Πολλοί άνθρωποι αναρωτιούνται πώς να αξιολογήσουν την αξία μιας επιχείρησης. Υπάρχουν πολλοί τρόποι να το κάνετε αυτό. Και σε αυτήν την αναθεώρηση θα τονίσουμε μερικά από αυτά.
Χρησιμοποιώντας τη μέθοδο της κεφαλαιαγοράς
Η διαδικασία αξιολόγησης της επιχειρηματικής δραστηριότητας με τη χρήση της μεθόδου κεφαλαιαγορά περιλαμβάνει βασικές πτυχές όπως:
- Η διαδικασία συλλογής όλων των απαραίτητων δεδομένων.
- Επιλογή μιας ομότιμης οργάνωσης.
- Ανάλυση του οικονομικού μέρους.
- Υπολογισμός εκτιμώμενων πολλαπλασιαστών.
- Επιλογή ενός ορισμένου μεγέθους του πολλαπλασιαστή.
- Προσδιορισμός του τελικού κόστους.
Είναι απαραίτητο να εξεταστεί λεπτομερέστερα κάθε ένα από αυτά τα στάδια, τα οποία θα καταστήσουν σαφή τον τρόπο αξιολόγησης της αξίας της επιχείρησης.
Συλλογή δεδομένων και αναζήτηση μιας ομότιμης οργάνωσης
Με τη συλλογή των απαραίτητων στοιχείων νοείται η λήψη των πληροφοριών που θα διευκρινίσουν το ζήτημα της πραγματικής αξίας των συναλλαγών με μετοχές παρόμοιες με τους τίτλους της επιχείρησης που αξιολογείται. Πρέπει επίσης να βρείτε όλα τα απαραίτητα δεδομένα σχετικά με τις δηλώσεις του οργανισμού που αξιολογείται. Όλοι οι δείκτες πρέπει να συγκριθούν με τις εταιρείες ομοτίμων. Πρέπει να σημειωθεί ότι η ποιότητα των λαμβανόμενων δεδομένων θα επηρεάσει έντονα αποτίμηση των αποθεμάτων χρησιμοποιώντας τη μέθοδο της κεφαλαιαγοράς.
Πώς να αξιολογήσετε μια επιχείρηση κατ 'αναλογία; Μια επιλογή από ομότιμες οργανώσεις θεωρείται βασικό σημείο στην εφαρμογή αυτής της προσέγγισης. Η κύρια δυσκολία είναι ότι σε πολλές περιπτώσεις θα πρέπει να συγκριθούν τα αντικείμενα που κατ 'αρχήν δεν συγκρίνονται μεταξύ τους. Για να ολοκληρώσετε αυτό το στάδιο, πρέπει να εξοικειωθείτε με ορισμένα κριτήρια. Είναι ως εξής:
- Βιομηχανική συνείδηση.
- Προϊόντα που παράγονται στην επιχείρηση.
- Η τελική ποικιλία.
- Όγκοι παραγωγής.
Παράμετροι που επηρεάζουν τη μείωση της λίστας αναλόγων
Μετά από αυτό, ο κύριος κατάλογος μειώνεται λόγω του γεγονότος ότι ορισμένες εταιρείες αρνούνται να παράσχουν όλες τις απαραίτητες πληροφορίες. Επίσης, μπορεί να υπάρξει μείωση στον κατάλογο λόγω της εισαγωγής παραμέτρων βελτίωσης για σύγκριση. Μεταξύ αυτών είναι:
- Το επίπεδο που χαρακτηρίζει τη διαφοροποίηση της παραγωγής.
- Ειδική θέση στην αγορά.
- Μέγεθος και φύση του διαθέσιμου ανταγωνισμού.
- Προοπτικές ανάπτυξης της επιχείρησης.
- Οικονομικός κίνδυνος.
- Το επίπεδο ποιότητας της διαχείρισης και άλλα.
Τα πρώτα βήματα για την αξιολόγηση της επιχειρηματικότητας
Για να απαντήσετε στο ερώτημα πώς αξιολογείτε την αξία μιας επιχείρησης, χρειάζεστε οικονομική ανάλυση. Με αυτό εννοείται μια μάλλον σημαντική συσκευή με την οποία μπορείτε να προσδιορίσετε τη συγκρισιμότητα των εταιρειών ομότιμων.
Μέσω αυτής της ανάλυσης είναι δυνατό να καθοριστεί η βαθμολογία της αξιολογούμενης εταιρείας στον κατάλογο παρόμοιων εταιρειών. Σε αυτό το στάδιο, υπάρχει ο έλεγχος των δεικτών δανειακών κεφαλαίων, η εκτίμηση του κεφαλαίου κίνησης. Είναι επίσης απαραίτητο να ελέγξετε όλες τις αναφορές για συγκρισιμότητα και να αναλύσετε όλους τους συντελεστές.
Στο επόμενο στάδιο, κατά την αναζήτηση της απάντησης στο ερώτημα πώς αξιολογείται η αξία μιας επιχείρησης, είναι απαραίτητο να προσδιοριστεί ποιος τύπος πολλαπλασιαστών που θα αξιολογηθεί είναι ο βέλτιστος τρόπος για την αξιολόγηση ολόκληρου του οργανισμού ως συνόλου. Ο πολλαπλασιαστής είναι ένας συντελεστής που αντικατοπτρίζει την αναλογία μεταξύ παραμέτρων όπως η τιμή ενός επιχειρηματικού και οικονομικών δεικτών. Στην πράξη, συνήθως χρησιμοποιούνται δύο τύποι πολλαπλασιαστών: διάστημα και στιγμή.
Τι να εξετάσει;
Κατά τον υπολογισμό των πολλαπλασίων αποτίμησης, είναι απαραίτητο να καθοριστεί η αξία των μετοχών για όλες τις επιχειρήσεις που επιλέχθηκαν ως παρόμοιες. Σε αυτό το στάδιο, θα είναι δυνατό να υπολογιστεί η οικονομική βάση για συγκεκριμένο χρονικό σημείο ή κατά τον χρόνο της αξιολόγησης.
Για να εκτελέσετε μια ανάλυση, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε πολλαπλούς πολλαπλασιαστές ταυτόχρονα και να υπολογίσετε πολλές παράμετροι κόστους ταυτόχρονα. Η επιλογή μιας συγκεκριμένης παραμέτρου θα εξαρτηθεί εξ ολοκλήρου από μια συγκεκριμένη κατάσταση.
Προκειμένου να προσδιοριστεί η τελική τιμή του κόστους, είναι απαραίτητο να επιλέξετε μια συγκεκριμένη τιμή του πολλαπλασιαστή, να σταθμίσετε όλα τα ενδιάμεσα αποτελέσματα και να κάνετε τις τελικές προσαρμογές.
Το πιο χρονοβόρο βήμα στην αξιολόγηση
Το πιο δύσκολο βήμα για την εξεύρεση απάντησης στο ερώτημα πώς αξιολογείται η αξία της εταιρείας θεωρείται ότι είναι η επιλογή ενός ορισμένου μεγέθους του πολλαπλασιαστή. Πρέπει να αιτιολογείται προσεκτικά και να καταγράφεται σε όλες τις εκθέσεις σχετικά με την αποτίμηση των μετοχών της επιχείρησης. Λόγω του ότι δεν υπάρχουν απλά ίδιες επιχειρήσεις, το εύρος τιμών για τον ίδιο πολλαπλασιαστή μπορεί απλά να είναι τεράστιο.
Σε μια τέτοια περίπτωση, είναι απαραίτητο να διακόψουμε όλες τις ακραίες τιμές και να αρχίσουμε να υπολογίζουμε τη μέση παράμετρο για την ομάδα των αναλογικών εταιρειών. Μετά από αυτό, υπάρχει ανάγκη για οικονομική ανάλυση. Με την τιμή της τελικής παραμέτρου που προκύπτει ως αποτέλεσμα, θα καθοριστεί η θέση στον γενικό κατάλογο του οργανισμού που αξιολογείται.
Κάθε πολλαπλασιαστής έχει το δικό του βάρος ανάλογα με ορισμένες πληροφορίες, τον βαθμό εμπιστοσύνης, τους στόχους της αξιολόγησης και τις ειδικές συνθήκες. Ως αποτέλεσμα της ζύγισης όλων αυτών, θα ληφθεί η τελική τιμή που χαρακτηρίζει την τιμή της μετοχής της επιχείρησης. Αυτή η παράμετρος μπορεί να ληφθεί ως βάση για περαιτέρω προσαρμογές.
Η τελική αποτίμηση της επιχείρησης θα απαιτεί τη λογιστική καταχώριση των διαθέσιμων μη παραγωγικών στοιχείων του ενεργητικού. Επιπλέον, εάν σύμφωνα με τα αποτελέσματα της χρηματοοικονομικής ανάλυσης διαπιστώθηκε έλλειψη κεφαλαίου κίνησης ή επείγουσα ανάγκη για επενδύσεις, τότε θα έπρεπε να αφαιρεθεί η ληφθείσα αξία. Μπορείτε επίσης να επωφεληθείτε από τις εκπτώσεις ρευστότητας.
Όπως μπορείτε να δείτε, μια τέτοια μέθοδος είναι πολύ περίπλοκη και επίπονη για χρήση. Όλα τα αποτελέσματα που θα προκύψουν εξαρτώνται πλήρως από τη μελέτη μεγάλου αριθμού παρόμοιων εταιρειών. Και αυτό πρέπει να ληφθεί υπόψη κατά την αξιολόγηση της επιχείρησής σας.
Ποια είναι η ουσία της μεθόδου πωλήσεων;
Πώς να αξιολογήσετε την αξία μιας επιχείρησης προς πώληση; Για να αξιολογήσετε τη δική σας εταιρεία, μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε τη μέθοδο πωλήσεων, η οποία βασίζεται στο κόστος απόκτησης μιας αναλογικής εταιρείας ή του ποσοστού ελέγχου της.
Το κύριο διακριτικό χαρακτηριστικό που έχει η μέθοδος πώλησης, σε σύγκριση με τη μέθοδο αποτίμησης που περιγράφεται παραπάνω, είναι ο τύπος των δεδομένων αρχικής τιμής. Με άλλα λόγια, η μέθοδος πωλήσεων χρησιμοποιεί μια παράμετρο όπως το κόστος μιας ομάδας ελέγχου τίτλων και όχι η τιμή μιας μόνο μετοχής. Συνεπώς, χρησιμοποιώντας αυτή τη μέθοδο, μπορείτε να απαντήσετε στην ερώτηση "πώς να αξιολογήσετε την επιχείρηση κατά τη διάρκεια της πώλησης".
Εξέταση της εταιρείας από τη θέση του συγκροτήματος ακινήτων
Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε την δαπανηρή προσέγγιση για την αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Στην περίπτωση αυτή, ο οργανισμός θα θεωρηθεί από τη θέση του συγκροτήματος ακινήτων, το οποίο είναι απαραίτητο για την υλοποίηση οποιασδήποτε επιχειρηματικής δραστηριότητας.
Η δομή της επιχείρησης θα περιλαμβάνει απολύτως όλες τις ποικιλίες περιουσίας που προορίζονται για κέρδος. Μιλάμε για γη, κτίρια, κατασκευές, εξοπλισμό, αγαθά, χρέη και πολλά άλλα. Χρησιμοποιώντας αυτή τη μέθοδο, μπορείτε να απαντήσετε στην ερώτηση "πώς να αξιολογείτε τις επιχειρηματικές επιδόσεις".
Η ουσία αυτής της μεθόδου έγκειται στο γεγονός ότι καταρχήν υπάρχει αξιολόγηση όλων των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας.Μετά από αυτό, από το ποσό που εισπράχθηκε, είναι απαραίτητο να αφαιρεθεί η τρέχουσα αξία των υποχρεώσεων που είναι χαρακτηριστικές της εταιρείας. Ως αποτέλεσμα, θα αποκτηθεί μια παράμετρος που αποδεικνύει πλήρως την αξία που χαρακτηρίζει τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας που αξιολογείται. Για τους υπολογισμούς αξίζει να χρησιμοποιείτε τα στοιχεία του ισολογισμού της εταιρείας κατά τη στιγμή της αξιολόγησης.
Το κύριο πλεονέκτημα αυτής της μεθόδου είναι η χρήση αξιόπιστων στοιχείων για το κράτος που είναι χαρακτηριστικό του συγκροτήματος ιδιοκτησίας της επιχείρησης. Μεταξύ των ελλείψεων, μπορεί κανείς να τονίσει τον παράγοντα που δεν λαμβάνει υπόψη τις μελλοντικές δυνατότητες της επιχείρησης να αποκομίσει κέρδος. Επιπλέον, ορισμένες μέθοδοι έχουν μεγάλη πολυπλοκότητα και πολυπλοκότητα στη χρήση τους.
Ωστόσο, ανεξάρτητα από όλες αυτές τις ελλείψεις, η δαπανηρή μέθοδος αξιολόγησης μιας εταιρείας είναι πιο σημαντική σε μια οικονομία μετάβασης. Ειδικά σε σύγκριση με τις κερδοφόρες και συγκριτικές μεθόδους.
Πώς αξιολογεί μια εταιρεία που πρέπει να ρευστοποιηθεί;
Πώς να αξιολογήσετε μια επιχείρηση εάν σχεδιάζεται η εκκαθάριση ή η πτώχευση; Πρέπει να χρησιμοποιήσετε τη μέθοδο υπολειμματική αξία. Μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί σε μια κατάσταση όπου υπάρχουν σοβαρές αμφιβολίες ότι η εταιρεία είναι σε θέση να αποκομίσει υψηλά κέρδη. Υπό την αξία εκκαθάρισης νοείται το καθαρό κέρδος που μπορεί να αποκτήσει ο ιδιοκτήτης της εταιρείας σε περίπτωση εκκαθάρισης της επιχείρησης και το κλείσιμο της επιχειρηματικής δραστηριότητας, καθώς και η ξεχωριστή πώληση όλων των περιουσιακών στοιχείων και κατά τον διακανονισμό με τους πιστωτές.
Μέσω της χρήσης μιας τέτοιας μεθόδου, μπορεί κανείς να αποκτήσει μια ελάχιστη παράμετρο εκτίμησης. Επιπλέον, χρησιμοποιώντας αυτήν την προσέγγιση, μπορείτε να καθορίσετε το επίπεδο αξίας της επιχειρηματικής δραστηριότητας, το οποίο είναι το χαμηλότερο.
Συμπέρασμα
Σε αυτήν την ανασκόπηση, ως παράδειγμα, δόθηκαν ορισμένες μέθοδοι που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση μιας επιχείρησης. Φυσικά, υπάρχουν πολλές τέτοιες μέθοδοι. Και όλα αυτά χρησιμοποιούνται σε διάφορες καταστάσεις. Επιπλέον, ο επιχειρηματίας επιλέγει την προσέγγιση που είναι η βέλτιστη για την κατάστασή του. Ελπίζω ότι αυτή η αναθεώρηση συνέβαλε στην κατανόηση του πόσο περίπλοκη και χρονοβόρα είναι η διαδικασία αξιολόγησης μιας επιχείρησης.
