Μια ορθή οικονομική ανάλυση πρέπει να βασίζεται σε μια μελέτη όλων των απαραίτητων δεικτών, διαφορετικά τα συμπεράσματα που θα προκύψουν θα είναι προκατειλημμένα και δεν θα ανταποκρίνονται στην πραγματικότητα.
Κατά την εξέταση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας, της φερεγγυότητας, καθώς και της ελκυστικότητας των επενδύσεων, οι επιχειρήσεις πρέπει να υπολογίζουν και να αναλύουν τη ρευστότητα τους. Αυτό γίνεται προκειμένου να κατανοηθεί καλύτερα η ικανότητα εκπλήρωσης βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων.
Η έννοια και η ουσία της ρευστότητας
Πριν αρχίσετε να αναλύετε τους τύπους, καθώς και να διεξάγετε οποιαδήποτε ανάλυση, αξίζει να κατανοήσετε την ίδια την έννοια και την ουσία του δείκτη.
Η ρευστότητα είναι η λεγόμενη ικανότητα μιας επιχείρησης να εξοφλήσει όλες τις υποχρεώσεις της εντός ορισμένης χρονικής περιόδου. Αυτό σημαίνει ότι, έχοντας καθορίσει αυτόν τον δείκτη, μπορούμε να εξαγάγουμε συμπεράσματα σχετικά με τη δυνατότητα διακανονισμού με τους πιστωτές, τους ενοικιαστές και τους προμηθευτές για τους διαθέσιμους πόρους.
Επίσης, συχνά, αυτή η έννοια κατανοείται ακριβώς όπως η ρευστότητα του ισολογισμού. Αυτό δεν είναι λάθος, δεδομένου ότι η ανάλυση του δείκτη συνίσταται ακριβώς στη μελέτη των ομάδων ισορροπίας, αλλά περισσότερο σε αυτό αργότερα.
Για να κατανοήσουμε καλύτερα την ερώτηση: "Η ρευστότητα είναι τι;", Θα το καταλάβουμε με το ακόλουθο παράδειγμα.
Συγκεκριμένο παράδειγμα
Υπάρχει μια επιχείρηση που εργάζεται για την παραγωγή πλαστικών φιαλών. Φανταστείτε ότι έχει ένα δάνειο, καθώς και έναν απλήρωτο λογαριασμό από έναν προμηθευτή πλαστικών. Επιπλέον, η εταιρεία μισθώνει ένα γραφείο και εγκαταστάσεις παραγωγής.
Στην περίπτωση αυτή, με την ανάλυση ρευστότητας, θα είναι δυνατό να αναφερθεί πόσο γρήγορα η εταιρεία θα είναι σε θέση να διακανονίζει λογαριασμούς με προμηθευτές, ενοικιαστές, πιστωτές και σε βάρος των περιουσιακών στοιχείων της, αν όλοι ξαφνικά απαιτούν άμεση πληρωμή.
Αυτό χαρακτηρίζει αυτόν τον δείκτη.
Με άλλα λόγια, η ρευστότητα είναι ένας δείκτης που υποδεικνύει την πιθανή ταχύτητα πώλησης περιουσιακών στοιχείων επιχειρήσεων διαφορετικών ομίλων για την ταχεία αποπληρωμή όλων των υποχρεώσεών τους.
Ομάδες στοιχείων ενεργητικού
Το προφίλ ρευστότητας επηρεάζεται από περιουσιακά στοιχεία που διαφέρουν ως προς τη χρονική στιγμή της πώλησης και τη δυνατότητα γρήγορης πώλησης.
Οι ακόλουθες ομάδες μπορούν να διακριθούν με στοιχεία του ενεργητικού του ισολογισμού της επιχείρησης:
- Απόλυτα υγρό.
- Εφαρμόστηκε γρήγορα.
- Εφαρμόζεται αργά.
- Δύσκολο να υλοποιηθεί.
Οι ακόλουθες κατηγορίες υποχρεώσεων μπορούν επίσης να διακριθούν από υποχρεώσεις:
- Το πιο επείγον.
- Έχει μέτριο επείγον.
- Μακροπρόθεσμα.
- Μόνιμη.
Ας εξετάσουμε κάθε ομάδα με περισσότερες λεπτομέρειες.
Απολύτως ρευστά περιουσιακά στοιχεία
Αυτή η ομάδα περιλαμβάνει τέτοια περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης που μπορούν να ανακτηθούν άμεσα. Για παράδειγμα, πρόκειται για μετρητά, βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις και άλλα χρηματοοικονομικές επενδύσεις με σύντομο χρονικό διάστημα.
Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία χαρακτηρίζονται από απόλυτη ρευστότητα. Αυτό σημαίνει ότι μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να επιστρέψουν επείγοντα και τρέχουσες υποχρεώσεις χωρίς να χάσουν την αξία τους.
Ταχεία πώληση στοιχείων ενεργητικού
Αυτά περιλαμβάνουν απαιτήσεις με διάρκεια μικρότερη του ενός έτους και κυκλοφορούν περιουσιακά στοιχεία με μικρή περίοδο μετατροπής σε μετρητά.
Σημαίνουν αυτά τα κεφάλαια της επιχείρησης που δεν μπορούν να μετατραπούν άμεσα σε χρήματα - χρειάζεται χρόνος. Παρ 'όλα αυτά, σε σύγκριση με τις δύο ακόλουθες ομάδες, η περίοδος εφαρμογής τους είναι πολύ μικρότερη.
Στοιχεία με αργή κίνηση
Αυτή η ομάδα περιλαμβάνει μακροπρόθεσμες απαιτήσεις (περισσότερο από ένα έτος), αποθέματα της επιχείρησης σε αποθήκες, φόρο προστιθέμενης αξίας και άλλα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, η εφαρμογή των οποίων απαιτεί επαρκή χρόνο.
Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία θεωρούνται χαμηλά επίπεδα ρευστότητας.
Δύσκολα προς πώληση περιουσιακά στοιχεία
Αυτή η ομάδα συγκέντρωσε περιουσιακά στοιχεία, η περίοδος εφαρμογής της οποίας είναι πολύ μεγάλη. Αυτά περιλαμβάνουν όλα τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης: πάγια περιουσιακά στοιχεία, μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις κ.λπ.
Συνήθως, τα περιουσιακά αυτά στοιχεία δεν εμπλέκονται σε έναν κύκλο εργασιών παραγωγής, αλλά σε πολλά.Η απώλεια τέτοιων πόρων απειλεί την εταιρεία να σταματήσει την παραγωγή ή την πτώχευση.
Στη συνέχεια, εξετάζουμε την ομαδοποίηση των αποθεματικών κατά βαθμό ρευστότητας.
Οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις
Αυτή η ομάδα περιλαμβάνει τέτοιες υποχρεώσεις που πρέπει να εξοφληθούν εντός περιόδου έως τριών μηνών. Πρόκειται για οφειλές, οι οποίες μπορούν να λειτουργήσουν ως χρέη για αγαθά ή υπηρεσίες.
Μπορεί επίσης να υπάρχουν απλήρωτοι λογαριασμοί κοινής ωφέλειας, ενοικιάσεις ακινήτων ή εξοπλισμού, αλλά το κύριο είναι ότι η υποχρεωτική περίοδος αποπληρωμής δεν πρέπει να υπερβαίνει τους τρεις μήνες.
Μεσοπρόθεσμες υποχρεώσεις
Αυτές οι υποχρεώσεις μπορεί να περιλαμβάνουν βραχυπρόθεσμα δάνεια ή δάνεια. Η περίοδος αποπληρωμής μπορεί να είναι από τρεις έως έξι μήνες.
Η ομάδα αυτή μπορεί επίσης να περιλαμβάνει και άλλους πληρωτέους με λήξη έως 6 μήνες.
Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις
Αυτό περιλαμβάνει το τέταρτο τμήμα του ισολογισμού. Αυτό είναι όλο μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις τα δάνεια και άλλους τύπους χρέωσης μιας νομικής οντότητας σε άλλες επιχειρηματικές οντότητες.
Η παρουσία τέτοιου χρέους είναι μια φυσιολογική συνθήκη για τη λειτουργία οποιασδήποτε επιχείρησης και δεν σημαίνει την ύπαρξη αρνητικής φερεγγυότητας.
Μόνιμες δεσμεύσεις
Μπορούμε να πούμε ότι αυτό είναι το χρέος της εταιρείας στους μετόχους της. Αυτό είναι το κεφάλαιο της οργάνωσης. Αυτό περιλαμβάνει πάγια περιουσιακά στοιχεία. Θα πρέπει να δοθούν μόνο κατά το κλείσιμο της επιχείρησης.
Αφού εξοικειωθούμε με τις παραπάνω ομάδες, θα εξετάσουμε τη μέθοδο ανάλυσης τους και τον τρόπο υπολογισμού του συντελεστή τεχνολογίας. ρευστότητα, καθώς και άλλους δείκτες.
Ανάλυση ρευστότητας
Εάν καταλάβετε ομάδες περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, τότε μπορείτε να προχωρήσετε στις αρχές της ανάλυσης των συστατικών του μελετημένου δείκτη.
Η ρευστότητα του ισολογισμού θεωρείται ιδανική εφόσον πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις:
- Το μέγεθος των απολύτως ρευστών περιουσιακών στοιχείων είναι μεγαλύτερο από τις πιο επείγουσες υποχρεώσεις.
- Το ποσό των περιουσιακών στοιχείων που πωλούνται γρήγορα ξεπερνά το επίπεδο των υποχρεώσεων με μέτριο επείγον χαρακτήρα.
- Ο αριθμός των βραδείας κίνησης στοιχείων ενεργητικού είναι μεγαλύτερος από τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.
- Τα περιουσιακά στοιχεία που είναι δύσκολο να πωληθούν είναι λιγότερα από τις μόνιμες υποχρεώσεις της επιχείρησης.
Αν δεν πληρούνται όλες οι προϋποθέσεις, αλλά μόνο εν μέρει, τότε αυτό μπορεί να είναι το πρώτο μήνυμα ότι η ρευστότητα του ισολογισμού δεν είναι μέχρι το σημάδι.
Ωστόσο, θα πρέπει να γίνει κατανοητό ότι για ορισμένες βιομηχανίες αυτή η απόκλιση είναι φυσιολογική. Αυτοί είναι, για παράδειγμα, τομείς της οικονομίας, οι οποίοι συνεπάγονται την ύπαρξη μεγάλου αριθμού περιουσιακών στοιχείων που δεν ανήκουν σε αυτόν. Στην περίπτωση αυτή, οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις θα είναι πάντοτε δυσανάλογα μεγαλύτερες από οποιαδήποτε περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας.
Αναλογίες ρευστότητας
Για να κατανοήσετε το επίπεδο φερεγγυότητας, που είναι η επιχείρηση, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε ειδικούς παράγοντες.
Ο πρώτος που εξετάζει είναι ο συντελεστής τεχνολογίας. ρευστότητα.
Ονομάζεται επίσης ο συνολικός λόγος ρευστότητας. Για τον υπολογισμό είναι απαραίτητο να χρησιμοποιηθεί ο ακόλουθος τύπος: Ktekl. = κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία / μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Ο συντελεστής που υπολογίζεται με αυτόν τον τρόπο αντικατοπτρίζει την ικανότητα της εταιρείας να εκπληρώνει τις τρέχουσες υποχρεώσεις της αποκλειστικά σε βάρος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Η τρέχουσα ρευστότητα θεωρείται καλή εάν ο δείκτης βρίσκεται σε επίπεδο από 1,5 έως 2,5. Εάν ο δείκτης είναι μικρότερος, τότε μπορούμε να μιλήσουμε για μια επικίνδυνη οικονομική κατάσταση, και αν είναι πάνω από 2,5, τότε αυτό δείχνει την παράλογη χρήση των κεφαλαίων.
Ο λόγος άμεσης ρευστότητας υπολογίζεται ως εξής: Km.l. = (κυκλοφορούν ενεργητικά - αποθέματα) / μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Με αυτόν τον τρόπο, υπολογίζουν τη δυνατότητα ταχείας εξόφλησης με βραχυπρόθεσμα χρέη λόγω υψηλής ρευστότητας στοιχείων ενεργητικού, με εξαίρεση τα αποθεματικά. Η τιμή του συντελεστή θεωρείται κανονική από 0,6 έως 1,0.
Αναλογία απόλυτης ρευστότητας μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:= (ταμειακά διαθέσιμα + βραχυπρόθεσμες επενδύσεις) / βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Η απόλυτη ρευστότητα της επιχείρησης θα είναι σε κανονικό επίπεδο εάν ο λόγος είναι πάνω από 0,2. Όσο χαμηλότερη είναι η αξία, τόσο λιγότερη φερεγγυότητα έχει μια εταιρεία.
Συμπέρασμα
Με την ανάλυση της ρευστότητας σύμφωνα με τους προαναφερθέντες τύπους και συστάσεις, είναι δυνατόν να αντληθούν πλήρη και αξιόπιστα συμπεράσματα σχετικά με την τρέχουσα θέση της επιχείρησης στην αγορά καθώς και να κατανοηθούν και να εξευρεθούν τρόποι επίλυσης των προβλημάτων φερεγγυότητας.
Αλλά μην ξεχνάτε την ανάγκη υπολογισμού δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, φερεγγυότητα και άλλα που επηρεάζουν τη συνολική εικόνα, δείχνοντας την οικονομική προστασία και την ελκυστικότητα των επενδύσεων της εταιρείας.
