Reestructuració del deute: mètodes, conducta. Reestructuració de rebuts

La reestructuració de deutes és necessària quan l'empresa no pot donar servei i complir les seves obligacions. Aquesta situació sorgeix per diverses raons. Considerem més per què, com i per a qui es fa la reestructuració de deutes.

Locals clau

La reestructuració del deute empresarial és necessària si:

1. La decisió d’atorgar un préstec a l’empresa es va prendre inicialment sense una avaluació econòmica i financera exhaustiva i va resultar poc raonable quant als costos probables, el nivell d’implementació, les qualificacions de la gestió, les inversions necessàries, etc.
2. Després de contractar un préstec, es van produir fets a l’empresa que van afectar negativament el negoci. Això pot ser una disminució de la demanda, un augment dels costos dels principals factors de producció, la pèrdua de grans transaccions, etc.

Possibles remeis

La reestructuració de les obligacions pot ser iniciada pels creditors, les autoritats fiscals i el propi deutor. Tot i això, l’empresa que ha subministrat el préstec ha de decidir quina és la millor per a ella. Pot intentar retornar els fons emesos mitjançant la imposició d’una pena sobre la propietat del deutor o l’inici de processos de fallida, o acordar reestructuració de préstecs. Els termes i les condicions per a l’amortització de les obligacions es poden canviar en qualsevol moment: durant o abans que s’examini un cas a judici, com a part del procediment d’execució o del procediment concursal.

Característiques importants

A l’hora de decidir un canvi en els termes i les condicions d’amortització d’una obligació, s’han de tenir en compte dos factors principals:

1. Efectivitat del procediment legal de reemborsament i fallida de préstecs.
2. Viabilitat de l’empresa deutora en perspectiva.

S’ha d’entendre que qualsevol canvi en els termes i condicions de l’amortització només serà beneficiós per a l’entitat financera quan els fluxos de caixa del prestatari li permetin seguir la nova programació. En aquest sentit, la reestructuració dels comptes a pagar s’hauria de realitzar després de:

1. Anàlisi del lideratge.
2. Estudiar la influència de factors externs en les activitats del prestatari.
3. Anàlisi financera
4. Avaluacions d'estratègia i rendiment operatiu.

A partir dels elements enumerats anteriorment, es realitza:

1. Anàlisi financera previsions. Determinarà la quantitat probable de fluxos d’efectiu que l’empresa pugui utilitzar en el futur per donar servei al deute després de la reestructuració, així com els fons addicionals que pugui necessitar.
2. Valoració de la garantia. Permetrà establir un possible percentatge de satisfacció dels requisits, si cal, començar processos de fallida o en vendre garanties.

Pràctica internacional

Si es pren una decisió a favor de canviar els termes i les condicions d’amortització d’obligacions, es tenen en compte diversos punts. En primer lloc, té en compte el desig de l’empresa financera d’estalviar el client, així com el desig fundat de no semblar un “digger greu” als ulls dels socis comercials, de les agències públiques i del govern. La reestructuració dels comptes a pagar sempre és el resultat d’un compromís. Dependrà dels punts forts i febles de les parts, del comportament racional dels participants. Així, un gran nombre de grans bancs amb interessos divergents impedeixen les negociacions.

La pràctica internacional ha desenvolupat diversos estàndards destinats a establir regles uniformes per a totes les empreses financeres. La seva observança ens permet prevenir situacions en què el comportament d’un banc va provocar l’ensorrament del procés i, en conseqüència, la mort del negoci del prestatari. Es considera indicativa la reestructuració de comptes a pagar per exemple d’organitzacions financeres britàniques (el “enfocament de Londres”).

Els principals bancs britànics han desenvolupat un “codi de conducta” per a les empreses que presten préstecs en cas d’impagaments corporatius a gran escala. Conté una moratòria voluntària sobre el període de l’avaluació de les perspectives i l’estat financer del deutor, l’accés igualitari a la informació subjecta a la confidencialitat, la negativa a cobrar deutes individualment, tenint en compte les capacitats contractuals de les parts, la formació d’un comitè de crèdit informal, etc.

Novació

El Codi civil de la Federació Russa preveu diversos mètodes de reestructuració del deute. Aquests inclouen, en particular:

1. Novació.
2. Cessió.
3. Desplaçament.
4. Transferència de deutes.
5. Titularització.
6. Retir.

Novation és la substitució d’una obligació existent per una altra entre les mateixes entitats per rescindir l’antiga. Considereu com es pot veure la reestructuració de comptes a pagar per exemple de l'empresa que va realitzar un contracte per 500.000 rubles. Quan va arribar la data en què el client va haver de pagar, es va concloure un acord segons el qual l'organització es compromet a lliurar un determinat producte per al servei prestat. Així, l’acord de reestructuració del deute inclou informació sobre l’assortiment, la qualitat i la quantitat de productes, el procediment i els termes de lliurament. També es preveuen sancions per l’incompliment de les condicions. En aquest cas, el deute es va reestructurar a través de la novetat.

Requeriment bàsic

En la nova obligació, el prestador i el prestatari han de ser els mateixos que a l’original. Tanmateix, en alguns casos, els participants en relacions legals comencen a crear construccions no del tot clares. Com a resultat, pot ser molt difícil establir a partir de què i com es va formar exactament un nou compromís. Com a resultat, els contractes no tenen els detalls necessaris, la descripció de la relació real i els motius per aparèixer altres termes de la transacció. Si posteriorment comença un litigi sobre la novació, el judici de la qual es durà a terme a judici, la part que fa referència a la novació haurà de demostrar els arguments presentats. Una confirmació pot ser un contracte, correspondència de participants, documents de pagament, diversos actes signats, etc.

Termes de novació

D’aquesta manera, la reestructuració del deute requereix:

1. En l'obligació de nova creació, cal preveure un mètode diferent de rendiment o de matèria en comparació amb l'original.
2. Hi ha d’haver una relació de causalitat entre la innovació i l’arranjament original.
3. Les obligacions finals i inicials han de ser vàlides. En cas contrari, les regles relatives a la nul·litat de les transaccions poden aplicar-se al nou acord. Com a resultat, la novetat serà declarada nul·la i els participants, al seu torn, quedaran obligats a l'obligació original.
4. Les condicions de nova creació acabaran les clàusules addicionals relatives al contracte inicial, tret que es prevegi el contrari en el cas. Aquesta obligació pot ser la confecció, un dipòsit, una garantia, una deducció de la propietat o una penyora.

Cessió

La reestructuració de rebuts per aquest mètode implica la transferència del dret a exigir l'execució d'una obligació d'una entitat a una altra. L’aprovació del prestatari per a aquest procediment no és necessària. Però si no se li comunica per escrit el procediment de cessió, hi ha el risc de conseqüències adverses per al prestador.Si el prestatari decideix dur a terme la cessió, està obligat a notificar a la companyia financera de la forma prevista per la llei.

El creditor original, que va cedir el dret, només és responsable de la nova entitat per la nul·litat del sinistre transferit i no per l’incompliment de les condicions de l’obligat. Una excepció és el cas quan l’entitat que presta el préstec assumeix obligacions per assegurar el compliment de les condicions. Pot convertir-se en garant o comprometre la seva propietat. El dret del primer creditor es transfereix en els mateixos termes i en el mateix volum en què va existir fins a la conclusió del contracte de cessió.

Traducció d’obligacions

Aquesta és la segona manera de realitzar la reestructuració de rebuts associada al canvi d’entitats. En aquest cas, la principal condició és el consentiment del prestador. Distingiu entre aprovació prèvia i posterior. El primer sol presentar-se al contracte original. Es presenta en forma de permís per transferir obligacions sense consentiment del creditor. Només es pot retirar abans de la signatura d’un nou acord. No es pot recuperar el consentiment posterior.

Titularització

La reestructuració de comptes a pagar d’una empresa es pot realitzar mitjançant conversió en valors. L’aplicació d’aquesta opció és aconsellable en el cas que hi hagi un major nombre de prestadors dispars. Els títols emesos poden ser accions, factures i bons. Aquesta reestructuració del deute té els seus avantatges. Un dels avantatges és la potencial liquiditat dels títols emesos. Això significa que es poden vendre al mercat obert, tot i que amb descompte. Al mateix temps, és difícil estimar prèviament la liquiditat dels bons d’una empresa relativament petita, especialment a Rússia i altres països amb economies en transició. La millora de l’atractiu dels bons s’aconsegueix proporcionant garanties amb determinades propietats, proporcionant garanties i garanties de tercers.

Limitacions

Un dels principals problemes de la titulització és establir el límit d’un préstec vinculat. En art. 33 de la Llei Federal que regula les activitats de la societat anònima, es va establir que el valor nominal de les obligacions emeses no pot ser superior a la mida del capital autoritzat ni a la quantitat de seguretat proporcionada per l'empresa per a l'emissió de valors per part de tercers. El tercer any d’activitat de l’empresa es permet la col·locació sense l’última condició amb l’aprovació adequada en el moment de dos saldos anuals.

Formes de complir les obligacions per accions

AO pot pagar el deute mitjançant:

1. L’emissió d’accions posant-les al mercat de forma independent i dirigint els fons rebuts al compte de préstec.
2. L'ús d'un mecanisme similar al previst en el Decret del Govern núm. 254. Aquest acte explica les condicions i el procediment per a la reestructuració dels endarreriments fiscals. En aquest cas, es proporciona un dipòsit determinat. La reestructuració dels endarreriments fiscals implica la transferència d’acords rellevants a un organisme autoritzat.

Hi ha una altra opció, segons la qual l’empresa retorna les accions emeses addicionalment al prestador i que, al seu torn, les compta com a pagament. Però, atès que aquest mètode contradiu directament la disposició de l’art. 99 (paràgraf 2) del Codi civil, que no permet que l'accionista estigui exempt de l'obligació de pagar els títols, compensant els requisits per a la societat anònima per evitar la prohibició, la companyia ha de desenvolupar opcions força complexes. L'emissió per a titulitzacions està associada a un nombre bastant gran de problemes. Es relacionen amb l’amuntegament del mercat en existències il·legítimes, les dificultats per establir preus justos, etc.

Desplaçament

D’aquesta manera es recomana la reestructuració de deutes quan s’estableixin obligacions mútues entre les empreses. El Codi civil es recull en la possibilitat de reemborsar per compensació. Per dur a terme el procediment, cal una declaració d’un dels participants si:

1. Requisits del comptador. Una entitat amb una obligació actua simultàniament com a creditora en una altra.
2. Uniformitat del subjecte. En aquest cas, entre les parts no hi hauria d’haver acord sobre el seu canvi.
3. Oportunitats per exigir la seva execució immediata o una data de venciment fixa.

El Codi civil preveu expressament els casos en què no es permet la compensació. Per exemple, està prohibit quan hi hagi l’obligació de pagar accions o de fer una contribució al capital autoritzat.

Contracte de contracte

Aquest és un tipus de desplaçament específic. D’acord amb aquest acord, els participants introdueixen els requisits al compte de contracte (únic). Això és necessari perquè la part que serà deutora al tancament del termini caducat estigui obligada a pagar la diferència. El saldo es pot ingressar al compte del proper període a la primera línia. Un tipus de compte de contracte més complex és la transacció de compensació. Hi poden participar més de dues persones.

Problemes polèmics

S’ha de tenir especial cura quan es compensa amb una organització que es troba en situació de fallida. En alguns casos, la reestructuració es pot interpretar com l'opció preferida per complir els requisits. En el procés de compensació, algunes entitats presenten els seus requisits per reduir les sancions que es produeixen en retard en violació dels termes per complir els termes del contracte.

Per exemple, els participants van acordar el reemborsament d’una part del deute per compensació. Juntament amb això, l’obligat declara que els fons s’utilitzaran per pagar el préstec principal, i després transferirà els interessos. Aquesta condició és il·legal. Mitjançant aquestes accions, el deutor infringeix els interessos del creditor. Aquest darrer ja no podrà exigir el pagament d’una pena, sanció o penalització per retard. En aquest sentit, els participants sovint tenen desacords, ja que la llei relativa a la compensació parcial de la reclamació no està regulada directament per la llei.