מינוף פיננסי (מינוף פיננסי): הגדרה, נוסחה

הערכה פיננסית של מדדי היציבות של החברה חיונית לארגון ולתכנון פעילויותיה המוצלחים. מנוף פיננסי משמש לרוב בניתוח זה. זה מאפשר לך להעריך את מבנה ההון של הארגון ולבצע אופטימיזציה שלו.

דירוג ההשקעה של המיזם, אפשרות פיתוח וגידול בכמות הרווח תלויים בכך. לכן בתהליך תכנון עבודתו של האובייקט המנותח, אינדיקטור זה ממלא תפקיד חשוב. המתודולוגיה לחישוב שלה, פרשנות תוצאות המחקר ראויה לתשומת לב מיוחדת. המידע שמתקבל במהלך הניתוח משמש על ידי הנהלת החברה, מייסדים ומשקיעים.

מושג כללי

מינוף פיננסי הוא אינדיקטור המאפיין את מידת הסיכון של חברה עם יחס מסוים ממקורות המימון השאולים והעצמיים שלה. בתרגום מאנגלית, "מנוף" פירושו "מנוף". זה מרמז שכאשר גורם אחד משתנה, גורמים אחרים הקשורים אליו מושפעים. יחס זה עומד ביחס ישיר לסיכון הכספי של הארגון. זו טכניקה מאוד אינפורמטיבית.

בכלכלת שוק יש לקחת בחשבון את האינדיקטור למינוף הפיננסי לא מנקודת מבט של הערכת המאזן של ההון, אלא מבחינת שוויו הריאלי. עבור ארגונים גדולים שפועלים מזה זמן רב ובהצלחה בתעשייה שלהם, הנתונים הללו שונים למדי. כשמחשבים את יחס המינוף הפיננסי, חשוב מאוד לקחת בחשבון את כל הניואנסים.

משמעות כללית

על ידי שימוש בטכניקה דומה בארגון ניתן לקבוע את הקשר בין היחס בין הון עצמי ושאול לבין סיכון פיננסי. באמצעות מקורות תמיכה עסקיים בחינם ניתן למזער את הסיכונים.

היציבות של החברה היא הגבוהה ביותר. באמצעות הון מושאל ששולם, חברה יכולה להגדיל את הרווח שלה. השפעת המינוף הפיננסי כרוכה בקביעת גובה החשבונות בהם יש לשלם תשואה על סך ההון יהיה מקסימום.

מצד אחד, רק באמצעות מקורות פיננסיים משלה, החברה מאבדת את ההזדמנות להרחיב את הייצור שלה, אך מצד שני, רמת משאבים גבוהה מדי במבנה הכולל של מטבע המאזן תוביל לחוסר היכולת לפרוע את חובותיה ולהפחית את יציבות המיזם. לפיכך, השפעת המינוף חשובה מאוד בייעול מבנה האיזון.

חישוב

כדי לחשב את יחס המינוף הפיננסי, משתמשים בטכניקה מיוחדת. זה נראה כך:

Kfr = (1 - H) (KPA - K) S / S,

כאשר H הוא יחס מס הכנסה, KRA הוא התשואה על הנכסים, K הוא שיעור השימוש בהלוואה, H הוא הון מושאל ו- C הוא הון עצמי.

KRA = רווח / נכסים ברוטו

בטכניקה זו משלבים שלושה גורמים. (1 - Н) - מתקן מס. זה לא תלוי במיזם. (KRA - K) - דיפרנציאלי. S / S הוא מינוף פיננסי. טכניקה זו מאפשרת לקחת בחשבון את כל התנאים, חיצוניים ופנימיים כאחד. התוצאה מתקבלת בצורה של ערך יחסי.

תיאור רכיב

מתקן המס משקף את מידת ההשפעה של שינויים באחוזי המס על הרווח על המערכת כולה. אינדיקטור זה תלוי בסוג פעילות החברה. זה לא יכול להיות נמוך מ- 13.5% עבור ארגון כלשהו.

דיפרנציאלי קובע אם יהיה זה משתלם להשתמש בהון הכולל, תוך התחשבות בתשלום ריביות על הלוואות. מינוף פיננסי קובע את מידת ההשפעה של מקורות המימון בתשלום על השפעת המינוף הפיננסי.

עם ההשפעה הכללית של שלושת האלמנטים הללו במערכת, נמצא כי הערך הקבוע הנורמטיבי של המקדם נקבע בטווח שבין 0.5 ל- 0.7. חלקם של קרנות האשראי במבנה הכולל של מטבע המאזן לא יעלה על 70%, אחרת הסיכון לפירעון חובות עולה ויציבות פיננסית יורדת. אך כאשר הסכום שלה נמוך מ- 50%, החברה מאבדת את ההזדמנות להגדיל את סכום הרווח.

שיטת חישוב

מינוף תפעולי ופיננסי הוא חלק בלתי נפרד מקביעת האפקטיביות של הון החברה. לכן, חישוב ערכים אלה נדרש. כדי לחשב את המינוף הפיננסי, תוכלו להשתמש בנוסחה הבאה:

FR = KRA - DGC, שם DGC - החזר הון.

לצורך חישוב זה, יש צורך להשתמש בנתונים המוצגים במאזן (ו 'מס' 1) ו- דוח על הביצועים הכספיים (f. מס '2). בהתבסס על זה, אתה צריך למצוא את כל המרכיבים של הנוסחאות לעיל. החזר הנכסים הוא כדלקמן:

KRA = מטבע רווח / מאזן נטו

KRA = s. 2400 (נ 'מס' 2) / ש. 1700 (f. מס '1)

כדי למצוא את התשואה להון, עליך להשתמש במשוואה הבאה:

DGC = רווח נקי / הון

RSK = s. 2400 (נ 'מס' 2) / ש. 1300 (נ 'מס' 1)

הבא הוא המינוף הפיננסי שהנוסחה שלו הוצגה לעיל.

חישוב ופרשנות התוצאה

כדי להבין את שיטת החישוב לעיל, יש לקחת בחשבון אותה באמצעות דוגמה ספציפית. לשם כך, אתה יכול לקחת את הנתונים החשבונאיים דיווח ארגוני ולהעריך אותם.

לדוגמא, הרווח הנקי של החברה בתקופת הדוח הסתכם ב 39,350 אלף רובל. במקביל, מטבע המאזן נקבע על 816,265 עמ ', וההון בהרכבו הגיע לרמה של 624,376 עמ'. על סמך הנתונים המפורטים, ניתן למצוא מנוף פיננסי:

KRA = 39 350/816 265 = 4.8%

RSK = 39 350/624 376 = 6.3%

FR = 6.3 - 4.8 = 1.5%

בהתבסס על החישובים שלעיל, נוכל לומר כי החברה באמצעות קרנות אשראי הצליחה להגדיל את הרווחים בתקופת הדוח ב- 50%. המנוף הכספי לתשואה על ההון הוא 50%, דבר האופטימלי לניהול אפקטיבי של כספים שאולים.

לאחר היכרות עם מושג כזה כמו מינוף פיננסי, אנו יכולים להסיק ששיטת חישובו מאפשרת לך לקבוע את היחס היעיל ביותר של קרנות אשראי להתחייבויות משלך. זה מאפשר לארגון להרוויח גדולים על ידי אופטימיזציה של ההון שלו. לכן טכניקה זו חשובה מאוד לתהליך התכנון.