L’anàlisi financera és un procés d’investigació dels resultats d’una empresa amb l’objectiu d’identificar les reserves per augmentar el valor i assegurar-ne el desenvolupament. A partir dels resultats obtinguts, es prenen decisions de gestió, es desenvolupa una estratègia.
Espècie
Investigueu les activitats de l'empresa de diverses maneres. En primer lloc, es calcula la gravetat específica dels ítems informatius de l’indicador final. L’anàlisi horitzontal (temporal) reflecteix un canvi d’indicadors respecte al període anterior. Per a formular un pla es realitzen comparacions de tendències de dades amb períodes anteriors. Els coeficients mostren la relació dels ítems del balanç individual i l’anàlisi del factor mostra els motius del seu canvi.
L’empresa realitzava sovint estudis dinàmics estructurals i calculats indicadors (liquiditat, estabilitat financera, rendibilitat, facturació i activitat del mercat). En aquest cas, es tenen en compte els factors següents:
- el valor dels coeficients es veu afectat per la política comptable de l'organització;
- la diversificació d’activitats complica enormement l’anàlisi d’indicadors per indústria;
- els coeficients normatius i òptims són conceptes diferents.
L'anàlisi dels elements del balanç mostra:
- volum d’actius, la seva proporció, fonts de finançament;
- quins articles canvien a un ritme més ràpid i com afecta això a l’estructura del balanç;
- quota de reserves i teledetecció;
- la quantitat d’equitat, el grau de dependència de l’empresa dels recursos prestats;
- distribució de préstecs per venciment;
- nivell de deute amb el pressupost, bancs i empleats.
Anàlisi d'equilibri vertical i horitzontal
Els estats financers mostren l'estructura de l'immoble i les fonts del finançament. L’anàlisi vertical mostra la proporció d’elements del balanç individual. A partir d’estimacions relatives, es fa una comparació d’indicadors de rendiment. L’algoritme de càlcul és senzill: es determina la quota d’actius fixos corrents en el balanç total i s’analitzen les raons del seu canvi.
L’anàlisi horitzontal consisteix en la construcció de taules en què es mostra el valor del passiu (actiu) al començament i al final de l’exercici en valors absoluts i relatius i els seus canvis. Si el període de liquidació és superior a un any, es determinen les taxes bàsiques de creixement.
Aquests dos tipus de recerca es complementen. En l’anàlisi vertical es distingeixen elements amb una gran gravetat específica, en l’anàlisi horitzontal es fa èmfasi en els canvis espasmòdics.
Dinàmica d’actius
El balanç reflecteix la propietat i les fonts de la seva formació. Si la moneda (total) de l'any augmenta, cal identificar els motius del canvi. L’augment dels rebuts vençuts indica una política de vendes no concebuda que pot provocar pèrdues. En proporcionar un préstec comercial, l'empresa avança als seus clients i comparteix part dels ingressos. Però si els pagaments de contraparts es retarden, es veu obligat a contractar préstecs per assegurar les activitats empresarials actuals. Si s’actualitzen els actius fixos, això significa que l’empresa funciona amb eficiència. L’augment d’efectiu indica un augment de la liquiditat. L’ideal seria que els diners haurien de ser suficients per pagar el 50% passiu a curt termini. L’excedent paga la pena invertir.
OA
L’actiu corrent pot disminuir a causa d’una reducció del potencial de producció, de la revaloració dels actius fixos en comptabilitat. En altres casos, això indica la formació d’una estructura d’actius mòbils, acceleració de la seva facturació.
Accions
El mètode d’anàlisi horitzontal permet comparar el valor dels indicadors amb períodes anteriors. Quan s’estudia la composició de les existències, s’ha de prestar atenció als canvis en el volum de matèries primeres, els actius de producció, les empreses estatals i les mercaderies per a la seva revenda. L'augment de la quota d'accions pot indicar:
- augmentar la capacitat de producció;
- el desig de protegir els fons de la deterioració mitjançant la inversió en accions;
- ineficiències de l’estratègia, com a conseqüència de la qual la majoria d’OA s’immobilitzen en reserves amb baixa liquiditat.
Canvis en el passiu
Igualment important és la relació entre el patrimoni i el capital prestat. Com més proporció de fons personals, més gran és l'estabilitat financera de l'empresa, menys depèn dels creditors, no amenaça la fallida. Una proporció important del capital prestat indica una amenaça. Els préstecs i préstecs hauran de ser reemborsats tard o d’hora. Si l'empresa no té fons suficients, pot fallir. L'absència de fons prestats generalment indica una alta estabilitat financera. Però és important recordar que si la rendibilitat supera el preu de l’atracció de recursos, augmenta l’eficiència global de l’ús dels fons. Beneficis retinguts també pot ser una font de finançament per a l'organització.
Exemple
Realitzarem una anàlisi horitzontal del balanç de l'empresa. Per fer-ho, calculem les desviacions relatives i absolutes de cada informació. La taula d’anàlisi horitzontal ens ajudarà amb això.
| Saldo (mil rubles) | 2013 | 2014 | Absolut | Relació | ||
| Actiu corrent | ||||||
| Efectiu | 17 | 12 | -6 | -33 % | ||
| Banc Central | 54 | 14 | -40 | -74 % | ||
| DZ | 271 | 389 | 118 | 44 % | ||
| Factures rebudes | 47 | 43 | -5 | -10 % | ||
| Béns i materials | 51 | 45 | -6 | -12 % | ||
| Avenços | 11 | 10 | -1 | -9 % | ||
| TOTAL OA | 452 | 513 | 61 | 13 % | ||
| Sistema operatiu | ||||||
| Edificis | 350 | 358 | 8 | 2 % | ||
| Depreciació | 84 | 112 | 28 | 34 % | ||
| Valor residual | 267 | 246 | -20 | -8 % | ||
| Inversió | 15 | 15 | 0 | 0 % | ||
| Metge de capçalera | 28 | 28 | 0 | 0 % | ||
| Bona voluntat | 11 | 6 | -5 | -45 % | ||
| TOTAL DEL SO | 321 | 295 | -25 | -8 % | ||
| ACTIUS | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
| Deute a curt termini | ||||||
| KZ | 143 | 97 | -46 | 32 % | ||
| Pagaments emeses | 38 | 33 | -5 | 13 % | ||
| Passiu acumulat | 55 | 86 | 31 | 56 % | ||
| Préstec | 7 | 11 | 4 | 62 % | ||
| Porció actual de deute a llarg termini | 5 | 5 | 0 | 0 % | ||
| Deute amb el pressupost | 34 | 35 | 1 | 3 % | ||
| Deute a curt termini, total | 281 | 267 | -15 | -5 % | ||
| Deute a llarg termini | ||||||
| Obligacions de pagament | 80 | 80 | 0 | 0 % | ||
| Préstecs a llarg termini | 15 | 10 | -5 | -33 % | ||
| NPP retardat | 6 | 4 | -1 | -21 % | ||
| A llarg termini. deute., total | 101 | 94 | -6 | -6 % | ||
| Equitat | ||||||
| Accions preferides | 30 | 30 | 0 | 0 % | ||
| Accions ordinàries | 288 | 288 | 0 | 0 % | ||
| Capital addicional | 12 | 12 | 0 | 0 % | ||
| Beneficis retinguts | 61 | 117 | 56 | 93 % | ||
| TOTAL SC | 391 | 447 | 56 | 14 % | ||
| TOTAL Passiu | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
L’anàlisi horitzontal del saldo d’actius va mostrar que els actius fixos del període de presentació no es van actualitzar. El total d'actius va augmentar en 35 mil rubles, i el passiu va disminuir. Els canvis es van produir a causa del creixement dels resultats retinguts. La quantitat de capital circulant es va incrementar en 60 mil rubles. per cobrar. Una part dels diners es va destinar a pagar deutes a curt termini (5,23%). La companyia va compensar aquesta reducció per un augment del passiu, que en aquest exemple va ser una de les fonts de finançament. L'anàlisi financera horitzontal mostra que la proporció de SK i ZK és d'aproximadament 55:45. Una tendència positiva és la disminució de la quota dels préstecs un 5% i els préstecs a llarg termini un 6%. No es van produir canvis en l'estructura del patrimoni net durant el període de referència. Per obtenir més informació, considereu altres indicadors.
Estat de pèrdues i guanys
Per a més claredat, vam decidir tornar a utilitzar la taula
| Informe de beneficis | 2013 | 2014 | Absolut | Rel |
| Ingressos | 1230000 | 1440000 | 210000 | 17 % |
| Cost de les vendes | 918,257 | 1106,818 | 188,6 | 21 % |
| Costos del material | 525,875 | 654,116 | 128,2 | 24 % |
| Retribució | 184,5 | 201,6 | 17,1 | 9 % |
| Costos de producció | 167,05 | 214,12 | 47,1 | 28 % |
| Amortització d'immobles tangibles | 35,832 | 31,982 | -3,9 | -11 % |
| Amortització d'actius intangibles | 5 | 5 | 0,0 | 0 % |
| Marge brut | 311,744 | 333,182 | 21,4 | 7 % |
| Costos administratius | 55,35 | 86,4 | 31,1 | 56 % |
| Costos de màrqueting | 129,15 | 122,4 | -6,8 | -5 % |
| Resultat operatiu | 127,244 | 124,382 | -2,9 | -2 % |
| Resultat de la venda d’actius | 1,25 | 6,15 | 4,9 | 392 % |
| Dividends | 500 | 1520 | 1020,0 | 204 % |
| Benefici abans del pagament% | 128,994 | 132,052 | 3,1 | 2 % |
| % dels bons | 11,2 | 11,2 | 0,0 | 0 % |
| % del deute a llarg termini | 3,2 | 2,4 | -0,8 | -25 % |
| % del préstec | 1,08 | 1,56 | 0,5 | 44 % |
| Benefici abans d'impostos | 113,5 | 116,9 | 3,4 | 3 % |
| PNP | 34,1 | 35,1 | 1,0 | 3 % |
| Estat d’emergència | 79,4 | 81,8 | 2,4 | 3 % |
L'anàlisi horitzontal del compte de pèrdues i guanys demostra que, durant l'any, els ingressos han augmentat un 17% i els ingressos bruts - només un 7%. Es va produir un canvi indesitjable a causa del creixement a un ritme més elevat del cost dels materials (24%) i dels costos de producció (28%). Resultat operatiu va disminuir un 2% a causa d’un augment significatiu (56%) dels costos administratius. Malgrat l’increment dels costos, el benefici net va augmentar gairebé un 3% a causa d’una disminució dels pagaments d’interessos i un augment del benefici d’activitats no fonamentals (venda d’actius).
Què més buscar
L’anàlisi horitzontal, un exemple que ja es va presentar anteriorment, permet treure conclusions generals sobre l’estat financer de l’organització. Per determinar correctament els motius del canvi en l’estructura d’actius, és necessari aprofundir en el formulari núm. 5. Un augment d’un actiu intangible com “WIP” indica la desviació de recursos cap a projectes de construcció inacabats. Això afecta negativament la situació actual de l’organització. La presència d’inversions financeres a llarg termini indica la intensificació de l’activitat d’inversió. Hauria d'avaluar encara més la liquiditat, la rendibilitat i el risc de valors.
Disponibilitat a la primera secció de balanç les patents i llicències reflecteixen indirectament el finançament de la propietat intel·lectual. Una anàlisi detallada de l’ús d’actius intangibles és important per a la gestió. No es pot dur a terme només amb el balanç. Cal afegir altres tipus d'informes.
