A diferència de les fluctuacions de preus, l'estabilitat financera no és tan fàcil de determinar, ni molt menys. Això es deu al fet que tots els seus components depenen els uns dels altres i estan en constant interacció amb tot el sistema econòmic nacional. Això complica encara més el factor temps i la globalització. Per tant, l'indicador d'estabilitat financera, fins i tot per a una empresa individual, ha de ser calculat per especialistes que puguin esbrinar tots els complements de l'economia en general i de la indústria en particular. Durant els darrers vint anys, els analistes han desenvolupat tota una gamma de coeficients i indicadors que es poden utilitzar per predir el futur de les empreses i estats en funció del seu estat actual. Aquest càlcul es realitza en el procés d'anàlisi financera.
Canvi de paradigma d’estabilitat
En els darrers anys, l’enfocament sobre com hauria de ser un indicador ideal d’estabilitat financera ha canviat significativament. El component macroeconòmic va arribar primer. Això es deu tant al desenvolupament de mètodes estadístics com al progrés científic i tecnològic, que va permetre processar fàcilment quantitats ingents de dades. L’atenció dels especialistes no es va centrar en les empreses individuals, sinó en indústries senceres i economies nacionals.
A més, anàlisi financera va deixar el càlcul d’indicadors que adverteixen amb antelació del perill d’esfondrament. Les capacitats informàtiques van permetre controlar constantment el sistema bancari, fent un seguiment dels riscos predeterminats de les empreses i estats sencers. El ventall d’indicadors utilitzats s’ha ampliat de manera important. En els darrers anys, l’atenció d’analistes i investigadors s’ha centrat cada cop més en la dinàmica del comportament i la propagació de xocs d’una indústria a una altra. Aquesta direcció s’anomena transmissió de xoc. Es mostra un indicador del tipus d'estabilitat financera. El principal problema d'aquest tipus d'estudis és la manca de informació estadística. No obstant això, els debats constants i el treball sobre la base analítica ajuden al desenvolupament d'aquesta àrea.
Les xifres són la clau per a l'emprenedoria amb èxit
L’anàlisi financera és una avaluació de la viabilitat, l’estabilitat i la rendibilitat d’una empresa o d’un procés individual. Els especialistes desenvolupen diversos coeficients que resumeixen les estadístiques. Entre ells, hi ha un lloc separat pels indicadors que caracteritzen l'estabilitat financera. Els informes resumits d'especialistes solen utilitzar els alts directius per prendre decisions empresarials. En particular, inclouen:
- Continuar o aturar el procés de producció o les seves operacions individuals.
- Compreu o feu alguns materials pel vostre compte;
- Per comprar o llogar equips i maquinàries especials per a la producció de béns.
- Emetrà valors nous o prengui un préstec d’un banc per tal d’augmentar el capital de treball.
- Prendre decisions sobre inversions o préstecs de capital.
Tot això ajuda a comprendre els indicadors d’estabilitat financera de l’empresa. A partir d’ells, la direcció pren decisions sobre l’elecció entre diferents alternatives durant el desenvolupament de negocis.
Objectius d’anàlisi financera
L'avaluació de l'èxit de l'empresa per part d'especialistes es realitza en quatre grans àrees:
- Rendibilitat. La font principal és el compte de resultats, que descriu els resultats de l’empresa. L’indicador és la taxa de benefici.L’èxit en aquesta direcció significa la capacitat de l’empresa de rebre ingressos de les seves activitats i mantenir un creixement a curt i llarg termini.
- Solvència. Font: el balanç, que reflecteix la condició financera en un període de temps determinat. L’èxit en aquesta direcció indica la capacitat de l’empresa de pagar les seves obligacions amb creditors i tercers a llarg termini.
- Liquiditat La font és el balanç. El conjunt d’indicadors en aquesta direcció significa la capacitat de l’empresa de mantenir el flux de caixa, que satisfà les seves obligacions a curt termini.
- I finalment, l’estabilitat. La font principal és tant el compte de resultats com el balanç. Per tal de calcular els indicadors absoluts d’estabilitat financera, els especialistes també utilitzen diversos documents. L’estabilitat de l’empresa és la seva capacitat per mantenir-se en el negoci durant un llarg període de temps sense pèrdues importants. Aquest indicador resumeix els tres anteriors i es basa principalment en ells.
Mètodes per avaluar la sostenibilitat empresarial
En la forma més simplificada, l’anàlisi financera és una comparació de diversos índexs i indicadors. Es comparen tant amb ells en el passat com amb altres similars, però mitjanes del sector. L'anàlisi utilitza percentatges de creixement, ràtios de solvència marges de benefici, indicadors d’estabilitat financera de l’empresa i altres indicadors similars. Hi ha tres tipus d’anàlisi:
- Comparació amb el rendiment anterior. Els analistes identifiquen els períodes (sovint cinc anys) en les activitats de l'empresa i els comparen amb l'estat actual del negoci i entre ells.
- Comparació amb el rendiment futur. Els analistes, que utilitzen indicadors del passat i diversos mètodes de modelització econòmica i matemàtica, intenten predir la direcció del desenvolupament del negoci. L’extrapolació és la principal font d’errors en l’anàlisi financera, ja que el passat no determina amb precisió la inevitabilitat de futurs fracassos o èxits.
- Comparació amb altres entitats empresarials. Els analistes en aquest cas poden adoptar tant els indicadors mitjans relatius o absoluts d'estabilitat financera de la indústria com utilitzar la informació estadística disponible per a empreses similars.
Indicadors clau d’estabilitat financera
Els investigadors utilitzen diversos indicadors quantitaris d’estabilitat. El FMI ha desenvolupat els seus propis indicadors d’estabilitat financera. La taula següent permet resumir els èxits dels científics en aquesta àrea. Tots els indicadors del mateix es divideixen en sis sectors. A continuació, es tractarà de les característiques, la freqüència i la naturalesa de la seva aplicació.
| Sector | Indicador d’estabilitat financera |
| Economia real | Creixement del PIB |
| Posició fiscal del govern | |
| Inflació | |
| Sector empresarial | Deute total |
| La diferència entre crèdit i dèbit | |
| L’arribada i l’ús de la moneda | |
| Defectes corporatius | |
| Llar | Actius |
| El deute | |
| Ingressos (per feina o estalvis) | |
| Consum | |
| Servei de deutes i pagaments importants | |
| Sistema financer | Agregats monetaris |
| Tipus d’interès reals | |
| Creixement de la relació de préstecs i dipòsits | |
| L’adequació del capital | |
| Indicadors de liquiditat | |
| Qualificacions de crèdit bancàries autònomes | |
| Diversificació sectorial i regional dels actius bancaris | |
| Sector econòmic exterior | Tipus de canvi reals |
| Reserves de moneda estrangera | |
| Comptes corrents i fluxos de capital | |
| Maduresa dels mecanismes de canvi | |
| Mercats financers | Canvis en índexs de renda variable |
| Difusions de bons corporatius | |
| Liquiditat del mercat | |
| Volatilitat | |
| Preus interns |
Sector real
Un indicador global d’estabilitat financera es basa en els sis sectors.Es descriu el sector de l’economia real amb l’ajut del creixement del PIB, la posició fiscal de l’estat i la inflació. Tots aquests indicadors es mesuren cada mes, trimestre o any. El creixement del PIB reflecteix la capacitat de l’economia per assegurar el benestar de la població, així com el risc de sobreescalfament. Posició fiscal: la capacitat de trobar finançament per a projectes que no superposen ingressos. Com menys sigui el seu valor, més gran serà la vulnerabilitat de l’estat per la inaccessibilitat dels recursos monetaris gratuïts. La inflació reflecteix els problemes estructurals de l’economia i la insatisfacció social, que poden provocar inestabilitat política.
Part corporativa de l’economia nacional
En aquest sector es tenen en compte els indicadors d'estabilitat financera d'una organització o d'una empresa individual. L’avaluació es realitza sovint trimestralment o anualment. L’elevat deute corporatiu indica un alt nivell d’obligacions que poden provocar inestabilitat de tot el sistema. La diferència entre comptes a cobrar i cobraments indica liquiditat. La seva taxa baixa pot provocar la incapacitat de l’empresa per pagar les seves obligacions a curt i mig termini. Els incompliments del sector corporatiu indiquen la insolvència de moltes empreses, que en el futur comportaran problemes en altres sectors i el sistema bancari.
Llar
L’èxit d’aquest sector es mesura mitjançant actius nets i resultats obtinguts. Un gran nombre aquí indica que les llars podran superar les dificultats i crisis temporals. Aquest sector està representat principalment per petites empreses, de manera que cal recollir estadístiques el més sovint possible. Les xifres clau es presenten generalment cada mes, trimestre i any.
Sistema financer
Aquest sector es caracteritza per una sèrie d’indicadors, que es mostren a la taula anterior. S’utilitzen per trobar problemes en el sistema bancari. Quan es produeix una crisi, s’utilitzen indicadors per avaluar l’estabilitat financera per trobar la resposta a la pregunta de quant costa a l’estat i a la seva població. El creixement excessiu del nombre i la grandària de les operacions de crèdit i dipòsits pot indicar un augment de les pressions inflacionistes. Els tipus d'interès reals que superin el llindar d'un país determinat poden conduir a un augment de la quota de deute del PIB. La liquiditat bancària baixa indica aproximar-se crisi estructural.
Mercats
Els mercats financers es caracteritzen per índexs de capital, liquiditat i volatilitat. El més important en la seva anàlisi és determinar el nivell d’interès dels inversors en l’economia nacional. La seva disminució pot comportar problemes financers importants. Una disminució de la liquiditat no sempre indica problemes, però pot suposar un ràpid creixement econòmic, a causa del qual hi ha oportunitats d'inversió addicionals.
Indicadors d’activitat econòmica estrangera
Les relacions exportació-importació del país es caracteritzen per tipus de canvi reals, reserves, comptes corrents, fluxos de capital i maduresa dels mecanismes de divises. Aquests indicadors poden reflectir canvis inesperats en la competitivitat i l’estabilitat del finançament exterior del deute intern.
Càlcul d’indicadors d’estabilitat financera
L’economia nacional és un gran nombre de sectors clau que es troben en procés d’interacció complexa. La situació es complica encara més per les no linealitats, que condueixen a la propagació de xocs i la seva transferència d’una indústria a una altra. Hi ha vincles entre l’estabilitat monetària i la financera, ja que les condicions monetàries afecten els preus dels actius i viceversa. Per tant, és impossible centrar-se en indicadors individuals, encara que estiguin seleccionats de forma competent.L'anàlisi financera de les activitats d'una empresa individual i d'una economia sencera s'ha de basar en diverses àrees, sobre la qual es pot derivar un indicador compost de sostenibilitat.
