מהו חוזה עתיד? פורוורדים וחוזים עתידיים בשפה פשוטה

חוזה עתידי (או פשוט חוזים עתידיים) הוא נייר ערך המחייב את שני הצדדים לקנות ולמכור מוצר מסוים במחיר מסוים בעתיד הקרוב.

חוזים עתידיים לעומת השוואה בין אופציות

בהשוואה בין שני מושגים אלה, יש לציין את הדברים הבאים. אופציה נותנת את הזכות, ולא את החובה למכור או לרכוש מוצר כלשהו במחיר מוסכם בעתיד. יחד עם זאת, חוזה העתיד הוא מסמך קפדני יותר.

זה מטיל חובות על שני צדדים אינטראקציה. יצוין גם כי בעת סחר בחוזים עתידיים, החלפת הסחורה בפועל אינה מבוצעת.

הצורך בחוזים עתידיים

במקרים הבאים נעשה שימוש בחוזה עתידי:

• תמחור כלים - המטרה העיקרית של מסמך זה;
• סוג של ביטוח כנגד סיכונים פיננסיים שונים (במילים אחרות, גידור בחוזים עתידיים);
• ספקולציות על מנת להשיג רווח במונחים כספיים (בעיקר משקיעים או סוחרים מנוסים עושים זאת).

נכסים עתידיים

חוזי העתיד הנפוצים ביותר בשוק הסחורות והסחורות. לכל מסמך כזה יש שני פרמטרים עיקריים:

• מוגדר בבירור מועד הביצוע בו יש להשלים את עסקת הרכישה והמכירה;
• מכשיר נשוא החוזה (חומרי גלם, סחורה, מטבע או ניירות ערך).
• יתר על כן, אם מדובר בשימוש במטבע, אז לחוזה כזה כבר יש את השם קדימה.
• בנוסף לפרמטרים העיקריים, ישנם גם פרמטרים נוספים:
• החלפה בה נמכרים החוזים העתידיים;
• יחידת מידה וגודלה (למשל, 1000 חביות);
• יחידת הצעת מחיר לחוזים עתידיים (לדוגמא, דולר אמריקאי לחבית);
• ערך שולי (הסכום שיש לשלם בעת חתימת החוזים העתידיים ונשמר בכיסוי הפסדים כאשר הם מתרחשים).

חוזים עתידיים אינם יציבים, נזילים מאוד, יש להם סיכון גבוה. לכן, סוחרים ומשקיעים מתחילים לא יכולים להתמודד איתם ללא הכשרה מיוחדת.

עתיד - זה לא קבלת או משלוח של סחורה

רכישת חוזה עתידי לא אומרת כלל על התרחשות של חובות לקבל משלוח של מוצר מסוים. בנוסף, רכישת חוזים עתידיים על שוק מוצרים לא אומר בכלל שהקונה יקבל את הסחורה שצוינה.

לפיכך, אין משלוחים בפועל על חוזים עתידיים. הם נחוצים רק לקביעת מחיר הטובין. בשלב הבא, ננסה להבין מה צריך לקרות כאשר חוזה העתיד אמור להיעדר בהיצע אמיתי של סחורות.

נכסי חוזים עתידיים

1. כריתת חוזה זה מתבצעת רק בבורסה בהתאם לתנאים שאומצו עליו. הוא מאופיין בנזילות גבוהה.
2. צורת חוזה זה היא סטנדרטית, שמשמעותה רכישה או מכירה ללא הפרעה של המשקיע של חוזה עתידי. הוא גם יוכל, במידת הצורך, לחסל עמדה זו באמצעות יישום עסקה הפוכה.
3. חוזה עתיד מאופיין לא ברכישה ומכירה אמיתית של נכס, אלא בגידור פשוט של עמדות. זהו סוג של משחק על הפרש המחירים לנכס מסוים. בהתבסס על נתונים סטטיסטיים, בשל אי קבילותם של תנאים סטנדרטיים, רק כ -5% מהחוזים הללו עם עמדות פתוחות מסתיימים במסירת סחורות בפועל או סוג אחר של נכס.
4. את הביצועים של העתיד צריך להבטיח על ידי בית המסלקה, שמובטח על ידי קופת ביטוח גדולה ומנגנון ביטחונות ערבות חובה. עלות חוזה עתיד נקבעת במהלך רישומו במהלך המסחר בבורסה במסלקה.
5. מי שמתחייב לרכוש נכס הוא קונה החוזה. מי שמתחייב למסור נכס זה מוכר על ידי המוכר שלו.
6. הבסיס לחוזה עתיד הוא מספר מצומצם של נכסים, שהמאפיין העיקרי בהם הוא אי-הצפוי של שינויים במחירים. ניתן להסיק נכסים עתידיים על סחורות חקלאיות (למשל, תבואה), על משאבים (זהב, נחושת), על מטבע חוץ, על מדדי שוק או ניירות ערך.

אפשרויות מפתח למסחר עתידיים

• מגרש סחר המיוצג על ידי סכום מסוים של נכס בסיס הכלול בחוזה אחד.

• מקום המסירה בחוזים עתידיים מסוג סחורות מרמז על משלוח סחורות על ידי מוכרים שלא סגרו את עמדותיהם למחסן שצוין על ידי הבורסה.

• הצעת מחיר מיוצגת על ידי מידת קביעת הדיוק שלה (לעתים קרובות למאה הקרובה ביותר).

• שלב המחירים מאופיין בערך המינימלי של שינויי מחירים ליחידה של נכס בסיס. זה נקבע על ידי החליפין בכוחות עצמו וצריך להבטיח את התכנסות המחירים של המוכר וגם של הקונה במהלך תהליך ההצעה.

• תקנים משמשים בחוזים עתידיים על סחורות ומאפיינים את איכות הסחורה המהווה את הבסיס לחוזה זה. עליהם להיות בעלי מספר וכיתה.

• שינוי מחיר המגבלה ליום נקבע על ידי החליפין ביחס למחיר המצוטט של יום קודם. ניתן להציג מדד זה כדי להגביל את הספקולציות לגבי חוזה עתידי. כאשר מחיר החוזים העתידיים חורג מהמרווח הדרוש, הבורסה יכולה להפסיק את המסחר עד שתצא שוב למרווח שנקבע בתחילה.

מה קורה לכסף

בבואו של ביצוע חוזה עתידי עשוי להתפתח אחת מהאפשרויות הבאות לפיתרון סוגיה זו.

לדוגמה, צד שכנגד א 'קנה עתידיים מ- B. עת הגיעו לביצועו. לפיכך, יתכן והדברים הבאים יתרחשו:

• איזון B עולה עם ירידה במאזן A;
• יתרותיהם של שני צדדים נגדיים נותרו ללא שינוי;
• איזון א יורד עם הגדלת האיזון ב.

בפועל המצב כמובן נראה הרבה יותר מסובך, אך בדוגמה זו ניתנה התפיסה הכללית של מסחר עתיד.

למידע נוסף על שלוש התוצאות של חוזים עתידיים.

האפשרות הראשונה מראה בבירור שחשבון המוכר מתמלא מחדש תוך צמצום חשבון הקונה. מצב זה מתעורר עם עליית מחיר המכשיר. למעשה, צד נגדי A רכש את הסחורה מ- B במחיר זול יותר, ויכול היה למכור אותם באופן מיידי, תוך שהוא מרוויח סכום מסוים.

כך, מכירת חוזה עתידי משמשת להקל על פעילותם של גורמים עסקיים.

במקרה השימוש השני יתרות הצד שכנגד נותרו ללא שינוי, למרות עלויות הניהול האפשריות בשני הצדדים.

ולבסוף, האופציה השלישית, בה חוזים עתידיים פיננסיים משפיעים בסדר הפוך מהאופציה הראשונה. במילים אחרות, התקוותו של המוכר התממשו, המחיר ירד, כך שהוא יכול למכור את הסחורה ברווחיות. אם המוכר עצמו היה עוסק במכירת טובין, הוא היה קונה אותו במחיר השוק, ומוכר אותו לקונה בעתיד, ויכול היה להרוויח קצת כסף. כדי להקל על חייו של המוכר, ישנם חוזים עתידיים עליהם החליפין פוטרים אותו מעלות הובלת הטובין, מבצעים חישובים משלהם ומעבירים לחשבונו את ההבדל בין מחיר חוזה החוזים העתידיים למחיר השוק. במקביל, הסכום המצוין מחויב מחשבון הקונה.

חוזי פורוורד וחוזים עתידיים: כשל אפשרי

במקרה של ביטול החוזים העתידיים לפני המועד האחרון לביצועם, כללי ההתנהגות אינם שונים מהפעולות המתבצעות עם הבגרות. במילים אחרות, מחירו של חוזה עתיד מושווה לשוק, וחשבונות המשתתפים נעים בהתאם לאחת משלוש האופציות שצוינו לעיל.

העבירו פרטי חוזה

קדימה וחוזים עתידיים הם מושגים זהים. עם זאת, ישנם כמה הבדלים בהגדרתם.

אז חוזה קדימה מייצג הסכם בין שני צדדים נגדיים למסירת נושא החוזה בעתיד. ככאלה, ניתן להשתמש בניירות ערך, מטבע או טובין. ניתן להסכם את ההסכם שלא בבורסה.

עסקת קדימה מחייבת. יש לציין כי מי שמתחייב למסור את הנכסים לוקח את מה שנקרא עמדה קצרה. ומי שרוכש את הנכס הוא ארוך.

במסגרת חוזה הפורוורד, הנכס מועבר בפועל. מסמך זה קובע את התנאים הנוחים לשני הצדדים. במילים אחרות, זהו חוזה טופס סטנדרטי. בעניין זה, אין חוזים משניים בין חוזי פורוורד. מחיר משלוח - מחיר הנכס המצוין בחוזה.

שלא כמו חוזים עתידיים עתידיים, הסכם בין צדדים נגדים על אספקה ​​עתידית של נכס. הסכם זה נחתם רק בבורסה.

מסקנה

בסיכום החומר לעיל, יש לציין כי עתיד ים הם סוג מסוים של נגזרים פיננסיים. מטרתו העיקרית היא לקבוע את מחירו של מכשיר בצורה של מוצר, חומר גלם או מטבע. השימוש בהתחייבות עתידית מתעורר לשני הצדדים הנגדיים. אז, המוכר, החותם על חוזה החוזים העתידיים, מסכים ליישם, והקונה - לקנות במחיר שהוסכם בעת חתימתו על מסמך זה.

עם זאת, משלוח הסחורה בפועל אינו מתבצע. הצדדים יכולים לרווח או הפסד רק בהתאם לרמת המחירים של מכשיר מסוים. במציאות, משלוח הסחורה מתרחש על פי יחסים מבוססים המווסתים על ידי שוק הסחורות ומוגנים מפני סיכונים.