Valtionlaina: tyypit ja muodot

Jotta rahoitusta voidaan keskeytyksettä budjettialijäämän yhteydessä, valtion on houkutettava resursseja elinkeinoelämältä. Tällaisissa tapauksissa käytetään lainaa. Mutta tässä kaupassa lainanottaja ei ole yksilö, vaan valtio.

sydän

Valtionlaina on tapa kerätä varoja määräaikaiseen budjettiin. Tällaisissa liiketoimissa velkojia ovat oikeushenkilöt ja yksityishenkilöt, sijoittajat muista maista. Maailmassa on vaikea löytää tilaa, joka ei tarvitsisi lisävaroja. Jos kotimaiset verotulot ja muut tulot ovat riittämättömiä, houkutellaan ulkoisista lähteistä varoja alijäämän kattamiseksi tuottoperusteisesti.

Tämä rahoitustapa on yhtä suosittu kuin liikkeeseenlasku. Laina-ajan lopussa lainanottajan on maksettava takaisin laina korko huomioon ottaen. Kaikkien maksamatta olevien velvoitteiden summa muodostaa koko maan velan.

ominaisuus

Valtionlainaa voidaan houkutella moniin tarkoituksiin ja ehtoihin. Sillä on myös ominaisuuksia, kuten kiireellisyys, maksu- ja palautusperusteet. Älä myöskään sekoita ulkoista valtion lainaa sisäiseen lainaan. Ensinnäkin luotto-organisaatiot ovat rahoituslaitoksia, yrityksiä ja itse valtion kansalaisia, ja toisessa tapauksessa - muista maista.

Tämän tyyppisellä lainanannolla on omat piirteensä:

• hänet käytetään yleensä alijäämän kattamiseen;
• kaupan vakuus on kaikki valtion omaisuus;
• tavoiteluonne ei ole yhtä selkeä kuin tavanomaisessa kaupallisessa lainassa;
• lainan takaisinmaksun lähde on verot eikä tulot taloudellisen toiminnan tuloksista;
• kaupan seurauksena on rahan määrän vähentyminen.

tehtävät

• Jakelu - varojen jakaminen keskitetyille rahastoille ensisijaisuusperiaatteen mukaisesti (rahaa jaetaan niille alueille, joilla niitä tarvitaan eniten).
• Sääntely - tällaisten lainojen avulla on mahdollista vaikuttaa rahan liikkeeseen, jälleenrahoituskorkoihin jne.
• Valvonta - varoja olisi käytettävä niihin tarkoituksiin, joihin ne on sidottu.

Valtion VS-pankkilaina

Nämä kaksi lainatyyppiä ovat erilaisia. Pankkilainaa haettaessa vakuuksilla on erityiset arvot: varastot, tavarat, välineet. Toisessa tapauksessa valtion omaisuus on pantti. Siksi kaikissa ulkomailla sijaitsevissa kiinteistöissä voidaan pidättää laiminlyönti. Seuraamuksiin voivat kuulua kauppaa edustavat rakennukset, pankeissa avatut valtion omistamien yritysten tilit. Vain konsulaattien omaisuus jätetään ulkopuolelle. Jos tarjottuja varoja käytetään tehokkaasti, tämä vaikuttaa myönteisesti maan työllisyyden ja tuotannon tasoon. Monissa maissa viejien lainojen valtiontakauksia käytetään tuotteiden markkinoiden laajentamiseen.

Julkisten lainojen tyypit

Myöntämispaikassa:

• ulkoiset (valuuttamääräiset) lainat - tarjoavat kansainvälisiä rahastoja, muita maita ja niiden yhteisöjä;
• kotimaiset lainat - annetaan kansallisessa valuutassa;
• kunnalliset lainat - voidaan myöntää missä tahansa valuutassa.

Termillä:

• lyhytaikainen (enintään 12 kuukautta);
• keskipitkällä aikavälillä (1-5 vuotta);
• pitkäaikainen (20-30 vuotta).

Turvallisuuden mukaan:

• asuntolainat, joille annetaan pantti tietyn omaisuuden muodossa;
• sopimuksen ulkopuolisissa liiketoimissa vakuuden kohdetta ei kuvata selvästi sopimuksessa.

Omistusyhteisöillä:

• lainat vain väestölle;
• lainat oikeushenkilöille;
• lainat organisaatioille ja kansalaisille.

Sijoittelumenetelmillä:

• vapaaehtoista
• tilaamalla;
• pakolliseksi.

Rahoitusmuodosta riippuen valtion lainat jaetaan joukkovelkakirjalainoihin, korkoihin, takuisiin, hallitustenvälisiin ja leikattuihin.

Joukkovelkakirjalainat

Suosituin päällystysmenetelmä budjettialijäämä varat - tämä on keskuspankin kysymys. Tätä menetelmää käytetään myös ratkaisemaan kassavajeiden ongelma, houkuttelemaan lisärahoituslähteitä suurhankkeille ja maksamaan takaisin muut velvoitteet.

Valtion arvopaperilainat tarjotaan muodossa:

• joukkovelkakirjat: vuonna 1995 rahoitettiin niiden avulla valtion budjettialijäämää;
• lyhytaikaiset velat Valtiovarainministeriö, jonka tarkoituksena on rahoittaa valtion menoja ja kattaa varojen budjettialijäämä.
• keskuspankin korottomat joukkovelkakirjalainat;
• kotimaisen valuuttalainan velkasitoumukset;
• Eurobondeja.

Joukkovelkakirjojen haltijat voivat myydä velkasitoumuksia edelleen. Nimellisarvo Keskuspankki vastaa lainan määrää, ja markkinahinta ilmoittaa mahdollisen myyntihinnan.

paperi

Valtion lainoja voidaan antaa valtion velkasitoumuksissa. Laskuja käytetään kunnan budjettivajeen kattamiseen. Useimmiten ne annetaan 1–5 vuodeksi.

Venäjän federaation valtionlainat luokitellaan liikkeeseenlaskun mukaan. Arvopapereiden liikkeeseenlaskijasta riippuen kaikki kerätyt varat voivat mennä valtiolle tai paikallinen budjetti. Tällöin liikkeeseenlaskun ehdoissa voidaan määrätä ennenaikaisesta lunastuksesta.

valitus

Maissa, joissa teollisuus on kehittynyttä, keskuspankin osuus, joka vapautumisen jälkeen putoaa markkinoille, on noin 70% valtion velasta. Tällaiset joukkovelkakirjat kilpailevat pankkitalletuksilla ja niitä käytetään houkuttelemaan ilmaista käteistä. Markkinakelvottomia arvopapereita hankkinut sijoittaja voi myydä niitä vain valtiolle. Tällaiset joukkovelkakirjat eivät liikku osakemarkkinoilla, ja niiden liikkeeseenlasku on tarkoitettu vain pienten lainanantajien houkuttelemiseksi.

maksut

Valtionlainojen takaisinmaksu voidaan suorittaa korkojen, alennusten muodossa. Sopimuksen ehdoissa voidaan määrätä maksujen sekoittumisesta. Korkotasolla maksetut tuotot vaihtelevat markkinatilanteen ja olemassa olevien lainatarjousten mukaan. Kiinteä korko rajoittaa sijoittajia, jotka haluavat saada enemmän tuloja, ja lisää korkokustannuksia. Alennustuomioistuimen ydin on, että keskuspankin haltijat ostavat ensin joukkovelkakirjalainoja alennuksella, ja sitten valtio lunastaa ne täydellä hinnalla.

Liittovaltion lainasopimus

Tässä asiakirjassa kuvataan varoja valtion varoille. Sopimuksessa määrätään vapaaehtoisesta yhteistyöstä lainanottajan ja lainanantajan välillä. Jos oikeushenkilö tai henkilö haluaa tulla sijoittajaksi, hänen on ostettava liikkeeseen lasketut valtion arvopaperit. Joukkovelkakirjalainat antavat haltijoille oikeuden periä takaisin velan määrä, ottaen huomioon korot. Joten Neuvostoliiton valtionlaina annettiin. Kukaan kaupan osapuolista ei voi muuttaa liikkeessä olevan keskuspankin ehtoja.

Lainasopimuksen pakolliset ehdot ovat:

• velan takaisinmaksu sovitun ajan kuluessa;
• transaktioturva;
• korko, jolle valtion laina myönnetään.

Sisäisesti saadut lainat muodostavat sisäisen velan, ja kansainvälisiltä organisaatioilta - ulkoiset. Näillä kahdella indikaattorilla on tärkeä rooli.

kokonaistalouden

Valtion kotimainen laina, joka saadaan keskuspankeilta, on kiinteästi velkoina ostettujen joukkovelkakirjalainojen aiheuttaman rahan määrän kasvun muodossa. Tämä ansaitsee kotimaan velan. Toisin sanoen liikkeeseen laskettu laina on liikkeeseen lasketun rahan vakuus.

Korot, joille myönnetään valtion kotimaista lainaa, ovat myös makrotalouden sääntelijä.Jos houkutellaan erittäin suuria määriä resursseja prosentuaalisesti, niin kokonaismäärä diskonttokorko kasvaa. Tämä vaikuttaa heti kielteisesti yrittäjyyteen.

Valtion lainaa tulisi käyttää tehokkaasti. Siirry esimerkiksi rautatien rakentamiseen, tuotantolaitosten hankintaan. Muuten velan maksamisen taakka kuuluu veronmaksajille tulevina vuosikymmeninä. Toisin sanoen voidaan sanoa, että julkisen velan kasvu on moraalinen ongelma.

Julkisen velan hallinta

Valtio ja keskuspankki käyttävät joukko toimenpiteitä velvoitteiden maksamiseen. Erityisesti:

• maksaa takaisin valtion lainat;
• julkinen velka vakuutetaan vakuuksilla;
• suorittaa maksuja lainanantajille;
• antaa uusia lainoja jne.

Näitä hallintomenetelmiä käytetään:

• lainanhoitokulujen vähentäminen;
• sosiaalisesti merkittävien ohjelmien rahoituksen varmistaminen;
• vakaan poliittisen järjestelmän ylläpitäminen.

Valtion laina

Nykyään lähes jokainen laina on kohdennettu. Lisäksi pankit kehittävät ohjelmia erityisiä tavoitteita ja asiakkaita varten. Siksi on jako kuluttaja-, auto- ja asuntolainoihin.

Myös valtion laina on kohdennettu. Ottaen huomioon ongelmat useimmilla talouden aloilla, kuinka voit lainata rahaa määrittelemättä tarkkaa suunta niiden käytölle? Käytännössä tällaisia ​​lainoja ei ole saatavana. Siksi lainoja pidetään kohdennettuina. Varojen käyttöä koskevat ohjeet on määritelty selvästi sopimuksessa. Jos asiakirjassa luetellaan rahoitetut alueet koulutuksen kehittämiseksi ja itse asiassa tuotantolaitosten ostamiseen käytetyt varat, lainanantaja voi vaatia koko velan määrän ennenaikaista takaisinmaksua.

Valtion lainat Neuvostoliitossa

Neuvostoliiton aikana hallituksen keräämiä varoja käytettiin tuotannon peruskustannusten rahoittamiseen. Pääomaa jaettiin uudelleen. Väliaikaisesti käytettävissä olevat yksityishenkilöiden ja oikeushenkilöiden varat muutettiin pitkäaikaiseen rahoitukseen sopiviksi varoiksi. Yritykset sijoittivat Neuvostoliiton NKF: n keskuskassan maksuvelvoitteisiin. Vakuus annettiin 6 kuukaudeksi. Mutta tällä työkalulla valtio sai pitkäaikaisen, usean miljoonan ruplan lainan.

Valtionlainan toinen etu oli, että se stimuloi pääoman kertymistä. Kansantalouden kasvuvauhti tietyllä kansantulotason tasolla riippuu kulutukseen ja kertymiseen varattujen varojen määrästä. Valtion lainat stimuloivat pääoman säästämistä.

Sotaajat, sosiaaliset mullistukset ja vallankumous tuhoavat ajatuksen varojen keräämisestä. Talouden elpyminen vaatii investointeja. Meidän on nostettava säästötaitomme uudelleen. Tämä ongelma voidaan ratkaista valtionlainojen avulla. Ylimääräiset setelit poistetaan markkinoilta, tavaroiden kysyntä vähenee, hinnat laskevat.

Seuraavassa taulukossa on esitetty Neuvostoliiton valtionvelat.

Ehdollisesti vuodet 1924-1926 voidaan jakaa kahteen jaksoon. Kahdelle ensimmäiselle vuodelle on ominaista suuri määrä lyhytaikaisia ​​lainoja, joiden täytäntöönpano on pakotettu. Tänä aikana hallitus yritti kattaa maksun laiminlyömällä rahaa. Siksi vuosina 1924-1925 annettiin useita erittäin suuria lainoja. Heidän tavoitteenaan oli nopeuttaa varojen virtausta kassaan. Ensimmäiset pakolliset lainat suunniteltiin väestön kassavarojen säästöihin.Nämä lainat eivät tosiasiallisesti lisänneet kassavarojen määrää, vaan muuttivat vain niiden saamisen ajoitusta ajan myötä.

Lainanannon toinen vaihe

Helmikuusta 1925 alkaen toipumisaika alkoi. Annetut lainat annettiin vapaaehtoisesti ja markkinavaatimusten mukaisesti. Kaupoista saadut tuotot kohdistuivat taloudelliseen rakentamiseen.

Yritykset sijoittaa ensimmäinen vapaaehtoinen voittolaina oli epäonnistunut. Edellytyksiä pitkäaikaisten luotto-operaatioiden kehittämiselle ei luotu maassa. Tätä vaikeutti korkea diskonttokorko, rajoitetut käytettävissä olevat varat ja epäluottamus uuteen rahoitusinstrumenttiin, jonka kannattavuus oli heikko. Siksi seuraava laina asetettiin pakkotyöntekijöille ja tuloverovelvollisille. Toinen laina on jo jaettu väestön työvoimattomille kerroksille. Myöhempiä lainoja kutsuttiin vain vapaaehtoisiksi. Tietyissä täytäntöönpanovaiheissa pakkoa tapahtui edelleen. Tällaisilla toimenpiteillä oli useita kielteisiä seurauksia.

Väestö yritti päästä eroon nopeasti keskuspankista heittämällä ne markkinoille. Joukkovelkakirjalainan myynnin aikana maksettava vero jätti sen arvon kokonaan pois. Ylitarjonnan vuoksi markkinahinta laski 20 prosenttiin nimellisarvosta. Huolimatta joukkovelkakirjalainan korkeasta tuotosta (130%), ei ollut ihmisiä, jotka halusivat hankkia sitä.

Valtion joukkovelkakirjalainojen koron jyrkän laskun seurauksena ne noteerattiin ensin pörssissä todellisilla kustannuksilla, minkä jälkeen ne siirrettiin kokonaan mustalle pörssille ja niistä tuli likvidejä keskuspankkeja. Vasta luopumisen pakollisista lainatapauksista luopuminen aloitti markkinoiden elpymisen.

johtopäätös

Sekä taloudellisesti heikot valtiot että kehittyneet taloudet voivat vaatia valtion arvopaperilainoja. Perusteesta riippumatta sinun on tutkittava asia perusteellisesti ja perusteltava lainan saaminen ennen päätöksen tekemistä.