa finančnej spoločnosti zachrániť klienta, ako aj opodstatnená túžba nevyzerať v očiach obchodných partnerov, verejných a vládnych agentúr ako „ťažobný bager“. Reštrukturalizácia záväzkov, ktoré sa majú zaplatiť, je vždy výsledkom kompromisu. Bude to závisieť od silných a slabých stránok strán, racionálneho správania účastníkov. Veľký počet veľkých bánk s rozdielnymi záujmami tak brzdí rokovania.

Medzinárodná prax vypracovala množstvo noriem zameraných na stanovenie jednotných pravidiel pre všetky finančné spoločnosti. Ich dodržiavanie nám umožňuje zabrániť situáciám, v ktorých správanie jednej banky viedlo ku kolapsu procesu a následne k smrti podniku dlžníka. Reštrukturalizácia účtov splatných na príklade britských finančných organizácií („londýnsky prístup“) sa považuje za indikatívnu.

Popredné britské banky vypracovali „kódex správania“ pre spoločnosti poskytujúce pôžičky v prípade veľkého zlyhania spoločnosti. Obsahuje dobrovoľné moratórium na obdobie na vyhodnotenie vyhliadok a finančnej situácie dlžníka, rovnaký prístup k informáciám podliehajúcim dôvernosti, odmietnutie inkasovať pohľadávku individuálne, zohľadnenie zmluvných možností strán, vytvorenie neformálneho úverového výboru atď.

Novation

Občiansky zákonník Ruskej federácie stanovuje rôzne metódy reštrukturalizácie dlhu. Patria sem najmä:

1. Inovácia.
2. Postúpenie.
3. Prešiel.
4. Prevod dlhov.
5. Sekuritizácie.
6. Rezignácia.

Novácia je nahradenie existujúcej povinnosti novou povinnosťou medzi rovnakými subjektmi ukončiť predchádzajúcu. Zvážte, ako môže reštrukturalizácia záväzkov vyzerať na príklade spoločnosti, ktorá uzavrela zmluvu na 500 000 rubľov. Keď nastal dátum, kedy zákazník musel zaplatiť, bola uzavretá dohoda, podľa ktorej sa organizácia zaväzuje dodať určitý produkt za poskytnutú službu. Dohoda o reštrukturalizácii dlhu teda obsahuje informácie o sortimente, kvalite a množstve výrobkov, postupe a podmienkach dodania. Sankcie sú stanovené aj za nedodržanie podmienok. V tomto prípade bol dlh reštrukturalizovaný prostredníctvom novácie.

Základná požiadavka

V rámci novej povinnosti musia byť veriteľ a dlžník rovnaké ako v origináli. V niektorých prípadoch však účastníci právnych vzťahov začínajú vytvárať nie celkom jasné konštrukcie. V dôsledku toho môže byť veľmi ťažké zistiť, z čoho a ako presne vznikol nový záväzok. V dôsledku toho nemajú zmluvy potrebné podrobnosti, opis skutočného vzťahu a dôvody vzniku ďalších podmienok transakcie. Ak sa následne začne spor týkajúci sa novácie, ktorej súdne konanie sa uskutoční na súde, strana, ktorá odkazuje na nováciu, bude musieť preukázať predložené argumenty. Potvrdením môže byť zmluva, korešpondencia účastníkov, platobné doklady, rôzne akty, ktoré boli podpísané atď.

Podmienky novácie

Reštrukturalizácia dlhu týmto spôsobom vyžaduje:

1. V novovytvorenej povinnosti je potrebné ustanoviť iný spôsob plnenia alebo predmetu v porovnaní s originálom.
2. Medzi inováciou a pôvodným usporiadaním musí existovať príčinná súvislosť.
3. Konečné a počiatočné povinnosti musia byť platné. V opačnom prípade sa na novú dohodu môžu vzťahovať pravidlá týkajúce sa neplatnosti transakcií. V dôsledku toho bude novácia vyhlásená za neplatnú a účastníci budú zase viazaní pôvodnou povinnosťou.
4. Novo vytvorené podmienky ukončujú platnosť ďalších ustanovení týkajúcich sa pôvodnej dohody, pokiaľ dohoda neustanovuje inak. Takýmto záväzkom môže byť prepadnutie, záloha, záruka, odpočítanie majetku alebo záložné právo.

odstúpenie

Reštrukturalizácia pohľadávok touto metódou spočíva v prevode práva požadovať splnenie záväzku z jedného subjektu na druhý. Schválenie dlžníka pre tento postup sa nevyžaduje. Ak však nie je písomne ​​upovedomený o postupe zadania, potom existuje riziko nepriaznivých následkov pre veriteľa.Ak sa dlžník rozhodne vykonať postúpenie, je povinný to oznámiť finančnej spoločnosti spôsobom stanoveným zákonom.

Pôvodný veriteľ, ktorý postúpil svoje právo, je voči novému subjektu zodpovedný iba za neplatnosť prevedenej pohľadávky a nie za nesplnenie podmienok povinnej osoby. Výnimkou je prípad, keď subjekt poskytujúci úver preberá povinnosti na zabezpečenie splnenia podmienok. Môže sa stať ručiteľom alebo ručiť za svoj majetok. Právo prvého veriteľa sa prevádza za rovnakých podmienok av rovnakom objeme, v akom existovalo do uzavretia zmluvy o postúpení.

Preklad záväzkov

Toto je druhý spôsob, ktorým sa vykonáva reštrukturalizácia pohľadávok spojených so zmenou účtovných jednotiek. V tomto prípade je hlavnou podmienkou súhlas veriteľa. Rozlišujte medzi predbežným a následným schválením. Prvá sa zvyčajne vyskytuje v pôvodnej zmluve. Poskytuje sa vo forme povolenia na prevod záväzkov bez súhlasu veriteľa. Môže sa odvolať iba pred podpísaním novej dohody. Následný súhlas nemožno odvolať.

sekuritizácie

Reštrukturalizácia účtov záväzkov podniku sa môže uskutočniť konverziou na cenné papiere. Uplatnenie tejto možnosti je vhodné v prípade väčšieho počtu rôznorodých veriteľov. Emitovanými cennými papiermi môžu byť akcie, zmenky a dlhopisy. Táto reštrukturalizácia dlhu má svoje výhody. Jednou z výhod je potenciálna likvidita emitovaných cenných papierov. To znamená, že sa môžu predávať na voľnom trhu, aj keď so zľavou. Zároveň je ťažké vopred odhadnúť likviditu dlhopisov relatívne malej spoločnosti, najmä v Rusku a ďalších krajinách s transformujúcou sa ekonomikou. Zlepšenie príťažlivosti dlhopisov sa dosiahne poskytnutím kolaterálu s určitým majetkom, poskytnutím záruk a záruk tretím stranám.

obmedzenia

Jedným z hlavných problémov so sekuritizáciou je stanovenie limitu viazaného úveru. V čl. 33 spolkového zákona upravujúceho činnosť akciovej spoločnosti sa zistilo, že nominálna hodnota emitovaných dlhopisov nemôže byť vyššia ako veľkosť základného imania alebo výška záruky poskytnutej spoločnosťou na vydávanie cenných papierov tretími stranami. Umiestňovanie bez poslednej podmienky je povolené od 3. roku činnosti spoločnosti s riadnym schválením do 2 ročných zostatkov.

Spôsoby, ako splniť záväzky prostredníctvom akcií

AO môže zaplatiť dlh:

1. Vydávanie akcií ich samostatným uvedením na trh a nasmerovanie získaných prostriedkov na úverový účet.
2. Použitie mechanizmu podobného mechanizmu ustanovenému v nariadení vlády č. 254. Tento zákon vysvetľuje podmienky a postup reštrukturalizácie daňových nedoplatkov. V takom prípade sa poskytuje určitý vklad. Reštrukturalizácia daňových nedoplatkov zahŕňa prevod príslušných dohôd na oprávnený orgán.

Existuje aj iná možnosť, podľa ktorej spoločnosť vráti dodatočne vydané akcie požičiavateľovi a on ich potom počíta ako platbu. Keďže však táto metóda priamo odporuje ustanoveniu čl. 99 (odsek 2) Občianskeho zákonníka, ktorý nedovoľuje akcionárovi, aby bol oslobodený od povinnosti platiť cenné papiere, kompenzáciou požiadaviek na akciovú spoločnosť s cieľom obísť zákaz, musí spoločnosť vyvinúť pomerne zložité možnosti. Emisie na sekuritizáciu sú spojené s pomerne veľkým počtom problémov. Týkajú sa preplnenia trhu nelikvidnými zásobami, ťažkostí pri stanovovaní spravodlivých cien atď.

úver

Reštrukturalizácia dlhu týmto spôsobom je vhodná, ak medzi spoločnosťami vzniknú vzájomné povinnosti. Možnosť splácania započítaním je stanovená v občianskom zákonníku. Na vykonanie postupu sa vyžaduje vyhlásenie jedného z účastníkov, ak:

1. Požiadavky na počítadlo. Účtovná jednotka s jednou povinnosťou zároveň koná ako veriteľ v inej.
2. Rovnomernosť predmetu. V takom prípade by medzi stranami nemala existovať dohoda o jej zmene.
3. Príležitosti požadovať okamžité vykonanie alebo pevne stanovený dátum splatnosti.

Občiansky zákonník výslovne upravuje prípady, keď započítanie nie je povolené. Napríklad je zakázané, keď existuje povinnosť platiť za akcie alebo prispievať na základné imanie.

Zmluvná dohoda

Toto je špecifický typ ofsetu. V súlade s touto dohodou účastníci zadávajú požiadavky na zmluvný účet (jeden) účet. Je to potrebné na to, aby sa strana, ktorá bude dlžníkom pri jeho uzavretí počas uplynutého obdobia, stala povinným zaplatiť rozdiel. Zostatok je možné vložiť na účet nasledujúceho obdobia v prvom riadku. Zložitejším typom zmluvného účtu je zúčtovacia transakcia. Zúčastniť sa ho môžu viac ako dvaja ľudia.

Kontroverzné otázky

Osobitná pozornosť sa musí venovať vyrovnávaniu s organizáciou, ktorá čelí bankrotu. V niektorých prípadoch sa môže reštrukturalizácia považovať za uprednostňovanú možnosť splnenia požiadaviek. V procese započítavania niektoré subjekty predložili svoje požiadavky na zníženie sankcií, ktoré vznikajú pri omeškaní, čím porušujú podmienky na splnenie podmienok zmluvy.

Napríklad účastníci sa dohodli na splatení časti dlhu započítaním. Spolu s tým povinná osoba vyhlasuje, že prostriedky sa použijú na splatenie hlavnej pôžičky a úroky prevedie neskôr. Tento stav je nezákonný. Týmto konaním dlžník porušuje záujmy veriteľa. Ten už nebude môcť požadovať zaplatenie pokuty, pokuty alebo pokuty za omeškanie. V tejto súvislosti majú účastníci často nezhody, pretože zákon týkajúci sa čiastočného započítania pohľadávky nie je priamo upravený zákonom.